VnDirect cho rằng triển vọng thị trường IPO sẽ vẫn ảm đạm trong thời gian tới kh&ocirc;ng chỉ do thị trường k&eacute;m thanh khoản m&agrave; c&ograve;n do c&aacute;c quy định chặt chẽ hơn từ Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước (<a class='symbol'>SSC</a>)...

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240319/images/screen-shot-2024-03-18-at-12-18-24.png" style="height:401px; width:600px">

Ảnh minh họa.

Thị trường IPO ảm đạm trong suốt năm 2023, chỉ c&oacute; ba c&ocirc;ng ty thực hiện IPO th&agrave;nh c&ocirc;ng, huy động được tổng vốn 173 tỷ đồng (~7 triệu USD), giảm 90% so với c&ugrave;ng kỳ.&nbsp;

Trong năm 2024, DNSE trở th&agrave;nh c&ocirc;ng ty IPO th&agrave;nh c&ocirc;ng đầu ti&ecirc;n, huy động được khoảng 900 tỷ đồng (36 triệu USD). C&aacute;c đợt ni&ecirc;m yết th&agrave;nh c&ocirc;ng kh&aacute;c bao gồm CTCP Thủy điện Hủa Na (<a class='symbol'>HNA</a>), CTCP Cảng Quy Nhơn (<a class='symbol'>QNP</a>) v&agrave; CTCP Đầu tư Địa ốc Taseco (<a class='symbol'>TAL</a>).

VnDirect cho rằng triển vọng thị trường IPO sẽ vẫn ảm đạm trong thời gian tới kh&ocirc;ng chỉ do thị trường k&eacute;m thanh khoản m&agrave; c&ograve;n do c&aacute;c quy định chặt chẽ hơn từ Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước (<a class='symbol'>SSC</a>).

Cụ thể c&aacute;c quy định n&agrave;y bao gồm: C&ocirc;ng ty IPO phải hoạt động c&oacute; l&atilde;i trong 2 năm li&ecirc;n tiếp trước năm IPO (trước đ&acirc;y chỉ y&ecirc;u cầu 1 năm) v&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; lỗ lũy kế.

Điều n&agrave;y tuy gi&uacute;p lựa chọn c&aacute;c c&ocirc;ng ty c&oacute; tốc độ tăng trưởng ổn định v&agrave; năng lực t&agrave;i ch&iacute;nh mạnh để tham gia thị trường chứng kho&aacute;n, từ đ&oacute; n&acirc;ng cao chất lượng sản phẩm của thị trường nhưng cũng v&ocirc; h&igrave;nh chung cản trở sự ph&aacute;t triển của c&aacute;c doanh nghiệp khởi nghiệp, đặc biệt trong lĩnh vực c&ocirc;ng nghệ, khiến c&aacute;c d&ograve;ng vốn từ c&aacute;c quỹ đầu tư mạo hiểm ngần ngại đầu tư v&agrave;o c&aacute;c c&ocirc;ng ty khởi nghiệp ở Việt Nam trừ khi họ c&oacute; kế hoạch ni&ecirc;m yết ở nước ngo&agrave;i.

C&aacute;c c&ocirc;ng ty IPO phải l&agrave;m r&otilde; mục đ&iacute;ch sử dụng vốn từ khi th&agrave;nh lập cho đến khi nộp hồ sơ IPO, điều n&agrave;y đặt ra th&aacute;ch thức cho những c&ocirc;ng ty đ&atilde; th&agrave;nh lập h&agrave;ng chục năm; Thời gian xử l&yacute; hồ sơ IPO k&eacute;o d&agrave;i khiến nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i lưỡng lự.

Tuy nhi&ecirc;n, theo VnDirect năm 2024 sẽ chứng kiến sự hồi sinh của hoạt động IPO khi thanh khoản thị trường được cải thiện.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240319/images/screen-shot-2024-03-18-at-12-11-25.png" style="height:237px; width:600px">

Đối với tho&aacute;i vốn nh&agrave; nước, do t&igrave;nh h&igrave;nh thanh khoản chung tr&ecirc;n thị trường, tốc độ tho&aacute;i vốn nh&agrave; nước của Tổng c&ocirc;ng ty Đầu tư v&agrave; Kinh doanh vốn Nh&agrave; nước (SCIC) chậm hơn đ&aacute;ng kể so với quy định tại Quyết định số 1479/QĐ-TTg ng&agrave;y 29/11/2022. Số lượng c&ocirc;ng ty tho&aacute;i vốn SCIC mới chỉ đạt 12% kế hoạch đặt ra cho giai đoạn 2022-2025.

VnDirect cho rằng tốc độ tho&aacute;i vốn nh&agrave; nước sẽ tăng nhanh bắt đầu từ năm nay khi thanh khoản thị trường được cải thiện cũng như sự cấp b&aacute;ch của việc tho&aacute;i vốn để c&oacute; nguồn lực hỗ trợ c&aacute;c mục ti&ecirc;u ch&iacute;nh s&aacute;ch t&agrave;i kh&oacute;a.

Li&ecirc;n quan đến việc đẩy mạnh IPO, đại diện Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước cho biết, để hỗ trợ hoạt động huy động vốn, hiện Uỷ ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước đang ra so&aacute;t Nghị định 155, trong đ&oacute; c&oacute; quy định về ch&agrave;o b&aacute;n IPO, ni&ecirc;m yết, đăng k&yacute; giao dịch.

Theo b&agrave; Phạm Thị Th&ugrave;y Linh, Ph&oacute; Vụ trưởng, Vụ Ph&aacute;t triển thị trường, Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước trong thời gian qua, một số doanh nghiệp gắn liền với ch&agrave;o b&aacute;n cổ phần lần đầu ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng (IPO) nhưng kh&ocirc;ng đủ điều kiện ni&ecirc;m yết đ&atilde; đưa cổ phiếu l&ecirc;n đăng k&yacute; giao dịch (thị trường UPCoM). Thực tế, từ l&uacute;c IPO đến khi ni&ecirc;m yết/đăng k&yacute; giao dịch mất một khoảng thời gian nhất định về vấn đề thủ tục.

Do đ&oacute;, hiện Uỷ ban chứng kho&aacute;n nh&agrave; nước đang phối hợp với sở giao dịch để c&oacute; giải ph&aacute;p r&uacute;t ngắn được thời gian n&agrave;y, để đảm bảo cho doanh nghiệp sớm ni&ecirc;m yết/đăng k&yacute; giao dịch.

Cụ thể hơn, trong th&aacute;ng 3 n&agrave;y Ủy ban Chứng kho&aacute;n dự kiến tổ chức một hội nghị để c&aacute;c b&ecirc;n li&ecirc;n quan c&oacute; thể chia sẻ, trao đổi c&aacute;c vướng mắc, từ đ&oacute; c&oacute; thể hỗ trợ nhanh nhất đến c&aacute;c đơn vị c&oacute; nhu cầu huy động vốn trong 2024 - 2025.

Tại Hội nghị triển khai nhiệm vụ ph&aacute;t triển thị trường chứng kho&aacute;n năm 2024 do Thủ tướng Ch&iacute;nh phủ chủ tr&igrave; cuối th&aacute;ng 2, b&agrave; Vũ Thị Ch&acirc;n Phương, Chủ tịch Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước cho biết, trong năm 2024, ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n tiếp tục đa dạng h&oacute;a sản phẩm h&agrave;ng h&oacute;a tr&ecirc;n thị trường, khuyến kh&iacute;ch c&aacute;c hoạt động ch&agrave;o b&aacute;n, ph&aacute;t h&agrave;nh ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng v&agrave; gắn ch&agrave;o b&aacute;n ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng lần đầu với ni&ecirc;m yết, đăng k&yacute; giao dịch tr&ecirc;n Sở giao dịch chứng kho&aacute;n; n&acirc;ng cao năng lực v&agrave; an to&agrave;n t&agrave;i ch&iacute;nh của hệ thống tổ chức kinh doanh chứng kho&aacute;n th&ocirc;ng qua tiếp tục t&aacute;i cấu tr&uacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n, c&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ đồng thời đẩy mạnh quản l&yacute;, gi&aacute;m s&aacute;t, chấn chỉnh hoạt động của c&aacute;c tổ chức kinh doanh chứng kho&aacute;n đảm bảo tu&acirc;n thủ quy định ph&aacute;p luật.

<a href="https://vneconomy.vn/vndirect-thi-truong-ipo-van-se-am-dam-trong-thoi-gian-toi.htm">Thu Minh</a>

VnDirect cho rằng triển vọng thị trường IPO sẽ vẫn ảm đạm trong thời gian tới không chỉ do thị trường kém thanh khoản mà còn do các quy định chặt chẽ hơn từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC)...


VnDirect cho rằng triển vọng thị trường IPO sẽ vẫn ảm đạm trong thời gian tới kh&ocirc;ng chỉ do thị trường k&eacute;m thanh khoản m&agrave; c&ograve;n do c&aacute;c quy định chặt chẽ hơn từ Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước (SSC)...

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240319/images/screen-shot-2024-03-18-at-12-18-24.png" style="height:401px; width:600px" />

Ảnh minh họa.

Thị trường IPO ảm đạm trong suốt năm 2023, chỉ c&oacute; ba c&ocirc;ng ty thực hiện IPO th&agrave;nh c&ocirc;ng, huy động được tổng vốn 173 tỷ đồng (~7 triệu USD), giảm 90% so với c&ugrave;ng kỳ.&nbsp;

Trong năm 2024, DNSE trở th&agrave;nh c&ocirc;ng ty IPO th&agrave;nh c&ocirc;ng đầu ti&ecirc;n, huy động được khoảng 900 tỷ đồng (36 triệu USD). C&aacute;c đợt ni&ecirc;m yết th&agrave;nh c&ocirc;ng kh&aacute;c bao gồm CTCP Thủy điện Hủa Na (HNA), CTCP Cảng Quy Nhơn (QNP) v&agrave; CTCP Đầu tư Địa ốc Taseco (TAL).

VnDirect cho rằng triển vọng thị trường IPO sẽ vẫn ảm đạm trong thời gian tới kh&ocirc;ng chỉ do thị trường k&eacute;m thanh khoản m&agrave; c&ograve;n do c&aacute;c quy định chặt chẽ hơn từ Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước (SSC).

Cụ thể c&aacute;c quy định n&agrave;y bao gồm: C&ocirc;ng ty IPO phải hoạt động c&oacute; l&atilde;i trong 2 năm li&ecirc;n tiếp trước năm IPO (trước đ&acirc;y chỉ y&ecirc;u cầu 1 năm) v&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; lỗ lũy kế.

Điều n&agrave;y tuy gi&uacute;p lựa chọn c&aacute;c c&ocirc;ng ty c&oacute; tốc độ tăng trưởng ổn định v&agrave; năng lực t&agrave;i ch&iacute;nh mạnh để tham gia thị trường chứng kho&aacute;n, từ đ&oacute; n&acirc;ng cao chất lượng sản phẩm của thị trường nhưng cũng v&ocirc; h&igrave;nh chung cản trở sự ph&aacute;t triển của c&aacute;c doanh nghiệp khởi nghiệp, đặc biệt trong lĩnh vực c&ocirc;ng nghệ, khiến c&aacute;c d&ograve;ng vốn từ c&aacute;c quỹ đầu tư mạo hiểm ngần ngại đầu tư v&agrave;o c&aacute;c c&ocirc;ng ty khởi nghiệp ở Việt Nam trừ khi họ c&oacute; kế hoạch ni&ecirc;m yết ở nước ngo&agrave;i.

C&aacute;c c&ocirc;ng ty IPO phải l&agrave;m r&otilde; mục đ&iacute;ch sử dụng vốn từ khi th&agrave;nh lập cho đến khi nộp hồ sơ IPO, điều n&agrave;y đặt ra th&aacute;ch thức cho những c&ocirc;ng ty đ&atilde; th&agrave;nh lập h&agrave;ng chục năm; Thời gian xử l&yacute; hồ sơ IPO k&eacute;o d&agrave;i khiến nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i lưỡng lự.

Tuy nhi&ecirc;n, theo VnDirect năm 2024 sẽ chứng kiến sự hồi sinh của hoạt động IPO khi thanh khoản thị trường được cải thiện.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240319/images/screen-shot-2024-03-18-at-12-11-25.png" style="height:237px; width:600px" />

Đối với tho&aacute;i vốn nh&agrave; nước, do t&igrave;nh h&igrave;nh thanh khoản chung tr&ecirc;n thị trường, tốc độ tho&aacute;i vốn nh&agrave; nước của Tổng c&ocirc;ng ty Đầu tư v&agrave; Kinh doanh vốn Nh&agrave; nước (SCIC) chậm hơn đ&aacute;ng kể so với quy định tại Quyết định số 1479/QĐ-TTg ng&agrave;y 29/11/2022. Số lượng c&ocirc;ng ty tho&aacute;i vốn SCIC mới chỉ đạt 12% kế hoạch đặt ra cho giai đoạn 2022-2025.

VnDirect cho rằng tốc độ tho&aacute;i vốn nh&agrave; nước sẽ tăng nhanh bắt đầu từ năm nay khi thanh khoản thị trường được cải thiện cũng như sự cấp b&aacute;ch của việc tho&aacute;i vốn để c&oacute; nguồn lực hỗ trợ c&aacute;c mục ti&ecirc;u ch&iacute;nh s&aacute;ch t&agrave;i kh&oacute;a.

Li&ecirc;n quan đến việc đẩy mạnh IPO, đại diện Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước cho biết, để hỗ trợ hoạt động huy động vốn, hiện Uỷ ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước đang ra so&aacute;t Nghị định 155, trong đ&oacute; c&oacute; quy định về ch&agrave;o b&aacute;n IPO, ni&ecirc;m yết, đăng k&yacute; giao dịch.

Theo b&agrave; Phạm Thị Th&ugrave;y Linh, Ph&oacute; Vụ trưởng, Vụ Ph&aacute;t triển thị trường, Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước trong thời gian qua, một số doanh nghiệp gắn liền với ch&agrave;o b&aacute;n cổ phần lần đầu ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng (IPO) nhưng kh&ocirc;ng đủ điều kiện ni&ecirc;m yết đ&atilde; đưa cổ phiếu l&ecirc;n đăng k&yacute; giao dịch (thị trường UPCoM). Thực tế, từ l&uacute;c IPO đến khi ni&ecirc;m yết/đăng k&yacute; giao dịch mất một khoảng thời gian nhất định về vấn đề thủ tục.

Do đ&oacute;, hiện Uỷ ban chứng kho&aacute;n nh&agrave; nước đang phối hợp với sở giao dịch để c&oacute; giải ph&aacute;p r&uacute;t ngắn được thời gian n&agrave;y, để đảm bảo cho doanh nghiệp sớm ni&ecirc;m yết/đăng k&yacute; giao dịch.

Cụ thể hơn, trong th&aacute;ng 3 n&agrave;y Ủy ban Chứng kho&aacute;n dự kiến tổ chức một hội nghị để c&aacute;c b&ecirc;n li&ecirc;n quan c&oacute; thể chia sẻ, trao đổi c&aacute;c vướng mắc, từ đ&oacute; c&oacute; thể hỗ trợ nhanh nhất đến c&aacute;c đơn vị c&oacute; nhu cầu huy động vốn trong 2024 - 2025.

Tại Hội nghị triển khai nhiệm vụ ph&aacute;t triển thị trường chứng kho&aacute;n năm 2024 do Thủ tướng Ch&iacute;nh phủ chủ tr&igrave; cuối th&aacute;ng 2, b&agrave; Vũ Thị Ch&acirc;n Phương, Chủ tịch Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước cho biết, trong năm 2024, ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n tiếp tục đa dạng h&oacute;a sản phẩm h&agrave;ng h&oacute;a tr&ecirc;n thị trường, khuyến kh&iacute;ch c&aacute;c hoạt động ch&agrave;o b&aacute;n, ph&aacute;t h&agrave;nh ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng v&agrave; gắn ch&agrave;o b&aacute;n ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng lần đầu với ni&ecirc;m yết, đăng k&yacute; giao dịch tr&ecirc;n Sở giao dịch chứng kho&aacute;n; n&acirc;ng cao năng lực v&agrave; an to&agrave;n t&agrave;i ch&iacute;nh của hệ thống tổ chức kinh doanh chứng kho&aacute;n th&ocirc;ng qua tiếp tục t&aacute;i cấu tr&uacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n, c&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ đồng thời đẩy mạnh quản l&yacute;, gi&aacute;m s&aacute;t, chấn chỉnh hoạt động của c&aacute;c tổ chức kinh doanh chứng kho&aacute;n đảm bảo tu&acirc;n thủ quy định ph&aacute;p luật.

<a href="https://vneconomy.vn/vndirect-thi-truong-ipo-van-se-am-dam-trong-thoi-gian-toi.htm">Thu Minh</a>