Yuanta Việt Nam khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DGC của Tập đo&agrave;n H&oacute;a chất Đức Giang với kỳ vọng c&aacute;c vướng mắc hiện tại c&oacute; thể được giải quyết.

Theo Yuanta Việt Nam, doanh thu Q4/2025 của DGC đạt 2,7 ngh&igrave;n tỷ đồng (-3% QoQ/ nhưng +13% YoY). Do ban l&atilde;nh đạo chưa đưa ra c&aacute;c số liệu chi tiết, Yuanta ước t&iacute;nh, doanh thu Q4/2025 chủ yếu được th&uacute;c đẩy bởi mảng phốt pho v&agrave;ng với sản lượng b&aacute;n h&agrave;ng giảm khoảng 3% QoQ, nhưng tăng khoảng 6% YoY, trong khi gi&aacute; b&aacute;n b&igrave;nh qu&acirc;n (GBBQ) ước t&iacute;nh đi ngang QoQ nhưng tăng 9% YoY.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260215/images/7.png" style="height:338px; width:600px" />

Yuanta khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DGC (ảnh minh họa).

Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp thu hẹp -5 điểm phần trăm QoQ v&agrave; -11 điểm phần trăm YoY xuống c&ograve;n 26%, k&eacute;o theo lợi nhuận sau thuế giảm 18% QoQ v&agrave; 18% YoY xuống c&ograve;n 657 tỷ đồng.

Theo ban l&atilde;nh đạo, sự thu hẹp bi&ecirc;n lợi nhuận chủ yếu l&agrave; do chi ph&iacute; đầu v&agrave;o tăng mạnh, bao gồm quặng apatit, lưu huỳnh, điện v&agrave; amoniac.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, trong bối cảnh thiếu hụt nguồn cung trong nước, DGC cho biết, C&ocirc;ng ty đ&atilde; gia tăng sử dụng quặng apatit nhập khẩu c&oacute; chi ph&iacute; cao hơn, khiến gi&aacute; vốn h&agrave;ng b&aacute;n tăng 4% QoQ v&agrave; 32% YoY trong Q4/2025. Do đ&oacute;, mặc d&ugrave; doanh thu Q4/2025 tăng trưởng YoY, nhưng mức tăng n&agrave;y vẫn kh&ocirc;ng đủ để b&ugrave; đắp &aacute;p lực chi ph&iacute;, dẫn đến sự sụt giảm đ&aacute;ng kể về khả năng sinh lời trong Q4/2025.

Chi ph&iacute; SG&amp;A giảm gi&uacute;p thu hẹp đ&agrave; giảm của bi&ecirc;n lợi nhuận r&ograve;ng. Trong Q4/2025, tỷ lệ SG&amp;A tr&ecirc;n doanh thu của DGC giảm 40 điểm cơ bản QoQ v&agrave; 2 điểm phần trăm YoY xuống c&ograve;n 5%, chủ yếu nhờ chi ph&iacute; vận chuyển giảm mạnh (-21% QoQ v&agrave; -23% YoY)

Kết quả kinh doanh năm 2025 của DGC thấp hơn dự b&aacute;o của Yuanta Việt nam. Trong năm 2025, tổng doanh thu của DGC đạt 11,3 ngh&igrave;n tỷ đồng (+14% YoY), vượt 8% kế hoạch của ban l&atilde;nh đạo v&agrave; ho&agrave;n th&agrave;nh 99% dự b&aacute;o của Yuanta.

Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp đạt 32%, giảm 3 điểm phần trăm YoY v&agrave; thấp hơn 2 điểm phần trăm so với dự b&aacute;o của Yuanta.

Lợi nhuận sau thuế đạt 3,2 ngh&igrave;n tỷ đồng (+3% YoY), vượt 6% mục ti&ecirc;u của ban l&atilde;nh đạo nhưng thấp hơn 5% so với dự b&aacute;o cả năm của Yuanta.

Theo quan điểm của Yuanta Việt Nam, c&iacute;a cổ phiếu DGC đ&atilde; giảm ~25% kể từ giữa th&aacute;ng 12/2025, thấp hơn ~30% so với hiệu suất của VN-Index trong c&ugrave;ng giai đoạn.

Yuanta tin rằng, mức giảm s&acirc;u n&agrave;y chủ yếu phản &aacute;nh t&acirc;m l&yacute; thận trọng đang gia tăng của thị trường trong bối cảnh Ch&iacute;nh phủ thắt chặt gi&aacute;m s&aacute;t v&agrave; thanh tra c&aacute;c hoạt động khai th&aacute;c kho&aacute;ng sản tr&ecirc;n to&agrave;n quốc. Điều n&agrave;y l&agrave;m dấy l&ecirc;n những lo ngại về rủi ro ph&aacute;p l&yacute; đối với c&aacute;c doanh nghiệp trong ng&agrave;nh, bao gồm cả DGC.

Yuanta duy tr&igrave; khuyến nghị mua đối với DGC. Rủi ro vận h&agrave;nh v&agrave; những bất ổn ph&aacute;p l&yacute; đang gia tăng cho thấy phần b&ugrave; rủi ro đang cao hơn, v&agrave; gi&aacute; mục ti&ecirc;u của Yuanta (với TSSL kỳ vọng 12 th&aacute;ng l&agrave; +95%) hiện c&oacute; vẻ kh&aacute; tham vọng. Tuy nhi&ecirc;n, theo quan điểm của Yuanta, nếu c&aacute;c vấn đề li&ecirc;n quan đến gi&aacute;m s&aacute;t ph&aacute;p l&yacute; được th&aacute;o gỡ, c&oacute; thể dẫn đến một sự phục hồi mạnh mẽ về gi&aacute; cổ phiếu, do đ&oacute; Yuanta giữ nguy&ecirc;n khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DGC.

Minh T&acirc;m

<a href="https://baomoi.com/yuanta-viet-nam-khuyen-nghi-mua-co-phieu-dgc-c54491645.epi">Link gốc</a>

Yuanta Việt Nam khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DGC của Tập đoàn Hóa chất Đức Giang với kỳ vọng các vướng mắc hiện tại có thể được giải quyết.

Tài chính

Sức khỏe và đời sống

Yuanta Việt Nam khuyến nghị mua cổ phiếu DGC

Phạm Văn Cường

50 c&#242;n chưa gi&#225;m mua chứ ở đ&#243; m&#224; khuyến với chả nghị.. ngon ăn vậy th&#236; bảo họ h&#224;ng m&#224;y cầm sổ đỏ đi ng&#226;n h&#224;ng m&#224; lấy vốn mua hệt mẹ cổ của dgc đi,, h&#244; h&#224;o k&#234;u gọi l&#224;m *** g&#236;. Bản chất của dgc năm nay đ&#227; ko tốt rồi, lại c&#242;n thương mại p4 đang gặp rẤt nhiều kh&#243; khăn ở năm 2026 n&#224;y nữa th&#236; lấy g&#236; m&#224; tăng, chưa th&#232;m để &#253; đến vụ bắt bớ cả mớ kia

50 còn chưa giám mua chứ ở đó mà khuyến với chả nghị.. ngon ăn vậy thì bảo họ hàng mày cầm sổ đỏ đi ngân hàng mà lấy vốn mua hệt mẹ cổ của dgc đi,, hô hào kêu gọi làm *** gì. Bản chất của dgc năm nay đã ko tốt rồi, lại còn thương mại p4 đang gặp rẤt nhiều khó khăn ở năm 2026 này nữa thì lấy gì mà tăng, chưa thèm để ý đến vụ bắt bớ cả mớ kia

Dọn Sàn

Khuyến nghị tốt nhất l&#224; sau đại hội v&#245; l&#226;m . Nếu nh&#236;n thấy chủ tịt ngồi xổm đ&#243; t&#244;i m&#250;c

Khuyến nghị tốt nhất là sau đại hội võ lâm . Nếu nhìn thấy chủ tịt ngồi xổm đó tôi múc

Jack Sparrow

M&#224;y khuyến nghị th&#236; bố chạy

Henry Tran

Thầy Hàm lốc cốc

500 tấn vàng trong dân

VnIndexOffcial

kh&#225;c nova v&#236; n&#243; chả c&#243; g&#236;, bđs theo chu kỳ c&#242;n bi&#234;n lợi nhuận h&#243;a chất n&#243; cực kỳ tốt. Nếu ko d&#237;nh ph&#225;p l&#253; sẽ chả bjo c&#243; gi&#225; n&#224;y

khác nova vì nó chả có gì, bđs theo chu kỳ còn biên lợi nhuận hóa chất nó cực kỳ tốt. Nếu ko dính pháp lý sẽ chả bjo có giá này