Nhờ tiếp nhận ng&#226;n h&#224;ng “0 đồng”, HDB nằm trong nh&#243;m được cấp hạn mức t&#237;n dụng cao hơn mặt bằng chung, b&#234;n cạnh VCB, MBB v&#224; VPB, ước t&#237;nh ở mức 35%. Do đ&#243;, MBS cho rằng HDB ho&#224;n to&#224;n c&#243; thể đạt kế hoạch tăng trưởng t&#237;n dụng
đầy tham vọng ở mức 32% trong năm 2025. Đến năm 2026, tăng trưởng t&#237;n dụng của HDB dự b&#225;o 27,6% v&#224; tỷ lệ NIM 5,2%, nằm trong 2 ng&#226;n h&#224;ng cao nhất nh&#243;m theo
d&#245;i.

MBS đưa gi&#225; mục ti&#234;u cho HDB l&#224; 40.850 đồng/cp (mức tăng kỳ vọng 27%) với khuyến nghị “khả quan”, dựa tr&#234;n định gi&#225; P/B 2026 l&#224; 1,2 lần, bằng mức trung b&#236;nh to&#224;n danh mục ng&#226;n h&#224;ng.

Với mục dự b&#225;o tăng trưởng t&#237;n dụng mạnh (~30%), đi k&#232;m chất lượng t&#224;i sản cải thiện; hiệu quả chi ph&#237; tiếp tục được tối ưu nhờ chiến lược số h&#243;a s&#226;u rộng v&#224; hệ thống core banking mới; gi&#225; trị gia tăng từ hệ sinh th&#225;i, đặc biệt l&#224; HD SAISON v&#224; HD Securities, c&#249;ng khả năng triển khai c&#225;c phương &#225;n gia tăng gi&#225; trị trong tương lai như sự tham gia của c&#225;c nh&#224; đầu tư chiến lược nước ngo&#224;i, HDB đang được đặt v&#224;o &quot;watchlist&quot; của nh&#224; đầu tư theo trường ph&#225;i tăng trưởng - định gi&#225; lại, khi 2026 bắt đầu mở ra c&#225;c chất x&#250;c t&#225;c mới của
thị trường.

Nhờ tiếp nhận ngân hàng “0 đồng”, HDB nằm trong nhóm được cấp hạn mức tín dụng cao hơn mặt bằng chung, bên cạnh VCB, MBB và VPB, ước tính ở mức 35%. Do đó, MBS cho rằng HDB hoàn toàn có thể đạt kế hoạch tăng trưởng tín dụng
đầy tham vọng ở mức 32% trong năm 2025. Đến năm 2026, tăng trưởng tín dụng của HDB dự báo 27,6% và tỷ lệ NIM 5,2%, nằm trong 2 ngân hàng cao nhất nhóm theo
dõi.

MBS đưa giá mục tiêu cho HDB là 40.850 đồng/cp (mức tăng kỳ vọng 27%) với khuyến nghị “khả quan”, dựa trên định giá P/B 2026 là 1,2 lần, bằng mức trung bình toàn danh mục ngân hàng.

Với mục dự báo tăng trưởng tín dụng mạnh (~30%), đi kèm chất lượng tài sản cải thiện; hiệu quả chi phí tiếp tục được tối ưu nhờ chiến lược số hóa sâu rộng và hệ thống core banking mới; giá trị gia tăng từ hệ sinh thái, đặc biệt là HD SAISON và HD Securities, cùng khả năng triển khai các phương án gia tăng giá trị trong tương lai như sự tham gia của các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, HDB đang được đặt vào "watchlist" của nhà đầu tư theo trường phái tăng trưởng - định giá lại, khi 2026 bắt đầu mở ra các chất xúc tác mới của
thị trường.