Giai đoạn Ổn định tương đối (Giữa 2024 - Cuối 2024, gi&#225; ~ $275-$325):


Nguy&#234;n nh&#226;n tiềm ẩn: Giai đoạn n&#224;y c&#243; thể phản &#225;nh sự c&#226;n bằng tương đối giữa cung v&#224; cầu sau những biến động lớn của c&#225;c năm trước đ&#243;. Gi&#225; kh&#237; tự nhi&#234;n (đầu v&#224;o ch&#237;nh) c&#243; thể đ&#227; ổn định ở mức thấp hơn so với đỉnh điểm, gi&#250;p chi ph&#237; sản xuất dễ chịu hơn. Nguồn cung to&#224;n cầu c&#243; thể đ&#227; phục hồi một phần, v&#224; nhu cầu chưa bước v&#224;o c&#225;c m&#249;a vụ cao điểm gay gắt. Tồn kho tại c&#225;c thị trường lớn c&#243; thể đang ở mức đủ.
&#221; nghĩa: Mức gi&#225; n&#224;y tạo ra một m&#244;i trường kinh doanh dễ dự đo&#225;n hơn cho cả n&#244;ng d&#226;n v&#224; nh&#224; sản xuất. Đối với c&#225;c nh&#224; sản xuất như DPM, DCM, d&#249; mức gi&#225; n&#224;y kh&#244;ng mang lại bi&#234;n lợi nhuận đột biến như c&#225;c giai đoạn đỉnh, nhưng vẫn c&#243; thể duy tr&#236; hoạt động kinh doanh ổn định, đặc biệt nếu gi&#225; kh&#237; đầu v&#224;o trong nước c&#243; lợi thế.

Giai đoạn Tăng tốc (Đầu 2025 - Th&#225;ng 3/2025, gi&#225; vượt $400):


Nguy&#234;n nh&#226;n tiềm ẩn: Đ&#226;y thường l&#224; giai đoạn thị trường bắt đầu &quot;định gi&#225;&quot; cho nhu cầu m&#249;a vụ Xu&#226;n H&#232; ở Bắc B&#225;n Cầu (Bắc Mỹ, Ch&#226;u &#194;u). Lo ngại về nguồn cung (c&#243; thể do xung đột địa ch&#237;nh trị c&#242;n &#226;m ỉ, ch&#237;nh s&#225;ch hạn chế xuất khẩu tiềm năng từ một số nước, hoặc c&#225;c vấn đề logistics m&#249;a đ&#244;ng) kết hợp với việc c&#225;c nh&#224; nhập khẩu bắt đầu t&#237;ch trữ h&#224;ng c&#243; thể đ&#227; đẩy gi&#225; l&#234;n. Gi&#225; kh&#237; tự nhi&#234;n ở một số khu vực (như Ch&#226;u &#194;u) nếu c&#243; biến động tăng cũng sẽ ảnh hưởng t&#226;m l&#253; thị trường to&#224;n cầu.

&#221; nghĩa: Bắt đầu tạo ra lợi thế lớn hơn cho c&#225;c nh&#224; sản xuất c&#243; chi ph&#237; đầu v&#224;o ổn định. Kỳ vọng về lợi nhuận của DPM, DCM c&#243; thể được cải thiện, th&#250;c đẩy gi&#225; cổ phiếu. Tuy nhi&#234;n, điều n&#224;y cũng bắt đầu g&#226;y &#225;p lực chi ph&#237; l&#234;n n&#244;ng d&#226;n.
Giai đoạn Tăng Rất Mạnh v&#224; Dốc (Th&#225;ng 4/2025 - Đầu th&#225;ng 5/2025, gi&#225; tiến s&#225;t $475):


Đối với DPM, DCM: Đ&#226;y l&#224; cơ hội tối đa h&#243;a lợi nhuận nếu họ c&#243; thể b&#225;n h&#224;ng (cả nội địa v&#224; xuất khẩu) theo s&#225;t gi&#225; thế giới v&#224; gi&#225; kh&#237; đầu v&#224;o trong nước vẫn được kiểm so&#225;t tốt. Gi&#225; cổ phiếu c&#243; thể phản &#225;nh kỳ vọng lợi nhuận đột biến n&#224;y. Tuy nhi&#234;n, cũng c&#243; rủi ro:
 (1) Nhu cầu c&#243; thể bị &quot;ph&#225; hủy&quot;nếu gi&#225; qu&#225; cao v&#224; n&#244;ng d&#226;n cắt giảm sử dụng;
 (2) Rủi ro gi&#225; đảo chiều nhanh ch&#243;ng sau khi m&#249;a vụ cao điểm qua đi hoặc khi nguồn cung được bổ sung.


Giai đoạn Ổn định tương đối (Giữa 2024 - Cuối 2024, giá ~ $275-$325):


Nguyên nhân tiềm ẩn: Giai đoạn này có thể phản ánh sự cân bằng tương đối giữa cung và cầu sau những biến động lớn của các năm trước đó. Giá khí tự nhiên (đầu vào chính) có thể đã ổn định ở mức thấp hơn so với đỉnh điểm, giúp chi phí sản xuất dễ chịu hơn. Nguồn cung toàn cầu có thể đã phục hồi một phần, và nhu cầu chưa bước vào các mùa vụ cao điểm gay gắt. Tồn kho tại các thị trường lớn có thể đang ở mức đủ.
Ý nghĩa: Mức giá này tạo ra một môi trường kinh doanh dễ dự đoán hơn cho cả nông dân và nhà sản xuất. Đối với các nhà sản xuất như DPM, DCM, dù mức giá này không mang lại biên lợi nhuận đột biến như các giai đoạn đỉnh, nhưng vẫn có thể duy trì hoạt động kinh doanh ổn định, đặc biệt nếu giá khí đầu vào trong nước có lợi thế.

Giai đoạn Tăng tốc (Đầu 2025 - Tháng 3/2025, giá vượt $400):


Nguyên nhân tiềm ẩn: Đây thường là giai đoạn thị trường bắt đầu "định giá" cho nhu cầu mùa vụ Xuân Hè ở Bắc Bán Cầu (Bắc Mỹ, Châu Âu). Lo ngại về nguồn cung (có thể do xung đột địa chính trị còn âm ỉ, chính sách hạn chế xuất khẩu tiềm năng từ một số nước, hoặc các vấn đề logistics mùa đông) kết hợp với việc các nhà nhập khẩu bắt đầu tích trữ hàng có thể đã đẩy giá lên. Giá khí tự nhiên ở một số khu vực (như Châu Âu) nếu có biến động tăng cũng sẽ ảnh hưởng tâm lý thị trường toàn cầu.

Ý nghĩa: Bắt đầu tạo ra lợi thế lớn hơn cho các nhà sản xuất có chi phí đầu vào ổn định. Kỳ vọng về lợi nhuận của DPM, DCM có thể được cải thiện, thúc đẩy giá cổ phiếu. Tuy nhiên, điều này cũng bắt đầu gây áp lực chi phí lên nông dân.
Giai đoạn Tăng Rất Mạnh và Dốc (Tháng 4/2025 - Đầu tháng 5/2025, giá tiến sát $475):


Đối với DPM, DCM: Đây là cơ hội tối đa hóa lợi nhuận nếu họ có thể bán hàng (cả nội địa và xuất khẩu) theo sát giá thế giới và giá khí đầu vào trong nước vẫn được kiểm soát tốt. Giá cổ phiếu có thể phản ánh kỳ vọng lợi nhuận đột biến này. Tuy nhiên, cũng có rủi ro:
 (1) Nhu cầu có thể bị "phá hủy"nếu giá quá cao và nông dân cắt giảm sử dụng;
 (2) Rủi ro giá đảo chiều nhanh chóng sau khi mùa vụ cao điểm qua đi hoặc khi nguồn cung được bổ sung.
