Trước kỳ r&agrave; so&aacute;t ph&acirc;n loại sắp tới của FTSE Russell, c&aacute;c thay đổi từ Th&ocirc;ng tư số 08/2026/TT-BTC c&ugrave;ng cải thiện về cơ chế giao dịch v&agrave; năng lực thị trường được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; bước chuẩn bị quan trọng cho mục ti&ecirc;u n&acirc;ng hạng.

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; cập nhật của C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Vietcap, kỳ r&agrave; so&aacute;t ph&acirc;n loại thị trường sắp tới của FTSE Russell chủ yếu mang t&iacute;nh x&aacute;c nhận về mặt thủ tục, khi nhiều điều chỉnh quan trọng đ&atilde; được triển khai trước đ&oacute;. Những thay đổi n&agrave;y được kỳ vọng sẽ tiếp tục củng cố vị thế của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam tr&ecirc;n bản đồ đầu tư to&agrave;n cầu, đồng thời giảm bớt c&aacute;c r&agrave;o cản đối với d&ograve;ng vốn quốc tế.

Theo lịch tr&igrave;nh c&ocirc;ng bố, FTSE Russell sẽ tổ chức hai cuộc họp quan trọng trong th&aacute;ng 3, gồm cuộc họp của Ủy ban Tư vấn Ph&acirc;n loại quốc gia v&agrave; phi&ecirc;n họp của Hội đồng Tư vấn ch&iacute;nh s&aacute;ch. Kết quả ch&iacute;nh thức dự kiến được c&ocirc;ng bố ng&agrave;y 7/4, tạo cơ sở cho c&aacute;c bước tiếp theo trong lộ tr&igrave;nh đ&aacute;nh gi&aacute; v&agrave; n&acirc;ng hạng thị trường.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260303/images/screenshot-2026-03-03-at-14423320260303144314.png" style="height:381px; width:607px">

Vietcap duy tr&igrave; kịch bản Việt Nam được FTSE Russell n&acirc;ng hạng l&ecirc;n thị trường mới nổi thứ cấp v&agrave;o th&aacute;ng 9/2026. Ảnh: Đức Thanh.

Vietcap cho rằng, kỳ r&agrave; so&aacute;t lần n&agrave;y c&oacute; &yacute; nghĩa khẳng định c&aacute;c cải c&aacute;ch đ&atilde; được thực thi, đặc biệt sau khi Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh ban h&agrave;nh Th&ocirc;ng tư số 08/2026/TT-BTC, c&oacute; hiệu lực từ ng&agrave;y 3/2/2026. Văn bản n&agrave;y được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; bước tiến quan trọng nhằm th&aacute;o gỡ c&aacute;c vướng mắc kỹ thuật, qua đ&oacute; hỗ trợ c&aacute;c quỹ m&ocirc; phỏng chỉ số tiếp cận thị trường Việt Nam thuận lợi hơn.

Điểm mới đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; l&agrave; nh&agrave; đầu tư tổ chức nước ngo&agrave;i c&oacute; thể đặt lệnh th&ocirc;ng qua một c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n nước ngo&agrave;i m&agrave; kh&ocirc;ng cần mở t&agrave;i khoản giao dịch trực tiếp tại Việt Nam. Quy định n&agrave;y loại bỏ y&ecirc;u cầu đăng k&yacute; hồ sơ trực tiếp, gi&uacute;p r&uacute;t ngắn quy tr&igrave;nh chuẩn bị v&agrave; giảm đ&aacute;ng kể thủ tục h&agrave;nh ch&iacute;nh đối với c&aacute;c nh&agrave; đầu tư lớn.

Theo đ&oacute;, c&aacute;c quỹ đầu tư to&agrave;n cầu c&oacute; thể sử dụng &ldquo;global broker&rdquo; (cơ chế cho ph&eacute;p nh&agrave; đầu tư giao dịch chứng kho&aacute;n tại nhiều thị trường kh&aacute;c nhau th&ocirc;ng qua một c&ocirc;ng ty m&ocirc;i giới quốc tế v&agrave; một hệ thống t&agrave;i khoản tập trung) đ&atilde; ho&agrave;n tất thẩm định v&agrave; ph&ecirc; duyệt một nh&oacute;m c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n trong nước, thay v&igrave; phải thực hiện quy tr&igrave;nh KYC ri&ecirc;ng lẻ với từng đơn vị.

Song song với cơ chế m&ocirc;i giới to&agrave;n cầu, năng lực giao dịch kh&ocirc;ng y&ecirc;u cầu k&yacute; quỹ trước của c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n trong nước cũng được xem x&eacute;t. Với mức trần bằng 2 lần vốn chủ sở hữu trừ dư nợ cho vay k&yacute; quỹ, tổng năng lực của 5 c&ocirc;ng ty lớn nhất, bao gồm Vietcap, ước đạt gần 5 tỷ USD. Con số n&agrave;y vượt đ&aacute;ng kể nhu cầu mua tối thiểu khoảng 1,5 tỷ USD cổ phiếu từ c&aacute;c quỹ m&ocirc; phỏng chỉ số, qua đ&oacute; giảm bớt lo ngại về khả năng đ&aacute;p ứng thanh khoản khi d&ograve;ng vốn giải ng&acirc;n.

Ngo&agrave;i ra, c&aacute;c quỹ dự kiến ph&acirc;n bổ vốn theo nhiều đợt, thay v&igrave; giải ng&acirc;n tập trung trong một thời điểm. Chẳng hạn, mức giải ng&acirc;n c&oacute; thể chia th&agrave;nh khoảng 300 triệu USD mỗi đợt trong năm đợt, gi&uacute;p giảm &aacute;p lực l&ecirc;n hệ thống giao dịch v&agrave; tăng t&iacute;nh linh hoạt cho thị trường. Th&ocirc;ng tin chi tiết về số lượng đợt giải ng&acirc;n dự kiến sẽ r&otilde; hơn sau khi FTSE Russell c&ocirc;ng bố kết quả ch&iacute;nh thức.

Tr&ecirc;n cơ sở những điều chỉnh đ&atilde; thực hiện, Vietcap duy tr&igrave; kịch bản cơ sở rằng Việt Nam c&oacute; thể được FTSE Russell ch&iacute;nh thức n&acirc;ng hạng l&ecirc;n thị trường mới nổi thứ cấp v&agrave;o th&aacute;ng 9/2026, nếu c&aacute;c ti&ecirc;u ch&iacute; tiếp tục được đ&aacute;p ứng đầy đủ. Việc n&acirc;ng hạng kh&ocirc;ng chỉ tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động m&ocirc; phỏng chỉ số, m&agrave; c&ograve;n mở rộng cơ hội thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn đầu tư nước ngo&agrave;i trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

Theo t&agrave;i liệu FAQ do FTSE Russell c&ocirc;ng bố th&aacute;ng 11/2025, tỷ trọng dự kiến của Việt Nam trong c&aacute;c bộ chỉ số to&agrave;n cầu vẫn c&ograve;n ở mức khi&ecirc;m tốn, như 0,04% trong FTSE Global All Cap, 0,34% trong FTSE Emerging All Cap, 0,02% trong FTSE All-World v&agrave; 0,22% trong FTSE Emerging. Điều n&agrave;y cho thấy, dư địa thu h&uacute;t vốn ngoại vẫn c&ograve;n đ&aacute;ng kể nếu tiến tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng được ho&agrave;n tất.

Danh s&aacute;ch cổ phiếu đ&aacute;p ứng ti&ecirc;u ch&iacute; sơ bộ cho FTSE Global All Cap Index hiện bao gồm c&aacute;c m&atilde; vốn h&oacute;a lớn v&agrave; thanh khoản cao, được s&agrave;ng lọc dựa tr&ecirc;n tỷ lệ sở hữu nước ngo&agrave;i c&ograve;n lại, quy m&ocirc; vốn h&oacute;a, thanh khoản v&agrave; tỷ lệ free float t&iacute;nh đến cuối năm 2024. FTSE Russell dự kiến c&ocirc;ng bố danh s&aacute;ch ch&iacute;nh thức v&agrave;o th&aacute;ng 8/2026, qua đ&oacute; cung cấp bức tranh chi tiết hơn về cơ hội cụ thể đối với từng cổ phiếu.

Nh&igrave;n chung, sự kết hợp giữa cải c&aacute;ch h&agrave;nh ch&iacute;nh, n&acirc;ng cao năng lực thị trường v&agrave; cải thiện khung ph&aacute;p l&yacute; đang tạo nền tảng thuận lợi cho tiến tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng. Nếu kịch bản cơ sở được hiện thực h&oacute;a, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam sẽ tiến th&ecirc;m một bước quan trọng trong qu&aacute; tr&igrave;nh hội nhập s&acirc;u rộng với thị trường vốn quốc tế, đồng thời mở ra triển vọng d&agrave;i hạn cho cả nh&agrave; đầu tư trong v&agrave; ngo&agrave;i nước.

Thu Hương

<a href="https://thoibaotaichinhvietnam.vn/viet-nam-cung-co-nen-tang-cai-cach-truoc-ky-danh-gia-cua-ftse-russell-192985.html">Link gốc</a>

Trước kỳ rà soát phân loại sắp tới của FTSE Russell, các thay đổi từ Thông tư số 08/2026/TT-BTC cùng cải thiện về cơ chế giao dịch và năng lực thị trường được đánh giá là bước chuẩn bị quan trọng cho mục tiêu nâng hạng.

Trước kỳ r&agrave; so&aacute;t ph&acirc;n loại sắp tới của FTSE Russell, c&aacute;c thay đổi từ Th&ocirc;ng tư số 08/2026/TT-BTC c&ugrave;ng cải thiện về cơ chế giao dịch v&agrave; năng lực thị trường được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; bước chuẩn bị quan trọng cho mục ti&ecirc;u n&acirc;ng hạng.

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; cập nhật của C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Vietcap, kỳ r&agrave; so&aacute;t ph&acirc;n loại thị trường sắp tới của FTSE Russell chủ yếu mang t&iacute;nh x&aacute;c nhận về mặt thủ tục, khi nhiều điều chỉnh quan trọng đ&atilde; được triển khai trước đ&oacute;. Những thay đổi n&agrave;y được kỳ vọng sẽ tiếp tục củng cố vị thế của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam tr&ecirc;n bản đồ đầu tư to&agrave;n cầu, đồng thời giảm bớt c&aacute;c r&agrave;o cản đối với d&ograve;ng vốn quốc tế.

Theo lịch tr&igrave;nh c&ocirc;ng bố, FTSE Russell sẽ tổ chức hai cuộc họp quan trọng trong th&aacute;ng 3, gồm cuộc họp của Ủy ban Tư vấn Ph&acirc;n loại quốc gia v&agrave; phi&ecirc;n họp của Hội đồng Tư vấn ch&iacute;nh s&aacute;ch. Kết quả ch&iacute;nh thức dự kiến được c&ocirc;ng bố ng&agrave;y 7/4, tạo cơ sở cho c&aacute;c bước tiếp theo trong lộ tr&igrave;nh đ&aacute;nh gi&aacute; v&agrave; n&acirc;ng hạng thị trường.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260303/images/screenshot-2026-03-03-at-14423320260303144314.png" style="height:381px; width:607px" />

Vietcap duy tr&igrave; kịch bản Việt Nam được FTSE Russell n&acirc;ng hạng l&ecirc;n thị trường mới nổi thứ cấp v&agrave;o th&aacute;ng 9/2026. Ảnh: Đức Thanh.

Vietcap cho rằng, kỳ r&agrave; so&aacute;t lần n&agrave;y c&oacute; &yacute; nghĩa khẳng định c&aacute;c cải c&aacute;ch đ&atilde; được thực thi, đặc biệt sau khi Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh ban h&agrave;nh Th&ocirc;ng tư số 08/2026/TT-BTC, c&oacute; hiệu lực từ ng&agrave;y 3/2/2026. Văn bản n&agrave;y được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; bước tiến quan trọng nhằm th&aacute;o gỡ c&aacute;c vướng mắc kỹ thuật, qua đ&oacute; hỗ trợ c&aacute;c quỹ m&ocirc; phỏng chỉ số tiếp cận thị trường Việt Nam thuận lợi hơn.

Điểm mới đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; l&agrave; nh&agrave; đầu tư tổ chức nước ngo&agrave;i c&oacute; thể đặt lệnh th&ocirc;ng qua một c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n nước ngo&agrave;i m&agrave; kh&ocirc;ng cần mở t&agrave;i khoản giao dịch trực tiếp tại Việt Nam. Quy định n&agrave;y loại bỏ y&ecirc;u cầu đăng k&yacute; hồ sơ trực tiếp, gi&uacute;p r&uacute;t ngắn quy tr&igrave;nh chuẩn bị v&agrave; giảm đ&aacute;ng kể thủ tục h&agrave;nh ch&iacute;nh đối với c&aacute;c nh&agrave; đầu tư lớn.

Theo đ&oacute;, c&aacute;c quỹ đầu tư to&agrave;n cầu c&oacute; thể sử dụng &ldquo;global broker&rdquo; (cơ chế cho ph&eacute;p nh&agrave; đầu tư giao dịch chứng kho&aacute;n tại nhiều thị trường kh&aacute;c nhau th&ocirc;ng qua một c&ocirc;ng ty m&ocirc;i giới quốc tế v&agrave; một hệ thống t&agrave;i khoản tập trung) đ&atilde; ho&agrave;n tất thẩm định v&agrave; ph&ecirc; duyệt một nh&oacute;m c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n trong nước, thay v&igrave; phải thực hiện quy tr&igrave;nh KYC ri&ecirc;ng lẻ với từng đơn vị.

Song song với cơ chế m&ocirc;i giới to&agrave;n cầu, năng lực giao dịch kh&ocirc;ng y&ecirc;u cầu k&yacute; quỹ trước của c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n trong nước cũng được xem x&eacute;t. Với mức trần bằng 2 lần vốn chủ sở hữu trừ dư nợ cho vay k&yacute; quỹ, tổng năng lực của 5 c&ocirc;ng ty lớn nhất, bao gồm Vietcap, ước đạt gần 5 tỷ USD. Con số n&agrave;y vượt đ&aacute;ng kể nhu cầu mua tối thiểu khoảng 1,5 tỷ USD cổ phiếu từ c&aacute;c quỹ m&ocirc; phỏng chỉ số, qua đ&oacute; giảm bớt lo ngại về khả năng đ&aacute;p ứng thanh khoản khi d&ograve;ng vốn giải ng&acirc;n.

Ngo&agrave;i ra, c&aacute;c quỹ dự kiến ph&acirc;n bổ vốn theo nhiều đợt, thay v&igrave; giải ng&acirc;n tập trung trong một thời điểm. Chẳng hạn, mức giải ng&acirc;n c&oacute; thể chia th&agrave;nh khoảng 300 triệu USD mỗi đợt trong năm đợt, gi&uacute;p giảm &aacute;p lực l&ecirc;n hệ thống giao dịch v&agrave; tăng t&iacute;nh linh hoạt cho thị trường. Th&ocirc;ng tin chi tiết về số lượng đợt giải ng&acirc;n dự kiến sẽ r&otilde; hơn sau khi FTSE Russell c&ocirc;ng bố kết quả ch&iacute;nh thức.

Tr&ecirc;n cơ sở những điều chỉnh đ&atilde; thực hiện, Vietcap duy tr&igrave; kịch bản cơ sở rằng Việt Nam c&oacute; thể được FTSE Russell ch&iacute;nh thức n&acirc;ng hạng l&ecirc;n thị trường mới nổi thứ cấp v&agrave;o th&aacute;ng 9/2026, nếu c&aacute;c ti&ecirc;u ch&iacute; tiếp tục được đ&aacute;p ứng đầy đủ. Việc n&acirc;ng hạng kh&ocirc;ng chỉ tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động m&ocirc; phỏng chỉ số, m&agrave; c&ograve;n mở rộng cơ hội thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn đầu tư nước ngo&agrave;i trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

Theo t&agrave;i liệu FAQ do FTSE Russell c&ocirc;ng bố th&aacute;ng 11/2025, tỷ trọng dự kiến của Việt Nam trong c&aacute;c bộ chỉ số to&agrave;n cầu vẫn c&ograve;n ở mức khi&ecirc;m tốn, như 0,04% trong FTSE Global All Cap, 0,34% trong FTSE Emerging All Cap, 0,02% trong FTSE All-World v&agrave; 0,22% trong FTSE Emerging. Điều n&agrave;y cho thấy, dư địa thu h&uacute;t vốn ngoại vẫn c&ograve;n đ&aacute;ng kể nếu tiến tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng được ho&agrave;n tất.

Danh s&aacute;ch cổ phiếu đ&aacute;p ứng ti&ecirc;u ch&iacute; sơ bộ cho FTSE Global All Cap Index hiện bao gồm c&aacute;c m&atilde; vốn h&oacute;a lớn v&agrave; thanh khoản cao, được s&agrave;ng lọc dựa tr&ecirc;n tỷ lệ sở hữu nước ngo&agrave;i c&ograve;n lại, quy m&ocirc; vốn h&oacute;a, thanh khoản v&agrave; tỷ lệ free float t&iacute;nh đến cuối năm 2024. FTSE Russell dự kiến c&ocirc;ng bố danh s&aacute;ch ch&iacute;nh thức v&agrave;o th&aacute;ng 8/2026, qua đ&oacute; cung cấp bức tranh chi tiết hơn về cơ hội cụ thể đối với từng cổ phiếu.

Nh&igrave;n chung, sự kết hợp giữa cải c&aacute;ch h&agrave;nh ch&iacute;nh, n&acirc;ng cao năng lực thị trường v&agrave; cải thiện khung ph&aacute;p l&yacute; đang tạo nền tảng thuận lợi cho tiến tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng. Nếu kịch bản cơ sở được hiện thực h&oacute;a, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam sẽ tiến th&ecirc;m một bước quan trọng trong qu&aacute; tr&igrave;nh hội nhập s&acirc;u rộng với thị trường vốn quốc tế, đồng thời mở ra triển vọng d&agrave;i hạn cho cả nh&agrave; đầu tư trong v&agrave; ngo&agrave;i nước.

Thu Hương

<a href="https://thoibaotaichinhvietnam.vn/viet-nam-cung-co-nen-tang-cai-cach-truoc-ky-danh-gia-cua-ftse-russell-192985.html">Link gốc</a>

Thị trường

Thời báo tài chính VN

Việt Nam củng cố nền tảng cải cách trước kỳ đánh giá của FTSE Russell

Phạm Thanh Duy

Bắn tỉa-Mr x10

Chứng lại ngon bảo sao nay vẫn xanh