BẢN TIN THỊ TRƯỜNG V&#192; DANH MỤC ĐẦU TƯ 30/12

T&#237;n hiệu giảm &#225;p lực b&#225;n sau phi&#234;n bắt đ&#225;y cuối tuần qua c&#224;ng r&#245; r&#224;ng hơn trong phi&#234;n đầu tuần. Từ chỗ thanh khoản cực thấp buổi s&#225;ng v&#224; thị trường ph&#226;n h&#243;a tốt, đến chiều b&#234;n mua đổi chiến lược v&#224; n&#226;ng gi&#225;, thanh khoản đ&#227; c&#243; cải thiện c&#249;ng với mặt bằng gi&#225; cao hơn.

Tổng thanh khoản khớp lệnh hai s&#224;n ni&#234;m yết h&#244;m nay đạt hơn 17,7k tỷ chưa kể thỏa thuận, giảm 39% so với phi&#234;n cuối tuần trước. Trong khi đ&#243; độ rộng cho thấy số m&#227; tăng nhiều gấp rưỡi số giảm v&#224; 109 cổ phiếu đ&#243;ng cửa tăng tr&#234;n 1%. Hai yếu tố n&#224;y kết hợp với nhau g&#243;p phần x&#225;c nhận thanh khoản thấp mang t&#237;nh t&#237;ch cực.

Nếu nh&#236;n từ diễn biến b&#225;n th&#225;o hai phi&#234;n liền trước, &#225;p lực cắt lỗ gi&#225; thấp l&#224; cao, thậm ch&#237; thị trường kh&#225; hoảng khi lo sợ nh&#243;m Vin lao dốc sẽ đ&#225;nh sập cả thị trường. H&#244;m nay nh&#243;m Vin hồi l&#234;n, VHM thậm ch&#237; kịch trần, nhưng sự phục hồi c&#243; độ lan tỏa kh&#225; tốt. Nếu chỉ đơn thuần l&#224; k&#233;o trụ n&#226;ng điểm số, t&#236;nh h&#236;nh sẽ vẫn tiếp tục bất lợi v&#224; phản ứng của nh&#224; đầu tư sẽ kh&#244;ng cải thiện như vậy. Lấy v&#237; dụ rổ VN30, số m&#227; tăng cũng gấp gần 4 lần số giảm v&#224; ngo&#224;i nh&#243;m Vin cũng c&#243; 6 m&#227; kh&#225;c tăng vượt 1%.

Phần c&#242;n lại của thị trường cũng kh&#244;ng tệ, kh&#225; nhiều cổ phiếu đ&#227; phục hồi vượt mức giảm của phi&#234;n cuối tuần trước, cho thấy khả năng h&#224;n gắn cũng nhanh. Thực ra thị trường hoảng loạn hai phi&#234;n cuối tuần trước c&#243; t&#225;c động mạnh đến to&#224;n thị trường nhưng cũng chỉ l&#224; xuất ph&#225;t từ sức &#233;p t&#226;m l&#253; của VNI chạm đỉnh cũ. Đối với rất nhiều cổ phiếu, chỉ số kh&#244;ng đồng bộ với diễn biến gi&#225; n&#234;n chỉ cần t&#226;m l&#253; b&#236;nh ổn lại, sức &#233;p từ ph&#237;a b&#225;n cũng sẽ giảm đi nhanh. Nhịp nghỉ cuối tuần l&#224; một cơ hội tốt để nh&#224; đầu tư b&#236;nh tĩnh.

Với diễn biến gi&#225; ph&#226;n h&#243;a v&#224; thanh khoản duy tr&#236; thấp h&#244;m nay, c&#225;c t&#237;n hiệu c&#226;n bằng lại đ&#227; xuất hiện. Hai phi&#234;n rung lắc mạnh trước đ&#243; đ&#227; đ&#225;nh “bung” lượng h&#224;ng lỏng lẻo v&#224; c&#243; nhu cầu cắt lỗ cao nhất. Thị trường chỉ c&#242;n giao dịch th&#234;m 2 phi&#234;n nữa l&#224; tạm nghỉ Tết Dương lịch. Khả năng cao kịch bản l&#236;nh x&#236;nh thanh khoản thấp sẽ xảy ra khi c&#225;c d&#242;ng tiền nghỉ ngơi. Nếu thị trường tiếp tục tăng sẽ l&#224; t&#237;n hiệu đặt cược mạnh mẽ v&#224;o khởi đầu t&#237;ch cực cho năm 2026.

Thị trường ph&#225;i sinh h&#244;m nay cũng chuyển từ thận trọng sang lạc quan với hiện tượng đảo basis gần cuối phi&#234;n s&#225;ng. Mức ch&#234;nh lệch &#226;m buổi s&#225;ng c&#243; lợi cho Long khi VN30 test 1969.xx, nhưng qu&#225;n t&#237;nh tăng kh&#225; yếu v&#224; basis lại duy tr&#236; chiết khấu n&#234;n hiệu suất cũng chỉ quanh 10 điểm. C&#243; lẽ do chỉ c&#243; VHM được k&#233;o l&#234;n nhanh đầu ng&#224;y (kịch trần ngay từ 9h42) n&#234;n sự thận trọng l&#234;n cao. Nhịp l&#249;i của VN30 sau đ&#243; cũng chỉ do VHM hạ độ cao. Đến cuối giờ s&#225;ng đột ngột F1 tăng nhanh khiến basis đảo ngược. Thanh khoản trong 20 ph&#250;t cuối phi&#234;n s&#225;ng ở F1 cũng kh&#225; lớn. Diễn biến n&#224;y hoặc l&#224; kết quả của một đợt Short cover, hoặc l&#224; Long t&#237;ch lũy vị thế. Thậm ch&#237; đầu giờ chiều VN30 tụt nhẹ xuống m&#224; F1 vẫn đi l&#234;n. Đ&#226;y l&#224; t&#236;nh thế rất kh&#243; giao dịch v&#236; nếu chỉ l&#224; Short cover th&#236; đ&#224; tăng sẽ kh&#243; bền. Th&#234;m nữa bi&#234;n độ của VN30 từ 1980.xx đến 1990.xx sau khi trừ ch&#234;nh lệch một nửa th&#236; kh&#244;ng đ&#225;ng kể để đặt cược, nhất l&#224; khi VHM cũng đ&#227; l&#234;n s&#225;t gi&#225; trần.

Diễn biến sau đ&#243; đ&#250;ng l&#224; VN30 l&#234;n tới 1990.xx v&#224; F1 mở rất rộng basis tới hơn 12 điểm. Chỉ số r&#245; r&#224;ng l&#224; kh&#244;ng tăng th&#234;m nhiều nhưng F1 rất mạnh, x&#225;c nhận chỉ l&#224; Short cover. V&#236; vậy Short F1 với stoploss khi VN30 tăng vượt 1990.xx. Tuy chỉ số sau đ&#243; kh&#244;ng giảm bao nhi&#234;u nhưng F1 lại hạ độ cao dưới &#225;p lực của Short v&#224; Long cover. Lợi nhuận tuy kh&#244;ng nhiều nhưng r&#245; r&#224;ng l&#224; an to&#224;n hơn.

Với mức thanh khoản kh&#225; thấp những ng&#224;y cuối năm, b&#234;n cầm cổ đ&#227; đạt trạng th&#225;i an to&#224;n v&#224; kh&#244;ng c&#242;n muốn b&#225;n nhiều nữa. Thị trường c&#243; thể ổn định hoặc tăng nhẹ những ng&#224;y cuối

BẢN TIN THỊ TRƯỜNG VÀ DANH MỤC ĐẦU TƯ 30/12

Tín hiệu giảm áp lực bán sau phiên bắt đáy cuối tuần qua càng rõ ràng hơn trong phiên đầu tuần. Từ chỗ thanh khoản cực thấp buổi sáng và thị trường phân hóa tốt, đến chiều bên mua đổi chiến lược và nâng giá, thanh khoản đã có cải thiện cùng với mặt bằng giá cao hơn.

Tổng thanh khoản khớp lệnh hai sàn niêm yết hôm nay đạt hơn 17,7k tỷ chưa kể thỏa thuận, giảm 39% so với phiên cuối tuần trước. Trong khi đó độ rộng cho thấy số mã tăng nhiều gấp rưỡi số giảm và 109 cổ phiếu đóng cửa tăng trên 1%. Hai yếu tố này kết hợp với nhau góp phần xác nhận thanh khoản thấp mang tính tích cực.

Nếu nhìn từ diễn biến bán tháo hai phiên liền trước, áp lực cắt lỗ giá thấp là cao, thậm chí thị trường khá hoảng khi lo sợ nhóm Vin lao dốc sẽ đánh sập cả thị trường. Hôm nay nhóm Vin hồi lên, VHM thậm chí kịch trần, nhưng sự phục hồi có độ lan tỏa khá tốt. Nếu chỉ đơn thuần là kéo trụ nâng điểm số, tình hình sẽ vẫn tiếp tục bất lợi và phản ứng của nhà đầu tư sẽ không cải thiện như vậy. Lấy ví dụ rổ VN30, số mã tăng cũng gấp gần 4 lần số giảm và ngoài nhóm Vin cũng có 6 mã khác tăng vượt 1%.

Phần còn lại của thị trường cũng không tệ, khá nhiều cổ phiếu đã phục hồi vượt mức giảm của phiên cuối tuần trước, cho thấy khả năng hàn gắn cũng nhanh. Thực ra thị trường hoảng loạn hai phiên cuối tuần trước có tác động mạnh đến toàn thị trường nhưng cũng chỉ là xuất phát từ sức ép tâm lý của VNI chạm đỉnh cũ. Đối với rất nhiều cổ phiếu, chỉ số không đồng bộ với diễn biến giá nên chỉ cần tâm lý bình ổn lại, sức ép từ phía bán cũng sẽ giảm đi nhanh. Nhịp nghỉ cuối tuần là một cơ hội tốt để nhà đầu tư bình tĩnh.

Với diễn biến giá phân hóa và thanh khoản duy trì thấp hôm nay, các tín hiệu cân bằng lại đã xuất hiện. Hai phiên rung lắc mạnh trước đó đã đánh “bung” lượng hàng lỏng lẻo và có nhu cầu cắt lỗ cao nhất. Thị trường chỉ còn giao dịch thêm 2 phiên nữa là tạm nghỉ Tết Dương lịch. Khả năng cao kịch bản lình xình thanh khoản thấp sẽ xảy ra khi các dòng tiền nghỉ ngơi. Nếu thị trường tiếp tục tăng sẽ là tín hiệu đặt cược mạnh mẽ vào khởi đầu tích cực cho năm 2026.

Thị trường phái sinh hôm nay cũng chuyển từ thận trọng sang lạc quan với hiện tượng đảo basis gần cuối phiên sáng. Mức chênh lệch âm buổi sáng có lợi cho Long khi VN30 test 1969.xx, nhưng quán tính tăng khá yếu và basis lại duy trì chiết khấu nên hiệu suất cũng chỉ quanh 10 điểm. Có lẽ do chỉ có VHM được kéo lên nhanh đầu ngày (kịch trần ngay từ 9h42) nên sự thận trọng lên cao. Nhịp lùi của VN30 sau đó cũng chỉ do VHM hạ độ cao. Đến cuối giờ sáng đột ngột F1 tăng nhanh khiến basis đảo ngược. Thanh khoản trong 20 phút cuối phiên sáng ở F1 cũng khá lớn. Diễn biến này hoặc là kết quả của một đợt Short cover, hoặc là Long tích lũy vị thế. Thậm chí đầu giờ chiều VN30 tụt nhẹ xuống mà F1 vẫn đi lên. Đây là tình thế rất khó giao dịch vì nếu chỉ là Short cover thì đà tăng sẽ khó bền. Thêm nữa biên độ của VN30 từ 1980.xx đến 1990.xx sau khi trừ chênh lệch một nửa thì không đáng kể để đặt cược, nhất là khi VHM cũng đã lên sát giá trần.

Diễn biến sau đó đúng là VN30 lên tới 1990.xx và F1 mở rất rộng basis tới hơn 12 điểm. Chỉ số rõ ràng là không tăng thêm nhiều nhưng F1 rất mạnh, xác nhận chỉ là Short cover. Vì vậy Short F1 với stoploss khi VN30 tăng vượt 1990.xx. Tuy chỉ số sau đó không giảm bao nhiêu nhưng F1 lại hạ độ cao dưới áp lực của Short và Long cover. Lợi nhuận tuy không nhiều nhưng rõ ràng là an toàn hơn.

Với mức thanh khoản khá thấp những ngày cuối năm, bên cầm cổ đã đạt trạng thái an toàn và không còn muốn bán nhiều nữa. Thị trường có thể ổn định hoặc tăng nhẹ những ngày cuối