Báo cáo tài chính Quý IV/2025 của Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS) ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng đột biến, với doanh thu và lợi nhuận đều ở mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, khi đi sâu phân tích cấu trúc lợi nhuận và dòng tiền, bức tranh tài chính của doanh nghiệp lại bộc lộ nhiều điểm đáng lo ngại, đặc biệt là sự phụ thuộc lớn vào lợi nhuận chưa thực hiện và việc gia tăng nhanh chóng đòn bẩy tài chính.