Gi&aacute;m đốc Khối Nghi&ecirc;n cứu của Chứng kho&aacute;n MB (MBS), b&agrave;y tỏ tin tưởng rằng, mức thuế cuối c&ugrave;ng được ch&iacute;nh quyền Tổng thống Donald Trump &aacute;p dụng cho Việt Nam sẽ thấp hơn 46%. Tuy nhi&ecirc;n, mục ti&ecirc;u VN-Index xuống mức 1.350 &ndash; 1.380 trong năm 2025 thay v&igrave; mức 1.400 &ndash; 1.420 theo dự b&aacute;o trước đ&acirc;y.

Ng&agrave;y 2/4, Tổng thống Trump đ&atilde; c&ocirc;ng bố mức thuế đối ứng đối với c&aacute;c quốc gia tr&ecirc;n thế giới với th&ocirc;ng điệp rằng mức thuế đối ứng phản &aacute;nh c&aacute;c r&agrave;o cản thương mại m&agrave; c&aacute;c nước n&agrave;y đ&atilde; &aacute;p đặt l&ecirc;n h&agrave;ng h&oacute;a Mỹ trong suốt thời gian qua, cũng như bao h&agrave;m cả yếu tố thao t&uacute;ng tiền tệ.

Theo đ&oacute;, Việt Nam nằm trong nh&oacute;m c&aacute;c quốc gia chịu mức thuế nhập khẩu cao nhất, l&ecirc;n đến 46%, cao hơn nhiều so với kịch bản xấu nhất m&agrave; thị trường dự đo&aacute;n trước đ&acirc;y chỉ từ 15% - 20%.

Mức thuế cuối c&ugrave;ng ch&iacute;nh quyền Tổng thống Trump &aacute;p dụng cho Việt Nam sẽ thấp hơn 46%?

Trước th&ocirc;ng tin bất lợi về thuế quan, Thủ tướng Ch&iacute;nh phủ đ&atilde; họp khẩn với c&aacute;c bộ ng&agrave;nh cũng như đề xuất giảm ph&aacute;p giảm th&acirc;m hụt thương mại, bảo vệ tăng trưởng xuất khẩu.

Trước đ&oacute;, ng&agrave;y 31/3, Việt Nam cũng đ&atilde; chủ động giảm thuế nhập khẩu đối với một số mặt h&agrave;ng của Mỹ như ethanol, LNG v&agrave; h&agrave;ng n&ocirc;ng sản (gỗ, hạt dẻ, ng&ocirc;, đậu tương,&hellip;) đồng thời tiến h&agrave;nh đ&agrave;m ph&aacute;n với ch&iacute;nh quyền đương nhiệm của Tổng thống Trump.

Đặc biệt, ngay trong chiều nay (4/4), Ph&oacute; Thủ tướng Ch&iacute;nh phủ Hồ Đức Phớc c&ugrave;ng l&atilde;nh đạo c&aacute;c bộ, ng&agrave;nh đ&atilde; họp với c&aacute;c hiệp hội, doanh nghiệp, c&aacute;c cơ quan ngoại giao để b&agrave;n về c&aacute;c giải ph&aacute;p xử l&yacute; vấn đề thuế quan với Hoa Kỳ.

Theo đ&oacute;, Ch&iacute;nh phủ Việt Nam đề nghị ph&iacute;a Hoa Kỳ tạm ho&atilde;n &aacute;p thuế đối ứng đối với h&agrave;ng h&oacute;a Việt Nam từ 1-3 th&aacute;ng để đ&agrave;m ph&aacute;n, với tinh thần đảm bảo c&ocirc;ng bằng, cả hai c&ugrave;ng c&oacute; lợi; đề nghị c&aacute;c doanh nghiệp xuất khẩu sang thị trường Mỹ giữ nguy&ecirc;n gi&aacute; để chờ đ&agrave;m ph&aacute;n; triển khai c&aacute;c giải ph&aacute;p ph&ugrave; hợp, hiệu quả để &quot;giữ thị trường&quot;.

B&agrave; Trần Thị Kh&aacute;nh Hiền, Gi&aacute;m đốc Khối Nghi&ecirc;n cứu của Chứng kho&aacute;n MB (MBS), b&agrave;y tỏ tin tưởng rằng, mức thuế cuối c&ugrave;ng được &aacute;p dụng cho Việt Nam sẽ thấp hơn 46%. Tuy nhi&ecirc;n, với con số ban đầu kh&aacute; cao như vậy rất kh&oacute; để đưa thuế đối ứng về mức như thị trường kỳ vọng trước đ&acirc;y.

Về t&aacute;c động, theo b&agrave; Hiền, mức thuế suất nhập khẩu cao hơn sẽ t&aacute;c động l&ecirc;n ba kh&iacute;a cạnh ch&iacute;nh của nền kinh tế.

Thứ nhất, sức cạnh tranh của c&aacute;c mặt h&agrave;ng ch&uacute; chốt của Việt Nam v&agrave;o thị trường Mỹ như m&aacute;y m&oacute;c thiết bị, linh kiện điện tử, điện thoại, may mặc da gi&agrave;y,&hellip; sẽ bị suy giảm, trong bối cảnh c&aacute;c đối thủ cạnh tranh trực tiếp c&oacute; mức thuế thấp hơn đ&aacute;ng kể như Trung Quốc (34%), Ấn Độ (26%); Th&aacute;i Lan (37%),&hellip;

Thứ hai, trong khu vực Đ&ocirc;ng Nam &Aacute;, Việt Nam cũng l&agrave; nước chịu mức thuế đối ứng cao nhất, điều sẽ ảnh hưởng đến d&ograve;ng vốn FDI sản xuất đang dịch chuyển v&agrave;o Việt Nam theo chiến lược Trung Quốc +1.

Thứ ba, tỷ gi&aacute; sẽ chịu th&ecirc;m sức &eacute;p do Việt Nam cần phải tăng cường nhập khẩu từ Mỹ nhằm thu hẹp thặng dư Thương mại với nước n&agrave;y.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250404/images/image(87).png" style="height:359px; width:600px">

Điều chỉnh giảm dự b&aacute;o về VN-Index

Cũng theo b&agrave; Hiền, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam phản ứng ti&ecirc;u cực trước &ldquo;c&uacute; sốc&rdquo; thuế đối ứng khi chỉ số VN-Index c&oacute; phi&ecirc;n giao dịch giảm mạnh nhất lịch sử với mức giảm 6,68% trong ng&agrave;y 3/4/2025.

Đ&agrave; giảm tiếp tục k&eacute;o d&agrave;i sang ng&agrave;y 4/4, với tổng mức giảm 107 điểm. Nh&agrave; đầu tư ngước ngo&agrave;i b&aacute;n r&ograve;ng kỷ lục 6.800 tỷ đồng trong 2 ng&agrave;y, n&acirc;ng tổng gi&aacute; trị b&aacute;n r&ograve;ng từ đầu năm đến nay l&ecirc;n xấp xỉ 35,5 ngh&igrave;n tỷ đồng.

Trong ngắn hạn, vị chuy&ecirc;n gia n&agrave;y cho rằng thị trường sẽ kh&oacute; c&oacute; nhịp phục hồi nhanh ch&oacute;ng. Ngo&agrave;i dư &acirc;m của thuế đối ứng, b&agrave; Hiền chỉ ra một số yếu tố rủi ro t&aacute;c động đến thị trường trong ngắn hạn.

Ở bối cảnh thế giới, thị trường chứng kho&aacute;n Mỹ đang bước v&agrave;o giai đoạn điều chỉnh khi đ&agrave; b&aacute;n th&aacute;o c&aacute;c cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ vẫn chưa chấm dứt. Với t&aacute;c động k&eacute;m t&iacute;ch cực từ ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế quan, thị trường chứng kho&aacute;n Mỹ vẫn được dự b&aacute;o sẽ duy tr&igrave; xu hướng giảm trong 2 th&aacute;ng tới.

Về yếu tố m&ugrave;a vụ, th&aacute;ng 4 &ndash; th&aacute;ng 5 cũng đồng thời l&agrave; thời điểm &ldquo;v&ugrave;ng trống th&ocirc;ng tin&rdquo;, kh&ocirc;ng c&oacute; th&ocirc;ng tin t&iacute;ch cực hỗ trợ, v&igrave; vậy diễn biến thị trường thế giới sẽ t&aacute;c động đến chỉ số VN-Index lớn hơn. Ở bối cảnh trong nước, tỷ gi&aacute; vẫn l&agrave; rủi ro lớn nhất, g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n thị trường trong suốt nửa đầu năm. Sau th&ocirc;ng tin thuế đối ứng tỷ gi&aacute; USD/VND li&ecirc;n ng&acirc;n h&agrave;ng bật tăng l&ecirc;n mức gần 25.800 (tăng +1,3% so với đầu năm, tỷ gi&aacute; tự do cũng &aacute;p s&aacute;t ngưỡng 26.000 VND/USD, cao nhất từ đầu năm đến nay.

&ldquo;Với quan điểm thuế suất cuối c&ugrave;ng được &aacute;p dụng cho Việt Nam kh&oacute; về mức thấp như kỳ vọng, ch&uacute;ng t&ocirc;i hạ dự b&aacute;o tăng trưởng lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết đạt từ mức 18% - 19% xuống c&ograve;n 16% - 16,5% cho giai đoạn 2025 &ndash;2026. Đồng thời, ch&uacute;ng t&ocirc;i hạ định gi&aacute; của thị trường xuống mức 12,5 lần PE forward từ mức 13 lần PE forward trước đ&acirc;y, nhằm phản &aacute;nh c&aacute;c rủi ro về sự chuyển dịch của d&ograve;ng vốn nước ngo&agrave;i. Tổng hợp c&aacute;c yếu tố tr&ecirc;n, ch&uacute;ng t&ocirc;i hạ dự b&aacute;o mục ti&ecirc;u VN-Index xuống mức 1.350 &ndash; 1.380 trong năm 2025, từ mức 1.400 &ndash; 1.420 trước đ&acirc;y&rdquo;, b&agrave; Hiền n&ecirc;u dự b&aacute;o.

<img alt="" src="https://i.ex-cdn.com/danviet.vn/files/content/2025/04/04/du-bao-chung-khoan-vn-index-1939.png" style="height:625px; width:600px">

B&agrave; cũng lưu &yacute; rằng, nền tảng kinh tế vĩ m&ocirc; vững chắc, ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ t&iacute;ch cực, c&aacute;c n&uacute;t thắt ph&aacute;p l&yacute; được th&aacute;o gỡ, m&ocirc;i trường l&atilde;i suất thấp kết hợp với tăng trưởng lợi nhuận hoạt động của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n nền thấp của c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i vẫn l&agrave; c&aacute;c yếu tố đảm bảo cho sự tăng trưởng của chỉ số VN-Index trong năm 2025. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, Việt Nam đang tiến gần hơn đến cơ hội được tham gia v&agrave;o nh&oacute;m c&aacute;c thị trường chứng kho&aacute;n mới nổi của FTSE trong năm 2025 cũng như MSCI trong năm 2026.

Về kỹ thuật ph&acirc;n t&iacute;ch kỹ thuật, ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng v&ugrave;ng hỗ trợ 1.160- 1.165 điểm kh&aacute; quan trọng, đ&acirc;y l&agrave; xu hướng tăng kể từ năm 2020, do vậy t&iacute;n hiệu bất lợi về mặt kỹ thuật l&agrave; thị trường kh&ocirc;ng giữ được v&ugrave;ng hỗ trợ n&agrave;y. Việc thị trường rơi v&agrave;o v&ugrave;ng hỗ trợ n&agrave;y, tức giảm 13,5% từ đỉnh cũng tương đương mức điều chỉnh của một số thị trường lớn tr&ecirc;n thế giới như Mỹ (S&amp;P 500) d&ugrave; chỉ số Vn-Index điều chỉnh sau. Do vậy, trong kịch bản thị trường kh&ocirc;ng giữ được v&ugrave;ng hỗ trợ n&agrave;y, nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n chuẩn bị cho kịch bản bất lợi đối với thị trường v&agrave; c&oacute; khả năng thị trường rơi v&agrave;o trạng th&aacute;i thị trường gi&aacute; xuống.

B&agrave; Trần Thị Kh&aacute;nh Hiền, Gi&aacute;m đốc Khối Nghi&ecirc;n cứu của Chứng kho&aacute;n MB (MBS)

Huyền Anh

<a href="https://etime.danviet.vn/vi-sao-chuyen-gia-chua-lac-quan-ve-vn-index-du-ky-vong-my-ap-thue-thap-hon-46-d1322071.html">Link gốc</a>

Giám đốc Khối Nghiên cứu của Chứng khoán MB (MBS), bày tỏ tin tưởng rằng, mức thuế cuối cùng được chính quyền Tổng thống Donald Trump áp dụng cho Việt Nam sẽ thấp hơn 46%. Tuy nhiên, mục tiêu VN-Index xuống mức 1.350 – 1.380 trong năm 2025 thay vì mức 1.400 – 1.420 theo dự báo trước đây.


Gi&aacute;m đốc Khối Nghi&ecirc;n cứu của Chứng kho&aacute;n MB (MBS), b&agrave;y tỏ tin tưởng rằng, mức thuế cuối c&ugrave;ng được ch&iacute;nh quyền Tổng thống Donald Trump &aacute;p dụng cho Việt Nam sẽ thấp hơn 46%. Tuy nhi&ecirc;n, mục ti&ecirc;u VN-Index xuống mức 1.350 &ndash; 1.380 trong năm 2025 thay v&igrave; mức 1.400 &ndash; 1.420 theo dự b&aacute;o trước đ&acirc;y.

Ng&agrave;y 2/4, Tổng thống Trump đ&atilde; c&ocirc;ng bố mức thuế đối ứng đối với c&aacute;c quốc gia tr&ecirc;n thế giới với th&ocirc;ng điệp rằng mức thuế đối ứng phản &aacute;nh c&aacute;c r&agrave;o cản thương mại m&agrave; c&aacute;c nước n&agrave;y đ&atilde; &aacute;p đặt l&ecirc;n h&agrave;ng h&oacute;a Mỹ trong suốt thời gian qua, cũng như bao h&agrave;m cả yếu tố thao t&uacute;ng tiền tệ.

Theo đ&oacute;, Việt Nam nằm trong nh&oacute;m c&aacute;c quốc gia chịu mức thuế nhập khẩu cao nhất, l&ecirc;n đến 46%, cao hơn nhiều so với kịch bản xấu nhất m&agrave; thị trường dự đo&aacute;n trước đ&acirc;y chỉ từ 15% - 20%.

Mức thuế cuối c&ugrave;ng ch&iacute;nh quyền Tổng thống Trump &aacute;p dụng cho Việt Nam sẽ thấp hơn 46%?

Trước th&ocirc;ng tin bất lợi về thuế quan, Thủ tướng Ch&iacute;nh phủ đ&atilde; họp khẩn với c&aacute;c bộ ng&agrave;nh cũng như đề xuất giảm ph&aacute;p giảm th&acirc;m hụt thương mại, bảo vệ tăng trưởng xuất khẩu.

Trước đ&oacute;, ng&agrave;y 31/3, Việt Nam cũng đ&atilde; chủ động giảm thuế nhập khẩu đối với một số mặt h&agrave;ng của Mỹ như ethanol, LNG v&agrave; h&agrave;ng n&ocirc;ng sản (gỗ, hạt dẻ, ng&ocirc;, đậu tương,&hellip;) đồng thời tiến h&agrave;nh đ&agrave;m ph&aacute;n với ch&iacute;nh quyền đương nhiệm của Tổng thống Trump.

Đặc biệt, ngay trong chiều nay (4/4), Ph&oacute; Thủ tướng Ch&iacute;nh phủ Hồ Đức Phớc c&ugrave;ng l&atilde;nh đạo c&aacute;c bộ, ng&agrave;nh đ&atilde; họp với c&aacute;c hiệp hội, doanh nghiệp, c&aacute;c cơ quan ngoại giao để b&agrave;n về c&aacute;c giải ph&aacute;p xử l&yacute; vấn đề thuế quan với Hoa Kỳ.

Theo đ&oacute;, Ch&iacute;nh phủ Việt Nam đề nghị ph&iacute;a Hoa Kỳ tạm ho&atilde;n &aacute;p thuế đối ứng đối với h&agrave;ng h&oacute;a Việt Nam từ 1-3 th&aacute;ng để đ&agrave;m ph&aacute;n, với tinh thần đảm bảo c&ocirc;ng bằng, cả hai c&ugrave;ng c&oacute; lợi; đề nghị c&aacute;c doanh nghiệp xuất khẩu sang thị trường Mỹ giữ nguy&ecirc;n gi&aacute; để chờ đ&agrave;m ph&aacute;n; triển khai c&aacute;c giải ph&aacute;p ph&ugrave; hợp, hiệu quả để &quot;giữ thị trường&quot;.

B&agrave; Trần Thị Kh&aacute;nh Hiền, Gi&aacute;m đốc Khối Nghi&ecirc;n cứu của Chứng kho&aacute;n MB (MBS), b&agrave;y tỏ tin tưởng rằng, mức thuế cuối c&ugrave;ng được &aacute;p dụng cho Việt Nam sẽ thấp hơn 46%. Tuy nhi&ecirc;n, với con số ban đầu kh&aacute; cao như vậy rất kh&oacute; để đưa thuế đối ứng về mức như thị trường kỳ vọng trước đ&acirc;y.

Về t&aacute;c động, theo b&agrave; Hiền, mức thuế suất nhập khẩu cao hơn sẽ t&aacute;c động l&ecirc;n ba kh&iacute;a cạnh ch&iacute;nh của nền kinh tế.

Thứ nhất, sức cạnh tranh của c&aacute;c mặt h&agrave;ng ch&uacute; chốt của Việt Nam v&agrave;o thị trường Mỹ như m&aacute;y m&oacute;c thiết bị, linh kiện điện tử, điện thoại, may mặc da gi&agrave;y,&hellip; sẽ bị suy giảm, trong bối cảnh c&aacute;c đối thủ cạnh tranh trực tiếp c&oacute; mức thuế thấp hơn đ&aacute;ng kể như Trung Quốc (34%), Ấn Độ (26%); Th&aacute;i Lan (37%),&hellip;

Thứ hai, trong khu vực Đ&ocirc;ng Nam &Aacute;, Việt Nam cũng l&agrave; nước chịu mức thuế đối ứng cao nhất, điều sẽ ảnh hưởng đến d&ograve;ng vốn FDI sản xuất đang dịch chuyển v&agrave;o Việt Nam theo chiến lược Trung Quốc +1.

Thứ ba, tỷ gi&aacute; sẽ chịu th&ecirc;m sức &eacute;p do Việt Nam cần phải tăng cường nhập khẩu từ Mỹ nhằm thu hẹp thặng dư Thương mại với nước n&agrave;y.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250404/images/image(87).png" style="height:359px; width:600px" />

Điều chỉnh giảm dự b&aacute;o về VN-Index

Cũng theo b&agrave; Hiền, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam phản ứng ti&ecirc;u cực trước &ldquo;c&uacute; sốc&rdquo; thuế đối ứng khi chỉ số VN-Index c&oacute; phi&ecirc;n giao dịch giảm mạnh nhất lịch sử với mức giảm 6,68% trong ng&agrave;y 3/4/2025.

Đ&agrave; giảm tiếp tục k&eacute;o d&agrave;i sang ng&agrave;y 4/4, với tổng mức giảm 107 điểm. Nh&agrave; đầu tư ngước ngo&agrave;i b&aacute;n r&ograve;ng kỷ lục 6.800 tỷ đồng trong 2 ng&agrave;y, n&acirc;ng tổng gi&aacute; trị b&aacute;n r&ograve;ng từ đầu năm đến nay l&ecirc;n xấp xỉ 35,5 ngh&igrave;n tỷ đồng.

Trong ngắn hạn, vị chuy&ecirc;n gia n&agrave;y cho rằng thị trường sẽ kh&oacute; c&oacute; nhịp phục hồi nhanh ch&oacute;ng. Ngo&agrave;i dư &acirc;m của thuế đối ứng, b&agrave; Hiền chỉ ra một số yếu tố rủi ro t&aacute;c động đến thị trường trong ngắn hạn.

Ở bối cảnh thế giới, thị trường chứng kho&aacute;n Mỹ đang bước v&agrave;o giai đoạn điều chỉnh khi đ&agrave; b&aacute;n th&aacute;o c&aacute;c cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ vẫn chưa chấm dứt. Với t&aacute;c động k&eacute;m t&iacute;ch cực từ ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế quan, thị trường chứng kho&aacute;n Mỹ vẫn được dự b&aacute;o sẽ duy tr&igrave; xu hướng giảm trong 2 th&aacute;ng tới.

Về yếu tố m&ugrave;a vụ, th&aacute;ng 4 &ndash; th&aacute;ng 5 cũng đồng thời l&agrave; thời điểm &ldquo;v&ugrave;ng trống th&ocirc;ng tin&rdquo;, kh&ocirc;ng c&oacute; th&ocirc;ng tin t&iacute;ch cực hỗ trợ, v&igrave; vậy diễn biến thị trường thế giới sẽ t&aacute;c động đến chỉ số VN-Index lớn hơn. Ở bối cảnh trong nước, tỷ gi&aacute; vẫn l&agrave; rủi ro lớn nhất, g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n thị trường trong suốt nửa đầu năm. Sau th&ocirc;ng tin thuế đối ứng tỷ gi&aacute; USD/VND li&ecirc;n ng&acirc;n h&agrave;ng bật tăng l&ecirc;n mức gần 25.800 (tăng +1,3% so với đầu năm, tỷ gi&aacute; tự do cũng &aacute;p s&aacute;t ngưỡng 26.000 VND/USD, cao nhất từ đầu năm đến nay.

&ldquo;Với quan điểm thuế suất cuối c&ugrave;ng được &aacute;p dụng cho Việt Nam kh&oacute; về mức thấp như kỳ vọng, ch&uacute;ng t&ocirc;i hạ dự b&aacute;o tăng trưởng lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết đạt từ mức 18% - 19% xuống c&ograve;n 16% - 16,5% cho giai đoạn 2025 &ndash;2026. Đồng thời, ch&uacute;ng t&ocirc;i hạ định gi&aacute; của thị trường xuống mức 12,5 lần PE forward từ mức 13 lần PE forward trước đ&acirc;y, nhằm phản &aacute;nh c&aacute;c rủi ro về sự chuyển dịch của d&ograve;ng vốn nước ngo&agrave;i. Tổng hợp c&aacute;c yếu tố tr&ecirc;n, ch&uacute;ng t&ocirc;i hạ dự b&aacute;o mục ti&ecirc;u VN-Index xuống mức 1.350 &ndash; 1.380 trong năm 2025, từ mức 1.400 &ndash; 1.420 trước đ&acirc;y&rdquo;, b&agrave; Hiền n&ecirc;u dự b&aacute;o.

<img alt="" src="https://i.ex-cdn.com/danviet.vn/files/content/2025/04/04/du-bao-chung-khoan-vn-index-1939.png" style="height:625px; width:600px" />

B&agrave; cũng lưu &yacute; rằng, nền tảng kinh tế vĩ m&ocirc; vững chắc, ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ t&iacute;ch cực, c&aacute;c n&uacute;t thắt ph&aacute;p l&yacute; được th&aacute;o gỡ, m&ocirc;i trường l&atilde;i suất thấp kết hợp với tăng trưởng lợi nhuận hoạt động của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n nền thấp của c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i vẫn l&agrave; c&aacute;c yếu tố đảm bảo cho sự tăng trưởng của chỉ số VN-Index trong năm 2025. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, Việt Nam đang tiến gần hơn đến cơ hội được tham gia v&agrave;o nh&oacute;m c&aacute;c thị trường chứng kho&aacute;n mới nổi của FTSE trong năm 2025 cũng như MSCI trong năm 2026.

Về kỹ thuật ph&acirc;n t&iacute;ch kỹ thuật, ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng v&ugrave;ng hỗ trợ 1.160- 1.165 điểm kh&aacute; quan trọng, đ&acirc;y l&agrave; xu hướng tăng kể từ năm 2020, do vậy t&iacute;n hiệu bất lợi về mặt kỹ thuật l&agrave; thị trường kh&ocirc;ng giữ được v&ugrave;ng hỗ trợ n&agrave;y. Việc thị trường rơi v&agrave;o v&ugrave;ng hỗ trợ n&agrave;y, tức giảm 13,5% từ đỉnh cũng tương đương mức điều chỉnh của một số thị trường lớn tr&ecirc;n thế giới như Mỹ (S&amp;P 500) d&ugrave; chỉ số Vn-Index điều chỉnh sau. Do vậy, trong kịch bản thị trường kh&ocirc;ng giữ được v&ugrave;ng hỗ trợ n&agrave;y, nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n chuẩn bị cho kịch bản bất lợi đối với thị trường v&agrave; c&oacute; khả năng thị trường rơi v&agrave;o trạng th&aacute;i thị trường gi&aacute; xuống.

B&agrave; Trần Thị Kh&aacute;nh Hiền, Gi&aacute;m đốc Khối Nghi&ecirc;n cứu của Chứng kho&aacute;n MB (MBS)

Huyền Anh

<a href="https://etime.danviet.vn/vi-sao-chuyen-gia-chua-lac-quan-ve-vn-index-du-ky-vong-my-ap-thue-thap-hon-46-d1322071.html">Link gốc</a>