I. Về h&#224;nh tr&#236;nh đầu tư
* H&#224;nh tr&#236;nh của người thuyết tr&#236;nh v&#224; những người đồng h&#224;nh
* Cụ thể h&#243;a bằng h&#224;nh tr&#236;nh đầu tư v&#224;o cổ phiếu Sacombank (STB)
* Mục ti&#234;u:
    * Chia sẻ c&#244;ng thức đầu tư th&#224;nh c&#244;ng, kh&#244;ng phải l&#224; khoe khoang th&#224;nh t&#237;ch
    * Gi&#225;o dục về đầu tư: Đầu tư l&#224; một qu&#225; tr&#236;nh nghi&#234;n cứu, kh&#244;ng phải l&#224; đo&#225;n m&#242;

---

II. C&#244;ng thức đầu tư th&#224;nh c&#244;ng
* **Điểm 1: Chọn đ&#250;ng thời điểm (Khi thị trường chiết khấu s&#226;u)**
    * Bối cảnh thị trường cuối năm 2022:
        * Thị trường đổ đ&#232;o, nh&#224; đầu tư hoảng loạn
        * Nhiều cổ phiếu bị chiết khấu s&#226;u do t&#226;m l&#253;, bao gồm cả cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng
        * Đ&#226;y l&#224; thời điểm v&#224;ng để t&#237;ch sản cổ phiếu định gi&#225; rẻ
    * L&#253; do chọn cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng:
        * Ng&#226;n h&#224;ng l&#224; xương sống của nền kinh tế
        * Khi kinh tế phục hồi, ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng sẽ phục hồi đầu ti&#234;n
* **Điểm 2: Chọn đ&#250;ng cổ phiếu tiềm năng (Tư duy lựa chọn cổ phiếu)**
    * **Ph&#226;n t&#237;ch so s&#225;nh:** So s&#225;nh Sacombank (STB) v&#224; ACB (c&#249;ng quy m&#244; t&#224;i sản).
        * Quy m&#244; t&#224;i sản tương đương: STB khoảng 595 ngh&#236;n tỷ, ACB khoảng 605 ngh&#236;n tỷ.
        * Lợi nhuận kh&#225;c biệt: STB 1 ngh&#236;n tỷ/qu&#253;, ACB 3 ngh&#236;n tỷ/qu&#253;.
    * **Tư duy đột ph&#225;:**
        * Đầu tư kh&#244;ng phải l&#224; mua những thứ đ&#227; tốt sẵn, m&#224; l&#224; t&#236;m kiếm những thứ &quot;xấu&quot; ở hiện tại nhưng c&#243; tiềm năng tăng trưởng đột biến trong tương lai.
        * Đặt c&#226;u hỏi: Ng&#226;n h&#224;ng n&#224;o c&#243; khả năng tăng trưởng lợi nhuận mạnh hơn từ 1 ngh&#236;n tỷ l&#234;n 3 ngh&#236;n tỷ, so với ng&#226;n h&#224;ng đang ổn định ở mức 3 ngh&#236;n tỷ?
* **Điểm 3: Theo d&#245;i v&#224; nhận diện c&#225;c dấu hiệu tăng trưởng**
    * **Giai đoạn 1 (T&#237;ch sản):** Bắt đầu chia sẻ về t&#237;ch sản STB v&#224;o th&#225;ng 5/2023, khi định gi&#225; ở mức 0.9 lần PB (P/B - Price-to-Book ratio).
    * **Giai đoạn 2 (Phục hồi):** Khi gi&#225; cổ phiếu tăng nhanh, người thuyết tr&#236;nh khuy&#234;n kh&#244;ng n&#234;n chốt lời.
    * **Giai đoạn 3 (Giải quyết b&#224;i to&#225;n tăng trưởng):**
        * Nhận diện điểm chuyển đổi của cổ phiếu sau 6 th&#225;ng đi ngang.
        * Bỏ qua t&#226;m l&#253; thị trường (lo lắng về điểm số VN-Index) v&#224; tập trung v&#224;o nội tại doanh nghiệp.
        * Lợi nhuận của STB tăng trưởng mạnh mẽ, từ 1 ngh&#236;n tỷ l&#234;n 3.6 ngh&#236;n tỷ (nh&#226;n 3.6 lần).
        * L&#253; do tăng trưởng: STB đ&#227; ho&#224;n tất qu&#225; tr&#236;nh t&#225;i cấu tr&#250;c v&#224; xử l&#253; nợ xấu k&#233;o d&#224;i từ năm 2012.

---

III. H&#224;nh động sau khi c&#243; lợi nhuận
* **Mối quan hệ giữa tăng trưởng lợi nhuận v&#224; gi&#225; cổ phiếu:** Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của STB (từ 1 ngh&#236;n tỷ l&#234;n 3.6 ngh&#236;n tỷ) song h&#224;nh với tốc độ tăng gi&#225; cổ phiếu (tăng 200%, nh&#226;n 3 lần).
* **C&#244;ng thức:** H&#224;nh tr&#236;nh đầu tư th&#224;nh c&#244;ng dựa tr&#234;n việc chọn đ&#250;ng thời điểm, chọn đ&#250;ng cổ phiếu tiềm năng v&#224; ki&#234;n định với qu&#225; tr&#236;nh tăng trưởng của doanh nghiệp.



I. Về hành trình đầu tư
* Hành trình của người thuyết trình và những người đồng hành
* Cụ thể hóa bằng hành trình đầu tư vào cổ phiếu Sacombank (STB)
* Mục tiêu:
    * Chia sẻ công thức đầu tư thành công, không phải là khoe khoang thành tích
    * Giáo dục về đầu tư: Đầu tư là một quá trình nghiên cứu, không phải là đoán mò

---

II. Công thức đầu tư thành công
* **Điểm 1: Chọn đúng thời điểm (Khi thị trường chiết khấu sâu)**
    * Bối cảnh thị trường cuối năm 2022:
        * Thị trường đổ đèo, nhà đầu tư hoảng loạn
        * Nhiều cổ phiếu bị chiết khấu sâu do tâm lý, bao gồm cả cổ phiếu ngân hàng
        * Đây là thời điểm vàng để tích sản cổ phiếu định giá rẻ
    * Lý do chọn cổ phiếu ngân hàng:
        * Ngân hàng là xương sống của nền kinh tế
        * Khi kinh tế phục hồi, ngành ngân hàng sẽ phục hồi đầu tiên
* **Điểm 2: Chọn đúng cổ phiếu tiềm năng (Tư duy lựa chọn cổ phiếu)**
    * **Phân tích so sánh:** So sánh Sacombank (STB) và ACB (cùng quy mô tài sản).
        * Quy mô tài sản tương đương: STB khoảng 595 nghìn tỷ, ACB khoảng 605 nghìn tỷ.
        * Lợi nhuận khác biệt: STB 1 nghìn tỷ/quý, ACB 3 nghìn tỷ/quý.
    * **Tư duy đột phá:**
        * Đầu tư không phải là mua những thứ đã tốt sẵn, mà là tìm kiếm những thứ "xấu" ở hiện tại nhưng có tiềm năng tăng trưởng đột biến trong tương lai.
        * Đặt câu hỏi: Ngân hàng nào có khả năng tăng trưởng lợi nhuận mạnh hơn từ 1 nghìn tỷ lên 3 nghìn tỷ, so với ngân hàng đang ổn định ở mức 3 nghìn tỷ?
* **Điểm 3: Theo dõi và nhận diện các dấu hiệu tăng trưởng**
    * **Giai đoạn 1 (Tích sản):** Bắt đầu chia sẻ về tích sản STB vào tháng 5/2023, khi định giá ở mức 0.9 lần PB (P/B - Price-to-Book ratio).
    * **Giai đoạn 2 (Phục hồi):** Khi giá cổ phiếu tăng nhanh, người thuyết trình khuyên không nên chốt lời.
    * **Giai đoạn 3 (Giải quyết bài toán tăng trưởng):**
        * Nhận diện điểm chuyển đổi của cổ phiếu sau 6 tháng đi ngang.
        * Bỏ qua tâm lý thị trường (lo lắng về điểm số VN-Index) và tập trung vào nội tại doanh nghiệp.
        * Lợi nhuận của STB tăng trưởng mạnh mẽ, từ 1 nghìn tỷ lên 3.6 nghìn tỷ (nhân 3.6 lần).
        * Lý do tăng trưởng: STB đã hoàn tất quá trình tái cấu trúc và xử lý nợ xấu kéo dài từ năm 2012.

---

III. Hành động sau khi có lợi nhuận
* **Mối quan hệ giữa tăng trưởng lợi nhuận và giá cổ phiếu:** Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của STB (từ 1 nghìn tỷ lên 3.6 nghìn tỷ) song hành với tốc độ tăng giá cổ phiếu (tăng 200%, nhân 3 lần).
* **Công thức:** Hành trình đầu tư thành công dựa trên việc chọn đúng thời điểm, chọn đúng cổ phiếu tiềm năng và kiên định với quá trình tăng trưởng của doanh nghiệp.

