KHỦNG HOẢNG KINH TẾ 2008 LIỆU C&#211; LẶP LẠI?

Khủng hoảng 2008 tới từ tr&#242; chơi tạo sản phẩm ph&#225;i sinh MBS, CDO, Synthetic CDO của phố Wall nhằm b&#225;n c&#225;c khoản vay dưới chuẩn cho giới đầu tư, đồng thời c&#225;c b&#234;n bảo hiểm b&#225;n CDS v&#224; xếp hạng t&#237;n nhiệm AAA đ&#227; g&#243;p phần tạo n&#234;n thảm họa domino nhiều năm sau.

C&#242;n từ T3 2023 tới nay, khủng hoảng nằm ở yếu tố thua lỗ gần hết hoặc mất trắng vốn chủ sở hữu do danh mục tự doanh (AFS v&#224; HTM) của c&#225;c nh&#224; băng bị đ&#225;nh gi&#225; lại theo chuẩn kế to&#225;n IFRS (thị gi&#225; tr&#225;i phiếu đi ngược chiều với l&#227;i suất phi rủi ro tăng l&#234;n) do l&#227;i suất FED n&#226;ng l&#234;n kh&#225; dốc từ 0.25%&gt; 5%, g&#226;y n&#234;n khủng hoảng niềm tin kh&#225;ch h&#224;ng v&#224;o khả năng t&#225;c động li&#234;n tục của nh&#224; băng v&#224; tr&#236;nh độ quản l&#253; rủi ro của ban l&#227;nh đạo, d&#249; cho nhiều nh&#224; băng trong số n&#224;y kh&#244;ng nắm giữ tr&#225;i phiếu r&#225;c, m&#224; chỉ mua tr&#225;i phiếu kho bạc Mỹ, tr&#225;i phiếu địa phương &#237;t rủi ro.

	V&#236; vậy, khủng hoảng t&#224;i ch&#237;nh 2008 dạng MBS- CDO- Synthetic CDO c&#243; lặp lại hay kh&#244;ng v&#224;o 2023 n&#224;y, 
c&#226;u trả lời l&#224; KH&#212;NG.


KHỦNG HOẢNG KINH TẾ 2008 LIỆU CÓ LẶP LẠI?

Khủng hoảng 2008 tới từ trò chơi tạo sản phẩm phái sinh MBS, CDO, Synthetic CDO của phố Wall nhằm bán các khoản vay dưới chuẩn cho giới đầu tư, đồng thời các bên bảo hiểm bán CDS và xếp hạng tín nhiệm AAA đã góp phần tạo nên thảm họa domino nhiều năm sau.

Còn từ T3 2023 tới nay, khủng hoảng nằm ở yếu tố thua lỗ gần hết hoặc mất trắng vốn chủ sở hữu do danh mục tự doanh (AFS và HTM) của các nhà băng bị đánh giá lại theo chuẩn kế toán IFRS (thị giá trái phiếu đi ngược chiều với lãi suất phi rủi ro tăng lên) do lãi suất FED nâng lên khá dốc từ 0.25%> 5%, gây nên khủng hoảng niềm tin khách hàng vào khả năng tác động liên tục của nhà băng và trình độ quản lý rủi ro của ban lãnh đạo, dù cho nhiều nhà băng trong số này không nắm giữ trái phiếu rác, mà chỉ mua trái phiếu kho bạc Mỹ, trái phiếu địa phương ít rủi ro.

	Vì vậy, khủng hoảng tài chính 2008 dạng MBS- CDO- Synthetic CDO có lặp lại hay không vào 2023 này, 
câu trả lời là KHÔNG.


Chứng khoán VPS- TVĐT 75 HO

rủi ro c&#242;n lại ở Bank Run th&#244;i b&#225;c


rủi ro còn lại ở Bank Run thôi bác


Trung Dũng 

một g&#243;c nh&#236;n kh&#225; thực tế &#128077;

Thành Nguyễn

Khủng hoảng th&#236; cũng l&#224; một cơ hội

Khủng hoảng thì cũng là một cơ hội

Khánh Linh VPS

Cảm ơn ad. B&#224;i viết rất hữu &#237;ch! 

Cảm ơn ad. Bài viết rất hữu ích! 

chị thấy vẫn c&#243; rr nếu để xảy ra bank run ở c&#225;c nước

chị thấy vẫn có rr nếu để xảy ra bank run ở các nước

Khanh Phuong Tran 

Hiếu Phan Minh

cảm ơn b&#225;c follow em nhận th&#234;m nhiều b&#224;i viết, ad cũng c&#243; động lực chia sẻ

cảm ơn bác follow em nhận thêm nhiều bài viết, ad cũng có động lực chia sẻ

Nguyen Hung 

đ&#250;ng rồi chị bank run th&#236; cả JP morgan hay VCB của m&#236;nh để xảy ra th&#236; cũng ph&#225; sản 

đúng rồi chị bank run thì cả JP morgan hay VCB của mình để xảy ra thì cũng phá sản 

bank run th&#236; ở Việt Nam VCB cũng vỡ

bank run thì ở Việt Nam VCB cũng vỡ

Đặc t&#237;nh đ&#242;n bẩy cao của m&#244; h&#236;nh ng&#226;n h&#224;ng kh&#244;ng cho ph&#233;p chủ ng&#226;n h&#224;ng được quyền đầu tư tr&#225;i phiếu ở mức gi&#225; cao nhiều tới vậy. Do đ&#243; vấn đề của 2023 của ng&#224;nh Bank quốc tế hiện nay nằm ở danh mục tự doanh qu&#225; chủ quan, thiếu hedging rủi ro l&#227;i suất, trong giai đoạn 2020 2021 d&#249; cho tỷ lệ vốn/ t&#224;i sản của nhiều b&#234;n chỉ tr&#234;n dưới 5%, tức nếu họ chỉ cần đầu tư tr&#225;i phiếu chiếm 10% tổng t&#224;i sản, v&#224; họ lỗ nửa danh mục, th&#236; coi như to&#224;n bộ vốn chủ của ng&#226;n h&#224;ng đ&#243; sẽ bị mất to&#224;n bộ nếu b&#225;n ra khẩn cấp (BANK RUN)


Đặc tính đòn bẩy cao của mô hình ngân hàng không cho phép chủ ngân hàng được quyền đầu tư trái phiếu ở mức giá cao nhiều tới vậy. Do đó vấn đề của 2023 của ngành Bank quốc tế hiện nay nằm ở danh mục tự doanh quá chủ quan, thiếu hedging rủi ro lãi suất, trong giai đoạn 2020 2021 dù cho tỷ lệ vốn/ tài sản của nhiều bên chỉ trên dưới 5%, tức nếu họ chỉ cần đầu tư trái phiếu chiếm 10% tổng tài sản, và họ lỗ nửa danh mục, thì coi như toàn bộ vốn chủ của ngân hàng đó sẽ bị mất toàn bộ nếu bán ra khẩn cấp (BANK RUN)
