QNS - Mảng sữa đậu n&#224;nh phục hồi

✅ Doanh thu tăng trưởng ở tất cả ph&#226;n kh&#250;c
QNS ghi nh&#226;̣n DT Q3/24 tăng 10,5% svck, đạt 2.727 tỷ đồng, trong đ&#243;:
• Mảng sữa đậu n&#224;nh tăng 7,5% svck. Trong khi gi&#225; b&#225;n trung b&#236;nh kh&#244;ng thay đổi svck, ch&#250;ng t&#244;i nhận thấy c&#243; sự cải thiện r&#245; rệt về sản lượng b&#225;n sữa đậu n&#224;nh sau 5 qu&#253; giảm li&#234;n tiếp trong 2023 v&#224; Q1/24. • DT mảng đường tăng 14,7% svck, đạt 1.041 tỷ đồng, nhờ sản lượng b&#225;n tăng 19,0% svck trong khi gi&#225; b&#225;n trung b&#236;nh giảm 3,7% svck. Trong T9/2024, gi&#225; đường thế giới tăng 16,5% sv th&#225;ng trước do lo ngại về nguồn cung bị ảnh hưởng sau vụ ch&#225;y rừng ở Brazil nhưng vẫn thấp hơn 14% svck do mức nền cao trong T9/2023. Tuy nhi&#234;n, theo quan s&#225;t của ch&#250;ng t&#244;i, gi&#225; đường tại Việt Nam vẫn duy tr&#236; ổn định (+4,2% sv th&#225;ng trước/-4,6% svck/-2,6% t&#237;nh từ đầu năm). Ch&#250;ng t&#244;i sẽ cập nhật th&#234;m th&#244;ng tin trong b&#225;o c&#225;o cập nhật.

✅ Bi&#234;n LN g&#244;̣p thu hẹp do gi&#225; đường giảm.
Trong Q3/24, bi&#234;n LN gộp của QNS giảm 1,4 điểm % svck, đạt 33,4%, do gi&#225; đường giảm 3,7% svck, trong khi gi&#225; b&#225;n sữa đậu n&#224;nh gần như kh&#244;ng thay đổi. Xu hướng giảm gi&#225; đường ph&#249; hợp với dự ph&#243;ng, khi ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng gi&#225; đường nội địa sẽ giảm 7,5% svck trong nửa cuối 2024. Ch&#250;ng t&#244;i cho rằng gi&#225; đường nội địa Việt Nam hiện đang ngang bằng so với gi&#225; tại c&#225;c nước l&#226;n cận. Gi&#225; đường c&#243; mức nền cao trong Q4/23, do đ&#243; ch&#250;ng t&#244;i cho rằng gi&#225; đường c&#243; thể giảm nhẹ trong những th&#225;ng tới. Trong khi đ&#243;, bi&#234;n LN gộp mảng sữa đậu n&#224;nh cải thiện 0,8 điểm % sv qu&#253; trước, vẫn thấp hơn 2,0 điểm % sv Q3/23.

✅ Một số điểm ch&#250; &#253; trong buổi họp chuy&#234;n vi&#234;n ph&#226;n t&#237;ch Q3/24
• Trong 2023-24, QNS ước t&#237;nh sẽ &#233;p 1,9 triệu tấn m&#237;a thu về 215.000 tấn đường, bao gồm 170.000 tấn đường RS v&#224; 45.000 tấn đường RE. C&#244;ng ty kh&#244;ng nhập khẩu đường th&#244; trong ni&#234;n vụ n&#224;y. • Trong 2024-25, QNS dự định sẽ &#233;p 2,2 triệu tấn m&#237;a, thu về 250.000 tấn đường. C&#244;ng ty c&#243; kế hoạch đấu gi&#225; để nhập khẩu th&#234;m 20.000 tấn đường th&#244; phục vụ sản xuất đường RE. • Ban l&#227;nh đạo cho rằng gi&#225; đường sẽ giữ ổn định hoặc tăng nhẹ trong 2025, nhưng sản lượng b&#225;n sẽ tốt hơn.

&#128073;NĐT c&#243; nhu cầu hỗ trợ li&#234;n hệ zalo: 0913.581.942

QNS - Mảng sữa đậu nành phục hồi

✅ Doanh thu tăng trưởng ở tất cả phân khúc
QNS ghi nhận DT Q3/24 tăng 10,5% svck, đạt 2.727 tỷ đồng, trong đó:
• Mảng sữa đậu nành tăng 7,5% svck. Trong khi giá bán trung bình không thay đổi svck, chúng tôi nhận thấy có sự cải thiện rõ rệt về sản lượng bán sữa đậu nành sau 5 quý giảm liên tiếp trong 2023 và Q1/24. • DT mảng đường tăng 14,7% svck, đạt 1.041 tỷ đồng, nhờ sản lượng bán tăng 19,0% svck trong khi giá bán trung bình giảm 3,7% svck. Trong T9/2024, giá đường thế giới tăng 16,5% sv tháng trước do lo ngại về nguồn cung bị ảnh hưởng sau vụ cháy rừng ở Brazil nhưng vẫn thấp hơn 14% svck do mức nền cao trong T9/2023. Tuy nhiên, theo quan sát của chúng tôi, giá đường tại Việt Nam vẫn duy trì ổn định (+4,2% sv tháng trước/-4,6% svck/-2,6% tính từ đầu năm). Chúng tôi sẽ cập nhật thêm thông tin trong báo cáo cập nhật.

✅ Biên LN gộp thu hẹp do giá đường giảm.
Trong Q3/24, biên LN gộp của QNS giảm 1,4 điểm % svck, đạt 33,4%, do giá đường giảm 3,7% svck, trong khi giá bán sữa đậu nành gần như không thay đổi. Xu hướng giảm giá đường phù hợp với dự phóng, khi chúng tôi kỳ vọng giá đường nội địa sẽ giảm 7,5% svck trong nửa cuối 2024. Chúng tôi cho rằng giá đường nội địa Việt Nam hiện đang ngang bằng so với giá tại các nước lân cận. Giá đường có mức nền cao trong Q4/23, do đó chúng tôi cho rằng giá đường có thể giảm nhẹ trong những tháng tới. Trong khi đó, biên LN gộp mảng sữa đậu nành cải thiện 0,8 điểm % sv quý trước, vẫn thấp hơn 2,0 điểm % sv Q3/23.

✅ Một số điểm chú ý trong buổi họp chuyên viên phân tích Q3/24
• Trong 2023-24, QNS ước tính sẽ ép 1,9 triệu tấn mía thu về 215.000 tấn đường, bao gồm 170.000 tấn đường RS và 45.000 tấn đường RE. Công ty không nhập khẩu đường thô trong niên vụ này. • Trong 2024-25, QNS dự định sẽ ép 2,2 triệu tấn mía, thu về 250.000 tấn đường. Công ty có kế hoạch đấu giá để nhập khẩu thêm 20.000 tấn đường thô phục vụ sản xuất đường RE. • Ban lãnh đạo cho rằng giá đường sẽ giữ ổn định hoặc tăng nhẹ trong 2025, nhưng sản lượng bán sẽ tốt hơn.

👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942