CỔ PHIẾU HIỆN TẠI ĐẮT HAY RẺ

    Gần đ&#226;y trong c&#225;c cuộc họp đại hội cổ đ&#244;ng gi&#225; tr&#234;n thị trường của cổ phiếu l&#224; chủ đề s&#244;i nổi được nhắc đến nhiều. Kh&#244;ng chỉ được nhắc đến bởi nh&#224; đầu tư, m&#224; những người l&#227;nh đạo chủ chốt của doanh nghiệp cũng lấy gi&#225; cổ phiếu ra tham luận. Đa số đều cho rằng gi&#225; của cổ phiếu hiện tại chưa phản &#225;nh đ&#250;ng nội tại của doanh nghiệp, liệu c&#243; như vậy kh&#244;ng. H&#227;y c&#249;ng nhau xem x&#233;t một số kh&#237;a cạnh của vấn đề: 
1. Chỉ số chung của thị trường VN INDEX

      Trước khi đại dịch covid 19 xảy ra, chỉ số VN INDEX đạt hơn 990 điểm. Sau đ&#243;, v&#236; covid c&#225;c m&#227; cổ phiếu giảm s&#224;n h&#224;ng loạt, chỉ số giảm mạnh hơn 300 điểm xuống c&#242;n hơn 600 điểm. Một mức giảm chưa từng thấy. Tuy nhi&#234;n, sau đợt giảm s&#226;u hơn 300 điểm. Trong 2 năm xảy ra VN index đ&#227; li&#234;n tục ph&#225; kỷ lục với cao nhất nhất l&#224; hơn 1500 điểm.
       Mỗi 1 năm kinh tế Việt Nam tăng trưởng khoảng 7%. T&#244;i lấy tốc độ tăng trưởng của chỉ số VN INDEX khoảng 7%. Lấy mốc trước covid l&#224; 990 điểm (cuối 2019) l&#224;m điểm tham chiếu sau 3 năm  VN INDEX tăng th&#234;m 69.3 điểm, đath gi&#225; trị cao nhất 1059.3 điểm. Thậm ch&#237;, nếu lấy tốc độ tăng trưởng của VN Index l&#224; 10%/ năm th&#236; cũng chưa thể đạt đến 1300 điểm trong hết năm nay. 
    So với chỉ số VN index hiện tại hơn 1250 điểm l&#224; cao hay thấp. 
        Vậy, khi covid xảy ra VN index tăng mạnh l&#224; do đ&#226;u. C&#226;u trả lời l&#224; do d&#242;ng tiền v&#224;o mạnh. Từ những doanh nghiệp buộc phải đ&#243;ng cửa, tạm dừng sản xuất để chống dịch c&#243; thể kể đến những c&#225;i t&#234;n nhưng C&#244;ng ty C&#244;ng vi&#234;n nước Đầm Sen, Tập đo&#224;n Sunhouse; đến những nh&#224; đầu tư c&#225; nh&#226;n c&#243; d&#242;ng tiền nh&#224;n rỗi hoặc kiếm kiếm tiền. Bởi ngo&#224;i chứng kho&#225;n kh&#244;ng c&#242;n k&#234;nh kiếm tiền n&#224;o kh&#225;c ( forex, tiền điện tử chưa được ph&#225;p luật c&#244;ng nhận). Do vậy gi&#225; cổ phiếu tăng to&#224;n t&#237;nh bằng lần. 
 
2. Gi&#225; trị tạo dựng được của doanh nghiệp trong  02 năm qua.
      Gi&#225; trị cổ phiếu tăng t&#237;nh bằng lần vậy gi&#225; trị m&#224; doanh nghiệp c&#243; được trong 2 năm qua c&#243; tăng bằng lần kh&#244;ng? Để trả lời cho c&#226;u hỏi n&#224;y, cần xem x&#233;t lại b&#225;o c&#225;o doanh thu v&#224; lợi nhuận của doanh nghiệp. Phần lớn trong c&#225;c b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh của doanh nghiệp đều c&#243; chứng kho&#225;n kinh doanh hay c&#225;c khoản tương đương tiền. L14, FLC, Bamboo Airways, C&#244;ng vi&#234;n nước Đầm Sen l&#224; những v&#237; dụ điển h&#236;nh. Lợi nhuận ch&#237;nh của doanh nghiệp lại đến từ đầu tư chứng kho&#225;n. 
     Nếu gi&#225; trị doanh nghiệp tạo dựng được bằng lần th&#236; gi&#225; cổ phiếu tăng bằng lần kh&#244;ng c&#243; g&#236; ngạc nhi&#234;n.
 
 3. L&#227;nh đạo v&#224; cổ đ&#244;ng đều n&#243;i đến gi&#225; cổ phiếu tr&#234;n thị trường
     
       C&#243; vẻ như gi&#225; của cổ phiếu mới l&#224; điều nh&#224; đầu tư quan t&#226;m hơn khi đầu tư v&#224;o doanh nghiệp. Họ mong cổ phiếu của doanh nghiệp phải tăng nhanh như th&#225;nh gi&#243;ng, tăng phải t&#237;nh bằng lần. Mua xong l&#224; phải tăng ngay. 
       C&#242;n l&#227;nh đạo doanh nghiệp c&#243; quan t&#226;m đến gi&#225; cổ phiếu kh&#244;ng? 
=&gt; C&#226;u trả lời l&#224; c&#243;. 
       L&#227;nh đạo doanh nghiệp quan t&#226;m đến gi&#225; cổ phiếu để l&#224;m g&#236;? 
=&gt; C&#226;u trả lời l&#224; họ quan t&#226;m để họ chốt lời cổ phiếu ngay đỉnh, để ch&#224;o b&#225;n cổ phiếu ra c&#244;ng chứng tăng vốn. 
         L&#227;nh đạo doanh nghiệp c&#243; cần đưa ra c&#225;c th&#244;ng tin tức cực về doanh nghiệp kh&#244;ng? 
=&gt; C&#226;u trả lời l&#224; c&#243;. Đưa ra để họ v&#224; người c&#243; li&#234;n quan chốt lời được gi&#225;. 
       
4. Kết luận
 Gi&#225; cổ phiếu l&#234;n bằng g&#236; th&#236; sẽ xuống bằng ấy
Thứ giết chết thị trường l&#224; niềm tin v&#224; kỳ vọng. Thứ giết chết t&#224;i khoản nh&#224; đầu tư l&#224; tham lam v&#224; n&#243;ng vội.
H&#227;y chọn cổ phiếu c&#243; gi&#225; s&#225;t với gi&#225; trị sổ s&#225;ch. 
Chọn doanh nghiệp l&#227;nh đạo v&#224; người li&#234;n quan &#237;t mua b&#225;n cổ phiếu.
Chọn doanh nghiệp l&#227;nh đạo &#237;t c&#243; những c&#226;u n&#243;i hay tr&#234;n c&#225;c phương tiện truyền th&#244;ng.
Chọn doanh nghiệp &#237;t được b&#225;o ch&#237; khen ngợi
Chọn doanh nghiệp hoặc l&#224; đa ng&#224;nh hoặc l&#224; số 1 trong lĩnh vực của họ. 

Cuối c&#249;ng ch&#250;c bạn cuối tuần vui vẻ. Rất mong được trao đổi c&#249;ng bạn.

CỔ PHIẾU HIỆN TẠI ĐẮT HAY RẺ

    Gần đây trong các cuộc họp đại hội cổ đông giá trên thị trường của cổ phiếu là chủ đề sôi nổi được nhắc đến nhiều. Không chỉ được nhắc đến bởi nhà đầu tư, mà những người lãnh đạo chủ chốt của doanh nghiệp cũng lấy giá cổ phiếu ra tham luận. Đa số đều cho rằng giá của cổ phiếu hiện tại chưa phản ánh đúng nội tại của doanh nghiệp, liệu có như vậy không. Hãy cùng nhau xem xét một số khía cạnh của vấn đề: 
1. Chỉ số chung của thị trường VN INDEX

      Trước khi đại dịch covid 19 xảy ra, chỉ số VN INDEX đạt hơn 990 điểm. Sau đó, vì covid các mã cổ phiếu giảm sàn hàng loạt, chỉ số giảm mạnh hơn 300 điểm xuống còn hơn 600 điểm. Một mức giảm chưa từng thấy. Tuy nhiên, sau đợt giảm sâu hơn 300 điểm. Trong 2 năm xảy ra VN index đã liên tục phá kỷ lục với cao nhất nhất là hơn 1500 điểm.
       Mỗi 1 năm kinh tế Việt Nam tăng trưởng khoảng 7%. Tôi lấy tốc độ tăng trưởng của chỉ số VN INDEX khoảng 7%. Lấy mốc trước covid là 990 điểm (cuối 2019) làm điểm tham chiếu sau 3 năm  VN INDEX tăng thêm 69.3 điểm, đath giá trị cao nhất 1059.3 điểm. Thậm chí, nếu lấy tốc độ tăng trưởng của VN Index là 10%/ năm thì cũng chưa thể đạt đến 1300 điểm trong hết năm nay. 
    So với chỉ số VN index hiện tại hơn 1250 điểm là cao hay thấp. 
        Vậy, khi covid xảy ra VN index tăng mạnh là do đâu. Câu trả lời là do dòng tiền vào mạnh. Từ những doanh nghiệp buộc phải đóng cửa, tạm dừng sản xuất để chống dịch có thể kể đến những cái tên nhưng Công ty Công viên nước Đầm Sen, Tập đoàn Sunhouse; đến những nhà đầu tư cá nhân có dòng tiền nhàn rỗi hoặc kiếm kiếm tiền. Bởi ngoài chứng khoán không còn kênh kiếm tiền nào khác ( forex, tiền điện tử chưa được pháp luật công nhận). Do vậy giá cổ phiếu tăng toàn tính bằng lần. 
 
2. Giá trị tạo dựng được của doanh nghiệp trong  02 năm qua.
      Giá trị cổ phiếu tăng tính bằng lần vậy giá trị mà doanh nghiệp có được trong 2 năm qua có tăng bằng lần không? Để trả lời cho câu hỏi này, cần xem xét lại báo cáo doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp. Phần lớn trong các báo cáo tài chính của doanh nghiệp đều có chứng khoán kinh doanh hay các khoản tương đương tiền. L14, FLC, Bamboo Airways, Công viên nước Đầm Sen là những ví dụ điển hình. Lợi nhuận chính của doanh nghiệp lại đến từ đầu tư chứng khoán. 
     Nếu giá trị doanh nghiệp tạo dựng được bằng lần thì giá cổ phiếu tăng bằng lần không có gì ngạc nhiên.
 
 3. Lãnh đạo và cổ đông đều nói đến giá cổ phiếu trên thị trường
     
       Có vẻ như giá của cổ phiếu mới là điều nhà đầu tư quan tâm hơn khi đầu tư vào doanh nghiệp. Họ mong cổ phiếu của doanh nghiệp phải tăng nhanh như thánh gióng, tăng phải tính bằng lần. Mua xong là phải tăng ngay. 
       Còn lãnh đạo doanh nghiệp có quan tâm đến giá cổ phiếu không? 
=> Câu trả lời là có. 
       Lãnh đạo doanh nghiệp quan tâm đến giá cổ phiếu để làm gì? 
=> Câu trả lời là họ quan tâm để họ chốt lời cổ phiếu ngay đỉnh, để chào bán cổ phiếu ra công chứng tăng vốn. 
         Lãnh đạo doanh nghiệp có cần đưa ra các thông tin tức cực về doanh nghiệp không? 
=> Câu trả lời là có. Đưa ra để họ và người có liên quan chốt lời được giá. 
       
4. Kết luận
 Giá cổ phiếu lên bằng gì thì sẽ xuống bằng ấy
Thứ giết chết thị trường là niềm tin và kỳ vọng. Thứ giết chết tài khoản nhà đầu tư là tham lam và nóng vội.
Hãy chọn cổ phiếu có giá sát với giá trị sổ sách. 
Chọn doanh nghiệp lãnh đạo và người liên quan ít mua bán cổ phiếu.
Chọn doanh nghiệp lãnh đạo ít có những câu nói hay trên các phương tiện truyền thông.
Chọn doanh nghiệp ít được báo chí khen ngợi
Chọn doanh nghiệp hoặc là đa ngành hoặc là số 1 trong lĩnh vực của họ. 

Cuối cùng chúc bạn cuối tuần vui vẻ. Rất mong được trao đổi cùng bạn.

Trương Công Ơn

Việc &#244;ng Đo&#224;n Nguy&#234;n Đức b&#225;n hết to&#224;n bộ 3 triệu cổ phiếu HNG giảm tỉ lệ sỡ hữu xuống 0%. T&#244;i cho rằng đ&#243; l&#224; tin tốt. Bởi:
1. Giờ đ&#226;y HNG sẽ ho&#224;n to&#224;n thuộc tay quản l&#253; v&#224; điều h&#224;nh bởi Thaco. 
2. Chủ tịch Trần B&#225; Dương l&#224; một nh&#224; kỹ trị n&#234;n đầu tư b&#224;i bản v&#224; khoa học hơn &#244;ng Đo&#224;n Nguy&#234;n Đức nhiều. &#212;ng cho x&#226;y dựng lại hệ thống k&#234;nh mương tưới ti&#234;u, hệ thống điện v&#224; sử dụng nhiều m&#225;y m&#243;c hơn trong n&#244;ng nghiệp.
3. HNG đang l&#224;m lại gần như to&#224;n bộ. Từ chuyển đổi c&#226;y cao su sang c&#226;y ăn tr&#225;i đến nu&#244;i b&#242; ăn chuối. Rồi thay cả đội ngũ l&#227;nh đạo quản l&#253; để thống nhất trong kh&#226;u vận h&#224;nh. 
4. Sau gần 2 năm nắm quyền điều h&#224;nh v&#224; quản l&#253;, Thaco kh&#244;ng ph&#225;t h&#224;nh th&#234;m cổ phiếu như c&#225;ch HAG đang l&#224;m. C&#225;i ch&#237;nh yếu l&#224; nhận ra yếu k&#233;m của bản th&#226;n v&#224; tự m&#236;nh giải quyết. Dưới thời của &#244;ng Đo&#224;n Nguy&#234;n Đức HNG đ&#227; c&#243; nhiều lần ph&#225;t h&#224;nh th&#234;m nhằm huy động vốn. Khiến cho hiện nay đ&#227; c&#243; hơn 1 tỷ cổ phiếu lưu h&#224;nh. 
5. T&#244;i cho rằng &#244;ng Đo&#224;n Nguy&#234;n Đức v&#224; &#244;ng Trần B&#225; Dương đ&#227; c&#243; những thoả thuận ngầm để &#244;ng Đức r&#250;t lui tho&#225;i to&#224;n bộ vốn. Rất c&#243; thể từ nay HNG v&#224; HAG sẽ chuyển sang thế cạnh tranh với nhau. 
    Tr&#234;n đ&#226;y l&#224; quan điểm của c&#225; nh&#226;n t&#244;i. Rất vui l&#242;ng nhận được phản hồi từ qu&#253; vị. 

Việc ông Đoàn Nguyên Đức bán hết toàn bộ 3 triệu cổ phiếu HNG giảm tỉ lệ sỡ hữu xuống 0%. Tôi cho rằng đó là tin tốt. Bởi:
1. Giờ đây HNG sẽ hoàn toàn thuộc tay quản lý và điều hành bởi Thaco. 
2. Chủ tịch Trần Bá Dương là một nhà kỹ trị nên đầu tư bài bản và khoa học hơn ông Đoàn Nguyên Đức nhiều. Ông cho xây dựng lại hệ thống kênh mương tưới tiêu, hệ thống điện và sử dụng nhiều máy móc hơn trong nông nghiệp.
3. HNG đang làm lại gần như toàn bộ. Từ chuyển đổi cây cao su sang cây ăn trái đến nuôi bò ăn chuối. Rồi thay cả đội ngũ lãnh đạo quản lý để thống nhất trong khâu vận hành. 
4. Sau gần 2 năm nắm quyền điều hành và quản lý, Thaco không phát hành thêm cổ phiếu như cách HAG đang làm. Cái chính yếu là nhận ra yếu kém của bản thân và tự mình giải quyết. Dưới thời của ông Đoàn Nguyên Đức HNG đã có nhiều lần phát hành thêm nhằm huy động vốn. Khiến cho hiện nay đã có hơn 1 tỷ cổ phiếu lưu hành. 
5. Tôi cho rằng ông Đoàn Nguyên Đức và ông Trần Bá Dương đã có những thoả thuận ngầm để ông Đức rút lui thoái toàn bộ vốn. Rất có thể từ nay HNG và HAG sẽ chuyển sang thế cạnh tranh với nhau. 
    Trên đây là quan điểm của cá nhân tôi. Rất vui lòng nhận được phản hồi từ quý vị. 

Hiện tại t&#244;i đang cầm C4G, HNG, GEG. Tại sao t&#244;i cầm những cổ đ&#243; hiện tại 
1. C4G mua lỗ qu&#225; n&#234;n buộc phải mua cổ phiếu ph&#225;t h&#224;nh để về bờ. T&#244;i sẽ cầm C4G đến khi ra b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh qu&#253; 1/2022 , v&#236; Qu&#253; 1/2022 sẽ c&#243; th&#234;m phần l&#227;i do chuyển nhượng dự &#225;n chưa được hạch to&#225;n trong năm 2021. 
- Tại sao kh&#244;ng cầm th&#234;m:
+ L&#227;nh đạo v&#224; những người trong doanh nghiệp li&#234;n tục đăng k&#253; b&#225;n cổ phiếu. Họ c&#242;n kh&#244;ng tin v&#224;o doanh nghiệp của họ th&#236; m&#236;nh cầm l&#226;u l&#224;m g&#236;. 
+ X&#226;y dựng th&#236; lu&#244;n mang t&#237;nh đặc th&#249; ảnh hưởng nhiều mặt. Gi&#225; nguy&#234;n vật liệu, mưa b&#227;o, thiếu vốn , giải ng&#226;n đầu tư c&#244;ng của Ch&#237;nh phủ,... L&#224;m chậm tiến độ dự &#225;n.
+ Bi&#234;n lợi nhuận kh&#244;ng thật sự hấp dẫn

2. HNG
Tại sao mua:
- HNG đ&#227; hạch to&#225;n phần lỗ từ những nw trước đ&#243; v&#224;o bctc qu&#253; 4/2021
- Chiến lược doanh nghiệp thay đổi. Chuyển từ c&#226;y cao su chủ lực sang c&#226;y ăn tr&#225;i l&#224;m chủ lực. Nhất l&#224; c&#226;y chuối. L&#224;m giảm thời gian chờ đợi được thu hoạch
 - T&#225;i cấu tr&#250;c trong doanh nghiệp đang được thực hiện
- Nh&#224; nước khuyến kh&#237;ch c&#225;c doanh nghiệp đầu tư v&#224;o n&#244;ng nghiệp c&#244;ng nghệ cao hướng đến năm 2050 n&#244;ng nghiệp Việt Nam gi&#244;ng như isael hiện tại
- Mua v&#236; Uy t&#237;n của chủ tịch Dương. 

3. GEG
Mua v&#236; : 
- Doanh nghiệp chủ yếu tập trung v&#224;o ng&#224;nh điện. 
- Điện l&#224; 1 ng&#224;nh đặc th&#249;, sản xuất ra l&#224; c&#243; thị trường ti&#234;u thụ lu&#244;n, kh&#244;ng phải t&#236;m kiếm kh&#225;ch h&#224;ng do điện ở Việt Nam lu&#244;n thiếu
- Doanh nghiệp đang tập trung nhiều v&#224;o điện t&#225;i tạo, nhất l&#224; điện mặt trời. Kh&#244;ng giống như thủy điện phụ thuộc v&#224;o nước. Việt Nam nằm trong khu vực nhiệt đới gi&#243; m&#249;a n&#234;n nắng nhiều điện mặt trời sẽ thu được nhiều. C&#225;c nhấy tập trung ở khu vực Nam trung bộ. 
- Đầu tư điện mặt trời kh&#225; nh&#224;n, chỉ c&#243; x&#226;y dựng rồi vận h&#224;nh. Chi ph&#237; bảo dưỡng thay thế kh&#225; thấp ( xem trong b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh qu&#253; 4/2021). 

Cuối c&#249;ng, cảm ơn bạn đ&#227; đọc đến đ&#226;y. Đ&#226;y l&#224; g&#243;c nh&#236;n c&#225; nh&#226;n 

Hiện tại tôi đang cầm C4G, HNG, GEG. Tại sao tôi cầm những cổ đó hiện tại 
1. C4G mua lỗ quá nên buộc phải mua cổ phiếu phát hành để về bờ. Tôi sẽ cầm C4G đến khi ra báo cáo tài chính quý 1/2022 , vì Quý 1/2022 sẽ có thêm phần lãi do chuyển nhượng dự án chưa được hạch toán trong năm 2021. 
- Tại sao không cầm thêm:
+ Lãnh đạo và những người trong doanh nghiệp liên tục đăng ký bán cổ phiếu. Họ còn không tin vào doanh nghiệp của họ thì mình cầm lâu làm gì. 
+ Xây dựng thì luôn mang tính đặc thù ảnh hưởng nhiều mặt. Giá nguyên vật liệu, mưa bão, thiếu vốn , giải ngân đầu tư công của Chính phủ,... Làm chậm tiến độ dự án.
+ Biên lợi nhuận không thật sự hấp dẫn

2. HNG
Tại sao mua:
- HNG đã hạch toán phần lỗ từ những nw trước đó vào bctc quý 4/2021
- Chiến lược doanh nghiệp thay đổi. Chuyển từ cây cao su chủ lực sang cây ăn trái làm chủ lực. Nhất là cây chuối. Làm giảm thời gian chờ đợi được thu hoạch
 - Tái cấu trúc trong doanh nghiệp đang được thực hiện
- Nhà nước khuyến khích các doanh nghiệp đầu tư vào nông nghiệp công nghệ cao hướng đến năm 2050 nông nghiệp Việt Nam giông như isael hiện tại
- Mua vì Uy tín của chủ tịch Dương. 

3. GEG
Mua vì : 
- Doanh nghiệp chủ yếu tập trung vào ngành điện. 
- Điện là 1 ngành đặc thù, sản xuất ra là có thị trường tiêu thụ luôn, không phải tìm kiếm khách hàng do điện ở Việt Nam luôn thiếu
- Doanh nghiệp đang tập trung nhiều vào điện tái tạo, nhất là điện mặt trời. Không giống như thủy điện phụ thuộc vào nước. Việt Nam nằm trong khu vực nhiệt đới gió mùa nên nắng nhiều điện mặt trời sẽ thu được nhiều. Các nhấy tập trung ở khu vực Nam trung bộ. 
- Đầu tư điện mặt trời khá nhàn, chỉ có xây dựng rồi vận hành. Chi phí bảo dưỡng thay thế khá thấp ( xem trong báo cáo tài chính quý 4/2021). 

Cuối cùng, cảm ơn bạn đã đọc đến đây. Đây là góc nhìn cá nhân 

CST cổ phiếu kho&#225;ng sản ng&#224;y 02/6/2021 l&#224; NĐKCC tỉ lệ 12%. Gi&#225; hiện tại 10700 đồng. C&#243; nhiều nh&#224; đầu tư đang cố &#253; đ&#225;nh gi&#225; cổ phiếu xuống để nh&#224; đầu tư nhỏ lẻ b&#225;n để gom. 
Gi&#225; trị sổ s&#225;ch hiện tại 17.153 đồng . EPS 2020 1271 đồng. Mức gi&#225; hiện tại qu&#225; đẹp để m&#250;c 

CST cổ phiếu khoáng sản ngày 02/6/2021 là NĐKCC tỉ lệ 12%. Giá hiện tại 10700 đồng. Có nhiều nhà đầu tư đang cố ý đánh giá cổ phiếu xuống để nhà đầu tư nhỏ lẻ bán để gom. 
Giá trị sổ sách hiện tại 17.153 đồng . EPS 2020 1271 đồng. Mức giá hiện tại quá đẹp để múc 

Bất kể bạn là F0, hay Fn, hãy chia sẻ kiến thức, kinh nghiệm để cùng nhau kiếm tiền. Các bài viết không phù hợp có thể bị xóa mà không cần báo trước.