Nh&#224; m&#225;y điện Nhơn Trạch 3 v&#224; 4 l&#224; dự &#225;n trọng điểm quốc gia do Tổng C&#244;ng ty Điện lực Dầu kh&#237; Việt Nam (PV Power - m&#227; POW) l&#224;m chủ đầu tư, với tổng mức đầu tư 1,4 tỷ USD v&#224; c&#244;ng suất 1.624 MW. Đ&#226;y l&#224; nh&#224; m&#225;y nhiệt điện sử dụng nhi&#234;n liệu kh&#237; LNG đầu ti&#234;n tại Việt Nam.

 * Nhơn Trạch 3: Dự kiến ph&#225;t điện thử nghiệm v&#224;o th&#225;ng 5/2024 v&#224; vận h&#224;nh thương mại v&#224;o th&#225;ng 11/2024. Tuy nhi&#234;n, dự &#225;n đ&#227; bị chậm tiến độ khoảng 6 th&#225;ng do vướng mắc giải ph&#243;ng mặt bằng. Một số nguồn tin gần đ&#226;y hơn cho biết Nhơn Trạch 3 đ&#227; h&#242;a lưới điện quốc gia v&#224;o ng&#224;y 5/2/2025 v&#224; dự kiến vận h&#224;nh thương mại v&#224;o th&#225;ng 6/2025.
 * Nhơn Trạch 4: Dự kiến ph&#225;t điện thử nghiệm v&#224;o th&#225;ng 11/2024 v&#224; vận h&#224;nh thương mại v&#224;o th&#225;ng 5/2025. Một số nguồn tin gần đ&#226;y hơn cho biết Nhơn Trơn 4 dự kiến COD (vận h&#224;nh thương mại) từ th&#225;ng 12/2025.

 * Động lực tăng trưởng: Dự &#225;n Nhơn Trạch 3 v&#224; 4 được kỳ vọng sẽ l&#224; động lực tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ cho PV Power, gi&#250;p doanh nghiệp duy tr&#236; lợi thế cạnh tranh v&#224; mở rộng thị phần trong ng&#224;nh điện. Khi đi v&#224;o hoạt động, dự &#225;n sẽ bổ sung khoảng 9 tỷ kWh điện/năm cho hệ thống điện quốc gia.

 * Lợi nhuận: PV Power dự kiến Nhơn Trạch 3&amp;4 sẽ bắt đầu c&#243; lợi nhuận từ năm 2027. Trong 2 năm đầu vận h&#224;nh, dự &#225;n c&#243; thể ghi nhận lỗ theo kế hoạch do &#225;p lực chi ph&#237; khấu hao v&#224; l&#227;i vay.

 * Vị thế ng&#224;nh: POW được đ&#225;nh gi&#225; cao với vị thế l&#224; nh&#224; sản xuất điện kh&#237; lớn nhất Việt Nam, c&#243; lợi thế cạnh tranh v&#224; khả năng mở rộng thị phần.

 * C&#225;c mảng kinh doanh kh&#225;c: Ngo&#224;i điện kh&#237;, mảng điện than v&#224; thủy điện cũng đ&#243;ng vai tr&#242; quan trọng trong cơ cấu doanh thu của POW. Mảng thủy điện được kỳ vọng hưởng lợi từ pha thời tiết La Nina.

 * Hợp đồng mua kh&#237;: PV Power đ&#227; k&#253; thỏa thuận b&#225;n kh&#237; (GSA) v&#224; đang ho&#224;n thiện k&#253; kết hợp đồng mua kh&#237; LNG t&#225;i h&#243;a cho giai đoạn vận h&#224;nh thương mại của Nhơn Trạch 3&amp;4.

 Khi Việt Nam v&#224; Hoa Kỳ k&#253; kết c&#225;c thỏa thuận thương mại, đặc biệt l&#224; thỏa thuận thuế quan mang t&#237;nh đột ph&#225; được c&#244;ng bố v&#224;o đầu th&#225;ng 7 năm 2025, điều n&#224;y sẽ c&#243; t&#225;c động t&#237;ch cực đến thuế suất nhập khẩu kh&#237; tự nhi&#234;n h&#243;a lỏng (LNG) từ Mỹ.

Dưới đ&#226;y l&#224; bức tranh về thuế xuất nhập khẩu LNG trong bối cảnh thương mại Việt – Mỹ:

 * Giảm thuế suất MFN đối với LNG: Ch&#237;nh phủ Việt Nam đ&#227; ban h&#224;nh Nghị định số 73/2025/NĐ-CP, c&#243; hiệu lực từ ng&#224;y 31/3/2025, sửa đổi mức thuế suất thuế nhập khẩu ưu đ&#227;i (MFN) đối với LNG từ 5% xuống c&#242;n 2%. Mức thuế MFN n&#224;y &#225;p dụng cho c&#225;c quốc gia l&#224; th&#224;nh vi&#234;n của Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) nhưng chưa c&#243; Hiệp định Thương mại Tự do (FTA) với Việt Nam. Hoa Kỳ hiện đang thuộc nh&#243;m n&#224;y do Việt Nam v&#224; Mỹ chưa c&#243; FTA to&#224;n diện.

 * T&#225;c động của thỏa thuận thương mại Việt - Mỹ: D&#249; chưa c&#243; FTA to&#224;n diện, việc Việt Nam v&#224; Hoa Kỳ đạt được một thỏa thuận thuế quan mới (như th&#244;ng tin v&#224;o th&#225;ng 7/2025) cho thấy xu hướng giảm r&#224;o cản thương mại. Việt Nam đ&#227; v&#224; đang chủ động cắt giảm thuế nhập khẩu đối với một số mặt h&#224;ng của Mỹ, trong đ&#243; c&#243; LNG, nhằm th&#250;c đẩy c&#225;n c&#226;n thương mại song phương. Điều n&#224;y đồng nghĩa với việc, khi mua LNG từ Mỹ, c&#225;c doanh nghiệp Việt Nam sẽ được hưởng mức thuế nhập khẩu ưu đ&#227;i 2% theo biểu thuế MFN đ&#227; điều chỉnh.

 * Lợi &#237;ch chiến lược: Việc giảm thuế nhập khẩu LNG kh&#244;ng chỉ gi&#250;p giảm chi ph&#237; sản xuất điện kh&#237; tại Việt Nam m&#224; c&#242;n đa dạng h&#243;a nguồn cung LNG, đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia. C&#225;c doanh nghiệp như PV GAS v&#224; PV Power được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ ch&#237;nh s&#225;ch n&#224;y, tăng t&#237;nh cạnh tranh cho nguồn LNG nhập khẩu từ c&#225;c thị trường kh&#225;c nhau, bao gồm cả Mỹ.

Như vậy, khi bức tranh thương mại Việt - Mỹ được củng cố v&#224; c&#225;c thỏa thuận đi v&#224;o thực thi, việc mua LNG từ Mỹ sẽ chịu mức thuế nhập khẩu ưu đ&#227;i MFN l&#224; 2%.

T&#243;m lại, th&#244;ng tin trực tiếp về ảnh hưởng của thương mại Việt Mỹ đến Nhơn Trạch 3-4, nh&#224; m&#225;y n&#224;y l&#224; một dự &#225;n quan trọng của POW v&#224; được kỳ vọng sẽ đ&#243;ng g&#243;p lớn v&#224;o doanh thu v&#224; lợi nhuận của c&#244;ng ty trong d&#224;i hạn, d&#249; c&#243; thể gặp &#225;p lực chi ph&#237; ban đầu. Triển vọng của POW được đ&#225;nh gi&#225; t&#237;ch cực nhờ vị thế dẫn đầu trong ng&#224;nh điện kh&#237; v&#224; c&#225;c dự &#225;n mới.


Nhà máy điện Nhơn Trạch 3 và 4 là dự án trọng điểm quốc gia do Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (PV Power - mã POW) làm chủ đầu tư, với tổng mức đầu tư 1,4 tỷ USD và công suất 1.624 MW. Đây là nhà máy nhiệt điện sử dụng nhiên liệu khí LNG đầu tiên tại Việt Nam.

 * Nhơn Trạch 3: Dự kiến phát điện thử nghiệm vào tháng 5/2024 và vận hành thương mại vào tháng 11/2024. Tuy nhiên, dự án đã bị chậm tiến độ khoảng 6 tháng do vướng mắc giải phóng mặt bằng. Một số nguồn tin gần đây hơn cho biết Nhơn Trạch 3 đã hòa lưới điện quốc gia vào ngày 5/2/2025 và dự kiến vận hành thương mại vào tháng 6/2025.
 * Nhơn Trạch 4: Dự kiến phát điện thử nghiệm vào tháng 11/2024 và vận hành thương mại vào tháng 5/2025. Một số nguồn tin gần đây hơn cho biết Nhơn Trơn 4 dự kiến COD (vận hành thương mại) từ tháng 12/2025.

 * Động lực tăng trưởng: Dự án Nhơn Trạch 3 và 4 được kỳ vọng sẽ là động lực tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ cho PV Power, giúp doanh nghiệp duy trì lợi thế cạnh tranh và mở rộng thị phần trong ngành điện. Khi đi vào hoạt động, dự án sẽ bổ sung khoảng 9 tỷ kWh điện/năm cho hệ thống điện quốc gia.

 * Lợi nhuận: PV Power dự kiến Nhơn Trạch 3&4 sẽ bắt đầu có lợi nhuận từ năm 2027. Trong 2 năm đầu vận hành, dự án có thể ghi nhận lỗ theo kế hoạch do áp lực chi phí khấu hao và lãi vay.

 * Vị thế ngành: POW được đánh giá cao với vị thế là nhà sản xuất điện khí lớn nhất Việt Nam, có lợi thế cạnh tranh và khả năng mở rộng thị phần.

 * Các mảng kinh doanh khác: Ngoài điện khí, mảng điện than và thủy điện cũng đóng vai trò quan trọng trong cơ cấu doanh thu của POW. Mảng thủy điện được kỳ vọng hưởng lợi từ pha thời tiết La Nina.

 * Hợp đồng mua khí: PV Power đã ký thỏa thuận bán khí (GSA) và đang hoàn thiện ký kết hợp đồng mua khí LNG tái hóa cho giai đoạn vận hành thương mại của Nhơn Trạch 3&4.

 Khi Việt Nam và Hoa Kỳ ký kết các thỏa thuận thương mại, đặc biệt là thỏa thuận thuế quan mang tính đột phá được công bố vào đầu tháng 7 năm 2025, điều này sẽ có tác động tích cực đến thuế suất nhập khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) từ Mỹ.

Dưới đây là bức tranh về thuế xuất nhập khẩu LNG trong bối cảnh thương mại Việt – Mỹ:

 * Giảm thuế suất MFN đối với LNG: Chính phủ Việt Nam đã ban hành Nghị định số 73/2025/NĐ-CP, có hiệu lực từ ngày 31/3/2025, sửa đổi mức thuế suất thuế nhập khẩu ưu đãi (MFN) đối với LNG từ 5% xuống còn 2%. Mức thuế MFN này áp dụng cho các quốc gia là thành viên của Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) nhưng chưa có Hiệp định Thương mại Tự do (FTA) với Việt Nam. Hoa Kỳ hiện đang thuộc nhóm này do Việt Nam và Mỹ chưa có FTA toàn diện.

 * Tác động của thỏa thuận thương mại Việt - Mỹ: Dù chưa có FTA toàn diện, việc Việt Nam và Hoa Kỳ đạt được một thỏa thuận thuế quan mới (như thông tin vào tháng 7/2025) cho thấy xu hướng giảm rào cản thương mại. Việt Nam đã và đang chủ động cắt giảm thuế nhập khẩu đối với một số mặt hàng của Mỹ, trong đó có LNG, nhằm thúc đẩy cán cân thương mại song phương. Điều này đồng nghĩa với việc, khi mua LNG từ Mỹ, các doanh nghiệp Việt Nam sẽ được hưởng mức thuế nhập khẩu ưu đãi 2% theo biểu thuế MFN đã điều chỉnh.

 * Lợi ích chiến lược: Việc giảm thuế nhập khẩu LNG không chỉ giúp giảm chi phí sản xuất điện khí tại Việt Nam mà còn đa dạng hóa nguồn cung LNG, đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia. Các doanh nghiệp như PV GAS và PV Power được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ chính sách này, tăng tính cạnh tranh cho nguồn LNG nhập khẩu từ các thị trường khác nhau, bao gồm cả Mỹ.

Như vậy, khi bức tranh thương mại Việt - Mỹ được củng cố và các thỏa thuận đi vào thực thi, việc mua LNG từ Mỹ sẽ chịu mức thuế nhập khẩu ưu đãi MFN là 2%.

Tóm lại, thông tin trực tiếp về ảnh hưởng của thương mại Việt Mỹ đến Nhơn Trạch 3-4, nhà máy này là một dự án quan trọng của POW và được kỳ vọng sẽ đóng góp lớn vào doanh thu và lợi nhuận của công ty trong dài hạn, dù có thể gặp áp lực chi phí ban đầu. Triển vọng của POW được đánh giá tích cực nhờ vị thế dẫn đầu trong ngành điện khí và các dự án mới.
