Viết đơn giản về DGC. Doanh nghiệp c&#243; g&#236; ?
 - Tiền mặt - nợ vay ~ 13k tỉ
 - LNST h&#224;ng năm ~ 3.1k tỉ, trừ đi khoảng 600 tỉ l&#227;i tiền gửi từ 13k tỉ tiền mặt -&gt; Th&#236; hoạt động kinh doanh ch&#237;nh h&#224;ng năm l&#227;i ~ 2.5k tỉ
  =&gt; Định gi&#225; đơn giản p/e = 10 th&#236; mảng KD ch&#237;nh xứng đ&#225;ng gi&#225; 25k tỉ

** Như vậy gi&#225; trị hiện tai DGC &#237;t nhất cũng ~ 13+25  = 38k tỉ. Trong khi vốn h&#243;a mới 26k tỉ 
=&gt; QU&#193; RẺ

** Bất lợi do ch&#237;nh s&#225;ch Thuế xuất khẩu P4
  - 2026 : thuế 10%
  - 2027 trở đi : thuế 15%

Doanh thu P4 năm 2025 l&#224; 4.650 tỉ chiếm ~ 44.8 DT Tập Đo&#224;n
- gi&#225; vốn ~58% : 2,679 tỉ ( gồm thuế 5%)

Th1 : thuế 10% th&#236; gi&#225; vốn ~ 2,825 tỉ =&gt; DGC mất 128 tỉ LNG

Th2 : thuế 15% th&#236; gi&#225; vốn ~ 2,954 tỉ
= DGC mất 257 tỉ LNG


**Tiềm năng tăng trưởng :
  -  Đại Dự &#225;n nh&#224; m&#225;y Nghi Sơn, bắt đầu đi v&#224;o sản xuất GĐ 1 từ Q2/2026
  - Dưới đ&#226;y l&#224; ước t&#237;nh KQKD khi GĐ1 full c&#244;ng suất 
     ♤ Hiện tại kh&#244;ng c&#243; con số c&#244;ng bố c&#244;ng ty chia theo từng dự &#225;n, tuy nhi&#234;n:

Theo định hướng ph&#226;n t&#237;ch, tổ hợp Nghi Sơn được kỳ vọng c&#243; bi&#234;n lợi nhuận gộp ~12–17% t&#249;y giai đoạn hoạt động — thấp hơn một số mảng truyền thống như phốt pho v&#224;ng nhưng g&#243;p th&#234;m gi&#225; trị lợi nhuận mới cho tập đo&#224;n.

&#128073; Nếu dựa v&#224;o con số doanh thu 1.2 – 1.7 ngh&#236;n tỷ đồng v&#224; bi&#234;n lợi nhuận ~15%, tạo bi&#234;n lợi nhuận gộp ~180 – 255 tỷ đồng

  - Dự &#225;n BĐS Đức Giang tại H&#224; Nội, dự kiến lợi nhuận hơn 2k tỉ



Viết đơn giản về DGC. Doanh nghiệp có gì ?
 - Tiền mặt - nợ vay ~ 13k tỉ
 - LNST hàng năm ~ 3.1k tỉ, trừ đi khoảng 600 tỉ lãi tiền gửi từ 13k tỉ tiền mặt -> Thì hoạt động kinh doanh chính hàng năm lãi ~ 2.5k tỉ
  => Định giá đơn giản p/e = 10 thì mảng KD chính xứng đáng giá 25k tỉ

** Như vậy giá trị hiện tai DGC ít nhất cũng ~ 13+25  = 38k tỉ. Trong khi vốn hóa mới 26k tỉ 
=> QUÁ RẺ

** Bất lợi do chính sách Thuế xuất khẩu P4
  - 2026 : thuế 10%
  - 2027 trở đi : thuế 15%

Doanh thu P4 năm 2025 là 4.650 tỉ chiếm ~ 44.8 DT Tập Đoàn
- giá vốn ~58% : 2,679 tỉ ( gồm thuế 5%)

Th1 : thuế 10% thì giá vốn ~ 2,825 tỉ => DGC mất 128 tỉ LNG

Th2 : thuế 15% thì giá vốn ~ 2,954 tỉ
= DGC mất 257 tỉ LNG


**Tiềm năng tăng trưởng :
  -  Đại Dự án nhà máy Nghi Sơn, bắt đầu đi vào sản xuất GĐ 1 từ Q2/2026
  - Dưới đây là ước tính KQKD khi GĐ1 full công suất 
     ♤ Hiện tại không có con số công bố công ty chia theo từng dự án, tuy nhiên:

Theo định hướng phân tích, tổ hợp Nghi Sơn được kỳ vọng có biên lợi nhuận gộp ~12–17% tùy giai đoạn hoạt động — thấp hơn một số mảng truyền thống như phốt pho vàng nhưng góp thêm giá trị lợi nhuận mới cho tập đoàn.

👉 Nếu dựa vào con số doanh thu 1.2 – 1.7 nghìn tỷ đồng và biên lợi nhuận ~15%, tạo biên lợi nhuận gộp ~180 – 255 tỷ đồng

  - Dự án BĐS Đức Giang tại Hà Nội, dự kiến lợi nhuận hơn 2k tỉ

