Để t&#237;nh gi&#225; cổ phiếu sau khi pha lo&#227;ng do chia cổ tức tiền mặt v&#224; ph&#225;t h&#224;nh th&#234;m cổ phiếu, ch&#250;ng ta sử dụng c&#244;ng thức sau:

P&#39; = {P - C}/{1 + \beta}
Trong đ&#243;:
 * P&#39;: Gi&#225; cổ phiếu sau khi pha lo&#227;ng (gi&#225; điều chỉnh).
 * P: Gi&#225; cổ phiếu trước khi chia cổ tức (gi&#225; đ&#243;ng cửa của ng&#224;y giao dịch trước ng&#224;y giao dịch kh&#244;ng hưởng quyền).
 * C: Cổ tức bằng tiền mặt tr&#234;n mỗi cổ phiếu.
 * \beta: Tỷ lệ chia cổ tức bằng cổ phiếu (ph&#225;t h&#224;nh th&#234;m cổ phiếu).
Giải th&#237;ch c&#225;c th&#244;ng số từ đề b&#224;i:

 * Gi&#225; cổ phiếu trước khi pha lo&#227;ng (P) = 62 (v&#237; dụ 62.000 VNĐ)
 * Cổ tức tiền mặt = 10% / cổ phiếu. Với mệnh gi&#225; cổ phiếu thường l&#224; 10.000 VNĐ, th&#236; cổ tức tiền mặt cho mỗi cổ phiếu (C) = 10\% \times 10.000 = 1.000 VNĐ.
 * Ph&#225;t h&#224;nh th&#234;m trả bằng cổ phiếu = 20% = 0.2 (\beta).
&#193;p dụng c&#244;ng thức:
P&#39; = (62-1)/(1+20%)

Vậy, gi&#225; cổ phiếu sau khi pha lo&#227;ng sẽ l&#224; khoảng 50.83.


Để tính giá cổ phiếu sau khi pha loãng do chia cổ tức tiền mặt và phát hành thêm cổ phiếu, chúng ta sử dụng công thức sau:

P' = {P - C}/{1 + \beta}
Trong đó:
 * P': Giá cổ phiếu sau khi pha loãng (giá điều chỉnh).
 * P: Giá cổ phiếu trước khi chia cổ tức (giá đóng cửa của ngày giao dịch trước ngày giao dịch không hưởng quyền).
 * C: Cổ tức bằng tiền mặt trên mỗi cổ phiếu.
 * \beta: Tỷ lệ chia cổ tức bằng cổ phiếu (phát hành thêm cổ phiếu).
Giải thích các thông số từ đề bài:

 * Giá cổ phiếu trước khi pha loãng (P) = 62 (ví dụ 62.000 VNĐ)
 * Cổ tức tiền mặt = 10% / cổ phiếu. Với mệnh giá cổ phiếu thường là 10.000 VNĐ, thì cổ tức tiền mặt cho mỗi cổ phiếu (C) = 10\% \times 10.000 = 1.000 VNĐ.
 * Phát hành thêm trả bằng cổ phiếu = 20% = 0.2 (\beta).
Áp dụng công thức:
P' = (62-1)/(1+20%)

Vậy, giá cổ phiếu sau khi pha loãng sẽ là khoảng 50.83.
