CẬP NHẬT CỔ PHIẾU MSN  NG&#192;Y 01/07/2024:

1. Tầm nh&#236;n: MSN l&#224; tập đo&#224;n h&#224;ng đầu tại Việt Nam, tập trung v&#224;o ti&#234;u d&#249;ng, b&#225;n lẻ, sản xuất thịt v&#224; kho&#225;n sản. Tăng trưởng GDP v&#224; th&#250;c đấy tăng trưởng kinh tế sẽ gi&#250;p MSN sớm phục hồi tăng trưởng mạnh mẽ trở lại v&#224;o 2025 v&#224; 2026.=&gt; Đ&#225;ng để đầu tư đ&#224;i hạn 

2. Kế hoạch 2024: Doanh thu dự kiến 89,8 ngh&#236;n tỷ VND (+14% YoY),  LNTT từ 2.250 - 4.020 tăng trưởng từ 15,4% đến 106,2%. 

3. Tho&#225;i vốn : MSN tho&#225;i vốn ho&#224;n to&#224;n khỏi H.C. Starck với gi&#225; 134,5 triệu USD, ghi nhận lợi nhuận bất thường 40 triệu USD. V&#224; tin đồn (chưa x&#225;c nhận) việc SK Group muốn tho&#225;i vốn tại Masan với gi&#225; kh&#244;ng dưới 85k/cp

4. Chuyển s&#224;n MCH: Kế hoạch ni&#234;m yết CTCP H&#224;ng ti&#234;u d&#249;ng Masan (MCH: UPCoM) sang s&#224;n HOSE v&#224; khả năng b&#225;n cổ phần tại c&#244;ng ty n&#224;y để tăng freeloat l&#234;n 10% để đạt y&#234;u cầu ni&#234;m yết HOSE.

5. T&#224;i ch&#237;nh: Nợ vay giảm mạnh, bi&#234;n lợi nhuận cải thiện.  Q1/2024 nhận g&#243;p vốn 250 triệu USD từ Bain Capital, Q2/2024 nhận 1000 tỷ tiền cổ tức từ Techcombank. Lợi nhuận bất thường 40 triệu USD của việc tho&#225;i vốn H.C Starch c&#243; thể được gi nhận ở Q2 hoặc Q3/ 2024

6. Định gi&#225; v&#224; tiềm năng: Gi&#225; trị hợp l&#253; cổ phiếu MSN đạt 85k-102k VND/cp, tiềm năng tăng gi&#225; tr&#234;n 15%. =&gt; Ph&#249; hợp đầu tư v&#224; nắm giữ 6 th&#225;ng -12 th&#225;ng tới

8. Tăng trưởng d&#224;i hạn: MSN đại diện cho c&#226;u chuyện tăng trưởng ti&#234;u d&#249;ng v&#224; b&#225;n lẻ của Việt Nam trong d&#224;i hạn. 
- Gi&#225; của MSN chỉ mới bắt đầu phục hồi sau chu kỳ giảm d&#224;i 2022-2023. 
- Nhiều tiềm năng lớn đến từ IPO MCH v&#224; cải thiện lợi nhuận của hệ thống Wincommerce 
- MSN sẽ thu h&#250;t d&#242;ng vốn ngoại lớn nếu TTCK Việt Nam được n&#226;ng hạng

=&gt; V&#249;ng giải ng&#226;n ph&#249; hợp:  Mua 30% ở v&#249;ng gi&#225; 76, mua 70% ở v&#249;ng gi&#225; 75, mua 100% ở v&#249;ng gi&#225; 73.5. - V&#249;ng hỗ trợ EMA20 v&#224; EMA50 tuần. 

Target d&#224;i hạn: 160 - 220 (Timing 1 - 2 năm)

Target trung hạn: 85 - 90 (Timing 6 - 12 th&#225;ng)

Target ngắn hạn: 80 - 82 (Timing 1 - 3 th&#225;ng)

CẬP NHẬT CỔ PHIẾU MSN  NGÀY 01/07/2024:

1. Tầm nhìn: MSN là tập đoàn hàng đầu tại Việt Nam, tập trung vào tiêu dùng, bán lẻ, sản xuất thịt và khoán sản. Tăng trưởng GDP và thúc đấy tăng trưởng kinh tế sẽ giúp MSN sớm phục hồi tăng trưởng mạnh mẽ trở lại vào 2025 và 2026.=> Đáng để đầu tư đài hạn 

2. Kế hoạch 2024: Doanh thu dự kiến 89,8 nghìn tỷ VND (+14% YoY),  LNTT từ 2.250 - 4.020 tăng trưởng từ 15,4% đến 106,2%. 

3. Thoái vốn : MSN thoái vốn hoàn toàn khỏi H.C. Starck với giá 134,5 triệu USD, ghi nhận lợi nhuận bất thường 40 triệu USD. Và tin đồn (chưa xác nhận) việc SK Group muốn thoái vốn tại Masan với giá không dưới 85k/cp

4. Chuyển sàn MCH: Kế hoạch niêm yết CTCP Hàng tiêu dùng Masan (MCH: UPCoM) sang sàn HOSE và khả năng bán cổ phần tại công ty này để tăng freeloat lên 10% để đạt yêu cầu niêm yết HOSE.

5. Tài chính: Nợ vay giảm mạnh, biên lợi nhuận cải thiện.  Q1/2024 nhận góp vốn 250 triệu USD từ Bain Capital, Q2/2024 nhận 1000 tỷ tiền cổ tức từ Techcombank. Lợi nhuận bất thường 40 triệu USD của việc thoái vốn H.C Starch có thể được gi nhận ở Q2 hoặc Q3/ 2024

6. Định giá và tiềm năng: Giá trị hợp lý cổ phiếu MSN đạt 85k-102k VND/cp, tiềm năng tăng giá trên 15%. => Phù hợp đầu tư và nắm giữ 6 tháng -12 tháng tới

8. Tăng trưởng dài hạn: MSN đại diện cho câu chuyện tăng trưởng tiêu dùng và bán lẻ của Việt Nam trong dài hạn. 
- Giá của MSN chỉ mới bắt đầu phục hồi sau chu kỳ giảm dài 2022-2023. 
- Nhiều tiềm năng lớn đến từ IPO MCH và cải thiện lợi nhuận của hệ thống Wincommerce 
- MSN sẽ thu hút dòng vốn ngoại lớn nếu TTCK Việt Nam được nâng hạng

=> Vùng giải ngân phù hợp:  Mua 30% ở vùng giá 76, mua 70% ở vùng giá 75, mua 100% ở vùng giá 73.5. - Vùng hỗ trợ EMA20 và EMA50 tuần. 

Target dài hạn: 160 - 220 (Timing 1 - 2 năm)

Target trung hạn: 85 - 90 (Timing 6 - 12 tháng)

Target ngắn hạn: 80 - 82 (Timing 1 - 3 tháng)