Nhận định thị trường 13.01.2025

I. Điểm nhấn thị trường 
Tuần vừa rồi, VnIndex giảm 24,11 điểm, tương đương 1,92% xuốn 1.230,.59 điểm. Gi&#225; trị giao dịch b&#236;nh qu&#226;n t&#237;nh ri&#234;ng khớp lệnh đạt 9.875 tỷ đồng, giảm nhẹ 2% so với tuần trước đ&#243;. Đ&#226;y l&#224; mức giao dịch thấp nhất kể từ th&#225;ng 5/2023. Nh&#224; đầu tư nước ngo&#224;i b&#225;n r&#242;ng 1.087,1 tỷ đồng, c&#225; nh&#226;n b&#225;n r&#242;ng 644,8 tỷ đồng, tự doanh mua r&#242;ng 806,5 tỷ đồng, tổ chức trong nước mua r&#242;ng 925,3 tỷ đồng. To&#224;n bộ nh&#243;m ng&#224;nh cấp 2 giảm điểm, giảm mạnh nhất l&#224; H&#243;a chất (-6,07%), Viễn th&#244;ng (-4,92%), Dịch vụ t&#224;i ch&#237;nh (-4,89%), 
II. Quan điểm thị trường
-	Rủi ro ngắn hạn của thị trường gia tăng.
+ Tuần n&#224;y, th&#244;ng tin đ&#225;ng ch&#250; &#253; sẽ l&#224; số liệu lạm ph&#225;t của Mỹ, một trong những rủi ro ch&#237;nh m&#224; thị trường chứng kho&#225;n phải đối mặt trong giai đoạn hiện tại. Thị trường đ&#227; đẩy kỳ vọng về đợt cắt giảm l&#227;i suất tiếp theo của Cục Dự trữ Li&#234;n bang sang th&#225;ng 6 sau b&#225;o c&#225;o việc l&#224;m mạnh mẽ bất ngờ c&#244;ng bố h&#244;m thứ s&#225;u tuần qua. Do đ&#243;, một kết quả CPI th&#225;ng 12 c&#244;ng bố tăng so với c&#249;ng kỳ năm trước c&#243; thể ảnh hưởng đ&#225;ng kể đến lộ tr&#236;nh cắt giảm l&#227;i suất của Fed trong thời gian tới, qua đ&#243; c&#243; thể khiến chỉ số DXY tiếp tục neo ở c&#225;c mức cao. Yếu tố n&#224;y được xem l&#224; rủi ro đ&#225;ng ch&#250; &#253; nhất với diễn biến thị trường Việt Nam trong ngắn hạn.
+ Mặc d&#249; thị trường vẫn duy tr&#236; dao động trong k&#234;nh gi&#225; sideway trung hạn k&#233;o d&#224;i từ cuối qu&#253; I/2024 đến hiện tại nhưng VnIndex đang h&#236;nh th&#224;nh chuyển động giảm gi&#225; trong k&#234;nh gi&#225; sideway trung hạn n&#224;y. Th&#244;ng thường, sau khi rời khỏi v&#249;ng hỗ trợ k&#234;nh giữa tương ứng 1235-1240 điểm, chỉ số sẽ tiếp tục di chuyển xuống v&#249;ng hỗ trợ k&#234;nh dưới tương ứng v&#249;ng 1188-1205 điểm.
Trong tuần n&#224;y, &#225;p lực giảm điểm của VnIndex c&#243; thể vẫn c&#242;n tiếp diễn đặc biệt trong c&#225;c phi&#234;n đầu tuần khi thị trường vẫn c&#242;n qu&#225;n t&#237;nh giảm điểm của phi&#234;n giao dịch trước đ&#243; v&#224; diễn biến giảm mạnh của TTCK Mỹ cuối tuần qua. 
Mặc d&#249; vậy, ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng một số nh&#243;m cổ phiếu c&#243; KQKD qu&#253; 4 t&#237;ch cực sẽ c&#244;ng bố th&#244;ng sớm trong tuần n&#224;y, qua đ&#243; c&#243; thể hỗ trợ diễn biến của cổ phiếu v&#224; phần n&#224;o l&#224;m giảm bớt &#225;p lực giảm điểm cho thị trường. Sau khi xuy&#234;n thủng v&#249;ng hỗ trợ quan trọng 1240-1245 điểm, VnIndex c&#243; thể xuất hiện nhip hồi kỹ thuật để thử th&#225;ch lại v&#249;ng điểm n&#224;y.
-	Chiến lược h&#224;nh động:
Trong kịch bản VnIndex tăng điểm ngay trong phi&#234;n s&#225;ng với thanh khoản thấp, nh&#224; đầu tư c&#243; thể tận dụng nhịp hồi n&#224;y để thực hiện c&#225;c hoạt động cơ cấu tỷ trọng danh mục về mức an to&#224;n. 
Trong kịch bản VnIndex tiếp tục giảm mạnh ngay về v&#249;ng hỗ trợ 1200-1220 điểm, ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng thị trường sẽ c&#243; phản ứng hồi phục kỹ thuật sau khi tiếp cận. Do đ&#243;, nh&#224; đầu tư c&#243; tỷ trọng tiền mặt lớn v&#224; khẩu vị chấp nhận rủi ro cao c&#243; thể mở vị thế mua trading T+. 
III. Chuyển động ng&#224;nh
- C&#225;c ng&#224;nh tập trung d&#242;ng tiền tuần qua: thực phẩm &amp; đồ uống, x&#226;y dựng &amp; vật liệu, h&#243;a chất, dầu kh&#237;, viễn th&#244;ng, y tế.
- C&#225;c ng&#224;nh đ&#225;ng ch&#250; &#253; tuần n&#224;y: ng&#226;n h&#224;ng, bất động sản, x&#226;y dựng v&#224; vật liệu.

Nhận định thị trường 13.01.2025

I. Điểm nhấn thị trường 
Tuần vừa rồi, VnIndex giảm 24,11 điểm, tương đương 1,92% xuốn 1.230,.59 điểm. Giá trị giao dịch bình quân tính riêng khớp lệnh đạt 9.875 tỷ đồng, giảm nhẹ 2% so với tuần trước đó. Đây là mức giao dịch thấp nhất kể từ tháng 5/2023. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 1.087,1 tỷ đồng, cá nhân bán ròng 644,8 tỷ đồng, tự doanh mua ròng 806,5 tỷ đồng, tổ chức trong nước mua ròng 925,3 tỷ đồng. Toàn bộ nhóm ngành cấp 2 giảm điểm, giảm mạnh nhất là Hóa chất (-6,07%), Viễn thông (-4,92%), Dịch vụ tài chính (-4,89%), 
II. Quan điểm thị trường
-	Rủi ro ngắn hạn của thị trường gia tăng.
+ Tuần này, thông tin đáng chú ý sẽ là số liệu lạm phát của Mỹ, một trong những rủi ro chính mà thị trường chứng khoán phải đối mặt trong giai đoạn hiện tại. Thị trường đã đẩy kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang sang tháng 6 sau báo cáo việc làm mạnh mẽ bất ngờ công bố hôm thứ sáu tuần qua. Do đó, một kết quả CPI tháng 12 công bố tăng so với cùng kỳ năm trước có thể ảnh hưởng đáng kể đến lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed trong thời gian tới, qua đó có thể khiến chỉ số DXY tiếp tục neo ở các mức cao. Yếu tố này được xem là rủi ro đáng chú ý nhất với diễn biến thị trường Việt Nam trong ngắn hạn.
+ Mặc dù thị trường vẫn duy trì dao động trong kênh giá sideway trung hạn kéo dài từ cuối quý I/2024 đến hiện tại nhưng VnIndex đang hình thành chuyển động giảm giá trong kênh giá sideway trung hạn này. Thông thường, sau khi rời khỏi vùng hỗ trợ kênh giữa tương ứng 1235-1240 điểm, chỉ số sẽ tiếp tục di chuyển xuống vùng hỗ trợ kênh dưới tương ứng vùng 1188-1205 điểm.
Trong tuần này, áp lực giảm điểm của VnIndex có thể vẫn còn tiếp diễn đặc biệt trong các phiên đầu tuần khi thị trường vẫn còn quán tính giảm điểm của phiên giao dịch trước đó và diễn biến giảm mạnh của TTCK Mỹ cuối tuần qua. 
Mặc dù vậy, chúng tôi kỳ vọng một số nhóm cổ phiếu có KQKD quý 4 tích cực sẽ công bố thông sớm trong tuần này, qua đó có thể hỗ trợ diễn biến của cổ phiếu và phần nào làm giảm bớt áp lực giảm điểm cho thị trường. Sau khi xuyên thủng vùng hỗ trợ quan trọng 1240-1245 điểm, VnIndex có thể xuất hiện nhip hồi kỹ thuật để thử thách lại vùng điểm này.
-	Chiến lược hành động:
Trong kịch bản VnIndex tăng điểm ngay trong phiên sáng với thanh khoản thấp, nhà đầu tư có thể tận dụng nhịp hồi này để thực hiện các hoạt động cơ cấu tỷ trọng danh mục về mức an toàn. 
Trong kịch bản VnIndex tiếp tục giảm mạnh ngay về vùng hỗ trợ 1200-1220 điểm, chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ có phản ứng hồi phục kỹ thuật sau khi tiếp cận. Do đó, nhà đầu tư có tỷ trọng tiền mặt lớn và khẩu vị chấp nhận rủi ro cao có thể mở vị thế mua trading T+. 
III. Chuyển động ngành
- Các ngành tập trung dòng tiền tuần qua: thực phẩm & đồ uống, xây dựng & vật liệu, hóa chất, dầu khí, viễn thông, y tế.
- Các ngành đáng chú ý tuần này: ngân hàng, bất động sản, xây dựng và vật liệu.