Cổ phiếu SSI - Deal Ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ 5% + vay full hạn mức CTG, dự thu 1.000 tỷ từ l&#227;i Margin

SSI đang c&#243; P/B khoảng 2.5 lần (~đỉnh 2021) nhưng với nội lực tăng trưởng vượt trội hơn trong một thị trường b&#249;ng nổ thanh khoản v&#224; cơ hội N&#226;ng hạng (kh&#244;ng gian tăng trưởng gi&#224;u tiềm năng). Nền qu&#253; 3, 4/2024 kh&#225; thấp, SSI đang tăng tốc đẩy mạnh kinh doanh mảng cho vay với NIM 6%/năm. Tuy vậy, với việc SSI lu&#244;n kiểm so&#225;t nợ vay/VCSH v&#224;o khoản 2 lần khiến nhu cầu tăng vốn trở n&#234;n cấp thiết (L&#226;u d&#224;i l&#224; cơ sở vốn để cạnh tranh với Top đầu ng&#224;nh v&#224; tận dụng thời điểm cao tr&#224;o n&#224;y m&#224; tăng vốn).
Dự kiến với margin 39 ngh&#236;n tỷ, tăng 6 ngh&#236;n so với cuối qu&#253; 2/2025 SSI c&#243; thể sẽ mang về gần 1.000 l&#227;i margin với chỉ ri&#234;ng mảng cho vay. Điều n&#224;y khiến khả năng tăng trưởng của Qu&#253; 3, 4/2025 kh&#225; r&#245; r&#224;ng.

Cổ phiếu SSI - Deal Phát hành riêng lẻ 5% + vay full hạn mức CTG, dự thu 1.000 tỷ từ lãi Margin

SSI đang có P/B khoảng 2.5 lần (~đỉnh 2021) nhưng với nội lực tăng trưởng vượt trội hơn trong một thị trường bùng nổ thanh khoản và cơ hội Nâng hạng (không gian tăng trưởng giàu tiềm năng). Nền quý 3, 4/2024 khá thấp, SSI đang tăng tốc đẩy mạnh kinh doanh mảng cho vay với NIM 6%/năm. Tuy vậy, với việc SSI luôn kiểm soát nợ vay/VCSH vào khoản 2 lần khiến nhu cầu tăng vốn trở nên cấp thiết (Lâu dài là cơ sở vốn để cạnh tranh với Top đầu ngành và tận dụng thời điểm cao trào này mà tăng vốn).
Dự kiến với margin 39 nghìn tỷ, tăng 6 nghìn so với cuối quý 2/2025 SSI có thể sẽ mang về gần 1.000 lãi margin với chỉ riêng mảng cho vay. Điều này khiến khả năng tăng trưởng của Quý 3, 4/2025 khá rõ ràng.

Trà Chanh Chứng khoán

<a href="https://www.youtube.com/watch?v=GcA6ZuxWR8c&amp;t=13s" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">www.youtube.com/watch?v=GcA6ZuxWR8c&amp;t=13s</a>

https://www.youtube.com/watch?v=GcA6ZuxWR8c&t=13s