Định gi&#225; v&#224; Kỳ vọng – Tại sao HDB vẫn c&#242;n dư địa tăng trưởng mạnh?

D&#249; đ&#227; ghi nhận mức tăng gi&#225; ấn tượng 51% trong năm 2025, nhưng theo quan s&#225;t của t&#244;i, HDB vẫn đang ở v&#249;ng định gi&#225; cực kỳ hấp dẫn cho một chu kỳ đầu tư d&#224;i hạn. C&#225;c b&#225;o c&#225;o mới nhất từ SSI, MBS v&#224; VCBS đều dự b&#225;o lợi nhuận của ng&#226;n h&#224;ng n&#224;y sẽ tiếp tục bứt ph&#225; l&#234;n ngưỡng 24.000 - 25.000 tỷ đồng trong năm 2026. Với P/B dự ph&#243;ng chỉ khoảng 1,3 lần trong khi tỷ lệ sinh lời ROE duy tr&#236; vững chắc tr&#234;n 20%, HDB đang được c&#225;c tổ chức quốc tế như Maybank Securities đ&#225;nh gi&#225; l&#224; c&#242;n nhiều dư địa tăng trưởng so với gi&#225; trị thực. Khi d&#242;ng tiền từ c&#225;c quỹ ETF n&#226;ng hạng đổ v&#224;o, họ sẽ t&#236;m kiếm những doanh nghiệp minh bạch, c&#243; hiệu quả vốn cao v&#224; c&#242;n room ngoại như HDB, MBB, VPB. Đặc biệt với HDBank, sự hội tụ của c&#225;c yếu tố cơ bản bền vững v&#224; c&#250; h&#237;ch ch&#237;nh s&#225;ch từ Nghị định 69 sẽ l&#224; động lực đẩy thị gi&#225; cổ phiếu l&#234;n một mặt bằng định gi&#225; mới ho&#224;n to&#224;n trong năm 2026.

Định giá và Kỳ vọng – Tại sao HDB vẫn còn dư địa tăng trưởng mạnh?

Dù đã ghi nhận mức tăng giá ấn tượng 51% trong năm 2025, nhưng theo quan sát của tôi, HDB vẫn đang ở vùng định giá cực kỳ hấp dẫn cho một chu kỳ đầu tư dài hạn. Các báo cáo mới nhất từ SSI, MBS và VCBS đều dự báo lợi nhuận của ngân hàng này sẽ tiếp tục bứt phá lên ngưỡng 24.000 - 25.000 tỷ đồng trong năm 2026. Với P/B dự phóng chỉ khoảng 1,3 lần trong khi tỷ lệ sinh lời ROE duy trì vững chắc trên 20%, HDB đang được các tổ chức quốc tế như Maybank Securities đánh giá là còn nhiều dư địa tăng trưởng so với giá trị thực. Khi dòng tiền từ các quỹ ETF nâng hạng đổ vào, họ sẽ tìm kiếm những doanh nghiệp minh bạch, có hiệu quả vốn cao và còn room ngoại như HDB, MBB, VPB. Đặc biệt với HDBank, sự hội tụ của các yếu tố cơ bản bền vững và cú hích chính sách từ Nghị định 69 sẽ là động lực đẩy thị giá cổ phiếu lên một mặt bằng định giá mới hoàn toàn trong năm 2026.