Xin chia sẽ với c&#225;c cổ đ&#244;ng vcc
T&#234;n doanh nghiệp: C&#244;ng ty cổ phần Vinaconex 25
M&#227; chứng kho&#225;n: VCC
Vốn điều lệ: 120 tỷ

1. X&#226;y dựng &amp; cung cấp VLXD
Vinaconex 25 c&#243; t&#234;n gọi ban đầu l&#224; C&#244;ng ty x&#226;y lắp số 3 th&#224;nh lập từ năm 1984, trực thuộc UBND tỉnh Quảng Nam - Đ&#224; Nẵng cũ. Với bề d&#224;y thương hiệu, chất lượng đội ngũ nh&#226;n sự, uy t&#237;n v&#224; năng lực cạnh tranh, VCC đ&#227; v&#224; đang triển khai thi c&#244;ng c&#225;c c&#244;ng tr&#236;nh:

- Dự &#225;n Khu c&#244;ng vi&#234;n phần mềm số 2 (giai đoạn 1) 703 tỷ (đang thi c&#244;ng)
- Khu phức hợp Văn ph&#242;ng FPT - Giai đoạn II 144 tỷ
- Đại học Duy T&#226;n 183 tỷ
- Cơ sở 2 của Bệnh viện Bạch Mai v&#224; Bệnh viện Hữu nghị Việt Đức 472 tỷ
- Center Point Đ&#224; Nẵng 112 tỷ
- Nh&#224; l&#224;m việc cho gi&#225;o sư Trường ĐHSP TP Hồ Ch&#237; Minh 109 tỷ
- Trung t&#226;m đ&#224;o tạo v&#224; Nghi&#234;n cứu C&#244;ng nghệ Đại học FPT 93 tỷ​


Một số t&#224;i sản lớn của VCC:

- Nh&#224; m&#225;y b&#234; t&#244;ng thương phẩm x&#227; H&#242;a Nhơn, huyện H&#242;a Vang, Tp Đ&#224; Nẵng
- Nh&#224; m&#225;y b&#234; t&#244;ng #2: Phường An Ph&#250;, Tp Tam Kỳ, Tỉnh Quảng Nam
- Nh&#224; m&#225;y b&#234; t&#244;ng #3: &#244; CN-17 Cụm c&#244;ng nghiệp Nam Dương, Điện B&#224;n, tỉnh Quảng Nam (950 tấn ng&#224;y đ&#234;m)
- Mỏ đ&#225; Phường An Ph&#250;, Tp Tam Kỳ, Tỉnh Quảng Nam
- Mỏ đ&#225; Đ&#244;ng H&#242;a V&#226;n (x&#227; Tam Nghĩa, huyện N&#250;i Th&#224;nh, tỉnh Quảng Nam):&#160;diện t&#237;ch 8,3ha, C&#244;ng suất khai th&#225;c đ&#225; 200.000 m3 đ&#225; nguy&#234;n khối/năm.


4. Điểm nhấn M&amp;A

<a href="https://vinaconex.com.vn/upload/NQ_VCC_2.pdf" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">https://vinaconex.com.vn/upload/NQ_VCC_2.pdf</a>
VCG dự kiến mua 1,8 triệu cổ phần, tương ứng với 14,33% vốn điều lệ của Vinaconex 25.
Sau khi thực hiện mua cổ phần th&#224;nh c&#244;ng, tổng số cổ phiếu VCC do Vinaconex sở hữu l&#224; gần 8 triệu cổ phiếu, tương ứng với 66,33% cổ phần.​


5. Định gi&#225;

- Với chủ lực tại mảng x&#226;y lắp trước đ&#226;y, VCC duy tr&#236; ch&#237;nh s&#225;ch cổ tức trung b&#236;nh 10%/năm.
- Định gi&#225; ri&#234;ng đối với 02 dự &#225;n Thi&#234;n &#194;n &amp; Ng&#226;n C&#226;u (chưa t&#237;nh đến c&#225;c dự &#225;n Thuận Tr&#224; 2/đang xin ph&#234; duyệt) cho về lợi nhuận gộp khoảng 2 ng&#224;n 066 tỷ. Sau khi trừ Thuế &amp;dự ph&#242;ng, ch&#250;ng t&#244;i ước LN của 2 dự &#225;n v&#224;o khoảng 1 ng&#224;n 500 tỷ đồng.


￼
​

- Gi&#225; đ&#243;ng cửa ng&#224;y 2/4/2021 l&#224; 18.000đ/cp, tương ứng mức vốn h&#243;a 216 tỷ.
- Gi&#225; mục ti&#234;u &amp; khuyến nghị: với việc đ&#227; mua &amp; nắm giữ cổ phiếu trong &#237;t nhất 05 năm tới, ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng VCC sẽ l&#224; một phi&#234;n bản ho&#224;n hảo của người anh L14 tại khu vực miền Trung. Xin d&#224;nh lại phần đ&#225;nh gi&#225; ngắn hạn cho c&#225;c nh&#224; đầu tư.



Xin chia sẽ với các cổ đông vcc
Tên doanh nghiệp: Công ty cổ phần Vinaconex 25
Mã chứng khoán: VCC
Vốn điều lệ: 120 tỷ

1. Xây dựng & cung cấp VLXD
Vinaconex 25 có tên gọi ban đầu là Công ty xây lắp số 3 thành lập từ năm 1984, trực thuộc UBND tỉnh Quảng Nam - Đà Nẵng cũ. Với bề dày thương hiệu, chất lượng đội ngũ nhân sự, uy tín và năng lực cạnh tranh, VCC đã và đang triển khai thi công các công trình:

- Dự án Khu công viên phần mềm số 2 (giai đoạn 1) 703 tỷ (đang thi công)
- Khu phức hợp Văn phòng FPT - Giai đoạn II 144 tỷ
- Đại học Duy Tân 183 tỷ
- Cơ sở 2 của Bệnh viện Bạch Mai và Bệnh viện Hữu nghị Việt Đức 472 tỷ
- Center Point Đà Nẵng 112 tỷ
- Nhà làm việc cho giáo sư Trường ĐHSP TP Hồ Chí Minh 109 tỷ
- Trung tâm đào tạo và Nghiên cứu Công nghệ Đại học FPT 93 tỷ​


Một số tài sản lớn của VCC:

- Nhà máy bê tông thương phẩm xã Hòa Nhơn, huyện Hòa Vang, Tp Đà Nẵng
- Nhà máy bê tông #2: Phường An Phú, Tp Tam Kỳ, Tỉnh Quảng Nam
- Nhà máy bê tông #3: ô CN-17 Cụm công nghiệp Nam Dương, Điện Bàn, tỉnh Quảng Nam (950 tấn ngày đêm)
- Mỏ đá Phường An Phú, Tp Tam Kỳ, Tỉnh Quảng Nam
- Mỏ đá Đông Hòa Vân (xã Tam Nghĩa, huyện Núi Thành, tỉnh Quảng Nam): diện tích 8,3ha, Công suất khai thác đá 200.000 m3 đá nguyên khối/năm.


4. Điểm nhấn M&A

https://vinaconex.com.vn/upload/NQ_VCC_2.pdf
VCG dự kiến mua 1,8 triệu cổ phần, tương ứng với 14,33% vốn điều lệ của Vinaconex 25.
Sau khi thực hiện mua cổ phần thành công, tổng số cổ phiếu VCC do Vinaconex sở hữu là gần 8 triệu cổ phiếu, tương ứng với 66,33% cổ phần.​


5. Định giá

- Với chủ lực tại mảng xây lắp trước đây, VCC duy trì chính sách cổ tức trung bình 10%/năm.
- Định giá riêng đối với 02 dự án Thiên Ân & Ngân Câu (chưa tính đến các dự án Thuận Trà 2/đang xin phê duyệt) cho về lợi nhuận gộp khoảng 2 ngàn 066 tỷ. Sau khi trừ Thuế &dự phòng, chúng tôi ước LN của 2 dự án vào khoảng 1 ngàn 500 tỷ đồng.


￼
​

- Giá đóng cửa ngày 2/4/2021 là 18.000đ/cp, tương ứng mức vốn hóa 216 tỷ.
- Giá mục tiêu & khuyến nghị: với việc đã mua & nắm giữ cổ phiếu trong ít nhất 05 năm tới, chúng tôi kỳ vọng VCC sẽ là một phiên bản hoàn hảo của người anh L14 tại khu vực miền Trung. Xin dành lại phần đánh giá ngắn hạn cho các nhà đầu tư.

