T&#244;i cảm thấy c&#226;u chuyện c&#243; vẻ như thế n&#224;y:
1. Từ cuối năm 2023, c&#225;c NĐT nước ngo&#224;i đ&#227; thể hiện r&#245; việc muốn tho&#225;i sạch vốn tại VHM th&#244;ng qua c&#225;c phi&#234;n b&#225;n r&#242;ng kinh điển.
2. Cũng do nguyện vọng được tho&#225;i vốn, cũng như chắc c&#243; c&#225;c cam kết ngầm khi họ đầu tư vốn, buộc VHM phải l&#234;n kế hoạch mua lại d&#242;ng tiền b&#225;n ra để đỡ gi&#225; cổ phiếu, nếu gi&#225; CP down nặng th&#236; lượng t&#224;i sản thế chấp của VHM cũng tan t&#224;nh m&#226;y kh&#243;i.
3. Việc dự b&#225;o được sự tho&#225;i vốn từ nh&#243;m NN từ đầu năm đ&#227; khiến VHM chốt phương &#225;n kh&#244;ng chia cổ tức nữa (mặc d&#249; lợi nhuận r&#242;ng 2023 l&#234;n đến hơn 35,000 tỷ đồng, vượt xa cả ho&#224;ng đế VCB), để d&#224;nh tiền đỡ cổ phiếu kh&#244;ng sập.
4. Cuối c&#249;ng, việc mua lại CPQ vừa g&#226;y được tiếng vang lớn, vừa bảo vệ được gi&#225; cổ phiếu, vừa khiến cho tỷ lệ sở hữu của VIC trong VHM tăng mạnh mẽ, vừa l&#224; cơ hội để r&#250;t ruột VHM, mang tiền về nh&#224; ri&#234;ng.
Suy cho c&#249;ng, người thiệt hại duy nhất trong thương vụ n&#224;y ch&#237;nh l&#224; những người tạo ra vấn đề (nh&#243;m cổ đ&#244;ng nước ngo&#224;i tho&#225;i vốn với những khoảng gi&#225; thấp nhất mọi thời đại)

Tôi cảm thấy câu chuyện có vẻ như thế này:
1. Từ cuối năm 2023, các NĐT nước ngoài đã thể hiện rõ việc muốn thoái sạch vốn tại VHM thông qua các phiên bán ròng kinh điển.
2. Cũng do nguyện vọng được thoái vốn, cũng như chắc có các cam kết ngầm khi họ đầu tư vốn, buộc VHM phải lên kế hoạch mua lại dòng tiền bán ra để đỡ giá cổ phiếu, nếu giá CP down nặng thì lượng tài sản thế chấp của VHM cũng tan tành mây khói.
3. Việc dự báo được sự thoái vốn từ nhóm NN từ đầu năm đã khiến VHM chốt phương án không chia cổ tức nữa (mặc dù lợi nhuận ròng 2023 lên đến hơn 35,000 tỷ đồng, vượt xa cả hoàng đế VCB), để dành tiền đỡ cổ phiếu không sập.
4. Cuối cùng, việc mua lại CPQ vừa gây được tiếng vang lớn, vừa bảo vệ được giá cổ phiếu, vừa khiến cho tỷ lệ sở hữu của VIC trong VHM tăng mạnh mẽ, vừa là cơ hội để rút ruột VHM, mang tiền về nhà riêng.
Suy cho cùng, người thiệt hại duy nhất trong thương vụ này chính là những người tạo ra vấn đề (nhóm cổ đông nước ngoài thoái vốn với những khoảng giá thấp nhất mọi thời đại)