Kế hoạch đầu tư CCS v&#224; mua thiết bị từ Nvidia tổng cộng 20000 tỷ trong 2024-2025, trong khi d&#242;ng tiền từ HĐKD h&#224;ng năm chỉ tầm 6-700 tỷ, t&#224;i sản chỉ ở mức 7000 tỷ =&gt; phải vay nợ. Quản l&#253; chi ph&#237; kh&#244;ng tốt khiến bi&#234;n LNR chỉ ở mức 4%, thấp hơn nhiều so với FPT v&#224; trung b&#236;nh ng&#224;nh ở mức 12% =&gt; vay nợ c&#224;ng khiến bi&#234;n LNR tệ đi, nghi ngờ khả năng trả l&#227;i vay (?). In giấy trả cổ tức c&#224;ng khiến CMG k&#233;m hấp dẫn, vấn đề nh&#226;n vi&#234;n rời c&#244;ng ty từ 2022 chưa giải quyết triệt để =&gt; ph&#225;t triển, mở rộng như n&#224;o ?

Nếu so s&#225;nh P/E dựa theo FPT với m&#244; h&#236;nh kinh doanh tương đương ở mức 20-25 th&#236; con n&#224;y chỉ xứng đ&#225;ng 35-44K

Chạy m&#244; h&#236;nh chiết khấu d&#242;ng tiền cổ tức (thay v&#236; FCFF hay FCFE do CAPEX kh&#244;ng ổn định) th&#236; định gi&#225; v&#224;o mức 40K với tốc độ tăng trưởng vĩnh viễn l&#224; 3%.

Người viết định gi&#225; dựa theo dự ph&#243;ng KQKD của từng mảng như sau : 
- C&#244;ng nghệ v&#224; giải ph&#225;p : Tăng trưởng k&#233;p h&#224;ng năm 2024-2033 : 8.9%
- Viễn th&#244;ng : Tăng trưởng k&#233;p h&#224;ng năm 2024-2028 : 9%, 2029-2033 : 5%
- KDQT : Tăng trưởng k&#233;p h&#224;ng năm 2024-2028 : 25%, 2029-2033 : 15%
- Gi&#225;o dục : Tăng trưởng k&#233;p h&#224;ng năm 2024-2028 : 55%, 2029-2033 : 15%

Dựa v&#224;o lịch sử tăng trưởng của FPT với c&#225;c mảng kinh doanh tương đồng + Dự b&#225;o của c&#225;c b&#234;n thứ 3

KDQT c&#243; tăng trưởng thấp hơn c&#225;c năm trước l&#224; do từ 2023, mảng tư vấn ERP chủ đạo được chuyển l&#234;n mảng c&#244;ng nghệ v&#224; giải ph&#225;p

Lấy b&#224;i xin h&#227;y ghi nguồn hoặc li&#234;n hệ em ạ, em cảm ơn !

Kế hoạch đầu tư CCS và mua thiết bị từ Nvidia tổng cộng 20000 tỷ trong 2024-2025, trong khi dòng tiền từ HĐKD hàng năm chỉ tầm 6-700 tỷ, tài sản chỉ ở mức 7000 tỷ => phải vay nợ. Quản lý chi phí không tốt khiến biên LNR chỉ ở mức 4%, thấp hơn nhiều so với FPT và trung bình ngành ở mức 12% => vay nợ càng khiến biên LNR tệ đi, nghi ngờ khả năng trả lãi vay (?). In giấy trả cổ tức càng khiến CMG kém hấp dẫn, vấn đề nhân viên rời công ty từ 2022 chưa giải quyết triệt để => phát triển, mở rộng như nào ?

Nếu so sánh P/E dựa theo FPT với mô hình kinh doanh tương đương ở mức 20-25 thì con này chỉ xứng đáng 35-44K

Chạy mô hình chiết khấu dòng tiền cổ tức (thay vì FCFF hay FCFE do CAPEX không ổn định) thì định giá vào mức 40K với tốc độ tăng trưởng vĩnh viễn là 3%.

Người viết định giá dựa theo dự phóng KQKD của từng mảng như sau : 
- Công nghệ và giải pháp : Tăng trưởng kép hàng năm 2024-2033 : 8.9%
- Viễn thông : Tăng trưởng kép hàng năm 2024-2028 : 9%, 2029-2033 : 5%
- KDQT : Tăng trưởng kép hàng năm 2024-2028 : 25%, 2029-2033 : 15%
- Giáo dục : Tăng trưởng kép hàng năm 2024-2028 : 55%, 2029-2033 : 15%

Dựa vào lịch sử tăng trưởng của FPT với các mảng kinh doanh tương đồng + Dự báo của các bên thứ 3

KDQT có tăng trưởng thấp hơn các năm trước là do từ 2023, mảng tư vấn ERP chủ đạo được chuyển lên mảng công nghệ và giải pháp

Lấy bài xin hãy ghi nguồn hoặc liên hệ em ạ, em cảm ơn !

muitenbac05

Vua lì đòn, điểm mạnh: gồng lỗ, điểm yếu: gồng lãi!

uhm.... đọc 2 lần rồi m&#224; cho hỏi bạn đang n&#243;i về m&#227; g&#236; vậy ạ, hix

uhm.... đọc 2 lần rồi mà cho hỏi bạn đang nói về mã gì vậy ạ, hix

thực tế l&#224; tới khi n&#224;o cutloss hết th&#236; l&#234;n, m&#233;o c&#243; đ&#225;y đ&#226;u &#128518;

thực tế là tới khi nào cutloss hết thì lên, méo có đáy đâu 😆

Hunter

b&#225;c ph&#225;n về bao nhiu cho n&#243; vu&#244;ng chứ n&#243;i d&#224;i d&#242;ng qu&#225;, chốt gi&#225; 51 m&#250;c được chưa, con h&#224;ng l&#225;i thao t&#250;ng m&#224; cứ ngồi ph&#226;n t&#237;ch th&#236; ho lao qu&#225; &#128520;

bác phán về bao nhiu cho nó vuông chứ nói dài dòng quá, chốt giá 51 múc được chưa, con hàng lái thao túng mà cứ ngồi phân tích thì ho lao quá 😈