D&ograve;ng tiền mạnh mẽ, kỳ vọng n&acirc;ng hạng v&agrave; sự trở lại của khối ngoại đang vẽ n&ecirc;n một bức tranh tươi s&aacute;ng cho chứng kho&aacute;n Việt Nam.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250713/images/chung-khoan-010725.jpg" style="height:420px; width:600px">

Kh&aacute;ch h&agrave;ng giao dịch tại Hội sở ch&iacute;nh C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Bảo Việt. Ảnh minh họa: Trần Việt/TTXVN

Trong tuần giao dịch s&ocirc;i động nhất kể từ cuối năm 2022, VN-Index đ&atilde; bứt ph&aacute; ngoạn mục, chạm ngưỡng cao nhất hơn ba năm qua, mở ra kỳ vọng chinh phục lại đỉnh lịch sử.

T&aacute;i lập kỷ lục thanh khoản

Thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam vừa kh&eacute;p lại một tuần giao dịch t&iacute;ch cực (từ ng&agrave;y 7 - 11/7) với chỉ số VN-Index tăng mạnh 5,1% l&ecirc;n mức 1.457,76 điểm, vượt mốc 1.450 điểm v&agrave; tiến gần v&ugrave;ng gi&aacute; cao nhất kể từ th&aacute;ng 3/2022. Chỉ số VN30 tăng vượt trội 7,07%, chốt tuần tại 1.594,07 điểm &ndash; mức cao kỷ lục, vượt cả đỉnh lịch sử được thiết lập v&agrave;o th&aacute;ng 11/2021.

Theo b&aacute;o c&aacute;o của C&ocirc;ng ty cổ phần chứng kho&aacute;n S&agrave;i G&ograve;n &ndash; H&agrave; Nội (SHS), thị trường kh&ocirc;ng c&ograve;n cần một l&yacute; do cụ thể để tăng, trong bối cảnh d&ograve;ng tiền trở lại mạnh mẽ v&agrave; sự hỗ trợ r&otilde; n&eacute;t từ khối ngoại. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, thanh khoản thị trường tăng mạnh, khối lượng giao dịch b&igrave;nh qu&acirc;n tr&ecirc;n Sở Giao dịch Chứng kho&aacute;n Th&agrave;nh phố Hồ Ch&iacute; Minh (HOSE) đạt hơn 1,2 tỷ cổ phiếu/phi&ecirc;n, tăng 41% so với tuần trước, vượt cả mức trung b&igrave;nh tại đỉnh năm 2022. Khối ngoại mua r&ograve;ng li&ecirc;n tiếp với tổng gi&aacute; trị l&ecirc;n tới 6.969,8 tỷ đồng chỉ ri&ecirc;ng tr&ecirc;n HOSE.

SHS đ&aacute;nh gi&aacute; xu hướng ngắn hạn của VN-Index duy tr&igrave; t&iacute;ch cực, với v&ugrave;ng hỗ trợ gần nhất quanh mốc 1.450 điểm v&agrave; mục ti&ecirc;u tiếp theo l&agrave; v&ugrave;ng 1.480 điểm. VN30 đang trong xu hướng vượt đỉnh, tuy nhi&ecirc;n c&oacute; thể đối mặt với &aacute;p lực kiểm tra lại v&ugrave;ng gi&aacute; cao trong thời gian tới. Đ&agrave; tăng hiện tại c&oacute; sự đ&oacute;ng g&oacute;p đ&aacute;ng kể từ c&aacute;c cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn như C&ocirc;ng ty cổ phần Vinhomes (VHM) v&agrave; Tập đo&agrave;n Vingroup &ndash; C&ocirc;ng ty cổ phần (VIC), khi hai m&atilde; n&agrave;y tiến s&aacute;t v&ugrave;ng gi&aacute; đỉnh lịch sử năm 2021 &ndash; tương ứng khoảng 90.000 đồng với VHM v&agrave; 120.000&ndash;130.000 đồng với VIC.

Độ rộng thị trường c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a. C&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh nổi bật bao gồm cổ phiếu thuộc Vingroup, ng&acirc;n h&agrave;ng, th&eacute;p, chứng kho&aacute;n v&agrave; c&aacute;c m&atilde; vốn h&oacute;a lớn &ndash; đều được khối ngoại mua r&ograve;ng mạnh. Trong khi đ&oacute;, nhiều nh&oacute;m ng&agrave;nh kh&aacute;c tiếp tục t&iacute;ch lũy hoặc chịu &aacute;p lực điều chỉnh.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, SHS cũng c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o chiến lược &ldquo;SHS Outlook H2/2025 &ndash; Trend Following&rdquo;, đ&aacute;nh gi&aacute; to&agrave;n diện t&igrave;nh h&igrave;nh kinh tế vĩ m&ocirc;, thị trường chứng kho&aacute;n v&agrave; triển vọng nửa cuối năm 2025. Theo đ&oacute;, ở v&ugrave;ng gi&aacute; hiện tại, tổng vốn h&oacute;a thị trường khoảng 325 tỷ USD, tương đương 68% tổng sản phẩm quốc nội (GDP) năm 2024. VN-Index đang tiệm cận v&ugrave;ng gi&aacute; cao nhất năm 2021&ndash;2022.

Từ g&oacute;c nh&igrave;n chiến lược, SHS cho rằng thị trường vẫn trong xu hướng tăng trưởng, cơ hội ngắn hạn sẽ tập trung v&agrave;o c&aacute;c cổ phiếu được khối ngoại mua r&ograve;ng t&iacute;ch cực. Nh&agrave; đầu tư được khuyến nghị duy tr&igrave; tỷ trọng hợp l&yacute;, ưu ti&ecirc;n nắm giữ c&aacute;c m&atilde; c&oacute; nền tảng cơ bản tốt v&agrave; thuộc nh&oacute;m đầu ng&agrave;nh.

C&ugrave;ng quan điểm t&iacute;ch cực, C&ocirc;ng ty cổ phần chứng kho&aacute;n Kiến Thiết Việt Nam (CSI) nhận định VN-Index tiếp tục c&oacute; phi&ecirc;n b&ugrave;ng nổ trong tuần, với gap tăng điểm li&ecirc;n tiếp trong 5 phi&ecirc;n. Mặc d&ugrave; chịu &aacute;p lực chốt lời ở phi&ecirc;n cuối tuần, thị trường vẫn duy tr&igrave; đ&agrave; tăng mạnh. Thanh khoản khớp lệnh b&igrave;nh qu&acirc;n tăng 45,5% so với mức b&igrave;nh qu&acirc;n 20 tuần gần đ&acirc;y, đạt mức cao kỷ lục kể từ khi thị trường chứng kho&aacute;n đi v&agrave;o hoạt động.

Khối ngoại đ&atilde; c&oacute; hai tuần mua r&ograve;ng li&ecirc;n tiếp với tổng gi&aacute; trị vượt 12.000 tỷ đồng, tập trung v&agrave;o nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; chứng kho&aacute;n. Diễn biến n&agrave;y gợi nhớ tới giai đoạn cuối th&aacute;ng 11/2022 &ndash; thời điểm thị trường cũng được khối ngoại hỗ trợ mạnh mẽ.

Theo &ocirc;ng Nguyễn Thanh L&acirc;m &ndash; Gi&aacute;m đốc Ph&ograve;ng Nghi&ecirc;n cứu ph&acirc;n t&iacute;ch, Khối kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n, C&ocirc;ng ty Tr&aacute;ch nhiệm hữu hạn Chứng kho&aacute;n Maybank (Maybank Investment Bank &ndash; MSVN), c&oacute; những dấu hiệu cho thấy d&ograve;ng vốn từ P-Notes đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng trong lực mua của khối ngoại, nhất l&agrave; ở c&aacute;c cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn v&agrave; thanh khoản cao &ndash; xu hướng từng xuất hiện v&agrave;o cuối năm 2022. (P-Notes &ndash; hay Participatory Notes &ndash; l&agrave; c&ocirc;ng cụ t&agrave;i ch&iacute;nh cho ph&eacute;p c&aacute;c nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i đầu tư gi&aacute;n tiếp v&agrave;o thị trường chứng kho&aacute;n th&ocirc;ng qua tổ chức trung gian, m&agrave; kh&ocirc;ng cần đăng k&yacute; trực tiếp với cơ quan quản l&yacute; sở tại. C&ocirc;ng cụ n&agrave;y thường được sử dụng bởi c&aacute;c quỹ đầu cơ v&agrave; d&ograve;ng tiền c&oacute; t&iacute;nh linh hoạt cao).

Ngo&agrave;i P-Notes, việc n&acirc;ng hạng thị trường được kỳ vọng sẽ gi&uacute;p duy tr&igrave; d&ograve;ng vốn ngoại trong d&agrave;i hạn. Theo nhiều nhận định, d&ograve;ng vốn thường đến sớm từ 4&ndash;5 th&aacute;ng trước thời điểm n&acirc;ng hạng. Nếu đ&uacute;ng lộ tr&igrave;nh, C&ocirc;ng ty FTSE Russell (Vương quốc Anh) c&oacute; thể n&acirc;ng hạng thị trường Việt Nam v&agrave;o th&aacute;ng 9/2025. &Ocirc;ng Trần Ho&agrave;ng Sơn &ndash; Gi&aacute;m đốc Chiến lược thị trường, C&ocirc;ng ty cổ phần Chứng kho&aacute;n VPBank (VPBankS), dự b&aacute;o khả năng Việt Nam được n&acirc;ng hạng ngay trong th&aacute;ng 9 năm nay l&agrave; khoảng 70%, d&ugrave; vẫn c&ograve;n 30% khả năng phải l&ugrave;i đến th&aacute;ng 3/2026.

B&aacute;o c&aacute;o của Ng&acirc;n h&agrave;ng JPMorgan Chase &amp; Co. (Hoa Kỳ) mới đ&acirc;y cho rằng c&aacute;c cải c&aacute;ch như miễn k&yacute; quỹ 100% trước khi giao dịch từ th&aacute;ng 11/2024 v&agrave; n&acirc;ng cấp hệ thống giao dịch KRX đ&atilde; l&agrave;m tăng x&aacute;c suất được n&acirc;ng hạng v&agrave;o th&aacute;ng 9/2025. Việc n&agrave;y c&oacute; thể k&eacute;o theo d&ograve;ng vốn thụ động hơn 500 triệu USD v&agrave; cải thiện đ&aacute;ng kể t&acirc;m l&yacute; thị trường. JPMorgan Chase &amp; Co. cũng đ&atilde; n&acirc;ng đ&aacute;nh gi&aacute; thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam l&ecirc;n &ldquo;tăng tỷ trọng&rdquo; (Overweight &ndash; OW) c&ugrave;ng với Singapore v&agrave; Philippines.

C&ocirc;ng ty cổ phần chứng kho&aacute;n Mirae Asset (Việt Nam) (MASVN) trong b&aacute;o c&aacute;o chiến lược th&aacute;ng 7 cho rằng kịch bản xấu nhất đ&atilde; tạm qua, tạo điều kiện cho thị trường tiếp tục xu hướng tăng trong qu&yacute; III/2025. MASVN đặt mục ti&ecirc;u VN-Index tiến về v&ugrave;ng đỉnh lịch sử 1.550 điểm.

Tương tự, b&aacute;o c&aacute;o của C&ocirc;ng ty Tr&aacute;ch nhiệm hữu hạn chứng kho&aacute;n Ng&acirc;n h&agrave;ng Thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank Securities &ndash; VCBS) đưa ra hai kịch bản g&ocirc;̀m: Kịch bản cơ sở với VN-Index đạt 1.555 điểm, P/E (tỷ số giữa gi&aacute; cổ phiếu v&agrave; lợi nhuận tr&ecirc;n mỗi cổ phiếu) khoảng 14,6 lần; EPS (thu nhập r&ograve;ng tr&ecirc;n mỗi cổ phiếu, tăng 12%) v&agrave; kịch bản khả quan là VN-Index sẽ đạt 1.663 điểm, dựa tr&ecirc;n kỳ vọng n&acirc;ng hạng v&agrave; c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch điều h&agrave;nh mạnh mẽ.

D&ugrave; vậy, trong bối cảnh VN-Index đ&atilde; tăng hơn 380 điểm từ mức đ&aacute;y 1.074 điểm, C&ocirc;ng ty CSI khuyến nghị thận trọng với c&aacute;c vị thế mua mới, ưu ti&ecirc;n hiện thực h&oacute;a lợi nhuận v&agrave; giảm tỷ trọng khi x&aacute;c suất điều chỉnh đang ở mức cao.

Tr&aacute;i ngược với sắc xanh lan tỏa tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam, Phố Wall lại kh&eacute;p lại tuần giao dịch trong sắc đỏ do lo ngại gia tăng về ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế quan cứng rắn từ Mỹ.

Chứng kho&aacute;n Mỹ ch&ugrave;n bước trước &quot;cơn gi&oacute; ngược&quot; thuế quan

Phố Wall đ&atilde; đ&oacute;ng cửa phi&ecirc;n giao dịch ng&agrave;y 11/7 trong sắc đỏ, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump gia tăng &aacute;p lực thuế quan đối với Canada, l&agrave;m khuếch đại sự bất ổn xung quanh ch&iacute;nh s&aacute;ch thương mại của Mỹ.

Tổng thống Trump ng&agrave;y 10/7 đ&atilde; đẩy mạnh ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế quan nhắm v&agrave;o Canada, khi cho biết Mỹ sẽ &aacute;p mức thuế 35% đối với h&agrave;ng nhập khẩu từ nước n&agrave;y v&agrave;o th&aacute;ng tới. Ngo&agrave;i ra, &ocirc;ng Trump c&ograve;n c&oacute; kế hoạch &aacute;p thuế quan chung 15% hoặc 20% l&ecirc;n hầu hết c&aacute;c đối t&aacute;c thương mại kh&aacute;c.

Chỉ số S&amp;P 500 đ&atilde; giảm nhẹ từ mức cao kỷ lục của phi&ecirc;n trước, trong bối cảnh t&acirc;m l&yacute; thận trọng bao tr&ugrave;m sau khi &ocirc;ng Trump đưa ra bức thư th&ocirc;ng b&aacute;o &aacute;p thuế 50% đối với Brazil v&agrave; cho biết Li&ecirc;n minh ch&acirc;u &Acirc;u (EU) c&oacute; thể nhận được bức thư với th&ocirc;ng tin chi tiết về mức thuế mới.

&Ocirc;ng Michael James, một nh&agrave; giao dịch cổ phiếu tại Rosenblatt Securities, nhận định sau một thời gian vắng b&oacute;ng c&aacute;c tin tức ti&ecirc;u cực về thuế quan, th&igrave; sự gia tăng c&aacute;c ph&aacute;t ng&ocirc;n cứng rắn về thuế quan, c&ugrave;ng những g&igrave; đ&atilde; diễn ra trong tuần n&agrave;y với Brazil v&agrave; Canada, đ&atilde; nhắc nhở giới đầu tư rằng nh&acirc;n tố thuế quan vẫn c&ograve;n hiện hữu.

Kh&eacute;p lại phi&ecirc;n n&agrave;y, chỉ số tổng hợp S&amp;P 500 giảm 0,33% xuống 6.259,75 điểm. Chỉ số c&ocirc;ng nghệ Nasdaq giảm 0,22% xuống 20.585,53 điểm, trong khi chỉ số c&ocirc;ng nghiệp Dow Jones giảm 0,63% xuống 44.371,51 điểm. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, trong phi&ecirc;n n&agrave;y, gi&aacute; cổ phiếu của Nvidia tăng 0,5% l&ecirc;n mức cao kỷ lục, n&acirc;ng gi&aacute; trị vốn h&oacute;a thị trường của c&ocirc;ng ty l&ecirc;n 4.020 tỷ USD.

T&iacute;nh chung cả tuần, chỉ số S&amp;P 500 giảm 0,3%, chỉ số Dow Jones mất khoảng 1% v&agrave; chỉ số Nasdaq giảm 0,1%.

Chứng kho&aacute;n Mỹ đ&atilde; giảm điểm trong hai phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp đầu tuần n&agrave;y, sau khi Tổng thống Mỹ th&ocirc;ng b&aacute;o &aacute;p thuế quan mới với 14 nước v&agrave; đe dọa &aacute;p thuế quan đối với kim loại đồng v&agrave; dược phẩm, một lần nữa l&agrave;m dấy l&ecirc;n lo ngại về nguy cơ chiến tranh thương mại v&agrave; lạm ph&aacute;t.

Tuy nhi&ecirc;n, đ&agrave; giảm n&agrave;y đ&atilde; đảo chiều trong hai phi&ecirc;n sau đ&oacute;, khi bi&ecirc;n bản cuộc họp của Cục Dự trữ Li&ecirc;n bang (Fed) củng cố hy vọng rằng &aacute;p lực lạm ph&aacute;t từ thuế quan của Tổng thống Donald Trump sẽ kh&ocirc;ng l&agrave;m chệch hướng kế hoạch cắt giảm l&atilde;i suất trong năm nay.

C&aacute;c nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng giới đầu tư đ&atilde; quen với c&aacute;ch thức đe dọa &aacute;p thuế của &ocirc;ng Trump. V&agrave; với việc thời hạn &aacute;p thuế mới nhất được l&ugrave;i đến ng&agrave;y 1/8, nhiều người dự đo&aacute;n rằng c&aacute;c cuộc đ&agrave;m ph&aacute;n sẽ xoa dịu cuộc chiến thương mại.

C&aacute;c nh&agrave; đầu tư sẽ sớm chuyển sự ch&uacute; &yacute; sang m&ugrave;a b&aacute;o c&aacute;o kết quả kinh doanh qu&yacute; II/2025 của khối doanh nghiệp, để biết được c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế quan của &ocirc;ng Trump đang ảnh hưởng đến c&aacute;c c&ocirc;ng ty lớn của Mỹ như thế n&agrave;o. Sang tuần tới, trong số những t&ecirc;n tuổi lớn c&ocirc;ng bố kết quả kinh doanh c&oacute; JPMorgan, Netflix v&agrave; Johnson &amp; Johnson.

Theo dữ liệu của LSEG I/B/E/S, c&aacute;c nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o tăng trưởng lợi nhuận qu&yacute; II/2025 của c&aacute;c c&ocirc;ng ty trong S&amp;P 500 sẽ ở mức 5,7% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, với mức tăng trưởng lớn đến từ c&aacute;c c&ocirc;ng ty c&ocirc;ng nghệ v&agrave; lợi nhuận sụt giảm ở lĩnh vực năng lượng v&agrave; h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng.

Văn Giáp (TTXVN)

<a href="https://baotintuc.vn/kinh-te/vnindex-tang-manh-nhat-ke-tu-cuoi-nam-2022-huong-den-vung-dinh-lich-su-20250713103224321.htm">Link gốc</a>

Dòng tiền mạnh mẽ, kỳ vọng nâng hạng và sự trở lại của khối ngoại đang vẽ nên một bức tranh tươi sáng cho chứng khoán Việt Nam.


D&ograve;ng tiền mạnh mẽ, kỳ vọng n&acirc;ng hạng v&agrave; sự trở lại của khối ngoại đang vẽ n&ecirc;n một bức tranh tươi s&aacute;ng cho chứng kho&aacute;n Việt Nam.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250713/images/chung-khoan-010725.jpg" style="height:420px; width:600px" />

Kh&aacute;ch h&agrave;ng giao dịch tại Hội sở ch&iacute;nh C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Bảo Việt. Ảnh minh họa: Trần Việt/TTXVN

Trong tuần giao dịch s&ocirc;i động nhất kể từ cuối năm 2022, VN-Index đ&atilde; bứt ph&aacute; ngoạn mục, chạm ngưỡng cao nhất hơn ba năm qua, mở ra kỳ vọng chinh phục lại đỉnh lịch sử.

T&aacute;i lập kỷ lục thanh khoản

Thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam vừa kh&eacute;p lại một tuần giao dịch t&iacute;ch cực (từ ng&agrave;y 7 - 11/7) với chỉ số VN-Index tăng mạnh 5,1% l&ecirc;n mức 1.457,76 điểm, vượt mốc 1.450 điểm v&agrave; tiến gần v&ugrave;ng gi&aacute; cao nhất kể từ th&aacute;ng 3/2022. Chỉ số VN30 tăng vượt trội 7,07%, chốt tuần tại 1.594,07 điểm &ndash; mức cao kỷ lục, vượt cả đỉnh lịch sử được thiết lập v&agrave;o th&aacute;ng 11/2021.

Theo b&aacute;o c&aacute;o của C&ocirc;ng ty cổ phần chứng kho&aacute;n S&agrave;i G&ograve;n &ndash; H&agrave; Nội (SHS), thị trường kh&ocirc;ng c&ograve;n cần một l&yacute; do cụ thể để tăng, trong bối cảnh d&ograve;ng tiền trở lại mạnh mẽ v&agrave; sự hỗ trợ r&otilde; n&eacute;t từ khối ngoại. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, thanh khoản thị trường tăng mạnh, khối lượng giao dịch b&igrave;nh qu&acirc;n tr&ecirc;n Sở Giao dịch Chứng kho&aacute;n Th&agrave;nh phố Hồ Ch&iacute; Minh (HOSE) đạt hơn 1,2 tỷ cổ phiếu/phi&ecirc;n, tăng 41% so với tuần trước, vượt cả mức trung b&igrave;nh tại đỉnh năm 2022. Khối ngoại mua r&ograve;ng li&ecirc;n tiếp với tổng gi&aacute; trị l&ecirc;n tới 6.969,8 tỷ đồng chỉ ri&ecirc;ng tr&ecirc;n HOSE.

SHS đ&aacute;nh gi&aacute; xu hướng ngắn hạn của VN-Index duy tr&igrave; t&iacute;ch cực, với v&ugrave;ng hỗ trợ gần nhất quanh mốc 1.450 điểm v&agrave; mục ti&ecirc;u tiếp theo l&agrave; v&ugrave;ng 1.480 điểm. VN30 đang trong xu hướng vượt đỉnh, tuy nhi&ecirc;n c&oacute; thể đối mặt với &aacute;p lực kiểm tra lại v&ugrave;ng gi&aacute; cao trong thời gian tới. Đ&agrave; tăng hiện tại c&oacute; sự đ&oacute;ng g&oacute;p đ&aacute;ng kể từ c&aacute;c cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn như C&ocirc;ng ty cổ phần Vinhomes (VHM) v&agrave; Tập đo&agrave;n Vingroup &ndash; C&ocirc;ng ty cổ phần (VIC), khi hai m&atilde; n&agrave;y tiến s&aacute;t v&ugrave;ng gi&aacute; đỉnh lịch sử năm 2021 &ndash; tương ứng khoảng 90.000 đồng với VHM v&agrave; 120.000&ndash;130.000 đồng với VIC.

Độ rộng thị trường c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a. C&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh nổi bật bao gồm cổ phiếu thuộc Vingroup, ng&acirc;n h&agrave;ng, th&eacute;p, chứng kho&aacute;n v&agrave; c&aacute;c m&atilde; vốn h&oacute;a lớn &ndash; đều được khối ngoại mua r&ograve;ng mạnh. Trong khi đ&oacute;, nhiều nh&oacute;m ng&agrave;nh kh&aacute;c tiếp tục t&iacute;ch lũy hoặc chịu &aacute;p lực điều chỉnh.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, SHS cũng c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o chiến lược &ldquo;SHS Outlook H2/2025 &ndash; Trend Following&rdquo;, đ&aacute;nh gi&aacute; to&agrave;n diện t&igrave;nh h&igrave;nh kinh tế vĩ m&ocirc;, thị trường chứng kho&aacute;n v&agrave; triển vọng nửa cuối năm 2025. Theo đ&oacute;, ở v&ugrave;ng gi&aacute; hiện tại, tổng vốn h&oacute;a thị trường khoảng 325 tỷ USD, tương đương 68% tổng sản phẩm quốc nội (GDP) năm 2024. VN-Index đang tiệm cận v&ugrave;ng gi&aacute; cao nhất năm 2021&ndash;2022.

Từ g&oacute;c nh&igrave;n chiến lược, SHS cho rằng thị trường vẫn trong xu hướng tăng trưởng, cơ hội ngắn hạn sẽ tập trung v&agrave;o c&aacute;c cổ phiếu được khối ngoại mua r&ograve;ng t&iacute;ch cực. Nh&agrave; đầu tư được khuyến nghị duy tr&igrave; tỷ trọng hợp l&yacute;, ưu ti&ecirc;n nắm giữ c&aacute;c m&atilde; c&oacute; nền tảng cơ bản tốt v&agrave; thuộc nh&oacute;m đầu ng&agrave;nh.

C&ugrave;ng quan điểm t&iacute;ch cực, C&ocirc;ng ty cổ phần chứng kho&aacute;n Kiến Thiết Việt Nam (CSI) nhận định VN-Index tiếp tục c&oacute; phi&ecirc;n b&ugrave;ng nổ trong tuần, với gap tăng điểm li&ecirc;n tiếp trong 5 phi&ecirc;n. Mặc d&ugrave; chịu &aacute;p lực chốt lời ở phi&ecirc;n cuối tuần, thị trường vẫn duy tr&igrave; đ&agrave; tăng mạnh. Thanh khoản khớp lệnh b&igrave;nh qu&acirc;n tăng 45,5% so với mức b&igrave;nh qu&acirc;n 20 tuần gần đ&acirc;y, đạt mức cao kỷ lục kể từ khi thị trường chứng kho&aacute;n đi v&agrave;o hoạt động.

Khối ngoại đ&atilde; c&oacute; hai tuần mua r&ograve;ng li&ecirc;n tiếp với tổng gi&aacute; trị vượt 12.000 tỷ đồng, tập trung v&agrave;o nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; chứng kho&aacute;n. Diễn biến n&agrave;y gợi nhớ tới giai đoạn cuối th&aacute;ng 11/2022 &ndash; thời điểm thị trường cũng được khối ngoại hỗ trợ mạnh mẽ.

Theo &ocirc;ng Nguyễn Thanh L&acirc;m &ndash; Gi&aacute;m đốc Ph&ograve;ng Nghi&ecirc;n cứu ph&acirc;n t&iacute;ch, Khối kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n, C&ocirc;ng ty Tr&aacute;ch nhiệm hữu hạn Chứng kho&aacute;n Maybank (Maybank Investment Bank &ndash; MSVN), c&oacute; những dấu hiệu cho thấy d&ograve;ng vốn từ P-Notes đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng trong lực mua của khối ngoại, nhất l&agrave; ở c&aacute;c cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn v&agrave; thanh khoản cao &ndash; xu hướng từng xuất hiện v&agrave;o cuối năm 2022. (P-Notes &ndash; hay Participatory Notes &ndash; l&agrave; c&ocirc;ng cụ t&agrave;i ch&iacute;nh cho ph&eacute;p c&aacute;c nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i đầu tư gi&aacute;n tiếp v&agrave;o thị trường chứng kho&aacute;n th&ocirc;ng qua tổ chức trung gian, m&agrave; kh&ocirc;ng cần đăng k&yacute; trực tiếp với cơ quan quản l&yacute; sở tại. C&ocirc;ng cụ n&agrave;y thường được sử dụng bởi c&aacute;c quỹ đầu cơ v&agrave; d&ograve;ng tiền c&oacute; t&iacute;nh linh hoạt cao).

Ngo&agrave;i P-Notes, việc n&acirc;ng hạng thị trường được kỳ vọng sẽ gi&uacute;p duy tr&igrave; d&ograve;ng vốn ngoại trong d&agrave;i hạn. Theo nhiều nhận định, d&ograve;ng vốn thường đến sớm từ 4&ndash;5 th&aacute;ng trước thời điểm n&acirc;ng hạng. Nếu đ&uacute;ng lộ tr&igrave;nh, C&ocirc;ng ty FTSE Russell (Vương quốc Anh) c&oacute; thể n&acirc;ng hạng thị trường Việt Nam v&agrave;o th&aacute;ng 9/2025. &Ocirc;ng Trần Ho&agrave;ng Sơn &ndash; Gi&aacute;m đốc Chiến lược thị trường, C&ocirc;ng ty cổ phần Chứng kho&aacute;n VPBank (VPBankS), dự b&aacute;o khả năng Việt Nam được n&acirc;ng hạng ngay trong th&aacute;ng 9 năm nay l&agrave; khoảng 70%, d&ugrave; vẫn c&ograve;n 30% khả năng phải l&ugrave;i đến th&aacute;ng 3/2026.

B&aacute;o c&aacute;o của Ng&acirc;n h&agrave;ng JPMorgan Chase &amp; Co. (Hoa Kỳ) mới đ&acirc;y cho rằng c&aacute;c cải c&aacute;ch như miễn k&yacute; quỹ 100% trước khi giao dịch từ th&aacute;ng 11/2024 v&agrave; n&acirc;ng cấp hệ thống giao dịch KRX đ&atilde; l&agrave;m tăng x&aacute;c suất được n&acirc;ng hạng v&agrave;o th&aacute;ng 9/2025. Việc n&agrave;y c&oacute; thể k&eacute;o theo d&ograve;ng vốn thụ động hơn 500 triệu USD v&agrave; cải thiện đ&aacute;ng kể t&acirc;m l&yacute; thị trường. JPMorgan Chase &amp; Co. cũng đ&atilde; n&acirc;ng đ&aacute;nh gi&aacute; thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam l&ecirc;n &ldquo;tăng tỷ trọng&rdquo; (Overweight &ndash; OW) c&ugrave;ng với Singapore v&agrave; Philippines.

C&ocirc;ng ty cổ phần chứng kho&aacute;n Mirae Asset (Việt Nam) (MASVN) trong b&aacute;o c&aacute;o chiến lược th&aacute;ng 7 cho rằng kịch bản xấu nhất đ&atilde; tạm qua, tạo điều kiện cho thị trường tiếp tục xu hướng tăng trong qu&yacute; III/2025. MASVN đặt mục ti&ecirc;u VN-Index tiến về v&ugrave;ng đỉnh lịch sử 1.550 điểm.

Tương tự, b&aacute;o c&aacute;o của C&ocirc;ng ty Tr&aacute;ch nhiệm hữu hạn chứng kho&aacute;n Ng&acirc;n h&agrave;ng Thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank Securities &ndash; VCBS) đưa ra hai kịch bản g&ocirc;̀m: Kịch bản cơ sở với VN-Index đạt 1.555 điểm, P/E (tỷ số giữa gi&aacute; cổ phiếu v&agrave; lợi nhuận tr&ecirc;n mỗi cổ phiếu) khoảng 14,6 lần; EPS (thu nhập r&ograve;ng tr&ecirc;n mỗi cổ phiếu, tăng 12%) v&agrave; kịch bản khả quan là VN-Index sẽ đạt 1.663 điểm, dựa tr&ecirc;n kỳ vọng n&acirc;ng hạng v&agrave; c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch điều h&agrave;nh mạnh mẽ.

D&ugrave; vậy, trong bối cảnh VN-Index đ&atilde; tăng hơn 380 điểm từ mức đ&aacute;y 1.074 điểm, C&ocirc;ng ty CSI khuyến nghị thận trọng với c&aacute;c vị thế mua mới, ưu ti&ecirc;n hiện thực h&oacute;a lợi nhuận v&agrave; giảm tỷ trọng khi x&aacute;c suất điều chỉnh đang ở mức cao.

Tr&aacute;i ngược với sắc xanh lan tỏa tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam, Phố Wall lại kh&eacute;p lại tuần giao dịch trong sắc đỏ do lo ngại gia tăng về ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế quan cứng rắn từ Mỹ.

Chứng kho&aacute;n Mỹ ch&ugrave;n bước trước &quot;cơn gi&oacute; ngược&quot; thuế quan

Phố Wall đ&atilde; đ&oacute;ng cửa phi&ecirc;n giao dịch ng&agrave;y 11/7 trong sắc đỏ, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump gia tăng &aacute;p lực thuế quan đối với Canada, l&agrave;m khuếch đại sự bất ổn xung quanh ch&iacute;nh s&aacute;ch thương mại của Mỹ.

Tổng thống Trump ng&agrave;y 10/7 đ&atilde; đẩy mạnh ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế quan nhắm v&agrave;o Canada, khi cho biết Mỹ sẽ &aacute;p mức thuế 35% đối với h&agrave;ng nhập khẩu từ nước n&agrave;y v&agrave;o th&aacute;ng tới. Ngo&agrave;i ra, &ocirc;ng Trump c&ograve;n c&oacute; kế hoạch &aacute;p thuế quan chung 15% hoặc 20% l&ecirc;n hầu hết c&aacute;c đối t&aacute;c thương mại kh&aacute;c.

Chỉ số S&amp;P 500 đ&atilde; giảm nhẹ từ mức cao kỷ lục của phi&ecirc;n trước, trong bối cảnh t&acirc;m l&yacute; thận trọng bao tr&ugrave;m sau khi &ocirc;ng Trump đưa ra bức thư th&ocirc;ng b&aacute;o &aacute;p thuế 50% đối với Brazil v&agrave; cho biết Li&ecirc;n minh ch&acirc;u &Acirc;u (EU) c&oacute; thể nhận được bức thư với th&ocirc;ng tin chi tiết về mức thuế mới.

&Ocirc;ng Michael James, một nh&agrave; giao dịch cổ phiếu tại Rosenblatt Securities, nhận định sau một thời gian vắng b&oacute;ng c&aacute;c tin tức ti&ecirc;u cực về thuế quan, th&igrave; sự gia tăng c&aacute;c ph&aacute;t ng&ocirc;n cứng rắn về thuế quan, c&ugrave;ng những g&igrave; đ&atilde; diễn ra trong tuần n&agrave;y với Brazil v&agrave; Canada, đ&atilde; nhắc nhở giới đầu tư rằng nh&acirc;n tố thuế quan vẫn c&ograve;n hiện hữu.

Kh&eacute;p lại phi&ecirc;n n&agrave;y, chỉ số tổng hợp S&amp;P 500 giảm 0,33% xuống 6.259,75 điểm. Chỉ số c&ocirc;ng nghệ Nasdaq giảm 0,22% xuống 20.585,53 điểm, trong khi chỉ số c&ocirc;ng nghiệp Dow Jones giảm 0,63% xuống 44.371,51 điểm. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, trong phi&ecirc;n n&agrave;y, gi&aacute; cổ phiếu của Nvidia tăng 0,5% l&ecirc;n mức cao kỷ lục, n&acirc;ng gi&aacute; trị vốn h&oacute;a thị trường của c&ocirc;ng ty l&ecirc;n 4.020 tỷ USD.

T&iacute;nh chung cả tuần, chỉ số S&amp;P 500 giảm 0,3%, chỉ số Dow Jones mất khoảng 1% v&agrave; chỉ số Nasdaq giảm 0,1%.

Chứng kho&aacute;n Mỹ đ&atilde; giảm điểm trong hai phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp đầu tuần n&agrave;y, sau khi Tổng thống Mỹ th&ocirc;ng b&aacute;o &aacute;p thuế quan mới với 14 nước v&agrave; đe dọa &aacute;p thuế quan đối với kim loại đồng v&agrave; dược phẩm, một lần nữa l&agrave;m dấy l&ecirc;n lo ngại về nguy cơ chiến tranh thương mại v&agrave; lạm ph&aacute;t.

Tuy nhi&ecirc;n, đ&agrave; giảm n&agrave;y đ&atilde; đảo chiều trong hai phi&ecirc;n sau đ&oacute;, khi bi&ecirc;n bản cuộc họp của Cục Dự trữ Li&ecirc;n bang (Fed) củng cố hy vọng rằng &aacute;p lực lạm ph&aacute;t từ thuế quan của Tổng thống Donald Trump sẽ kh&ocirc;ng l&agrave;m chệch hướng kế hoạch cắt giảm l&atilde;i suất trong năm nay.

C&aacute;c nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng giới đầu tư đ&atilde; quen với c&aacute;ch thức đe dọa &aacute;p thuế của &ocirc;ng Trump. V&agrave; với việc thời hạn &aacute;p thuế mới nhất được l&ugrave;i đến ng&agrave;y 1/8, nhiều người dự đo&aacute;n rằng c&aacute;c cuộc đ&agrave;m ph&aacute;n sẽ xoa dịu cuộc chiến thương mại.

C&aacute;c nh&agrave; đầu tư sẽ sớm chuyển sự ch&uacute; &yacute; sang m&ugrave;a b&aacute;o c&aacute;o kết quả kinh doanh qu&yacute; II/2025 của khối doanh nghiệp, để biết được c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế quan của &ocirc;ng Trump đang ảnh hưởng đến c&aacute;c c&ocirc;ng ty lớn của Mỹ như thế n&agrave;o. Sang tuần tới, trong số những t&ecirc;n tuổi lớn c&ocirc;ng bố kết quả kinh doanh c&oacute; JPMorgan, Netflix v&agrave; Johnson &amp; Johnson.

Theo dữ liệu của LSEG I/B/E/S, c&aacute;c nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o tăng trưởng lợi nhuận qu&yacute; II/2025 của c&aacute;c c&ocirc;ng ty trong S&amp;P 500 sẽ ở mức 5,7% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, với mức tăng trưởng lớn đến từ c&aacute;c c&ocirc;ng ty c&ocirc;ng nghệ v&agrave; lợi nhuận sụt giảm ở lĩnh vực năng lượng v&agrave; h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng.

Văn Giáp (TTXVN)

<a href="https://baotintuc.vn/kinh-te/vnindex-tang-manh-nhat-ke-tu-cuoi-nam-2022-huong-den-vung-dinh-lich-su-20250713103224321.htm">Link gốc</a>

Thị trường

Vietnam+

VN-Index tăng mạnh nhất kể từ cuối năm 2022, hướng đến vùng đỉnh lịch sử

Phạm Thị Thanh Thúy

th&#225;ng 07/2026 nh&#233; e, trước ti&#234;n ăn c&#250; chỉnh về 1300 đ&#227;

tháng 07/2026 nhé e, trước tiên ăn cú chỉnh về 1300 đã

Nguyễn Duy Nam

Davies Cuong

sang năm đạt 2026 cho khớp số năm nhỉ

Người Quan Sát

Nhà Đầu Tư Lướt Sóng

VNIN88 n&#224;y m&#224; hem tăng 1550.0 tui b&#225;n nh&#224; thek đ&#243; mấy friend m&#224; kệ b&#225;n nh&#224; chuyện nhỏ tăng x2 tiền chuyện lớn KAKAKAKAK &#129319;&#128541;&#128077;

VNIN88 này mà hem tăng 1550.0 tui bán nhà thek đó mấy friend mà kệ bán nhà chuyện nhỏ tăng x2 tiền chuyện lớn KAKAKAKAK 🤧😝👍

😝

vni l&#234;n 1500 tới nơi rồi m&#224; sao m&#236;nh chưa về tới bờ

vni lên 1500 tới nơi rồi mà sao mình chưa về tới bờ

Gia Cát Lượng

Ai rồi cũng tham lam chốt l&#227;i ồ ạt.


Ai rồi cũng tham lam chốt lãi ồ ạt.


Mua Đáy - Bán Đỉnh Lãi 30-70%

Ling

Triệu hồn Nguyễn Chỉ C&#244;ng (tự Ch&#243; C&#244;ng) chui ra đ&#226;y l&#224;m to&#225;n lớp 3 :))

Triệu hồn Nguyễn Chỉ Công (tự Chó Công) chui ra đây làm toán lớp 3 :))