Talgat Turumbayev

Tại sao n&#234;n đầu tư v&#224;o CTD - &#212;ng vua ng&#224;nh x&#226;y dựng liệu c&#243; trở lại đỉnh cao?

1. S&#243;ng lớn ng&#224;nh đang h&#236;nh th&#224;nh

Đầu tư c&#244;ng “năm chốt sổ” 2021-2025: Ch&#237;nh phủ th&#250;c &#233;p giải ng&#226;n, vốn ng&#226;n s&#225;ch trung ương vừa được điều chỉnh, tạo lượng việc khổng lồ cho nh&#224; thầu hạ tầng.
H&#224;nh lang ph&#225;p l&#253; mới: Luật Đất đai 2024 &amp; g&#243;i sửa Luật X&#226;y dựng, BĐS c&#243; hiệu lực 01/01/2025, kỳ vọng “mở kho&#225;” dự &#225;n sau nhiều năm &#225;ch tắc.
Đầu tư FDI: Việt Nam tiếp tục thu h&#250;t đầu tư trực tiếp nước ngo&#224;i (FDI), đặc biệt v&#224;o c&#225;c dự &#225;n c&#244;ng nghiệp, nh&#224; xưởng, l&#224; mảng thế mạnh của Coteccons.
Tham gia room khuyến nghị!


2. Coteccons (CTD) – Lực đẩy nội tại vững chắc

Vị thế h&#224;ng đầu: Coteccons l&#224; một trong những c&#244;ng ty x&#226;y dựng h&#224;ng đầu Việt Nam với kinh nghiệm v&#224; uy t&#237;n l&#226;u năm, được vinh danh trong Top 500 c&#244;ng ty lớn nhất Đ&#244;ng Nam &#193; v&#224; Thương hiệu Quốc gia Việt Nam 2024.
Backlog lớn v&#224; tăng trưởng ổn định: gi&#225; trị hợp đồng chưa ghi nhận doanh thu (backlog) của CTD đạt mức kỷ lục gần 37.000 tỷ đồng (t&#237;nh đến Qu&#253; III năm t&#224;i ch&#237;nh 2025), cao gấp nhiều lần doanh thu x&#226;y dựng năm 2022. Ri&#234;ng backlog cho năm 2025 l&#224; khoảng 20.000 tỷ đồng. Điều n&#224;y đảm bảo nguồn việc v&#224; doanh thu cho CTD trong tương lai gần.
CTD đ&#227; thắng thầu với gi&#225; trị tr&#234;n 22.000 tỷ đồng trong năm t&#224;i ch&#237;nh 2024, với tỷ lệ thắng thầu đạt 58%, cao hơn mức trung b&#236;nh ng&#224;nh (24%).

Chiến lược đa dạng h&#243;a v&#224; mở rộng ra nước ngo&#224;i:

- CTD đ&#227; v&#224; đang t&#237;ch cực tham gia v&#224;o lĩnh vực x&#226;y dựng cơ sở hạ tầng, kh&#244;ng chỉ tập trung v&#224;o d&#226;n dụng v&#224; c&#244;ng nghiệp.

- Đ&#227; mở văn ph&#242;ng tại Mỹ v&#224; bắt đầu ghi nhận doanh thu từ thị trường quốc tế (Mỹ, Campuchia), cho thấy tiềm năng mở rộng thị trường v&#224; đa dạng h&#243;a nguồn thu. Việc theo ch&#226;n c&#225;c doanh nghiệp FDI ra nước ngo&#224;i l&#224; một chiến lược hiệu quả.

Tập trung v&#224;o mảng c&#244;ng nghiệp FDI: Đ&#226;y l&#224; động lực tăng trưởng ch&#237;nh của CTD, mang lại bi&#234;n lợi nhuận tốt hơn v&#224; rủi ro nợ kh&#243; đ&#242;i thấp hơn so với mảng d&#226;n dụng truyền thống. C&#225;c dự &#225;n lớn như nh&#224; m&#225;y LEGO, Suntory PepsiCo, Pandora Production Việt Nam, nh&#224; m&#225;y sản xuất xe điện VinFast (giai đoạn 3) đ&#243;ng g&#243;p đ&#225;ng kể v&#224;o doanh thu. Dự &#225;n The Emerald 68 đ&#227; được ch&#237;nh thức mở b&#225;n trong Q1/2025, với tỷ lệ g&#243;p vốn của CTD l&#224; 49%, sẽ đ&#243;ng g&#243;p khoảng 450 tỷ đồng lợi nhuận t&#224;i ch&#237;nh cho C&#244;ng ty trong giai đoạn 2026-2027.

3. Tăng trưởng mạnh nhưng định gi&#225; rẻ:

Định gi&#225; đang rẻ: Gi&#225; cổ phiếu hiện giao dịch dưới gi&#225; trị sổ s&#225;ch (P/B &lt; 1).
C&#250; h&#237;ch 2025: Nếu bi&#234;n lợi nhuận tiếp tục cải thiện v&#224; c&#225;c dự &#225;n đường sắt/hạ tầng khởi động, CTD c&#243; cơ hội tăng định gi&#225; trửo lại.
Chiến lược: theo d&#245;i lợi nhuận qu&#253; v&#224; tiến độ thu tiền dự &#225;n LEGO, Pandora v&#224; định gi&#225; hợp l&#253; cho CTD sẽ được L&#253; đưa ra trong room khuyến nghị.

Kết luận: Cổ phiếu CTD c&#243; tiềm năng tăng trưởng đ&#225;ng kể trong giai đoạn 2025-2026, được hỗ trợ bởi:

Triển vọng phục hồi của ng&#224;nh x&#226;y dựng, đặc biệt l&#224; từ đầu tư c&#244;ng v&#224; FDI.
Nội tại vững chắc của Coteccons với backlog kỷ lục, chiến lược tập trung v&#224;o mảng c&#244;ng nghiệp FDI bi&#234;n lợi nhuận cao, v&#224; những cải thiện trong quản l&#253; t&#224;i ch&#237;nh v&#224; hoạt động.
Khả năng mở rộng sang c&#225;c lĩnh vực mới như cơ sở hạ tầng v&#224; thị trường quốc tế.

T&#244;i sẽ tiếp tục viết những b&#224;i gi&#250;p bạn cải thiện đầu tư v&#236; vậy h&#227;y theo d&#245;i t&#244;i để nhận những ph&#226;n t&#237;ch sớm nhất. Nếu bạn giao dịch chỉ nghe ng&#243;ng th&#244;ng tin, nh&#236;n mỗi ng&#224;y 1 cổ phiếu kh&#225;c tăng nhưng danh mục bạn vẫn đỏ, chưa c&#243; phương ph&#225;p giao dịch r&#245; r&#224;ng v&#224; hiệu quả th&#236; inbox với t&#244;i để được tư vấn cơ cấu lại danh mục.

Tại sao nên đầu tư vào CTD - Ông vua ngành xây dựng liệu có trở lại đỉnh cao?

1. Sóng lớn ngành đang hình thành

Đầu tư công “năm chốt sổ” 2021-2025: Chính phủ thúc ép giải ngân, vốn ngân sách trung ương vừa được điều chỉnh, tạo lượng việc khổng lồ cho nhà thầu hạ tầng.
Hành lang pháp lý mới: Luật Đất đai 2024 & gói sửa Luật Xây dựng, BĐS có hiệu lực 01/01/2025, kỳ vọng “mở khoá” dự án sau nhiều năm ách tắc.
Đầu tư FDI: Việt Nam tiếp tục thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), đặc biệt vào các dự án công nghiệp, nhà xưởng, là mảng thế mạnh của Coteccons.
Tham gia room khuyến nghị!


2. Coteccons (CTD) – Lực đẩy nội tại vững chắc

Vị thế hàng đầu: Coteccons là một trong những công ty xây dựng hàng đầu Việt Nam với kinh nghiệm và uy tín lâu năm, được vinh danh trong Top 500 công ty lớn nhất Đông Nam Á và Thương hiệu Quốc gia Việt Nam 2024.
Backlog lớn và tăng trưởng ổn định: giá trị hợp đồng chưa ghi nhận doanh thu (backlog) của CTD đạt mức kỷ lục gần 37.000 tỷ đồng (tính đến Quý III năm tài chính 2025), cao gấp nhiều lần doanh thu xây dựng năm 2022. Riêng backlog cho năm 2025 là khoảng 20.000 tỷ đồng. Điều này đảm bảo nguồn việc và doanh thu cho CTD trong tương lai gần.
CTD đã thắng thầu với giá trị trên 22.000 tỷ đồng trong năm tài chính 2024, với tỷ lệ thắng thầu đạt 58%, cao hơn mức trung bình ngành (24%).

Chiến lược đa dạng hóa và mở rộng ra nước ngoài:

- CTD đã và đang tích cực tham gia vào lĩnh vực xây dựng cơ sở hạ tầng, không chỉ tập trung vào dân dụng và công nghiệp.

- Đã mở văn phòng tại Mỹ và bắt đầu ghi nhận doanh thu từ thị trường quốc tế (Mỹ, Campuchia), cho thấy tiềm năng mở rộng thị trường và đa dạng hóa nguồn thu. Việc theo chân các doanh nghiệp FDI ra nước ngoài là một chiến lược hiệu quả.

Tập trung vào mảng công nghiệp FDI: Đây là động lực tăng trưởng chính của CTD, mang lại biên lợi nhuận tốt hơn và rủi ro nợ khó đòi thấp hơn so với mảng dân dụng truyền thống. Các dự án lớn như nhà máy LEGO, Suntory PepsiCo, Pandora Production Việt Nam, nhà máy sản xuất xe điện VinFast (giai đoạn 3) đóng góp đáng kể vào doanh thu. Dự án The Emerald 68 đã được chính thức mở bán trong Q1/2025, với tỷ lệ góp vốn của CTD là 49%, sẽ đóng góp khoảng 450 tỷ đồng lợi nhuận tài chính cho Công ty trong giai đoạn 2026-2027.

3. Tăng trưởng mạnh nhưng định giá rẻ:

Định giá đang rẻ: Giá cổ phiếu hiện giao dịch dưới giá trị sổ sách (P/B < 1).
Cú hích 2025: Nếu biên lợi nhuận tiếp tục cải thiện và các dự án đường sắt/hạ tầng khởi động, CTD có cơ hội tăng định giá trửo lại.
Chiến lược: theo dõi lợi nhuận quý và tiến độ thu tiền dự án LEGO, Pandora và định giá hợp lý cho CTD sẽ được Lý đưa ra trong room khuyến nghị.

Kết luận: Cổ phiếu CTD có tiềm năng tăng trưởng đáng kể trong giai đoạn 2025-2026, được hỗ trợ bởi:

Triển vọng phục hồi của ngành xây dựng, đặc biệt là từ đầu tư công và FDI.
Nội tại vững chắc của Coteccons với backlog kỷ lục, chiến lược tập trung vào mảng công nghiệp FDI biên lợi nhuận cao, và những cải thiện trong quản lý tài chính và hoạt động.
Khả năng mở rộng sang các lĩnh vực mới như cơ sở hạ tầng và thị trường quốc tế.

Tôi sẽ tiếp tục viết những bài giúp bạn cải thiện đầu tư vì vậy hãy theo dõi tôi để nhận những phân tích sớm nhất. Nếu bạn giao dịch chỉ nghe ngóng thông tin, nhìn mỗi ngày 1 cổ phiếu khác tăng nhưng danh mục bạn vẫn đỏ, chưa có phương pháp giao dịch rõ ràng và hiệu quả thì inbox với tôi để được tư vấn cơ cấu lại danh mục.

Thành viên HĐQT