Đồng USD chỉ biến động nhẹ trong s&aacute;ng thứ Tư (18/3) sau hai ng&agrave;y giảm li&ecirc;n tiếp đầu tuần, khi khẩu vị rủi ro được cải thiện v&agrave; c&aacute;c nh&agrave; đầu tư đang thận trọng trước thềm quyết định l&atilde;i suất của một loạt c&aacute;c NHTW lớn như Fed, NHTW ch&acirc;u &Acirc;u (ECB), NHTW Anh (BOE) v&agrave; NHTW Nhật Bản (BOJ). 
 
<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260318/images/usd-lao-doc20260131100618.jpg" style="height:352px; width:600px">

Khẩu vị rủi ro được cải thiện

Thị trường chứng kho&aacute;n tăng điểm, trong khi lợi suất tr&aacute;i phiếu giảm bất chấp việc gi&aacute; dầu tăng trở lại l&ecirc;n tr&ecirc;n ngưỡng 100 USD/th&ugrave;ng, cho thấy khẩu vị rủi ro của c&aacute;c nh&agrave; đầu tư đ&atilde; phục hồi phần n&agrave;o v&agrave; c&aacute;c nh&agrave; đầu tư đang hướng trọng t&acirc;m sang quyết định l&atilde;i suất của c&aacute;c NHTW lớn.

Điều đ&oacute; đ&atilde; tạo sức &eacute;p kh&ocirc;ng nhỏ đến đồng USD khi m&agrave; trong số c&aacute;c NHTW n&agrave;y, chỉ duy nhất Fed l&agrave; được dự b&aacute;o sẽ tiếp tục giảm l&atilde;i suất trong năm nay, trong khi c&aacute;c NHTW kh&aacute;c c&oacute; thể sẽ phải tăng l&atilde;i suất sớm hơn dự kiến do &aacute;p lực lạm ph&aacute;t đang tăng cao theo gi&aacute; dầu.

Hệ quả l&agrave; đồng USD tiếp tục để mất th&ecirc;m gần 0,5% gi&aacute; trị trong ng&agrave;y thứ Ba, ng&agrave;y giảm gi&aacute; thứ hai li&ecirc;n tiếp sau khi đồng tiền n&agrave;y đ&atilde; tăng l&ecirc;n cao nhất kể từ cuối th&aacute;ng 5/2025 v&agrave;o cuối tuần trước.

Hiện đồng bạc xanh chỉ dao động trong bi&ecirc;n độ hẹp khi c&aacute;c nh&agrave; đầu tư đang thận trọng đ&oacute;n đợi quyết định ch&iacute;nh s&aacute;ch của Fed.

Mặc d&ugrave; Fed gần như chắc chắn sẽ giữ nguy&ecirc;n l&atilde;i suất ở mức 3,50% &ndash; 3,75%, nhưng điều m&agrave; c&aacute;c nh&agrave; đầu tư ng&oacute;ng đợi l&agrave; những t&iacute;n hiệu ph&aacute;t đi từ cơ quan n&agrave;y về lộ tr&igrave;nh l&atilde;i suất sắp tới.

Theo đ&oacute;, chỉ số USD Index &ndash; thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt - hiện đang xoay quanh 99,59, thấp hơn gần 1% so với mức đỉnh 9,5 th&aacute;ng l&agrave; 100,54 thiết lập v&agrave;o cuối tuần trước.

Sự suy yếu của đồng bạc xanh đ&atilde; tiếp sức cho c&aacute;c đồng tiền kh&aacute;c phục hồi. Theo đ&oacute; hiện đồng euro đang được giao dịch ở mức 1,1534 USD; đồng bảng Anh đứng ở mức 1,3351 USD. Đồng y&ecirc;n Nhật cũng đ&atilde; phục hồi l&ecirc;n quanh 158,99 JPY/USD sau khi c&oacute; thời điểm đ&atilde; rới xuống s&aacute;t ngưỡng t&acirc;m l&yacute; 160 JPY/USD.

Tuy nhi&ecirc;n theo Kyle Rodda - Nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch cấp cao tại capital.com, sự suy yếu của đồng USD chưa hẳn đ&atilde; do khẩu vị rủi ro được cải thiện. &ldquo;Sự biến động đ&atilde; lắng xuống phần lớn l&agrave; do diễn biến gi&aacute; cả tương đối &ocirc;n h&ograve;a tr&ecirc;n thị trường năng lượng đ&ecirc;m qua. Nhưng rủi ro vẫn kh&ocirc;ng hề giảm bớt&quot;, &ocirc;ng n&oacute;i.

Mặc d&ugrave; vậy theo &ocirc;ng, &ldquo;nếu c&oacute; điều g&igrave; xảy ra, n&oacute; c&oacute; thể g&acirc;y ra một đợt tăng nhanh khẩu vị rủi ro tr&ecirc;n thị trường, đ&oacute; l&agrave; việc Mỹ dường như đang gi&agrave;nh lại quyền kiểm so&aacute;t eo biển từ tay Iran&rdquo;.

&Aacute;p lực đến từ sự ph&acirc;n kỳ ch&iacute;nh s&aacute;ch

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, sự ph&acirc;n kỳ ch&iacute;nh s&aacute;ch dự kiến giữa Fed v&agrave; nhiều NHTW lớn cũng sẽ tạo &aacute;p lực giảm gi&aacute; đối với đồng USD.

Theo đ&oacute; Fed sẽ c&ocirc;ng bố quyết định ch&iacute;nh s&aacute;ch trong ng&agrave;y h&ocirc;m nay (thứ Tư, 18/3), tiếp theo l&agrave; ECB, BOE v&agrave; BOJ một ng&agrave;y sau đ&oacute;. Mặc d&ugrave; tất cả đều được dự b&aacute;o sẽ giữ nguy&ecirc;n l&atilde;i suất tại cuộc họp n&agrave;y, tuy nhi&ecirc;n lộ tr&igrave;nh l&atilde;i suất sau đ&oacute; được dự kiến sẽ c&oacute; nhiều thay đổi do chiến sự tại Trung Đ&ocirc;ng đang đẩy gi&aacute; dầu tăng cao, k&eacute;o theo đ&oacute; l&agrave; &aacute;p lực lạm ph&aacute;t.

Với Fed, mặc d&ugrave; thị trường hiện đ&atilde; lui thời điểm cắt giảm l&atilde;i suất do &aacute;p lực lạm ph&aacute;t, song cơ quan n&agrave;y vẫn được kỳ vọng sẽ tiếp tục giảm th&ecirc;m l&atilde;i suất &iacute;t nhất l&agrave; một lần nữa trong năm nay. Thậm ch&iacute; cuộc khảo s&aacute;t mới đ&acirc;y của Reuters c&ograve;n cho thấy, c&oacute; tới 63 trong số 96 nh&agrave; kinh tế tham gia khảo s&aacute;t (65,6%) dự b&aacute;o Fed c&oacute; thể giảm l&atilde;i suất ngay trong th&aacute;ng 6, tức ng&agrave;y sau khi nhiệm kỳ Chủ tịch Fed của &ocirc;ng Jerome Powell kế th&uacute;c. Kết quả trung b&igrave;nh cũng cho thấy hai lần cắt giảm l&atilde;i suất trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ v&agrave;o th&aacute;ng 11.

Trong khi đ&oacute;, c&aacute;c nh&agrave; đầu tư đang định gi&aacute; gần hai đợt tăng l&atilde;i suất của ECB trong năm 2026 khi gi&aacute; dầu tăng cao đang tạo &aacute;p lực lớn đến lạm ph&aacute;t trong khu vực khi m&agrave; khu vực n&agrave;y phục thuộc lớn v&agrave;o năng lượng nhập khẩu. &Aacute;p lực lạm ph&aacute;t cũng c&oacute; thể khiến BOE chậm lại lộ tr&igrave;nh giảm l&atilde;i suất, thậm ch&iacute; c&oacute; thể tăng l&atilde;i suất trong năm nay do lạm ph&aacute;t tại Anh vẫn cao dai dẳng ngay cả trước khi chiến sự tại Trung Đ&ocirc;ng nổ ra.

Với BOJ, do kinh tế Nhật cũng phục thuộc nhiều v&agrave;o năng lượng nhập khẩu n&ecirc;n gi&aacute; dầu tăng cao v&agrave; đồng y&ecirc;n suy yếu cũng c&oacute; thể buộc BOJ phải tăng l&atilde;i suất sớm hơn dự kiến, bất chấp sức &eacute;p từ ph&iacute;a ch&iacute;nh phủ.

Chưa hết, khi chiến sự qua đi, những nỗi lo xưa cũ sẽ lại dấy l&ecirc;n trong c&aacute;c nh&agrave; đầu tư như vấn đề th&acirc;m hụt ng&acirc;n s&aacute;ch tại Mỹ hay t&iacute;nh độc lập của Fed&hellip; Tất cả đều hướng đến một c&aacute;i đ&iacute;ch, đ&oacute; l&agrave; sự suy yếu của đồng USD.

H&agrave; Vy

<a href="https://thoibaonganhang.vn/usd-tiep-da-giam-do-lo-ngai-su-phan-ky-chinh-sach-giua-fed-va-cac-nhtw-lon-179031.html">Link gốc</a>

Đồng USD chỉ biến động nhẹ trong sáng thứ Tư (18/3) sau hai ngày giảm liên tiếp đầu tuần, khi khẩu vị rủi ro được cải thiện và các nhà đầu tư đang thận trọng trước thềm quyết định lãi suất của một loạt các NHTW lớn như Fed, NHTW châu Âu (ECB), NHTW Anh (BOE) và NHTW Nhật Bản (BOJ).


Đồng USD chỉ biến động nhẹ trong s&aacute;ng thứ Tư (18/3) sau hai ng&agrave;y giảm li&ecirc;n tiếp đầu tuần, khi khẩu vị rủi ro được cải thiện v&agrave; c&aacute;c nh&agrave; đầu tư đang thận trọng trước thềm quyết định l&atilde;i suất của một loạt c&aacute;c NHTW lớn như Fed, NHTW ch&acirc;u &Acirc;u (ECB), NHTW Anh (BOE) v&agrave; NHTW Nhật Bản (BOJ). 
 
<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260318/images/usd-lao-doc20260131100618.jpg" style="height:352px; width:600px" />

Khẩu vị rủi ro được cải thiện

Thị trường chứng kho&aacute;n tăng điểm, trong khi lợi suất tr&aacute;i phiếu giảm bất chấp việc gi&aacute; dầu tăng trở lại l&ecirc;n tr&ecirc;n ngưỡng 100 USD/th&ugrave;ng, cho thấy khẩu vị rủi ro của c&aacute;c nh&agrave; đầu tư đ&atilde; phục hồi phần n&agrave;o v&agrave; c&aacute;c nh&agrave; đầu tư đang hướng trọng t&acirc;m sang quyết định l&atilde;i suất của c&aacute;c NHTW lớn.

Điều đ&oacute; đ&atilde; tạo sức &eacute;p kh&ocirc;ng nhỏ đến đồng USD khi m&agrave; trong số c&aacute;c NHTW n&agrave;y, chỉ duy nhất Fed l&agrave; được dự b&aacute;o sẽ tiếp tục giảm l&atilde;i suất trong năm nay, trong khi c&aacute;c NHTW kh&aacute;c c&oacute; thể sẽ phải tăng l&atilde;i suất sớm hơn dự kiến do &aacute;p lực lạm ph&aacute;t đang tăng cao theo gi&aacute; dầu.

Hệ quả l&agrave; đồng USD tiếp tục để mất th&ecirc;m gần 0,5% gi&aacute; trị trong ng&agrave;y thứ Ba, ng&agrave;y giảm gi&aacute; thứ hai li&ecirc;n tiếp sau khi đồng tiền n&agrave;y đ&atilde; tăng l&ecirc;n cao nhất kể từ cuối th&aacute;ng 5/2025 v&agrave;o cuối tuần trước.

Hiện đồng bạc xanh chỉ dao động trong bi&ecirc;n độ hẹp khi c&aacute;c nh&agrave; đầu tư đang thận trọng đ&oacute;n đợi quyết định ch&iacute;nh s&aacute;ch của Fed.

Mặc d&ugrave; Fed gần như chắc chắn sẽ giữ nguy&ecirc;n l&atilde;i suất ở mức 3,50% &ndash; 3,75%, nhưng điều m&agrave; c&aacute;c nh&agrave; đầu tư ng&oacute;ng đợi l&agrave; những t&iacute;n hiệu ph&aacute;t đi từ cơ quan n&agrave;y về lộ tr&igrave;nh l&atilde;i suất sắp tới.

Theo đ&oacute;, chỉ số USD Index &ndash; thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt - hiện đang xoay quanh 99,59, thấp hơn gần 1% so với mức đỉnh 9,5 th&aacute;ng l&agrave; 100,54 thiết lập v&agrave;o cuối tuần trước.

Sự suy yếu của đồng bạc xanh đ&atilde; tiếp sức cho c&aacute;c đồng tiền kh&aacute;c phục hồi. Theo đ&oacute; hiện đồng euro đang được giao dịch ở mức 1,1534 USD; đồng bảng Anh đứng ở mức 1,3351 USD. Đồng y&ecirc;n Nhật cũng đ&atilde; phục hồi l&ecirc;n quanh 158,99 JPY/USD sau khi c&oacute; thời điểm đ&atilde; rới xuống s&aacute;t ngưỡng t&acirc;m l&yacute; 160 JPY/USD.

Tuy nhi&ecirc;n theo Kyle Rodda - Nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch cấp cao tại capital.com, sự suy yếu của đồng USD chưa hẳn đ&atilde; do khẩu vị rủi ro được cải thiện. &ldquo;Sự biến động đ&atilde; lắng xuống phần lớn l&agrave; do diễn biến gi&aacute; cả tương đối &ocirc;n h&ograve;a tr&ecirc;n thị trường năng lượng đ&ecirc;m qua. Nhưng rủi ro vẫn kh&ocirc;ng hề giảm bớt&quot;, &ocirc;ng n&oacute;i.

Mặc d&ugrave; vậy theo &ocirc;ng, &ldquo;nếu c&oacute; điều g&igrave; xảy ra, n&oacute; c&oacute; thể g&acirc;y ra một đợt tăng nhanh khẩu vị rủi ro tr&ecirc;n thị trường, đ&oacute; l&agrave; việc Mỹ dường như đang gi&agrave;nh lại quyền kiểm so&aacute;t eo biển từ tay Iran&rdquo;.

&Aacute;p lực đến từ sự ph&acirc;n kỳ ch&iacute;nh s&aacute;ch

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, sự ph&acirc;n kỳ ch&iacute;nh s&aacute;ch dự kiến giữa Fed v&agrave; nhiều NHTW lớn cũng sẽ tạo &aacute;p lực giảm gi&aacute; đối với đồng USD.

Theo đ&oacute; Fed sẽ c&ocirc;ng bố quyết định ch&iacute;nh s&aacute;ch trong ng&agrave;y h&ocirc;m nay (thứ Tư, 18/3), tiếp theo l&agrave; ECB, BOE v&agrave; BOJ một ng&agrave;y sau đ&oacute;. Mặc d&ugrave; tất cả đều được dự b&aacute;o sẽ giữ nguy&ecirc;n l&atilde;i suất tại cuộc họp n&agrave;y, tuy nhi&ecirc;n lộ tr&igrave;nh l&atilde;i suất sau đ&oacute; được dự kiến sẽ c&oacute; nhiều thay đổi do chiến sự tại Trung Đ&ocirc;ng đang đẩy gi&aacute; dầu tăng cao, k&eacute;o theo đ&oacute; l&agrave; &aacute;p lực lạm ph&aacute;t.

Với Fed, mặc d&ugrave; thị trường hiện đ&atilde; lui thời điểm cắt giảm l&atilde;i suất do &aacute;p lực lạm ph&aacute;t, song cơ quan n&agrave;y vẫn được kỳ vọng sẽ tiếp tục giảm th&ecirc;m l&atilde;i suất &iacute;t nhất l&agrave; một lần nữa trong năm nay. Thậm ch&iacute; cuộc khảo s&aacute;t mới đ&acirc;y của Reuters c&ograve;n cho thấy, c&oacute; tới 63 trong số 96 nh&agrave; kinh tế tham gia khảo s&aacute;t (65,6%) dự b&aacute;o Fed c&oacute; thể giảm l&atilde;i suất ngay trong th&aacute;ng 6, tức ng&agrave;y sau khi nhiệm kỳ Chủ tịch Fed của &ocirc;ng Jerome Powell kế th&uacute;c. Kết quả trung b&igrave;nh cũng cho thấy hai lần cắt giảm l&atilde;i suất trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ v&agrave;o th&aacute;ng 11.

Trong khi đ&oacute;, c&aacute;c nh&agrave; đầu tư đang định gi&aacute; gần hai đợt tăng l&atilde;i suất của ECB trong năm 2026 khi gi&aacute; dầu tăng cao đang tạo &aacute;p lực lớn đến lạm ph&aacute;t trong khu vực khi m&agrave; khu vực n&agrave;y phục thuộc lớn v&agrave;o năng lượng nhập khẩu. &Aacute;p lực lạm ph&aacute;t cũng c&oacute; thể khiến BOE chậm lại lộ tr&igrave;nh giảm l&atilde;i suất, thậm ch&iacute; c&oacute; thể tăng l&atilde;i suất trong năm nay do lạm ph&aacute;t tại Anh vẫn cao dai dẳng ngay cả trước khi chiến sự tại Trung Đ&ocirc;ng nổ ra.

Với BOJ, do kinh tế Nhật cũng phục thuộc nhiều v&agrave;o năng lượng nhập khẩu n&ecirc;n gi&aacute; dầu tăng cao v&agrave; đồng y&ecirc;n suy yếu cũng c&oacute; thể buộc BOJ phải tăng l&atilde;i suất sớm hơn dự kiến, bất chấp sức &eacute;p từ ph&iacute;a ch&iacute;nh phủ.

Chưa hết, khi chiến sự qua đi, những nỗi lo xưa cũ sẽ lại dấy l&ecirc;n trong c&aacute;c nh&agrave; đầu tư như vấn đề th&acirc;m hụt ng&acirc;n s&aacute;ch tại Mỹ hay t&iacute;nh độc lập của Fed&hellip; Tất cả đều hướng đến một c&aacute;i đ&iacute;ch, đ&oacute; l&agrave; sự suy yếu của đồng USD.

H&agrave; Vy

<a href="https://thoibaonganhang.vn/usd-tiep-da-giam-do-lo-ngai-su-phan-ky-chinh-sach-giua-fed-va-cac-nhtw-lon-179031.html">Link gốc</a>