Mức trung b&#236;nh lịch sử cho thấy đợt UPTREND hiện tại vẫn c&#242;n dư địa tăng trưởng.
&#128293;Đợt UPTREND 2025-2026 đ&#227; k&#233;o d&#224;i được 39 tuần tương đương với 9 th&#225;ng, với mức tăng của VN-Index l&#224; 53%. So với 2 chu kỳ UPTREND gần đ&#226;y nhất th&#236; cả mức tăng v&#224; thời gian vẫn c&#242;n nhiều dư địa k&#233;o d&#224;i. Trong giai đoạn 2016-2018 v&#224; 2020-2022 th&#236; thời gian sẽ k&#233;o d&#224;i từ 16-17.5 th&#225;ng v&#224; VN-Index tăng khoảng 78%-91%. Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, lần n&#224;y mức tăng trung b&#236;nh mỗi tuần l&#224; 1.11% cao hơn nhiều so với 2 chu kỳ gần đ&#226;y h&#224;m &#253; rằng thị trường đang c&#243; phần tăng n&#243;ng.
&#128293;Một điểm đặc biệt l&#224; trong mỗi đợt tăng k&#233;o d&#224;i th&#236; thị trường sẽ lu&#244;n xuất hiện những đợt điều chỉnh ngắn hạn từ 10%-12%. Sau những đợt điều chỉnh n&#224;y th&#236; thị trường cũng sẽ thay đổi d&#242;ng cổ phiếu dẫn dắt. Gần đ&#226;y nhất trong giai đoạn 2020-2022 th&#236; ng&#226;n h&#224;ng, chứng kho&#225;n, th&#233;p l&#224; những ng&#224;nh ch&#237;nh dẫn dắt thị trường trong đoạn đầu UPTREND từ 650 điểm tới 1400 điểm. Sau đợt điều chỉnh th&#225;ng 7/2021 th&#236; những d&#242;ng n&#224;y dần suy yếu, sau đ&#243; d&#242;ng bất sản nổi l&#234;n dẫn dắt thị trường vượt mốc 1.500 điểm. 
&#128293;Trong chu kỳ n&#224;y Vingroup, Glex, ng&#226;n h&#224;ng v&#224; chứng kho&#225;n l&#224; những nh&#243;m dẫn dắt VN-Index tăng từ 1.070 điểm tới gần 1.800 điểm. Sau đ&#243; khi thị trường xuất hiện nhịp điều chỉnh gần 12% th&#236; nh&#243;m Vingroup, Gelex, chứng kho&#225;n v&#224; những ng&#226;n h&#224;ng tư nh&#226;n (VPB, VIB, SHB…) đang c&#243; dấu hiệu suy yếu v&#224; những nh&#243;m cổ phiếu c&#243; vốn nh&#224; nước cao với định gi&#225; rẻ, bị l&#227;ng qu&#234;n nhiều năm (VCB, BID, BVH, GAS, ACV…) nổi l&#234;n dẫn dắt thị trường vượt mốc 1.900 điểm nhờ nghị quyết 79.
&#128293;Theo quan s&#225;t của ch&#250;ng t&#244;i trong mỗi đợt UPTREND th&#236; nh&#243;m cổ phiếu Mid-cap v&#224; Penny lu&#244;n tăng gi&#225; mạnh mẽ nhất l&#224; trong những nhịp cuối c&#249;ng. Hiện tượng n&#224;y vẫn chưa xảy ra k&#232;m theo những c&#226;u chuyện hỗ trợ cho thị trường vẫn c&#242;n nhiều n&#234;n ch&#250;ng t&#244;i tin rằng nhịp tăng n&#224;y vẫn c&#242;n c&#243; thể k&#233;o d&#224;i trong nhiều th&#225;ng tới trong năm 2026.
&#128293;Tuy nhi&#234;n ch&#250;ng t&#244;i muốn lưu &#253; ở thời điểm hiện tại đ&#243; l&#224; định gi&#225; thị trường bắt đầu trở n&#234;n đắt đỏ hơn khi c&#225;c cổ phiếu trong nh&#243;m VN30 được k&#233;o l&#234;n nhanh. Định gi&#225; P/E của VN-Index đang tiệm cận mức 17.x lần, cao hơn trung b&#236;nh 10 năm l&#224; 15 lần. Tuy đ&#226;y chưa phải l&#224; mức định gi&#225; qu&#225; n&#243;ng so với những chu kỳ nhưng h&#224;m &#253; rằng thị trường rất dễ điều chỉnh sau một nhịp tăng n&#243;ng trong ngắn hạn với nhiều cổ phiếu vốn h&#243;a lớn đ&#227; tăng từ 30-50% chỉ trong v&#242;ng 2-3 tuần.

Mức trung bình lịch sử cho thấy đợt UPTREND hiện tại vẫn còn dư địa tăng trưởng.
🔥Đợt UPTREND 2025-2026 đã kéo dài được 39 tuần tương đương với 9 tháng, với mức tăng của VN-Index là 53%. So với 2 chu kỳ UPTREND gần đây nhất thì cả mức tăng và thời gian vẫn còn nhiều dư địa kéo dài. Trong giai đoạn 2016-2018 và 2020-2022 thì thời gian sẽ kéo dài từ 16-17.5 tháng và VN-Index tăng khoảng 78%-91%. Đáng chú ý, lần này mức tăng trung bình mỗi tuần là 1.11% cao hơn nhiều so với 2 chu kỳ gần đây hàm ý rằng thị trường đang có phần tăng nóng.
🔥Một điểm đặc biệt là trong mỗi đợt tăng kéo dài thì thị trường sẽ luôn xuất hiện những đợt điều chỉnh ngắn hạn từ 10%-12%. Sau những đợt điều chỉnh này thì thị trường cũng sẽ thay đổi dòng cổ phiếu dẫn dắt. Gần đây nhất trong giai đoạn 2020-2022 thì ngân hàng, chứng khoán, thép là những ngành chính dẫn dắt thị trường trong đoạn đầu UPTREND từ 650 điểm tới 1400 điểm. Sau đợt điều chỉnh tháng 7/2021 thì những dòng này dần suy yếu, sau đó dòng bất sản nổi lên dẫn dắt thị trường vượt mốc 1.500 điểm. 
🔥Trong chu kỳ này Vingroup, Glex, ngân hàng và chứng khoán là những nhóm dẫn dắt VN-Index tăng từ 1.070 điểm tới gần 1.800 điểm. Sau đó khi thị trường xuất hiện nhịp điều chỉnh gần 12% thì nhóm Vingroup, Gelex, chứng khoán và những ngân hàng tư nhân (VPB, VIB, SHB…) đang có dấu hiệu suy yếu và những nhóm cổ phiếu có vốn nhà nước cao với định giá rẻ, bị lãng quên nhiều năm (VCB, BID, BVH, GAS, ACV…) nổi lên dẫn dắt thị trường vượt mốc 1.900 điểm nhờ nghị quyết 79.
🔥Theo quan sát của chúng tôi trong mỗi đợt UPTREND thì nhóm cổ phiếu Mid-cap và Penny luôn tăng giá mạnh mẽ nhất là trong những nhịp cuối cùng. Hiện tượng này vẫn chưa xảy ra kèm theo những câu chuyện hỗ trợ cho thị trường vẫn còn nhiều nên chúng tôi tin rằng nhịp tăng này vẫn còn có thể kéo dài trong nhiều tháng tới trong năm 2026.
🔥Tuy nhiên chúng tôi muốn lưu ý ở thời điểm hiện tại đó là định giá thị trường bắt đầu trở nên đắt đỏ hơn khi các cổ phiếu trong nhóm VN30 được kéo lên nhanh. Định giá P/E của VN-Index đang tiệm cận mức 17.x lần, cao hơn trung bình 10 năm là 15 lần. Tuy đây chưa phải là mức định giá quá nóng so với những chu kỳ nhưng hàm ý rằng thị trường rất dễ điều chỉnh sau một nhịp tăng nóng trong ngắn hạn với nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn đã tăng từ 30-50% chỉ trong vòng 2-3 tuần.