&#129300;Gi&#225; th&#233;p giảm 9 lần li&#234;n tiếp tại sao cổ phiếu HPG vẫn tăng gi&#225;?

&#128308; Ng&#224;y 12/6/2023 HPG c&#244;ng bố giảm gi&#225; b&#225;n 200,000đ/tấn th&#233;p th&#224;nh phẩm. Tuy vậy diễn biến gi&#225; cổ phiếu lại tăng ngược chiều.

☑️ Trước ti&#234;n gi&#225; b&#225;n th&#233;p giảm nguy&#234;n nh&#226;n chủ yếu do gi&#225; nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o giảm đặc biệt l&#224; gi&#225; than cốc luyện kim một trong những cấu th&#224;nh ch&#237;nh trong gi&#225; th&#224;nh sản xuất của th&#233;p. (ảnh 1). 

☑️ Trong ngắn hạn gi&#225; th&#233;p giảm sẽ l&#224;m bi&#234;n lợi nhuận c&#243; thể giảm do nguy&#234;n liệu cấu th&#224;nh l&#234;n sản phẩm nhập trước đ&#243; khoảng 2-4 th&#225;ng. Tuy nhi&#234;n c&#225;c qu&#253; sau đ&#243; nhờ gi&#225; nguy&#234;n liệu thấp bi&#234;n lợi nhuận sẽ tăng trở lại.

☢️ Gi&#225; cổ phiếu HPG tăng t&#237;ch cực c&#243; thể nhờ kỳ vọng của nh&#224; đầu tư về:

☑️ Sản lượng sản xuất ti&#234;u thụ HPG sau khi tạo đ&#225;y cuối 2022 đ&#227; li&#234;n tiếp tăng trở lại t&#237;ch cực nhờ xuất khẩu mạnh (HPG c&#243; chi ph&#237; sản xuất thấp h&#224;ng đầu thế giới n&#234;n cạnh tranh tốt). V&#224; c&#225;c l&#242; cao của HPG sau 1 thời gian dừng đ&#227; v&#224; sẽ trở lại to&#224;n bộ v&#224;o th&#225;ng 7/2023.

☑️ Kh&#243; khăn 2022 vừa qua đ&#227; khiến nhiều doanh nghiệp th&#233;p rời bỏ cuộc chơi, trong nguy c&#243; cơ HPG đ&#227; chiếm lĩnh th&#234;m được 3-5% thị phần, khi thị trường th&#233;p trở lại HPG sẽ tăng trưởng gấp nhiều lần so với thị trường.

☑️ Dự &#225;n Dung Quất 2 của HPG vẫn đang tiến h&#224;nh đ&#250;ng tiến độ, nếu ho&#224;n th&#224;nh th&#236; sản lượng của HPG tăng 60% v&#224;o năm 2025-2026, khi đ&#243; kinh tế v&#224; TT BĐS c&#243; khả năng trở lại mạnh từ đ&#243; nếu t&#237;ch cực nhất th&#236; lợi nhuận HPG c&#243; thể trở lại 35-50 ng&#224;n tỷ sau thuế.

☑️ Nhờ c&#243; tiềm lực t&#224;i ch&#237;nh mạnh HPG đ&#227; nhận th&#234;m được nhiều dự &#225;n BĐS của c&#225;c tỉnh m&#224; kh&#244;ng c&#243; đối thủ cạnh tranh như ở Ph&#250; Thọ v&#224; Hưng Y&#234;n thậm ch&#237; nhiều dự &#225;n nữa sắp tới sẽ c&#244;ng bố. Trong bối cảnh xin quỹ đất ng&#224;y c&#224;ng quy định chặt chẽ v&#224; kh&#243; khăn hơn th&#236; HPG đ&#227; c&#243; lợi thế lớn khi được ch&#237;nh quyền giao.

☑️ Cuối c&#249;ng l&#224; định gi&#225; HPG hiện nay hơn 133,000 tỷ thực sự rất thấp chỉ tương đương 25%-40% gi&#225; trị của tập đo&#224;n n&#224;y, từ đ&#243; tạo sức h&#250;t cho cổ phiếu HPG.

&#128721; Tuy nhi&#234;n ngắn hạn HPG sẽ vẫn c&#242;n kh&#243; khăn nhất định:

☑️ KQKD qu&#253; 2/2023 dự b&#225;o vẫn ở mức thấp v&#224; chỉ c&#243; thể trở lại tốt từ qu&#253; 4/2023.

☑️ Ti&#234;u thụ trong nước vẫn c&#242;n kh&#243; khăn khi l&#227;i suất vẫn cao, BĐS vẫn chưa trở lại, x&#226;y dựng d&#226;n dụng c&#242;n k&#233;m.

☑️ Kinh tế thế giới vẫn kh&#243; khăn.


🤔Giá thép giảm 9 lần liên tiếp tại sao cổ phiếu HPG vẫn tăng giá?

🔴 Ngày 12/6/2023 HPG công bố giảm giá bán 200,000đ/tấn thép thành phẩm. Tuy vậy diễn biến giá cổ phiếu lại tăng ngược chiều.

☑️ Trước tiên giá bán thép giảm nguyên nhân chủ yếu do giá nguyên liệu đầu vào giảm đặc biệt là giá than cốc luyện kim một trong những cấu thành chính trong giá thành sản xuất của thép. (ảnh 1). 

☑️ Trong ngắn hạn giá thép giảm sẽ làm biên lợi nhuận có thể giảm do nguyên liệu cấu thành lên sản phẩm nhập trước đó khoảng 2-4 tháng. Tuy nhiên các quý sau đó nhờ giá nguyên liệu thấp biên lợi nhuận sẽ tăng trở lại.

☢️ Giá cổ phiếu HPG tăng tích cực có thể nhờ kỳ vọng của nhà đầu tư về:

☑️ Sản lượng sản xuất tiêu thụ HPG sau khi tạo đáy cuối 2022 đã liên tiếp tăng trở lại tích cực nhờ xuất khẩu mạnh (HPG có chi phí sản xuất thấp hàng đầu thế giới nên cạnh tranh tốt). Và các lò cao của HPG sau 1 thời gian dừng đã và sẽ trở lại toàn bộ vào tháng 7/2023.

☑️ Khó khăn 2022 vừa qua đã khiến nhiều doanh nghiệp thép rời bỏ cuộc chơi, trong nguy có cơ HPG đã chiếm lĩnh thêm được 3-5% thị phần, khi thị trường thép trở lại HPG sẽ tăng trưởng gấp nhiều lần so với thị trường.

☑️ Dự án Dung Quất 2 của HPG vẫn đang tiến hành đúng tiến độ, nếu hoàn thành thì sản lượng của HPG tăng 60% vào năm 2025-2026, khi đó kinh tế và TT BĐS có khả năng trở lại mạnh từ đó nếu tích cực nhất thì lợi nhuận HPG có thể trở lại 35-50 ngàn tỷ sau thuế.

☑️ Nhờ có tiềm lực tài chính mạnh HPG đã nhận thêm được nhiều dự án BĐS của các tỉnh mà không có đối thủ cạnh tranh như ở Phú Thọ và Hưng Yên thậm chí nhiều dự án nữa sắp tới sẽ công bố. Trong bối cảnh xin quỹ đất ngày càng quy định chặt chẽ và khó khăn hơn thì HPG đã có lợi thế lớn khi được chính quyền giao.

☑️ Cuối cùng là định giá HPG hiện nay hơn 133,000 tỷ thực sự rất thấp chỉ tương đương 25%-40% giá trị của tập đoàn này, từ đó tạo sức hút cho cổ phiếu HPG.

🛑 Tuy nhiên ngắn hạn HPG sẽ vẫn còn khó khăn nhất định:

☑️ KQKD quý 2/2023 dự báo vẫn ở mức thấp và chỉ có thể trở lại tốt từ quý 4/2023.

☑️ Tiêu thụ trong nước vẫn còn khó khăn khi lãi suất vẫn cao, BĐS vẫn chưa trở lại, xây dựng dân dụng còn kém.

☑️ Kinh tế thế giới vẫn khó khăn.
