C&ocirc;ng ty Cổ phần Xếp hạng T&iacute;n nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating) vừa c&ocirc;ng bố kết quả xếp hạng t&iacute;n nhiệm tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh d&agrave;i hạn đối với CTCP Chứng kho&aacute;n VNDirect (HoSE: <a class='symbol'>VND</a>) ở mức A-, với triển vọng ổn định.

Đ&acirc;y l&agrave; lần đầu ti&ecirc;n VNDirect được VIS Rating đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;n nhiệm ch&iacute;nh thức, cho thấy một bước tiến quan trọng trong việc n&acirc;ng cao minh bạch t&agrave;i ch&iacute;nh, nhưng cũng phản &aacute;nh nhiều yếu tố rủi ro cần kiểm so&aacute;t trong chiến lược tăng trưởng trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

Năng lực t&agrave;i ch&iacute;nh ổn định nhưng thận trọng về rủi ro t&agrave;i sản

Mức xếp hạng A- được đưa ra tr&ecirc;n cơ sở đ&aacute;nh gi&aacute; năng lực t&iacute;n dụng độc lập ở mức tr&ecirc;n trung b&igrave;nh, trong khi khả năng nhận hỗ trợ từ c&ocirc;ng ty li&ecirc;n kết hoặc Ch&iacute;nh phủ trong trường hợp cần thiết được VIS Rating đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; thấp.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250523/images/vndirect-1-jpg.png" style="height:192px; width:600px">

Nguồn: VIS Rating.

VNDirect hiện l&agrave; một trong ba c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n c&oacute; tổng t&agrave;i sản lớn nhất thị trường t&iacute;nh đến cuối năm 2024. C&ocirc;ng ty duy tr&igrave; ROAA ở mức 4,0%, cải thiện so với mức 3,2% năm 2022, nhờ thị trường tr&aacute;i phiếu phục hồi v&agrave; hoạt động kinh doanh c&ocirc;ng cụ thu nhập cố định chiếm tỷ trọng lớn (52% lợi nhuận hoạt động trong 3 năm gần đ&acirc;y). Tuy nhi&ecirc;n, thu nhập từ cho vay k&yacute; quỹ v&agrave; m&ocirc;i giới sụt giảm trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt v&agrave; ảnh hưởng từ sự cố tấn c&ocirc;ng mạng nửa đầu năm 2024.

Theo VIS Rating, Rủi ro t&agrave;i sản của VNDirect vẫn l&agrave; điểm cần lưu &yacute;. Khoảng 30% tổng t&agrave;i sản của C&ocirc;ng ty nằm trong nh&oacute;m t&agrave;i sản c&oacute; rủi ro cao, bao gồm tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp, cổ phiếu chưa ni&ecirc;m yết, v&agrave; c&aacute;c khoản phải thu. Danh mục tr&aacute;i phiếu c&oacute; một số khoản ph&aacute;t h&agrave;nh bởi doanh nghiệp bất động sản v&agrave; năng lượng đ&atilde; chậm trả gốc l&atilde;i trong giai đoạn 2023&ndash;2024. VIS Rating đ&aacute;nh gi&aacute; khẩu vị rủi ro của VNDirect ở mức dưới trung b&igrave;nh, mặc d&ugrave; c&ocirc;ng ty đ&atilde; c&oacute; kế hoạch siết chặt ti&ecirc;u ch&iacute; lựa chọn tr&aacute;i phiếu v&agrave; đẩy mạnh đầu tư v&agrave;o c&aacute;c tổ chức t&iacute;n dụng thay v&igrave; doanh nghiệp tư nh&acirc;n c&oacute; rủi ro ph&aacute;p l&yacute;.

Cấu tr&uacute;c vốn vững, cần cải thiện chất lượng t&agrave;i sản

Về mặt cấu tr&uacute;c vốn, VNDirect ghi nhận tỷ lệ đ&ograve;n bẩy giảm từ 3,9 lần (2020) xuống 2,4 lần (2024) &ndash; thấp hơn mức trung b&igrave;nh ng&agrave;nh l&agrave; 2,5 lần &ndash; nhờ tăng vốn gần 10.000 tỷ đồng trong 4 năm qua. Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của VIS, khả năng tiếp cận nguồn vốn đa dạng từ c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trong nước v&agrave; quốc tế l&agrave; điểm cộng lớn trong hồ sơ t&iacute;n dụng của c&ocirc;ng ty. C&aacute;c khoản vay từ ng&acirc;n h&agrave;ng quốc doanh chiếm đến 60% tổng gi&aacute; trị vay cuối năm 2024; ngo&agrave;i ra, VNDirect c&ograve;n nhận được c&aacute;c khoản vay hợp vốn từ Cathay United Bank, Maybank, Taipei Fubon Bank.

C&ocirc;ng ty cũng l&ecirc;n kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh 2.000 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu kh&ocirc;ng t&agrave;i sản bảo đảm kỳ hạn 1&ndash;3 năm trong năm 2025, nhằm tăng cường nguồn vốn trung d&agrave;i hạn. Tỷ lệ t&agrave;i sản thanh khoản của VNDirect hiện đạt 101% tổng t&agrave;i sản, tương đương với mặt bằng chung của Ng&agrave;nh.

Mặc d&ugrave; triển vọng xếp hạng được duy tr&igrave; ở mức &ldquo;ổn định&rdquo;, VIS Rating lưu &yacute; rằng việc n&acirc;ng hạng chỉ c&oacute; thể diễn ra nếu c&ocirc;ng ty th&agrave;nh c&ocirc;ng trong việc giảm thiểu rủi ro t&agrave;i sản, duy tr&igrave; tăng trưởng ổn định ở mảng c&ocirc;ng cụ thu nhập cố định, đồng thời tiếp tục cải thiện chất lượng t&iacute;n dụng v&agrave; cấu tr&uacute;c vốn.

Trong khi đ&oacute;, việc tăng tỷ trọng t&agrave;i sản rủi ro, sụt giảm khả năng sinh lời (ROAA &lt;3%) hoặc gia tăng rủi ro thanh khoản c&oacute; thể l&agrave; những yếu tố khiến mức xếp hạng bị điều chỉnh giảm trong thời gian tới.

Minh L&acirc;m

<a href="https://tapchitaichinh.vn/vis-rating-xep-hang-tin-nhiem-a-doi-voi-vndirect-trien-vong-on-dinh-rui-ro-van-hien-huu.html">Link gốc</a>

Công ty Cổ phần Xếp hạng Tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating) vừa công bố kết quả xếp hạng tín nhiệm tổ chức phát hành dài hạn đối với CTCP Chứng khoán VNDirect (HoSE: VND) ở mức A-, với triển vọng ổn định.


C&ocirc;ng ty Cổ phần Xếp hạng T&iacute;n nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating) vừa c&ocirc;ng bố kết quả xếp hạng t&iacute;n nhiệm tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh d&agrave;i hạn đối với CTCP Chứng kho&aacute;n VNDirect (HoSE: VND) ở mức A-, với triển vọng ổn định.

Đ&acirc;y l&agrave; lần đầu ti&ecirc;n VNDirect được VIS Rating đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;n nhiệm ch&iacute;nh thức, cho thấy một bước tiến quan trọng trong việc n&acirc;ng cao minh bạch t&agrave;i ch&iacute;nh, nhưng cũng phản &aacute;nh nhiều yếu tố rủi ro cần kiểm so&aacute;t trong chiến lược tăng trưởng trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

Năng lực t&agrave;i ch&iacute;nh ổn định nhưng thận trọng về rủi ro t&agrave;i sản

Mức xếp hạng A- được đưa ra tr&ecirc;n cơ sở đ&aacute;nh gi&aacute; năng lực t&iacute;n dụng độc lập ở mức tr&ecirc;n trung b&igrave;nh, trong khi khả năng nhận hỗ trợ từ c&ocirc;ng ty li&ecirc;n kết hoặc Ch&iacute;nh phủ trong trường hợp cần thiết được VIS Rating đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; thấp.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250523/images/vndirect-1-jpg.png" style="height:192px; width:600px" />

Nguồn: VIS Rating.

VNDirect hiện l&agrave; một trong ba c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n c&oacute; tổng t&agrave;i sản lớn nhất thị trường t&iacute;nh đến cuối năm 2024. C&ocirc;ng ty duy tr&igrave; ROAA ở mức 4,0%, cải thiện so với mức 3,2% năm 2022, nhờ thị trường tr&aacute;i phiếu phục hồi v&agrave; hoạt động kinh doanh c&ocirc;ng cụ thu nhập cố định chiếm tỷ trọng lớn (52% lợi nhuận hoạt động trong 3 năm gần đ&acirc;y). Tuy nhi&ecirc;n, thu nhập từ cho vay k&yacute; quỹ v&agrave; m&ocirc;i giới sụt giảm trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt v&agrave; ảnh hưởng từ sự cố tấn c&ocirc;ng mạng nửa đầu năm 2024.

Theo VIS Rating, Rủi ro t&agrave;i sản của VNDirect vẫn l&agrave; điểm cần lưu &yacute;. Khoảng 30% tổng t&agrave;i sản của C&ocirc;ng ty nằm trong nh&oacute;m t&agrave;i sản c&oacute; rủi ro cao, bao gồm tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp, cổ phiếu chưa ni&ecirc;m yết, v&agrave; c&aacute;c khoản phải thu. Danh mục tr&aacute;i phiếu c&oacute; một số khoản ph&aacute;t h&agrave;nh bởi doanh nghiệp bất động sản v&agrave; năng lượng đ&atilde; chậm trả gốc l&atilde;i trong giai đoạn 2023&ndash;2024. VIS Rating đ&aacute;nh gi&aacute; khẩu vị rủi ro của VNDirect ở mức dưới trung b&igrave;nh, mặc d&ugrave; c&ocirc;ng ty đ&atilde; c&oacute; kế hoạch siết chặt ti&ecirc;u ch&iacute; lựa chọn tr&aacute;i phiếu v&agrave; đẩy mạnh đầu tư v&agrave;o c&aacute;c tổ chức t&iacute;n dụng thay v&igrave; doanh nghiệp tư nh&acirc;n c&oacute; rủi ro ph&aacute;p l&yacute;.

Cấu tr&uacute;c vốn vững, cần cải thiện chất lượng t&agrave;i sản

Về mặt cấu tr&uacute;c vốn, VNDirect ghi nhận tỷ lệ đ&ograve;n bẩy giảm từ 3,9 lần (2020) xuống 2,4 lần (2024) &ndash; thấp hơn mức trung b&igrave;nh ng&agrave;nh l&agrave; 2,5 lần &ndash; nhờ tăng vốn gần 10.000 tỷ đồng trong 4 năm qua. Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của VIS, khả năng tiếp cận nguồn vốn đa dạng từ c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trong nước v&agrave; quốc tế l&agrave; điểm cộng lớn trong hồ sơ t&iacute;n dụng của c&ocirc;ng ty. C&aacute;c khoản vay từ ng&acirc;n h&agrave;ng quốc doanh chiếm đến 60% tổng gi&aacute; trị vay cuối năm 2024; ngo&agrave;i ra, VNDirect c&ograve;n nhận được c&aacute;c khoản vay hợp vốn từ Cathay United Bank, Maybank, Taipei Fubon Bank.

C&ocirc;ng ty cũng l&ecirc;n kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh 2.000 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu kh&ocirc;ng t&agrave;i sản bảo đảm kỳ hạn 1&ndash;3 năm trong năm 2025, nhằm tăng cường nguồn vốn trung d&agrave;i hạn. Tỷ lệ t&agrave;i sản thanh khoản của VNDirect hiện đạt 101% tổng t&agrave;i sản, tương đương với mặt bằng chung của Ng&agrave;nh.

Mặc d&ugrave; triển vọng xếp hạng được duy tr&igrave; ở mức &ldquo;ổn định&rdquo;, VIS Rating lưu &yacute; rằng việc n&acirc;ng hạng chỉ c&oacute; thể diễn ra nếu c&ocirc;ng ty th&agrave;nh c&ocirc;ng trong việc giảm thiểu rủi ro t&agrave;i sản, duy tr&igrave; tăng trưởng ổn định ở mảng c&ocirc;ng cụ thu nhập cố định, đồng thời tiếp tục cải thiện chất lượng t&iacute;n dụng v&agrave; cấu tr&uacute;c vốn.

Trong khi đ&oacute;, việc tăng tỷ trọng t&agrave;i sản rủi ro, sụt giảm khả năng sinh lời (ROAA &lt;3%) hoặc gia tăng rủi ro thanh khoản c&oacute; thể l&agrave; những yếu tố khiến mức xếp hạng bị điều chỉnh giảm trong thời gian tới.

Minh L&acirc;m

<a href="https://tapchitaichinh.vn/vis-rating-xep-hang-tin-nhiem-a-doi-voi-vndirect-trien-vong-on-dinh-rui-ro-van-hien-huu.html">Link gốc</a>

Doanh nghiệp

Tạp chí tài chính

VIS Rating xếp hạng tín nhiệm A- đối với VNDirect: Triển vọng ổn định, rủi ro vẫn hiện hữu

Vũ Thanh Thanh

hay đ&#225; cuốn họng n&#243; người ae

Cho Nhau Tiền Triệu - Không Bằng - Giới Thiệu Cổ Ngon

Người AE

Viết b&#225;o như cc . M&#224;y n&#243;i xem c&#243; cổ phiếu n&#224;o kh&#244;ng c&#243; rủi ro kh&#244;ng ?

Viết báo như cc . Mày nói xem có cổ phiếu nào không có rủi ro không ?

H Đ

thơm như m&#250;i m&#237;t. h&#244;m trc th&#236; c&#243; thằng đ&#225;nh gi&#225; A+ th&#236; ko tăng, nay c&#243; thằng đ&#225;nh gi&#225; A- th&#236; hiểu rồi. mấy b&#225;i b&#225;o n&#224;y to&#224;n định hướng t&#226;m l&#253; vớ vẫn, c&#224;ng đọc c&#224;ng chết. thứ bọn n&#243; muốn l&#224; h&#224;ng khi ra tin xấu v&#224; thứ bọn n&#243; muốn l&#224; tiền khi ra tin tốt. &#127808;

thơm như múi mít. hôm trc thì có thằng đánh giá A+ thì ko tăng, nay có thằng đánh giá A- thì hiểu rồi. mấy bái báo này toàn định hướng tâm lý vớ vẫn, càng đọc càng chết. thứ bọn nó muốn là hàng khi ra tin xấu và thứ bọn nó muốn là tiền khi ra tin tốt. 🍀

mua gì đây

VNDirect c&#243; cổ phần tại VIS rating m&#224;, Ảo thế nhỉ??? <a href="https://danviet.vn/moodys-tro-thanh-co-dong-lon-cua-mot-doanh-nghiep-viet-20231124150808442-d1131015.html" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">danviet.vn/...viet-20231124150808442-d1131015.html</a>

Tổ chức xếp hạng tín nhiệm hàng đầu thế giới Moody's Investor Service trở thành cổ đông sáng lập và nắm giữ 49% cổ phần của Công ty cổ phần xếp hạng tín nhiệm đầu tư Việt Nam (VIS Rating). Điều này cho thấy tiềm năng của thị trường tài chính nói chung và thị trường trái phiếu Việt Nam nói riêng.

Tổ chức xếp hạng tín nhiệm hàng đầu Moody's trở thành cổ đông lớn của một doanh nghiệp Việt

VNDirect có cổ phần tại VIS rating mà, Ảo thế nhỉ??? https://danviet.vn/moodys-tro-thanh-co-dong-lon-cua-mot-doanh-nghiep-viet-20231124150808442-d1131015.html

Fun Life

H&#244;m qua quay đầu giảm 20đ th&#236; h&#244;m nay mở gap giảm l&#224; b&#236;nh thường

Hôm qua quay đầu giảm 20đ thì hôm nay mở gap giảm là bình thường