VN-Index được kỳ vọng duy tr&igrave; đ&agrave; tăng trưởng ổn định trong năm 2026, với kịch bản chỉ số đ&oacute;ng cửa quanh v&ugrave;ng 2.099 điểm, tương ứng mức tăng khoảng 27,5% so với mức đ&oacute;ng cửa ng&agrave;y 12/12/2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260102/images/photo1678669619301-1678669619475743293978-17017714038701689796474-0-0-399-638-crop-17017714075401375166545(1).jpg" style="height:375px; width:600px">

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n VNDirect cho biết lợi nhuận r&ograve;ng của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n s&agrave;n HOSE tăng 21,5% trong 9 th&aacute;ng đầu năm 2025 v&agrave; được kỳ vọng tăng khoảng 19% cho cả năm. Tr&ecirc;n nền tăng trưởng cao của năm 2025, VNDirect dự b&aacute;o lợi nhuận r&ograve;ng của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n HOSE sẽ tiếp tục tăng khoảng 18% so với c&ugrave;ng kỳ trong năm 2026.

Triển vọng tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố, bao gồm tăng trưởng GDP dự kiến tiếp tục tăng tốc; triển vọng lợi nhuận t&iacute;ch cực của nhiều nh&oacute;m ng&agrave;nh nhờ mở rộng ch&iacute;nh s&aacute;ch t&agrave;i kh&oacute;a, gia tăng đầu tư tư nh&acirc;n, d&ograve;ng vốn FDI v&agrave; ti&ecirc;u d&ugrave;ng trong nước. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ nới lỏng c&oacute; kiểm so&aacute;t, &aacute;p lực tỷ gi&aacute; giảm dần c&ugrave;ng lộ tr&igrave;nh th&aacute;o dỡ trần tăng trưởng t&iacute;n dụng từ năm 2026 theo chỉ đạo của Thủ tướng được kỳ vọng sẽ tiếp tục tạo m&ocirc;i trường thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

Về định gi&aacute;, VNDirect cho rằng thị trường đang ở mức hấp dẫn. P/E trượt 12 th&aacute;ng của VN-Index hiện ở mức 12,5 lần nếu loại cổ phiếu VIC khỏi rổ chỉ số, thấp hơn khoảng 15% so với mức trung b&igrave;nh 5 năm. Với dự b&aacute;o lợi nhuận c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tăng trưởng 18% trong năm 2026, P/E dự ph&oacute;ng của VN-Index được ước t&iacute;nh ở mức khoảng 12,2 lần.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260102/images/anh-man-hinh-2026-01-02-luc-16_06_52.png" style="height:396px; width:600px">

Định gi&aacute; thị trường c&agrave;ng trở n&ecirc;n hấp dẫn hơn khi so s&aacute;nh với mặt bằng l&atilde;i suất huy động. Hiện tỷ suất thu nhập tr&ecirc;n gi&aacute; (E/P) của VN-Index đạt khoảng 6,6%, trong khi l&atilde;i suất tiền gửi kỳ hạn 12 th&aacute;ng chỉ quanh mức 5%/năm. Ch&ecirc;nh lệch n&agrave;y cho thấy k&ecirc;nh chứng kho&aacute;n vẫn duy tr&igrave; sức hấp dẫn so với k&ecirc;nh tiết kiệm.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260102/images/anh-man-hinh-2026-01-02-luc-15_57_24(2).png" style="height:379px; width:600px">

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260102/images/anh-man-hinh-2026-01-02-luc-15_57_34.png" style="height:379px; width:600px">

Trong năm 2026, VNDirect dự b&aacute;o lợi nhuận c&aacute;c doanh nghiệp tr&ecirc;n s&agrave;n HOSE tăng trưởng 18% so với c&ugrave;ng kỳ, trong khi mặt bằng l&atilde;i suất tiền gửi c&oacute; thể nh&iacute;ch tăng nhẹ do &aacute;p lực huy động vốn. Do đ&oacute;, VN-Index được kỳ vọng duy tr&igrave; xu hướng tăng trong năm 2026, qua đ&oacute; thu hẹp dần ch&ecirc;nh lệch giữa E/P v&agrave; l&atilde;i suất, tương tự giai đoạn năm 2020.

VNDirect cho rằng P/E hiện tại của hầu hết c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh đang ở mức thấp hơn so với mức P/E b&igrave;nh qu&acirc;n 5 năm. Trong đ&oacute;, ng&agrave;nh X&acirc;y dựng v&agrave; VLXD đang giao dịch với mức chiết khấu cao so với lịch sử. Với kế hoạch đẩy mạnh giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng để th&uacute;c đẩy tăng trưởng kinh tế trong giai đoạn 2026-2030, kết quả kinh doanh của nh&oacute;m ng&agrave;nh n&agrave;y được dự b&aacute;o duy tr&igrave; tăng trưởng t&iacute;ch cực trong năm 2026.

Theo VNDirect, một số nh&oacute;m ng&agrave;nh c&oacute; khả năng được thị trường t&aacute;i định gi&aacute; trong năm 2026. Trong đ&oacute;, ng&agrave;nh x&acirc;y dựng v&agrave; vật liệu x&acirc;y dựng được kỳ vọng hưởng lợi từ triển vọng hoạt động cải thiện, qua đ&oacute; mở ra dư địa t&aacute;i định gi&aacute;. Ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ hiện đang giao dịch thấp hơn đ&aacute;ng kể so với mức trung b&igrave;nh 5 năm, trong bối cảnh triển vọng phục hồi ổn định, định gi&aacute; của nh&oacute;m n&agrave;y được kỳ vọng sẽ được thị trường nh&igrave;n nhận lại trong năm 2026.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, ng&agrave;nh bất động sản v&agrave; ng&agrave;nh tiện &iacute;ch hiện cũng đang giao dịch với mức chiết khấu so với b&igrave;nh qu&acirc;n 5 năm. Với triển vọng phục hồi của bất động sản, dự b&aacute;o lợi nhuận tăng trưởng tr&ecirc;n 13% trong năm 2026, c&ugrave;ng với hoạt động kinh doanh ổn định của ng&agrave;nh tiện &iacute;ch, VNDirect kỳ vọng hai nh&oacute;m ng&agrave;nh n&agrave;y c&oacute; thể bước v&agrave;o chu kỳ t&aacute;i định gi&aacute; trong năm 2026.

Nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o trong kịch bản cơ sở, thanh khoản khớp lệnh b&igrave;nh qu&acirc;n năm 2026 sẽ tăng khoảng 25% so với năm 2025, đạt mức 36,4 ngh&igrave;n tỷ đồng mỗi phi&ecirc;n, nhờ động lực từ c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng thị trường. Mức định gi&aacute; P/E hợp l&yacute; của VN-Index được ước t&iacute;nh khoảng 15,6 lần, tương đương mức b&igrave;nh qu&acirc;n 10 năm gần nhất. Với nền tảng vĩ m&ocirc; ổn định c&ugrave;ng c&aacute;c động lực đến từ qu&aacute; tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; dư địa để t&aacute;i định gi&aacute; ở mức cao hơn.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260102/images/anh-man-hinh-2026-01-02-luc-15_56_11.png" style="height:279px; width:600px">

VNDirect cho rằng năm 2026 c&oacute; thể trở th&agrave;nh năm bản lề của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. Việc FTSE dự kiến ch&iacute;nh thức n&acirc;ng hạng thị trường v&agrave;o th&aacute;ng 9/2026, c&ugrave;ng với những thay đổi mạnh mẽ về hạ tầng thị trường v&agrave; c&aacute;c cải c&aacute;ch lớn, sẽ gi&uacute;p thị trường Việt Nam tiệm cận hơn với c&aacute;c thị trường ph&aacute;t triển trong khu vực.

C&ugrave;ng với c&aacute;c yếu tố tăng trưởng kinh tế nội địa vững chắc v&agrave; triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp t&iacute;ch cực, VN-Index được kỳ vọng duy tr&igrave; đ&agrave; tăng trưởng ổn định trong năm 2026, với kịch bản chỉ số đ&oacute;ng cửa quanh v&ugrave;ng 2.099 điểm, tương ứng mức tăng khoảng 27,5% so với mức đ&oacute;ng cửa ng&agrave;y 12/12/2025.

Mai Chi

<a href="https://markettimes.vn/vndirect-vn-index-co-the-can-moc-2-099-diem-loat-nhom-co-phieu-se-duoc-tai-dinh-gia-trong-nam-2026-101562.html">Link gốc</a>

VN-Index được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng ổn định trong năm 2026, với kịch bản chỉ số đóng cửa quanh vùng 2.099 điểm, tương ứng mức tăng khoảng 27,5% so với mức đóng cửa ngày 12/12/2025.


VN-Index được kỳ vọng duy tr&igrave; đ&agrave; tăng trưởng ổn định trong năm 2026, với kịch bản chỉ số đ&oacute;ng cửa quanh v&ugrave;ng 2.099 điểm, tương ứng mức tăng khoảng 27,5% so với mức đ&oacute;ng cửa ng&agrave;y 12/12/2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260102/images/photo1678669619301-1678669619475743293978-17017714038701689796474-0-0-399-638-crop-17017714075401375166545(1).jpg" style="height:375px; width:600px" />

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n VNDirect cho biết lợi nhuận r&ograve;ng của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n s&agrave;n HOSE tăng 21,5% trong 9 th&aacute;ng đầu năm 2025 v&agrave; được kỳ vọng tăng khoảng 19% cho cả năm. Tr&ecirc;n nền tăng trưởng cao của năm 2025, VNDirect dự b&aacute;o lợi nhuận r&ograve;ng của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n HOSE sẽ tiếp tục tăng khoảng 18% so với c&ugrave;ng kỳ trong năm 2026.

Triển vọng tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố, bao gồm tăng trưởng GDP dự kiến tiếp tục tăng tốc; triển vọng lợi nhuận t&iacute;ch cực của nhiều nh&oacute;m ng&agrave;nh nhờ mở rộng ch&iacute;nh s&aacute;ch t&agrave;i kh&oacute;a, gia tăng đầu tư tư nh&acirc;n, d&ograve;ng vốn FDI v&agrave; ti&ecirc;u d&ugrave;ng trong nước. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ nới lỏng c&oacute; kiểm so&aacute;t, &aacute;p lực tỷ gi&aacute; giảm dần c&ugrave;ng lộ tr&igrave;nh th&aacute;o dỡ trần tăng trưởng t&iacute;n dụng từ năm 2026 theo chỉ đạo của Thủ tướng được kỳ vọng sẽ tiếp tục tạo m&ocirc;i trường thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

Về định gi&aacute;, VNDirect cho rằng thị trường đang ở mức hấp dẫn. P/E trượt 12 th&aacute;ng của VN-Index hiện ở mức 12,5 lần nếu loại cổ phiếu VIC khỏi rổ chỉ số, thấp hơn khoảng 15% so với mức trung b&igrave;nh 5 năm. Với dự b&aacute;o lợi nhuận c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tăng trưởng 18% trong năm 2026, P/E dự ph&oacute;ng của VN-Index được ước t&iacute;nh ở mức khoảng 12,2 lần.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260102/images/anh-man-hinh-2026-01-02-luc-16_06_52.png" style="height:396px; width:600px" />

Định gi&aacute; thị trường c&agrave;ng trở n&ecirc;n hấp dẫn hơn khi so s&aacute;nh với mặt bằng l&atilde;i suất huy động. Hiện tỷ suất thu nhập tr&ecirc;n gi&aacute; (E/P) của VN-Index đạt khoảng 6,6%, trong khi l&atilde;i suất tiền gửi kỳ hạn 12 th&aacute;ng chỉ quanh mức 5%/năm. Ch&ecirc;nh lệch n&agrave;y cho thấy k&ecirc;nh chứng kho&aacute;n vẫn duy tr&igrave; sức hấp dẫn so với k&ecirc;nh tiết kiệm.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260102/images/anh-man-hinh-2026-01-02-luc-15_57_24(2).png" style="height:379px; width:600px" />

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260102/images/anh-man-hinh-2026-01-02-luc-15_57_34.png" style="height:379px; width:600px" />

Trong năm 2026, VNDirect dự b&aacute;o lợi nhuận c&aacute;c doanh nghiệp tr&ecirc;n s&agrave;n HOSE tăng trưởng 18% so với c&ugrave;ng kỳ, trong khi mặt bằng l&atilde;i suất tiền gửi c&oacute; thể nh&iacute;ch tăng nhẹ do &aacute;p lực huy động vốn. Do đ&oacute;, VN-Index được kỳ vọng duy tr&igrave; xu hướng tăng trong năm 2026, qua đ&oacute; thu hẹp dần ch&ecirc;nh lệch giữa E/P v&agrave; l&atilde;i suất, tương tự giai đoạn năm 2020.

VNDirect cho rằng P/E hiện tại của hầu hết c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh đang ở mức thấp hơn so với mức P/E b&igrave;nh qu&acirc;n 5 năm. Trong đ&oacute;, ng&agrave;nh X&acirc;y dựng v&agrave; VLXD đang giao dịch với mức chiết khấu cao so với lịch sử. Với kế hoạch đẩy mạnh giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng để th&uacute;c đẩy tăng trưởng kinh tế trong giai đoạn 2026-2030, kết quả kinh doanh của nh&oacute;m ng&agrave;nh n&agrave;y được dự b&aacute;o duy tr&igrave; tăng trưởng t&iacute;ch cực trong năm 2026.

Theo VNDirect, một số nh&oacute;m ng&agrave;nh c&oacute; khả năng được thị trường t&aacute;i định gi&aacute; trong năm 2026. Trong đ&oacute;, ng&agrave;nh x&acirc;y dựng v&agrave; vật liệu x&acirc;y dựng được kỳ vọng hưởng lợi từ triển vọng hoạt động cải thiện, qua đ&oacute; mở ra dư địa t&aacute;i định gi&aacute;. Ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ hiện đang giao dịch thấp hơn đ&aacute;ng kể so với mức trung b&igrave;nh 5 năm, trong bối cảnh triển vọng phục hồi ổn định, định gi&aacute; của nh&oacute;m n&agrave;y được kỳ vọng sẽ được thị trường nh&igrave;n nhận lại trong năm 2026.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, ng&agrave;nh bất động sản v&agrave; ng&agrave;nh tiện &iacute;ch hiện cũng đang giao dịch với mức chiết khấu so với b&igrave;nh qu&acirc;n 5 năm. Với triển vọng phục hồi của bất động sản, dự b&aacute;o lợi nhuận tăng trưởng tr&ecirc;n 13% trong năm 2026, c&ugrave;ng với hoạt động kinh doanh ổn định của ng&agrave;nh tiện &iacute;ch, VNDirect kỳ vọng hai nh&oacute;m ng&agrave;nh n&agrave;y c&oacute; thể bước v&agrave;o chu kỳ t&aacute;i định gi&aacute; trong năm 2026.

Nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o trong kịch bản cơ sở, thanh khoản khớp lệnh b&igrave;nh qu&acirc;n năm 2026 sẽ tăng khoảng 25% so với năm 2025, đạt mức 36,4 ngh&igrave;n tỷ đồng mỗi phi&ecirc;n, nhờ động lực từ c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng thị trường. Mức định gi&aacute; P/E hợp l&yacute; của VN-Index được ước t&iacute;nh khoảng 15,6 lần, tương đương mức b&igrave;nh qu&acirc;n 10 năm gần nhất. Với nền tảng vĩ m&ocirc; ổn định c&ugrave;ng c&aacute;c động lực đến từ qu&aacute; tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; dư địa để t&aacute;i định gi&aacute; ở mức cao hơn.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260102/images/anh-man-hinh-2026-01-02-luc-15_56_11.png" style="height:279px; width:600px" />

VNDirect cho rằng năm 2026 c&oacute; thể trở th&agrave;nh năm bản lề của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. Việc FTSE dự kiến ch&iacute;nh thức n&acirc;ng hạng thị trường v&agrave;o th&aacute;ng 9/2026, c&ugrave;ng với những thay đổi mạnh mẽ về hạ tầng thị trường v&agrave; c&aacute;c cải c&aacute;ch lớn, sẽ gi&uacute;p thị trường Việt Nam tiệm cận hơn với c&aacute;c thị trường ph&aacute;t triển trong khu vực.

C&ugrave;ng với c&aacute;c yếu tố tăng trưởng kinh tế nội địa vững chắc v&agrave; triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp t&iacute;ch cực, VN-Index được kỳ vọng duy tr&igrave; đ&agrave; tăng trưởng ổn định trong năm 2026, với kịch bản chỉ số đ&oacute;ng cửa quanh v&ugrave;ng 2.099 điểm, tương ứng mức tăng khoảng 27,5% so với mức đ&oacute;ng cửa ng&agrave;y 12/12/2025.

Mai Chi

<a href="https://markettimes.vn/vndirect-vn-index-co-the-can-moc-2-099-diem-loat-nhom-co-phieu-se-duoc-tai-dinh-gia-trong-nam-2026-101562.html">Link gốc</a>