Vào lúc 20:30 ngày 22/01 (giờ Việt Nam), Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) sẽ công bố báo cáo Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 11 năm 2025. Trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang cân nhắc lộ trình lãi suất cho năm 2026, dữ liệu này đóng vai trò là biến số đầu vào quan trọng nhất để xác định liệu xu hướng hạ nhiệt của lạm phát có đang diễn ra bền vững hay không. Khác với các kỳ báo cáo trước, sự kiện lần này mang tính chất quyết định xu hướng ngắn hạn do thị trường đang đứng giữa hai dòng kỳ vọng đối lập về khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ.

Hàng hóa

Tác giả gửi đăng

PCE tháng 11: Ranh Giới 2,7% Và Áp Lực Tái Định Giá

Nguyễn Vũ Hoàng Linh

Theo c&#225;c nguồn tin thương mại, Trung Quốc vừa cấp hạn ngạch xuất khẩu nhi&#234;n liệu tinh chế đợt đầu ti&#234;n cho năm 2026 với khối lượng 19 triệu tấn (bao gồm xăng, dầu diesel v&#224; nhi&#234;n liệu bay) c&#249;ng 8 triệu tấn dầu h&#224;ng hải &#237;t lưu huỳnh. C&#225;c mức n&#224;y được duy tr&#236; ổn định so với c&#249;ng kỳ năm trước, trong đ&#243; hai tập đo&#224;n nh&#224; nước lớn l&#224; Sinopec v&#224; CNPC nắm giữ hơn 70% tổng hạn ngạch. T&#237;nh chung 11 th&#225;ng đầu năm 2025, tổng lượng xuất khẩu sản phẩm dầu tinh chế của Trung Quốc đạt 52,65 triệu tấn, giảm 3,2% so với năm ngo&#225;i.

Về mặt nhận định, việc duy tr&#236; hạn ngạch ổn định thay v&#236; cắt giảm mạnh sẽ tạo &#225;p lực k&#236;m h&#227;m đ&#224; tăng gi&#225; của c&#225;c sản phẩm dầu tinh chế tại khu vực ch&#226;u &#193; trong ngắn hạn. Việc Trung Quốc tiếp tục đẩy một lượng lớn xăng v&#224; diesel ra thị trường quốc tế phản &#225;nh t&#236;nh trạng nhu cầu nội địa vẫn chưa phục hồi đủ mạnh để hấp thụ hết c&#244;ng suất tinh luyện trong nước. Đối với thị trường dầu th&#244;, th&#244;ng tin n&#224;y mang t&#237;nh trung lập; tuy nhi&#234;n, nguồn cung nhi&#234;n liệu dồi d&#224;o từ c&#225;c nh&#224; m&#225;y lọc dầu Trung Quốc sẽ l&#224;m gia tăng sự cạnh tranh v&#224; c&#243; thể thu hẹp bi&#234;n lợi nhuận lọc dầu (crack spread) của c&#225;c đối thủ tại khu vực Singapore v&#224; H&#224;n Quốc trong qu&#253; I/2026.
___________________________________________
Tư vấn đầu tư h&#224;ng h&#243;a ph&#225;i sinh
Zalo: 098.793.8898

Theo các nguồn tin thương mại, Trung Quốc vừa cấp hạn ngạch xuất khẩu nhiên liệu tinh chế đợt đầu tiên cho năm 2026 với khối lượng 19 triệu tấn (bao gồm xăng, dầu diesel và nhiên liệu bay) cùng 8 triệu tấn dầu hàng hải ít lưu huỳnh. Các mức này được duy trì ổn định so với cùng kỳ năm trước, trong đó hai tập đoàn nhà nước lớn là Sinopec và CNPC nắm giữ hơn 70% tổng hạn ngạch. Tính chung 11 tháng đầu năm 2025, tổng lượng xuất khẩu sản phẩm dầu tinh chế của Trung Quốc đạt 52,65 triệu tấn, giảm 3,2% so với năm ngoái.

Về mặt nhận định, việc duy trì hạn ngạch ổn định thay vì cắt giảm mạnh sẽ tạo áp lực kìm hãm đà tăng giá của các sản phẩm dầu tinh chế tại khu vực châu Á trong ngắn hạn. Việc Trung Quốc tiếp tục đẩy một lượng lớn xăng và diesel ra thị trường quốc tế phản ánh tình trạng nhu cầu nội địa vẫn chưa phục hồi đủ mạnh để hấp thụ hết công suất tinh luyện trong nước. Đối với thị trường dầu thô, thông tin này mang tính trung lập; tuy nhiên, nguồn cung nhiên liệu dồi dào từ các nhà máy lọc dầu Trung Quốc sẽ làm gia tăng sự cạnh tranh và có thể thu hẹp biên lợi nhuận lọc dầu (crack spread) của các đối thủ tại khu vực Singapore và Hàn Quốc trong quý I/2026.
___________________________________________
Tư vấn đầu tư hàng hóa phái sinh
Zalo: 098.793.8898

Tham chiếu
Mở cửa
Thấp - Cao	-
Khối lượng
Giá trị hợp đồng