Thị trường &ocirc; t&ocirc; đang ở giai đoạn kh&oacute; khăn nhất trong gần một thập kỷ qua, khi nhiều doanh nghiệp ph&acirc;n phối từ xe sang đến xe phổ th&ocirc;ng đồng loạt b&aacute;o lỗ

C&ocirc;ng ty CP Dịch vụ &Ocirc; t&ocirc; H&agrave;ng Xanh (<a class='symbol'>HAX</a>), nh&agrave; ph&acirc;n phối Mercedes-Benz ch&iacute;nh h&atilde;ng lớn nhất Việt Nam, vừa c&ocirc;ng bố kết quả qu&yacute; III/2025 với doanh thu thuần hơn 1.149 tỉ đồng, giảm khoảng 25% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Sau khi trừ chi ph&iacute;, <a class='symbol'>HAX</a> lỗ gần 26 tỉ đồng, đ&aacute;nh dấu qu&yacute; thua lỗ đầu ti&ecirc;n kể từ năm 2021.

Lợi nhuận lao dốc

Lũy kế 9 th&aacute;ng đầu năm 2025, <a class='symbol'>HAX</a> đạt lợi nhuận sau thuế chỉ hơn 1 tỉ đồng, tức giảm tới 99% so với c&ugrave;ng kỳ. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh l&agrave; do sức mua ở ph&acirc;n kh&uacute;c xe sang đang sụt giảm mạnh khi người ti&ecirc;u d&ugrave;ng thắt chặt chi ti&ecirc;u trong khi chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng, chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; tồn kho tăng nhanh.

Tương tự, Tasco Auto, nh&agrave; ph&acirc;n phối &ocirc; t&ocirc; nắm thị phần lớn, cũng đang chịu &aacute;p lực t&agrave;i ch&iacute;nh. B&aacute;o c&aacute;o giữa năm 2025 cho thấy Tasco Auto lỗ lũy kế hơn 1.800 tỉ đồng, d&ugrave; đ&atilde; cải thiện nhẹ về doanh thu. Doanh nghiệp (DN) n&agrave;y ghi nhận nợ phải trả tăng mạnh v&agrave; chi ph&iacute; l&atilde;i vay ở mức cao.

Mới đ&acirc;y, C&ocirc;ng ty CP &Ocirc; t&ocirc; Giải Ph&oacute;ng đ&atilde; c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; III/2025 với khoản lỗ sau thuế gần 11 tỉ đồng, h&agrave;ng tồn kho tăng mạnh hơn 28 tỉ đồng. Trong khi đ&oacute;, TMT Motors - DN đang chuyển hướng sang lắp r&aacute;p v&agrave; ph&acirc;n phối xe điện gi&aacute; rẻ - cũng c&ocirc;ng bố lỗ lũy kế 215 tỉ đồng trong b&aacute;o c&aacute;o b&aacute;n ni&ecirc;n. Được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; c&oacute; bước đi chiến lược trong mảng xe điện, doanh thu của TMT Motors vẫn chưa đủ b&ugrave; chi ph&iacute; đầu tư.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251026/images/10-chot-1761398398557424473440.jpg" style="height:450px; width:600px">

C&aacute;c mẫu &ocirc; t&ocirc; hạng sang ng&agrave;y c&agrave;ng kh&oacute; ti&ecirc;u thụ, tồn kho tăng cao

Theo c&aacute;c chuy&ecirc;n gia, thị trường &ocirc; t&ocirc; Việt Nam đang trong giai đoạn &quot;n&eacute;n lợi nhuận&quot; khi sức mua giảm. Trong đ&oacute;, nh&oacute;m xe sang chịu t&aacute;c động mạnh từ xu hướng ti&ecirc;u d&ugrave;ng v&agrave; biến động kinh tế vĩ m&ocirc;. C&ograve;n nh&oacute;m xe điện v&agrave; xe phổ th&ocirc;ng chịu sự cạnh tranh gay gắt về gi&aacute; giữa c&aacute;c thương hiệu nội địa, Nhật Bản, H&agrave;n Quốc v&agrave; Trung Quốc. &quot;Chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh, mặt bằng, nh&acirc;n c&ocirc;ng v&agrave; tồn kho tăng khiến bi&ecirc;n lợi nhuận của DN ph&acirc;n phối bị b&agrave;o m&ograve;n. Nhiều DN phải giảm gi&aacute; mạnh để k&iacute;ch cầu, dẫn đến doanh thu tăng nhưng lợi nhuận vẫn giảm s&acirc;u&quot; - một chuy&ecirc;n gia ph&acirc;n t&iacute;ch.

B&agrave; Nguyễn Thị Hiền, Gi&aacute;m đốc chuỗi &Ocirc; t&ocirc; Hiền tại TP HCM, n&ecirc;u thực tế c&aacute;c h&atilde;ng sản xuất chỉ &aacute;p số lượng ph&acirc;n phối xuống đại l&yacute; m&agrave; kh&ocirc;ng quan t&acirc;m đại l&yacute; &quot;sống chết ra sao&quot;. Nếu c&oacute; mẫu xe ti&ecirc;u thụ qu&aacute; chậm, h&atilde;ng cũng chỉ tăng chiết khấu th&ecirc;m 1%-2% n&ecirc;n kh&ocirc;ng thấm v&agrave;o đ&acirc;u.

Theo ghi nhận của ph&oacute;ng vi&ecirc;n, nhiều mẫu xe sang tr&ecirc;n thị trường đang được giảm gi&aacute; mạnh đến v&agrave;i trăm triệu đồng. Chẳng hạn, mẫu GLC 300 4MATIC đời 2024 của Mercedes-Benz giảm khoảng 450 triệu đồng, c&ograve;n dưới 2,4 tỉ đồng; một số mẫu của Audi được hỗ trợ 50% lệ ph&iacute; trước bạ, tương ứng gần 200 triệu đồng... Tuy vậy, doanh số của Mercedes-Benz vẫn giảm 56%, Audi giảm 21%, Volvo giảm 18%... so với năm ngo&aacute;i.

Kh&oacute; phục hồi

&Ocirc;ng Nguyễn Xu&acirc;n Thắng, Ph&oacute; Gi&aacute;m đốc kinh doanh C&ocirc;ng ty CP &Ocirc; t&ocirc; H&agrave; Nội, cho hay một số đại l&yacute; xe sang đ&atilde; trả mặt bằng do lượng kh&aacute;ch giảm mạnh. &quot;Trước đ&acirc;y, xe sang được ti&ecirc;u thụ tốt bởi c&oacute; ph&acirc;n kh&uacute;c kh&aacute;ch h&agrave;ng l&agrave; người kinh doanh cần &quot;đ&aacute;nh b&oacute;ng&quot; h&igrave;nh ảnh, song nh&oacute;m kh&aacute;ch n&agrave;y hiện kh&ocirc;ng c&ograve;n phổ biến. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, kh&ocirc;ng &iacute;t kh&aacute;ch h&agrave;ng chuyển sang mua xe điện loại cao cấp với gi&aacute; đến v&agrave;i tỉ đồng&quot; - &ocirc;ng Thắng chỉ ra.

Theo &ocirc;ng Trần Đ&igrave;nh Kỷ, Ph&oacute; Tổng Gi&aacute;m đốc C&ocirc;ng ty CP Moveo New City, một trong những nguy&ecirc;n nh&acirc;n dẫn đến tồn kho xe sang tăng cao l&agrave; v&igrave; nhiều mẫu kh&ocirc;ng c&ograve;n ph&ugrave; hợp với nhu cầu, người ti&ecirc;u d&ugrave;ng đang chuyển sang những d&ograve;ng xe c&oacute; k&iacute;ch thước lớn hơn. &quot;Biến động thuế quan của Mỹ khiến c&aacute;c sản phẩm &ocirc; t&ocirc; nhập từ nước n&agrave;y phải giảm gi&aacute; s&acirc;u trước khi &aacute;p dụng mức thuế quan mới, dẫn đến doanh số của nh&agrave; ph&acirc;n phối bị ảnh hưởng&quot; - &ocirc;ng Kỷ n&ecirc;u th&ecirc;m.

B&agrave; L&ecirc; Thanh Hải - đại diện Nh&oacute;m c&aacute;c nh&agrave; nhập khẩu &ocirc; t&ocirc; ch&iacute;nh h&atilde;ng Việt Nam (VIVA), Tổng Gi&aacute;m đốc Subaru Việt Nam - cho biết hiện nay, chỉ c&oacute; sản phẩm tầm gi&aacute; 700 - 800 triệu đồng trở xuống l&agrave; c&ograve;n b&aacute;n được. Việc giảm gi&aacute; xe đ&atilde; trở th&agrave;nh xu hướng khi kh&aacute;ch h&agrave;ng thời điểm n&agrave;y kh&ocirc;ng c&ograve;n d&ograve;ng tiền v&agrave; điều kiện t&agrave;i ch&iacute;nh để tiếp cận xe sang.

ThS Trần Anh T&ugrave;ng, Trưởng ng&agrave;nh Quản trị Kinh doanh Trường ĐH Kinh tế - T&agrave;i ch&iacute;nh TP HCM, ph&acirc;n t&iacute;ch: Bi&ecirc;n lợi nhuận xe sang chỉ khoảng 5%-8% n&ecirc;n khi phải hạ gi&aacute; s&acirc;u để giải ph&oacute;ng h&agrave;ng tồn, nh&agrave; ph&acirc;n phối v&agrave; đại l&yacute; đều chịu lỗ nặng. Đối với h&atilde;ng xe, việc giảm gi&aacute; đồng loạt c&ograve;n khiến gi&aacute; trị thương hiệu bị b&agrave;o m&ograve;n.&nbsp;

&quot;Thị trường xe sang đ&atilde; bước sang giai đoạn chọn lọc khốc liệt. Những thương hiệu sớm t&aacute;i định vị theo hướng điện h&oacute;a hoặc tạo trải nghiệm dịch vụ thực sự cao cấp mới giữ được lợi nhuận. Phần c&ograve;n lại phải chấp nhận đi con đường cạnh tranh về gi&aacute;, dẫn đến hao m&ograve;n cả vốn v&agrave; thương hiệu&quot; - ThS T&ugrave;ng chỉ ra.&nbsp;

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251026/images/image(8).png" style="height:198px; width:600px">

<a href="https://nld.com.vn/xe-sang-e-am-nha-phan-phoi-gap-kho-196251025201948706.htm">Nguyễn Hải-Link gốc</a>

Thị trường ô tô đang ở giai đoạn khó khăn nhất trong gần một thập kỷ qua, khi nhiều doanh nghiệp phân phối từ xe sang đến xe phổ thông đồng loạt báo lỗ


Thị trường &ocirc; t&ocirc; đang ở giai đoạn kh&oacute; khăn nhất trong gần một thập kỷ qua, khi nhiều doanh nghiệp ph&acirc;n phối từ xe sang đến xe phổ th&ocirc;ng đồng loạt b&aacute;o lỗ

C&ocirc;ng ty CP Dịch vụ &Ocirc; t&ocirc; H&agrave;ng Xanh (HAX), nh&agrave; ph&acirc;n phối Mercedes-Benz ch&iacute;nh h&atilde;ng lớn nhất Việt Nam, vừa c&ocirc;ng bố kết quả qu&yacute; III/2025 với doanh thu thuần hơn 1.149 tỉ đồng, giảm khoảng 25% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Sau khi trừ chi ph&iacute;, HAX lỗ gần 26 tỉ đồng, đ&aacute;nh dấu qu&yacute; thua lỗ đầu ti&ecirc;n kể từ năm 2021.

Lợi nhuận lao dốc

Lũy kế 9 th&aacute;ng đầu năm 2025, HAX đạt lợi nhuận sau thuế chỉ hơn 1 tỉ đồng, tức giảm tới 99% so với c&ugrave;ng kỳ. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh l&agrave; do sức mua ở ph&acirc;n kh&uacute;c xe sang đang sụt giảm mạnh khi người ti&ecirc;u d&ugrave;ng thắt chặt chi ti&ecirc;u trong khi chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng, chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; tồn kho tăng nhanh.

Tương tự, Tasco Auto, nh&agrave; ph&acirc;n phối &ocirc; t&ocirc; nắm thị phần lớn, cũng đang chịu &aacute;p lực t&agrave;i ch&iacute;nh. B&aacute;o c&aacute;o giữa năm 2025 cho thấy Tasco Auto lỗ lũy kế hơn 1.800 tỉ đồng, d&ugrave; đ&atilde; cải thiện nhẹ về doanh thu. Doanh nghiệp (DN) n&agrave;y ghi nhận nợ phải trả tăng mạnh v&agrave; chi ph&iacute; l&atilde;i vay ở mức cao.

Mới đ&acirc;y, C&ocirc;ng ty CP &Ocirc; t&ocirc; Giải Ph&oacute;ng đ&atilde; c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; III/2025 với khoản lỗ sau thuế gần 11 tỉ đồng, h&agrave;ng tồn kho tăng mạnh hơn 28 tỉ đồng. Trong khi đ&oacute;, TMT Motors - DN đang chuyển hướng sang lắp r&aacute;p v&agrave; ph&acirc;n phối xe điện gi&aacute; rẻ - cũng c&ocirc;ng bố lỗ lũy kế 215 tỉ đồng trong b&aacute;o c&aacute;o b&aacute;n ni&ecirc;n. Được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; c&oacute; bước đi chiến lược trong mảng xe điện, doanh thu của TMT Motors vẫn chưa đủ b&ugrave; chi ph&iacute; đầu tư.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251026/images/10-chot-1761398398557424473440.jpg" style="height:450px; width:600px" />

C&aacute;c mẫu &ocirc; t&ocirc; hạng sang ng&agrave;y c&agrave;ng kh&oacute; ti&ecirc;u thụ, tồn kho tăng cao

Theo c&aacute;c chuy&ecirc;n gia, thị trường &ocirc; t&ocirc; Việt Nam đang trong giai đoạn &quot;n&eacute;n lợi nhuận&quot; khi sức mua giảm. Trong đ&oacute;, nh&oacute;m xe sang chịu t&aacute;c động mạnh từ xu hướng ti&ecirc;u d&ugrave;ng v&agrave; biến động kinh tế vĩ m&ocirc;. C&ograve;n nh&oacute;m xe điện v&agrave; xe phổ th&ocirc;ng chịu sự cạnh tranh gay gắt về gi&aacute; giữa c&aacute;c thương hiệu nội địa, Nhật Bản, H&agrave;n Quốc v&agrave; Trung Quốc. &quot;Chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh, mặt bằng, nh&acirc;n c&ocirc;ng v&agrave; tồn kho tăng khiến bi&ecirc;n lợi nhuận của DN ph&acirc;n phối bị b&agrave;o m&ograve;n. Nhiều DN phải giảm gi&aacute; mạnh để k&iacute;ch cầu, dẫn đến doanh thu tăng nhưng lợi nhuận vẫn giảm s&acirc;u&quot; - một chuy&ecirc;n gia ph&acirc;n t&iacute;ch.

B&agrave; Nguyễn Thị Hiền, Gi&aacute;m đốc chuỗi &Ocirc; t&ocirc; Hiền tại TP HCM, n&ecirc;u thực tế c&aacute;c h&atilde;ng sản xuất chỉ &aacute;p số lượng ph&acirc;n phối xuống đại l&yacute; m&agrave; kh&ocirc;ng quan t&acirc;m đại l&yacute; &quot;sống chết ra sao&quot;. Nếu c&oacute; mẫu xe ti&ecirc;u thụ qu&aacute; chậm, h&atilde;ng cũng chỉ tăng chiết khấu th&ecirc;m 1%-2% n&ecirc;n kh&ocirc;ng thấm v&agrave;o đ&acirc;u.

Theo ghi nhận của ph&oacute;ng vi&ecirc;n, nhiều mẫu xe sang tr&ecirc;n thị trường đang được giảm gi&aacute; mạnh đến v&agrave;i trăm triệu đồng. Chẳng hạn, mẫu GLC 300 4MATIC đời 2024 của Mercedes-Benz giảm khoảng 450 triệu đồng, c&ograve;n dưới 2,4 tỉ đồng; một số mẫu của Audi được hỗ trợ 50% lệ ph&iacute; trước bạ, tương ứng gần 200 triệu đồng... Tuy vậy, doanh số của Mercedes-Benz vẫn giảm 56%, Audi giảm 21%, Volvo giảm 18%... so với năm ngo&aacute;i.

Kh&oacute; phục hồi

&Ocirc;ng Nguyễn Xu&acirc;n Thắng, Ph&oacute; Gi&aacute;m đốc kinh doanh C&ocirc;ng ty CP &Ocirc; t&ocirc; H&agrave; Nội, cho hay một số đại l&yacute; xe sang đ&atilde; trả mặt bằng do lượng kh&aacute;ch giảm mạnh. &quot;Trước đ&acirc;y, xe sang được ti&ecirc;u thụ tốt bởi c&oacute; ph&acirc;n kh&uacute;c kh&aacute;ch h&agrave;ng l&agrave; người kinh doanh cần &quot;đ&aacute;nh b&oacute;ng&quot; h&igrave;nh ảnh, song nh&oacute;m kh&aacute;ch n&agrave;y hiện kh&ocirc;ng c&ograve;n phổ biến. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, kh&ocirc;ng &iacute;t kh&aacute;ch h&agrave;ng chuyển sang mua xe điện loại cao cấp với gi&aacute; đến v&agrave;i tỉ đồng&quot; - &ocirc;ng Thắng chỉ ra.

Theo &ocirc;ng Trần Đ&igrave;nh Kỷ, Ph&oacute; Tổng Gi&aacute;m đốc C&ocirc;ng ty CP Moveo New City, một trong những nguy&ecirc;n nh&acirc;n dẫn đến tồn kho xe sang tăng cao l&agrave; v&igrave; nhiều mẫu kh&ocirc;ng c&ograve;n ph&ugrave; hợp với nhu cầu, người ti&ecirc;u d&ugrave;ng đang chuyển sang những d&ograve;ng xe c&oacute; k&iacute;ch thước lớn hơn. &quot;Biến động thuế quan của Mỹ khiến c&aacute;c sản phẩm &ocirc; t&ocirc; nhập từ nước n&agrave;y phải giảm gi&aacute; s&acirc;u trước khi &aacute;p dụng mức thuế quan mới, dẫn đến doanh số của nh&agrave; ph&acirc;n phối bị ảnh hưởng&quot; - &ocirc;ng Kỷ n&ecirc;u th&ecirc;m.

B&agrave; L&ecirc; Thanh Hải - đại diện Nh&oacute;m c&aacute;c nh&agrave; nhập khẩu &ocirc; t&ocirc; ch&iacute;nh h&atilde;ng Việt Nam (VIVA), Tổng Gi&aacute;m đốc Subaru Việt Nam - cho biết hiện nay, chỉ c&oacute; sản phẩm tầm gi&aacute; 700 - 800 triệu đồng trở xuống l&agrave; c&ograve;n b&aacute;n được. Việc giảm gi&aacute; xe đ&atilde; trở th&agrave;nh xu hướng khi kh&aacute;ch h&agrave;ng thời điểm n&agrave;y kh&ocirc;ng c&ograve;n d&ograve;ng tiền v&agrave; điều kiện t&agrave;i ch&iacute;nh để tiếp cận xe sang.

ThS Trần Anh T&ugrave;ng, Trưởng ng&agrave;nh Quản trị Kinh doanh Trường ĐH Kinh tế - T&agrave;i ch&iacute;nh TP HCM, ph&acirc;n t&iacute;ch: Bi&ecirc;n lợi nhuận xe sang chỉ khoảng 5%-8% n&ecirc;n khi phải hạ gi&aacute; s&acirc;u để giải ph&oacute;ng h&agrave;ng tồn, nh&agrave; ph&acirc;n phối v&agrave; đại l&yacute; đều chịu lỗ nặng. Đối với h&atilde;ng xe, việc giảm gi&aacute; đồng loạt c&ograve;n khiến gi&aacute; trị thương hiệu bị b&agrave;o m&ograve;n.&nbsp;

&quot;Thị trường xe sang đ&atilde; bước sang giai đoạn chọn lọc khốc liệt. Những thương hiệu sớm t&aacute;i định vị theo hướng điện h&oacute;a hoặc tạo trải nghiệm dịch vụ thực sự cao cấp mới giữ được lợi nhuận. Phần c&ograve;n lại phải chấp nhận đi con đường cạnh tranh về gi&aacute;, dẫn đến hao m&ograve;n cả vốn v&agrave; thương hiệu&quot; - ThS T&ugrave;ng chỉ ra.&nbsp;

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251026/images/image(8).png" style="height:198px; width:600px" />

<a href="https://nld.com.vn/xe-sang-e-am-nha-phan-phoi-gap-kho-196251025201948706.htm">Nguyễn Hải-Link gốc</a>