HSG - Bi&#234;n lợi nhuận gộp dự kiến giảm trong qu&#253; 4 năm t&#224;i ch&#237;nh 2024 do gi&#225; th&#233;p giảm

✅ Ch&#250;ng t&#244;i nh&#236;n chung vẫn giữ nguy&#234;n dự b&#225;o tăng trưởng doanh thu năm t&#224;i ch&#237;nh 2024 của ch&#250;ng t&#244;i đối với HSG ở mức 20% YoY.
Trong 9 th&#225;ng đầu năm t&#224;i ch&#237;nh 2024, HSG b&#225;o c&#225;o doanh thu thuần đạt 29,2 ngh&#236;n tỷ đồng (+24% YoY; ph&#249; hợp với dự b&#225;o trước đ&#226;y của ch&#250;ng t&#244;i), được th&#250;c đẩy bởi sản lượng b&#225;n th&#233;p tăng mạnh hơn dự kiến, ở mức 40%, b&#249; đắp cho gi&#225; b&#225;n trung b&#236;nh (ASP) giảm. Ch&#250;ng t&#244;i duy tr&#236; dự b&#225;o doanh thu năm t&#224;i ch&#237;nh 2024 ở mức 38 ngh&#236;n tỷ đồng, với sản lượng b&#225;n t&#244;n mạ v&#224; ống th&#233;p tăng 11%, b&#249; đắp cho dự b&#225;o ASP giảm 11%. 

✅ Ch&#250;ng t&#244;i giảm dự b&#225;o bi&#234;n lợi nhuận từ HĐKD năm t&#224;i ch&#237;nh 2024 th&#234;m 80 điểm cơ bản.
ch&#250;ng t&#244;i (1) giảm dự b&#225;o bi&#234;n lợi nhuận gộp năm t&#224;i ch&#237;nh 2024 th&#234;m 60 điểm cơ bản, dựa tr&#234;n mức tăng trưởng bi&#234;n lợi nhuận gộp thấp hơn dự kiến trong 9 th&#225;ng đầu năm (ở mức 11,7% so với dự b&#225;o cả năm t&#224;i ch&#237;nh trước đ&#226;y của ch&#250;ng t&#244;i l&#224; 12,2%), v&#224; (2) tăng dự b&#225;o tỷ lệ chi ph&#237; SG&amp;A/doanh thu th&#234;m 20 điểm cơ bản do chi ph&#237; vận chuyển tăng mạnh hơn kỳ vọng trước đ&#226;y của ch&#250;ng t&#244;i. Ch&#250;ng t&#244;i dự b&#225;o xu hướng giảm của thị trường th&#233;p sẽ khiến bi&#234;n lợi nhuận gộp của HSG giảm từ 12,3% trong qu&#253; 3 xuống c&#242;n 11,4% trong qu&#253; 4, trong khi tỷ lệ chi ph&#237; SG&amp;A/doanh thu dự kiến sẽ giảm từ 2,8% trong qu&#253; 3 năm t&#224;i ch&#237;nh 2024 xuống c&#242;n 2,1% trong qu&#253; 4 năm t&#224;i ch&#237;nh 2024 do gi&#225; cước vận tải đang quay về mức b&#236;nh thường (mặc d&#249; vẫn ở mức cao so với trước đ&#226;y).

✅ Tỷ lệ đ&#242;n bẩy thấp hỗ trợ trong bối cảnh gi&#225; h&#224;ng h&#243;a li&#234;n quan đến th&#233;p đang giảm. 
HSG kh&#244;ng c&#243; nợ vay d&#224;i hạn. Nợ vay ngắn hạn t&#237;nh đến cuối qu&#253; 3 năm t&#224;i ch&#237;nh 2024 (qu&#253; 2/2024) của HSG ở mức 5,9 ngh&#236;n tỷ đồng, chủ yếu được sử dụng để t&#224;i trợ cho vốn lưu động.

&#128073;NĐT c&#243; nhu cầu hỗ trợ li&#234;n hệ zalo: 0913.581.942

HSG - Biên lợi nhuận gộp dự kiến giảm trong quý 4 năm tài chính 2024 do giá thép giảm

✅ Chúng tôi nhìn chung vẫn giữ nguyên dự báo tăng trưởng doanh thu năm tài chính 2024 của chúng tôi đối với HSG ở mức 20% YoY.
Trong 9 tháng đầu năm tài chính 2024, HSG báo cáo doanh thu thuần đạt 29,2 nghìn tỷ đồng (+24% YoY; phù hợp với dự báo trước đây của chúng tôi), được thúc đẩy bởi sản lượng bán thép tăng mạnh hơn dự kiến, ở mức 40%, bù đắp cho giá bán trung bình (ASP) giảm. Chúng tôi duy trì dự báo doanh thu năm tài chính 2024 ở mức 38 nghìn tỷ đồng, với sản lượng bán tôn mạ và ống thép tăng 11%, bù đắp cho dự báo ASP giảm 11%. 

✅ Chúng tôi giảm dự báo biên lợi nhuận từ HĐKD năm tài chính 2024 thêm 80 điểm cơ bản.
chúng tôi (1) giảm dự báo biên lợi nhuận gộp năm tài chính 2024 thêm 60 điểm cơ bản, dựa trên mức tăng trưởng biên lợi nhuận gộp thấp hơn dự kiến trong 9 tháng đầu năm (ở mức 11,7% so với dự báo cả năm tài chính trước đây của chúng tôi là 12,2%), và (2) tăng dự báo tỷ lệ chi phí SG&A/doanh thu thêm 20 điểm cơ bản do chi phí vận chuyển tăng mạnh hơn kỳ vọng trước đây của chúng tôi. Chúng tôi dự báo xu hướng giảm của thị trường thép sẽ khiến biên lợi nhuận gộp của HSG giảm từ 12,3% trong quý 3 xuống còn 11,4% trong quý 4, trong khi tỷ lệ chi phí SG&A/doanh thu dự kiến sẽ giảm từ 2,8% trong quý 3 năm tài chính 2024 xuống còn 2,1% trong quý 4 năm tài chính 2024 do giá cước vận tải đang quay về mức bình thường (mặc dù vẫn ở mức cao so với trước đây).

✅ Tỷ lệ đòn bẩy thấp hỗ trợ trong bối cảnh giá hàng hóa liên quan đến thép đang giảm. 
HSG không có nợ vay dài hạn. Nợ vay ngắn hạn tính đến cuối quý 3 năm tài chính 2024 (quý 2/2024) của HSG ở mức 5,9 nghìn tỷ đồng, chủ yếu được sử dụng để tài trợ cho vốn lưu động.

👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942