STB - T&#225;i định gi&#225; nhờ giai đoạn t&#225;i cấu tr&#250;c gần ho&#224;n tất

✅ Giai đoạn t&#225;i cơ cấu đi v&#224;o ho&#224;n tất sẽ định vị cho tăng trưởng
Qu&#225; tr&#236;nh t&#225;i cơ cấu sắp ho&#224;n tất, với gi&#225; trị tr&#225;i phiếu VAMC r&#242;ng giảm xuống c&#242;n 623 tỷ đồng cuối Q2/24. Điều n&#224;y sẽ gi&#250;p STB phục hồi NIM l&#234;n tr&#234;n 4%, so với mức dưới 3% trong giai đoạn t&#225;i cơ cấu, nhờ ho&#224;n th&#224;nh việc tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng l&#227;i dự thu. Ngo&#224;i ra, việc kết th&#250;c t&#225;i cơ cấu nhằm loại bỏ to&#224;n bộ t&#224;i sản tồn đọng v&#224; n&#226;ng cao chất lượng t&#224;i sản sẽ gi&#250;p STB t&#237;ch lũy nguồn lực v&#224; tự tin mở rộng tăng trưởng t&#237;n dụng, ph&#226;n bổ nguồn lực nhiều hơn v&#224;o c&#225;c lĩnh vực rủi ro hơn, d&#224;i hạn hơn.

✅ Triển vọng lợi nhuận vượt trội nhờ giảm tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng v&#224; b&#225;n Phong Ph&#250;
STB c&#244;ng bố b&#225;n đấu gi&#225; th&#224;nh c&#244;ng Phong Ph&#250;, nhận được 20% số tiền thu được v&#224;o cuối Q2/24. Trong nửa cuối năm 2024, ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng LN sẽ tăng nhờ giảm tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng sau khi nhận th&#234;m 40% số tiền b&#225;n Phong Ph&#250;. V&#224;o năm 2025, lợi nhuận sẽ được th&#250;c đẩy hơn nữa nhờ khoản l&#227;i một lần l&#224; 2.800 tỷ đồng v&#224; c&#225;c khoản ho&#224;n nhập sau khi nhận tiếp 40% c&#242;n lại của số tiền b&#225;n Phong Ph&#250;.

✅ M&#244; h&#236;nh kinh doanh tập trung cho vay SME tạo lợi thế cạnh tranh
M&#244; h&#236;nh kinh doanh của STB, tập trung v&#224;o cho vay KHDN vừa &amp; nhỏ (SMEs), c&#243; lợi thế cạnh tranh bằng c&#225;ch đ&#225;p ứng nhu cầu t&#224;i ch&#237;nh của SME, chiếm 31% tổng dư nợ cho vay. Ng&#226;n h&#224;ng đặt mục ti&#234;u n&#226;ng cao ph&#226;n kh&#250;c n&#224;y bằng c&#225;ch đơn giản h&#243;a v&#224; giảm thời gian giải ng&#226;n th&#244;ng qua quy tr&#236;nh ph&#234; duyệt hiệu quả, thẩm định t&#224;i sản thế chấp nội bộ v&#224; ph&#226;n quyền ra quyết định tại c&#225;c chi nh&#225;nh. C&#249;ng với việc ho&#224;n tất t&#225;i cơ cấu v&#224; tăng vốn, STB c&#243; vị thế thuận lợi để duy tr&#236; tăng trưởng cho vay v&#224; mở rộng sang c&#225;c lĩnh vực rủi ro hơn.

✅ P/B xứng đ&#225;ng mức cao hơn với triển vọng tăng trưởng ROE mạnh mẽ
P/B hiện tại 1,2 lần thấp hơn 5,4% so với mức trung b&#236;nh ng&#224;nh. Ch&#250;ng t&#244;i tin rằng STB xứng đ&#225;ng c&#243; mức P/B cao hơn l&#224; 1,3 lần, được hỗ trợ bởi sự cải thiện mạnh mẽ của ROAE, đạt 21% v&#224; 25% lần lượt v&#224;o năm 2024-25. Hiện c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng c&#243; ROAE tr&#234;n 20% như MBB, ACB, HDB, VIB đang giao dịch ở mức P/B trung b&#236;nh 1,3x-1,5x.

&#128073;NĐT c&#243; nhu cầu hỗ trợ li&#234;n hệ zalo: 0913.581.942

STB - Tái định giá nhờ giai đoạn tái cấu trúc gần hoàn tất

✅ Giai đoạn tái cơ cấu đi vào hoàn tất sẽ định vị cho tăng trưởng
Quá trình tái cơ cấu sắp hoàn tất, với giá trị trái phiếu VAMC ròng giảm xuống còn 623 tỷ đồng cuối Q2/24. Điều này sẽ giúp STB phục hồi NIM lên trên 4%, so với mức dưới 3% trong giai đoạn tái cơ cấu, nhờ hoàn thành việc trích lập dự phòng lãi dự thu. Ngoài ra, việc kết thúc tái cơ cấu nhằm loại bỏ toàn bộ tài sản tồn đọng và nâng cao chất lượng tài sản sẽ giúp STB tích lũy nguồn lực và tự tin mở rộng tăng trưởng tín dụng, phân bổ nguồn lực nhiều hơn vào các lĩnh vực rủi ro hơn, dài hạn hơn.

✅ Triển vọng lợi nhuận vượt trội nhờ giảm trích lập dự phòng và bán Phong Phú
STB công bố bán đấu giá thành công Phong Phú, nhận được 20% số tiền thu được vào cuối Q2/24. Trong nửa cuối năm 2024, chúng tôi kỳ vọng LN sẽ tăng nhờ giảm trích lập dự phòng sau khi nhận thêm 40% số tiền bán Phong Phú. Vào năm 2025, lợi nhuận sẽ được thúc đẩy hơn nữa nhờ khoản lãi một lần là 2.800 tỷ đồng và các khoản hoàn nhập sau khi nhận tiếp 40% còn lại của số tiền bán Phong Phú.

✅ Mô hình kinh doanh tập trung cho vay SME tạo lợi thế cạnh tranh
Mô hình kinh doanh của STB, tập trung vào cho vay KHDN vừa & nhỏ (SMEs), có lợi thế cạnh tranh bằng cách đáp ứng nhu cầu tài chính của SME, chiếm 31% tổng dư nợ cho vay. Ngân hàng đặt mục tiêu nâng cao phân khúc này bằng cách đơn giản hóa và giảm thời gian giải ngân thông qua quy trình phê duyệt hiệu quả, thẩm định tài sản thế chấp nội bộ và phân quyền ra quyết định tại các chi nhánh. Cùng với việc hoàn tất tái cơ cấu và tăng vốn, STB có vị thế thuận lợi để duy trì tăng trưởng cho vay và mở rộng sang các lĩnh vực rủi ro hơn.

✅ P/B xứng đáng mức cao hơn với triển vọng tăng trưởng ROE mạnh mẽ
P/B hiện tại 1,2 lần thấp hơn 5,4% so với mức trung bình ngành. Chúng tôi tin rằng STB xứng đáng có mức P/B cao hơn là 1,3 lần, được hỗ trợ bởi sự cải thiện mạnh mẽ của ROAE, đạt 21% và 25% lần lượt vào năm 2024-25. Hiện các ngân hàng có ROAE trên 20% như MBB, ACB, HDB, VIB đang giao dịch ở mức P/B trung bình 1,3x-1,5x.

👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942

Sói già VNDIRECT

tin cũ nhai lại. Bank liệu đ&#227; tr&#237;ch DPRR đầy đủ chưa? c&#225;c khoản nợ t&#225;i cơ cấu giữ nguy&#234;n nh&#243;m nợ đ&#227; được c&#244;ng bố chưa? v&#224;o bank giai đoạn n&#224;y lu&#244;n phải xoắn cao ống quần v&#224; bỏ d&#233;p qua 1 b&#234;n sẳn

tin cũ nhai lại. Bank liệu đã trích DPRR đầy đủ chưa? các khoản nợ tái cơ cấu giữ nguyên nhóm nợ đã được công bố chưa? vào bank giai đoạn này luôn phải xoắn cao ống quần và bỏ dép qua 1 bên sẳn