Tập trung v&#224;o động lực tăng trưởng v&#224; t&#225;i định gi&#225;
Nhu cầu Vật chất Bạc tại Trung Quốc Tăng vọt, Dẫn đến Căng thẳng Cung cầu To&#224;n cầu

Theo dữ liệu giao dịch từ Sở Giao dịch V&#224;ng Thượng Hải (SGE) v&#224; Sở Giao dịch Tương lai Thượng Hải (SFE) ng&#224;y 9/10/2025, thị trường bạc Trung Quốc đang trải qua một đợt tăng gi&#225; đ&#225;ng kể, phản &#225;nh nhu cầu vật chất gia tăng đột biến v&#224; những &#225;p lực căng thẳng tr&#234;n thị trường quốc tế.

C&#225;c kho dự trữ bạc vật chất (vaults) đang bị r&#250;t cạn nhanh ch&#243;ng, với mức giảm đ&#225;ng lưu &#253;: SFE ghi nhận giảm 5.436 kg/ng&#224;y v&#224; SGE giảm 44.595 kg/tuần, cho thấy một sự sụt giảm nguồn cung r&#245; rệt.

Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, nền tảng thương mại điện tử lớn JD.com đ&#227; ni&#234;m yết gi&#225; bạc vật chất b&#225;n lẻ ở mức kỷ lục 59,33 USD/ounce, vượt xa đ&#225;ng kể mức gi&#225; ph&#225;i sinh tr&#234;n s&#224;n COMEX. Sự ch&#234;nh lệch lớn giữa gi&#225; vật chất v&#224; gi&#225; ph&#225;i sinh n&#224;y đang g&#226;y &#225;p lực l&#234;n c&#225;c nh&#224; giao dịch COMEX, dẫn đến c&#225;c lệnh gọi k&#253; quỹ (margin call) tăng l&#234;n.

Thị trường bạc to&#224;n cầu đang bước v&#224;o giai đoạn t&#225;i định gi&#225; vật chất, trong đ&#243; nguồn cung thực tế kh&#244;ng đ&#225;p ứng kịp tốc độ tăng trưởng của nhu cầu. Nếu xu hướng n&#224;y tiếp diễn, kịch bản một “Silver Squeeze” to&#224;n cầu c&#243; thể xảy ra, tương tự như hiện tượng đ&#227; từng được quan s&#225;t với v&#224;ng v&#224;o năm 2020 nhưng với quy m&#244; lớn hơn.

Tập trung vào động lực tăng trưởng và tái định giá
Nhu cầu Vật chất Bạc tại Trung Quốc Tăng vọt, Dẫn đến Căng thẳng Cung cầu Toàn cầu

Theo dữ liệu giao dịch từ Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải (SGE) và Sở Giao dịch Tương lai Thượng Hải (SFE) ngày 9/10/2025, thị trường bạc Trung Quốc đang trải qua một đợt tăng giá đáng kể, phản ánh nhu cầu vật chất gia tăng đột biến và những áp lực căng thẳng trên thị trường quốc tế.

Các kho dự trữ bạc vật chất (vaults) đang bị rút cạn nhanh chóng, với mức giảm đáng lưu ý: SFE ghi nhận giảm 5.436 kg/ngày và SGE giảm 44.595 kg/tuần, cho thấy một sự sụt giảm nguồn cung rõ rệt.

Đáng chú ý, nền tảng thương mại điện tử lớn JD.com đã niêm yết giá bạc vật chất bán lẻ ở mức kỷ lục 59,33 USD/ounce, vượt xa đáng kể mức giá phái sinh trên sàn COMEX. Sự chênh lệch lớn giữa giá vật chất và giá phái sinh này đang gây áp lực lên các nhà giao dịch COMEX, dẫn đến các lệnh gọi ký quỹ (margin call) tăng lên.

Thị trường bạc toàn cầu đang bước vào giai đoạn tái định giá vật chất, trong đó nguồn cung thực tế không đáp ứng kịp tốc độ tăng trưởng của nhu cầu. Nếu xu hướng này tiếp diễn, kịch bản một “Silver Squeeze” toàn cầu có thể xảy ra, tương tự như hiện tượng đã từng được quan sát với vàng vào năm 2020 nhưng với quy mô lớn hơn.