<div>
	<strong>C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n VietCap (VCI) cho rằng thị trường t&agrave;u chở dầu dự kiến sẽ hạ nhiệt trong năm 2025, với triển vọng yếu hơn v&agrave;o năm 2026.</strong></div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Ph&ograve;ng Nghi&ecirc;n cứu &amp; Ph&acirc;n t&iacute;ch của VCI điều chỉnh giảm 19% gi&aacute; mục ti&ecirc;u của Tổng CTCP Vận tải Dầu kh&iacute; (<a class='symbol'>PVT</a>) xuống mức 26.200 đồng/cổ phiếu v&agrave; hạ khuyến nghị từ mua xuống khả quan.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Mức giảm đối với gi&aacute; mục ti&ecirc;u của VCI khuyến nghị trước đ&acirc;y chủ yếu được th&uacute;c đẩy bởi việc VCI giảm 25% dự b&aacute;o LNST sau lợi &iacute;ch CĐTS giai đoạn 2025&ndash;2029 (với c&aacute;c mức điều chỉnh lần lượt l&agrave; -25%/-27%/-24%/-24%/-25% cho c&aacute;c năm 2025/26/27/28/29).</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	&quot;Ch&uacute;ng t&ocirc;i điều chỉnh giảm dự b&aacute;o LNST sau lợi &iacute;ch CĐTS của ch&uacute;ng t&ocirc;i do (1) ch&uacute;ng t&ocirc;i hạ gi&aacute; cước thu&ecirc; t&agrave;u dựa theo mức giảm so với đầu năm của gi&aacute; cước thu&ecirc; t&agrave;u to&agrave;n cầu v&agrave; sự suy yếu của triển vọng thị trường, kết hợp với (2) mức tăng của chi ph&iacute; l&atilde;i vay, dựa theo KQKD qu&yacute; 1/2025&quot;, VCI ph&acirc;n t&iacute;ch.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	VCI cũng dự b&aacute;o LNST sau lợi &iacute;ch CĐTS cốt l&otilde;i năm 2025 sẽ tăng trưởng ở mức 1% YoY, chủ yếu do (1) mức tăng ước t&iacute;nh 30% YoY của tổng tải trọng đội t&agrave;u trong năm 2024, (2) mức tăng 18% YoY của sản lượng vận tải dầu th&ocirc; cho BSR (khoảng 20% tổng tải trọng đội t&agrave;u), c&aacute;c yếu tố n&agrave;y b&ugrave; đắp cho mức giảm dự kiến đối với gi&aacute; cước thu&ecirc; t&agrave;u của <a class='symbol'>PVT</a>, với gi&aacute; cước thu&ecirc; t&agrave;u chở dầu th&ocirc;, gi&aacute; cước thu&ecirc; t&agrave;u chở sản phẩm dầu, v&agrave; gi&aacute; cước thu&ecirc; t&agrave;u chở h&oacute;a chất lần lượt giảm 25%/30%/25% YoY. LNST sau lợi &iacute;ch CĐTS cốt l&otilde;i qu&yacute; 1/2025 đạt 208 tỷ đồng (-5% YoY).&nbsp;</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250515/images/anh-chup-man-hinh-2025-05-15-luc-085214-20250515085228395.png" style="width: 550px; height: 261px;"></div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	<em>&nbsp;Khuyến nghị của VCI đối với cổ phiếu <a class='symbol'>PVT</a>.</em></div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	&quot;Ch&uacute;ng t&ocirc;i dự b&aacute;o EPS cốt l&otilde;i giai đoạn 2024&ndash;2027 sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng k&eacute;p (CAGR) l&agrave; 10%, nhờ được th&uacute;c đẩy bởi sự sụt giảm của chi ph&iacute; l&atilde;i vay, qua đ&oacute; b&ugrave; đắp cho mức giảm của gi&aacute; cước thu&ecirc; t&agrave;u (xem trang 13). Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, <a class='symbol'>PVT</a> đ&atilde; ghi nhận CAGR LNST sau lợi &iacute;ch CĐTS cốt l&otilde;i ở mức 13% trong giai đoạn 2014&ndash;2024, bất chấp sự biến động của ng&agrave;nh&quot;, theoPh&ograve;ng Nghi&ecirc;n cứu &amp; Ph&acirc;n t&iacute;ch VCI.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	<a class='symbol'>PVT</a> hiện c&oacute; định gi&aacute; kh&aacute; hấp dẫn với EV/EBITDA dự ph&oacute;ng năm 2025 l&agrave; 3 lần, thấp hơn khoảng 52% so với mức trung b&igrave;nh 5 năm của c&aacute;c c&ocirc;ng ty c&ugrave;ng ng&agrave;nh trong khu vực v&agrave; mức P/B dự ph&oacute;ng năm 2025 l&agrave; 0,9 lần.&nbsp;</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Yếu tố hỗ trợ: Cổ tức cổ phiếu được chi trả ở mức 32%, chi ph&iacute; khấu hao thấp hơn dự kiến. Rủi ro: Gi&aacute; cước thu&ecirc; t&agrave;u chở sản phẩm dầu thấp hơn dự kiến, chi ph&iacute; bảo tr&igrave; cao hơn dự kiến.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Theo VCI, thị trường t&agrave;u chở dầu dự kiến sẽ hạ nhiệt trong năm 2025, với triển vọng yếu hơn v&agrave;o năm 2026. Trong b&aacute;o c&aacute;o th&aacute;ng 2/2025, BIMCO (một c&ocirc;ng ty tư vấn vận tải biển to&agrave;n cầu) đ&atilde; hạ triển vọng về t&agrave;u chở dầu, một phần do dự kiến lệnh ngừng bắn ở Biển Đỏ. C&aacute;c tuyến vận chuyển b&igrave;nh thường trở lại dẫn đến tăng trưởng nhu cầu tấn-dặm thấp hơn.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Đối với t&agrave;u chở dầu th&ocirc;, dự b&aacute;o hiện tại của BIMCO cho thấy nhu cầu tấn-dặm năm 2025 chỉ vượt cung 0,2 điểm % (giảm so với 2,2 điểm % trong dự b&aacute;o th&aacute;ng 11/2024). Năm 2026, triển vọng c&oacute; xu hướng k&eacute;m khả quan, với tăng trưởng nhu cầu tấn-dặm thấp hơn nguồn cung t&agrave;u chở dầu 3,0 điểm % (so với 0,6 điểm % trong dự b&aacute;o trước đ&oacute;).</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Đối với t&agrave;u chở sản phẩm dầu, thị trường thậm ch&iacute; c&ograve;n k&eacute;m thuận lợi hơn. Năm 2025, tăng trưởng nhu cầu tấn-dặm dự kiến sẽ thấp hơn tăng trưởng nguồn cung 6,9 điểm % (so với chỉ 0,2 điểm % trong dự b&aacute;o trước đ&oacute;). Khoảng c&aacute;ch n&agrave;y mở rộng v&agrave;o năm 2026, với tăng trưởng nhu cầu thấp hơn tăng trưởng nguồn cung 11,9 điểm % (so với 4,8 điểm % trong dự b&aacute;o trước đ&oacute;).</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	&quot;Tuy nhi&ecirc;n, ch&uacute;ng t&ocirc;i kỳ vọng gi&aacute; cước t&agrave;u chở dầu sẽ duy tr&igrave; ở mức cao trong d&agrave;i hạn. Ch&uacute;ng t&ocirc;i dự ph&oacute;ng gi&aacute; cước t&agrave;u chở dầu th&ocirc;, sản phẩm dầu v&agrave; h&oacute;a chất năm 2029 sẽ lần lượt cao hơn 1,3 lần, 1,1 lần v&agrave; 1,2 lần so với mức trung b&igrave;nh giai đoạn 2019&ndash;2021, do thay đổi cấu tr&uacute;c từ sự mất c&acirc;n đối khu vực giữa cung v&agrave; cầu (trang 14). <a class='symbol'>PVT</a> đ&atilde; thận trọng &aacute;p dụng ch&iacute;nh s&aacute;ch khấu hao nhanh cho c&aacute;c t&agrave;u mới mua v&agrave; ghi nhận trước c&aacute;c chi ph&iacute; bảo tr&igrave; lớn để giảm thiểu rủi ro&quot;, VCI ph&acirc;n t&iacute;ch.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	<a href="https://doanhnhanvn.vn/vci-dieu-chinh-giam-19-gia-muc-tieu-pvt-xuong-muc-26200-dongcp-va-ha-khuyen-nghi-tu-mua-xuong-kha-quan.html"><em><strong>Link gốc</strong></em></a></div>


Công ty chứng khoán VietCap (VCI) cho rằng thị trường tàu chở dầu dự kiến sẽ hạ nhiệt trong năm 2025, với triển vọng yếu hơn vào năm 2026.


Doanh nghiệp

VCI điều chỉnh giảm 19% giá mục tiêu PVT xuống mức 26.200 đồng/cp và hạ khuyến nghị từ 'mua' xuống 'khả quan'

Hà Thị Phương

Tao rất th&#237;ch c&#225;c tin như thế n&#224;y &#128079;

Tao rất thích các tin như thế này 👏

Cá Mập Tèo 

đ&#250;ng mẹ rồi. v&#236; đợt giảm mạnh vừa rồi dự b&#225;o của vci sai be b&#233;t. fai điều chỉnh giảm xuốn để target 1 năm nh&#236;n hợp l&#253; hơn =)))))) chứ ban đầu to&#224;n 100% 200% lolollooll

đúng mẹ rồi. vì đợt giảm mạnh vừa rồi dự báo của vci sai be bét. fai điều chỉnh giảm xuốn để target 1 năm nhìn hợp lý hơn =)))))) chứ ban đầu toàn 100% 200% lolollooll

meowmeow

Tin xấu l&#224; bạn đồng h&#224;nh với nh&#224; đầu tư. 

Tin xấu là bạn đồng hành với nhà đầu tư. 

Adam

ngh&#224;nh nghề kinh doanh ok, lợi thế được bao bọc bởi nh&#224; nước
Yếu điểm: l&#227;nh đạo từ chủ tịch cũng l&#224; kẻ l&#224;m thu&#234; n&#234;n ruột n&#243; r&#250;t cả bang ph&#225;i như c&#225;i bang n&#234;n ko ng&#243;c đầu dc


nghành nghề kinh doanh ok, lợi thế được bao bọc bởi nhà nước
Yếu điểm: lãnh đạo từ chủ tịch cũng là kẻ làm thuê nên ruột nó rút cả bang phái như cái bang nên ko ngóc đầu dc


Chứng khoán VDF

Giao Lưu Học Hỏi 

L&#225;i PVT ngh&#232;o đ&#225;nh ng u  chứ PVT n&#243; phải k&#232;o tr&#234;n HAH
Tuy nhi&#234;n điểm trừ PVT l&#224; bọn BLĐ l&#224;m thu&#234; chỉ chăm chăm r&#250;t ruột cty. Dn n&#224;y c&#243; thể gọi l&#224; dn v&#244; chủ

Lái PVT nghèo đánh ng u  chứ PVT nó phải kèo trên HAH
Tuy nhiên điểm trừ PVT là bọn BLĐ làm thuê chỉ chăm chăm rút ruột cty. Dn này có thể gọi là dn vô chủ

VCI dự b&#225;o chuẩn đ&#243;, 28 sau chia cổ tức nh&#233; &#128518;

VCI dự báo chuẩn đó, 28 sau chia cổ tức nhé 😆

XuuX

nguyen tuan anh 

Nguyen Hoang

Mèo Già Phố Wall

Mấy h&#244;m nữa thấy d&#242;ng tiền mua mạnh lại điều chỉnh mục ti&#234;u 3x 

Mấy hôm nữa thấy dòng tiền mua mạnh lại điều chỉnh mục tiêu 3x 