PVT - Kế hoạch kinh doanh năm 2024 thận trọng d&#249; KQKD qu&#253; 1 tăng mạnh YoY, kế hoạch tăng vốn cổ phần d&#224;i hạn đầy tham vọng

PVT c&#244;ng bố KQKD qu&#253; 1/2024 khả quan, ph&#249; hợp với kỳ vọng của ch&#250;ng t&#244;i. LNTT qu&#253; 1/2024 sơ bộ đạt gần 400 tỷ đồng (+32% YoY; +17% QoQ). Ch&#250;ng t&#244;i cho rằng KQKD tăng mạnh được th&#250;c đẩy bởi đ&#243;ng g&#243;p mới từ c&#225;c t&#224;u mới được mua v&#224;o năm 2023, c&#249;ng với gi&#225; cước t&#224;u chở dầu cao hơn. KQKD sơ bộ n&#224;y tương đương 20% dự b&#225;o cả năm của ch&#250;ng t&#244;i. Lợi nhuận thực tế của PVT lu&#244;n cao hơn khoảng 10% so với con số sơ bộ. Trong khi chờ c&#244;ng ty c&#244;ng bố b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh ch&#237;nh thức để c&#243; đ&#225;nh gi&#225; chi tiết hơn, ch&#250;ng t&#244;i nhận thấy kh&#244;ng c&#243; thay đổi đ&#225;ng kể đối với dự b&#225;o của ch&#250;ng t&#244;i cho PVT.

Ban l&#227;nh đạo đ&#227; chia sẻ quan điểm t&#237;ch cực về triển vọng năm 2024:
• Vận chuyển dầu th&#244; &amp; sản phẩm dầu/h&#243;a chất: Về thị trường nước ngo&#224;i, PVT kỳ vọng triển vọng thị trường sẽ t&#237;ch cực trong năm 2024 do tốc độ tăng trưởng nhu cầu tấn-dặm vẫn vượt xa tốc độ tăng trưởng nguồn cung t&#224;u chở dầu. Về thị trường trong nước, PVT dự kiến sản lượng vận chuyển sẽ thấp hơn so với năm 2023 do Nh&#224; m&#225;y lọc dầu B&#236;nh Sơn tiến h&#224;nh bảo tr&#236; 48 ng&#224;y trong nửa đầu năm 2024. Ch&#250;ng t&#244;i kh&#244;ng cho rằng diễn biến n&#224;y c&#243; t&#225;c động đ&#225;ng kể do c&#244;ng ty sử dụng t&#224;u chở dầu để vận h&#224;nh c&#225;c tuyến vận chuyển sang nước ngo&#224;i, c&#243; khả năng tận dụng gi&#225; thu&#234; t&#224;u định hạn thuận lợi, sẽ b&#249; đắp cho lợi nhuận thấp hơn so với c&#249;ng kỳ năm trước từ việc vận tải dầu th&#244; cho BSR.

• Vận chuyển LPG: PVT cho rằng thị trường năm 2024 sẽ hạ nhiệt so với năm 2023 do tăng trưởng cung cầu gần như c&#226;n bằng. Do đ&#243;, gi&#225; thu&#234; t&#224;u VLGC định hạn đ&#227; giảm mạnh kể từ th&#225;ng 1/2024. Tuy nhi&#234;n, PVT kh&#244;ng gặp rủi ro về gi&#225; cước thấp hơn do 2 t&#224;u VLGC (T&#224;u chở kh&#237; cực lớn) của PVT đ&#227; k&#253; được hợp đồng thu&#234; t&#224;u định hạn 2 năm với mức gi&#225; cao hơn hiện tại, từ th&#225;ng 6/2023 đến th&#225;ng 6/2025.

PVT - Kế hoạch kinh doanh năm 2024 thận trọng dù KQKD quý 1 tăng mạnh YoY, kế hoạch tăng vốn cổ phần dài hạn đầy tham vọng

PVT công bố KQKD quý 1/2024 khả quan, phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. LNTT quý 1/2024 sơ bộ đạt gần 400 tỷ đồng (+32% YoY; +17% QoQ). Chúng tôi cho rằng KQKD tăng mạnh được thúc đẩy bởi đóng góp mới từ các tàu mới được mua vào năm 2023, cùng với giá cước tàu chở dầu cao hơn. KQKD sơ bộ này tương đương 20% dự báo cả năm của chúng tôi. Lợi nhuận thực tế của PVT luôn cao hơn khoảng 10% so với con số sơ bộ. Trong khi chờ công ty công bố báo cáo tài chính chính thức để có đánh giá chi tiết hơn, chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể đối với dự báo của chúng tôi cho PVT.

Ban lãnh đạo đã chia sẻ quan điểm tích cực về triển vọng năm 2024:
• Vận chuyển dầu thô & sản phẩm dầu/hóa chất: Về thị trường nước ngoài, PVT kỳ vọng triển vọng thị trường sẽ tích cực trong năm 2024 do tốc độ tăng trưởng nhu cầu tấn-dặm vẫn vượt xa tốc độ tăng trưởng nguồn cung tàu chở dầu. Về thị trường trong nước, PVT dự kiến sản lượng vận chuyển sẽ thấp hơn so với năm 2023 do Nhà máy lọc dầu Bình Sơn tiến hành bảo trì 48 ngày trong nửa đầu năm 2024. Chúng tôi không cho rằng diễn biến này có tác động đáng kể do công ty sử dụng tàu chở dầu để vận hành các tuyến vận chuyển sang nước ngoài, có khả năng tận dụng giá thuê tàu định hạn thuận lợi, sẽ bù đắp cho lợi nhuận thấp hơn so với cùng kỳ năm trước từ việc vận tải dầu thô cho BSR.

• Vận chuyển LPG: PVT cho rằng thị trường năm 2024 sẽ hạ nhiệt so với năm 2023 do tăng trưởng cung cầu gần như cân bằng. Do đó, giá thuê tàu VLGC định hạn đã giảm mạnh kể từ tháng 1/2024. Tuy nhiên, PVT không gặp rủi ro về giá cước thấp hơn do 2 tàu VLGC (Tàu chở khí cực lớn) của PVT đã ký được hợp đồng thuê tàu định hạn 2 năm với mức giá cao hơn hiện tại, từ tháng 6/2023 đến tháng 6/2025.