Trong bối cảnh đ&ocirc; la Mỹ đang giảm gi&aacute; trở lại trong hai th&aacute;ng qua, kh&ocirc;ng loại trừ khả năng kịch bản rủi ro tỷ gi&aacute; sẽ đảo chiều trong thời gian tới. Ngo&agrave;i ra, sự biến động kh&oacute; lường của yen Nhật cũng cần được lưu &yacute;.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240916/images/16-1.jpg" style="height:403px; width:600px">

Ngo&agrave;i vay đ&ocirc; la Mỹ, một số doanh nghiệp cũng vay c&aacute;c loại ngoại tệ kh&aacute;c, v&agrave; c&aacute;c ngoại tệ n&agrave;y thậm ch&iacute; c&ograve;n mất gi&aacute; mạnh hơn tiền đồng đ&atilde; g&oacute;p phần gi&uacute;p những doanh nghiệp n&agrave;y ghi nhận l&atilde;i từ tỷ gi&aacute;. Ảnh: REUTERS

Những doanh nghiệp chịu ảnh hưởng bởi tỷ gi&aacute;

Lợi nhuận của phần lớn doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n đ&atilde; chứng kiến đ&agrave; tăng trưởng t&iacute;ch cực trở lại trong nửa đầu năm 2024. Theo đ&oacute;, 27,7% l&agrave; mức tăng trưởng lợi nhuận của to&agrave;n thị trường, tương ứng với gi&aacute; trị hơn 124.000 tỉ đồng, con số n&agrave;y chỉ thấp hơn đỉnh lịch sử năm 2022 một ch&uacute;t. Trong bối cảnh nền kinh tế phục hồi vững chắc nhờ c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ, lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp đang lấy lại &ldquo;phong độ&rdquo;.

Tuy nhi&ecirc;n, b&ecirc;n cạnh đ&oacute; vẫn c&oacute; kh&ocirc;ng &iacute;t doanh nghiệp chứng kiến kết quả kinh doanh suy giảm, m&agrave; một trong những yếu tố ảnh hưởng lớn đến từ rủi ro tỷ gi&aacute;, đặc biệt l&agrave; những doanh nghiệp đang c&oacute; nợ vay ngoại tệ chiếm tỷ trọng lớn, chủ yếu l&agrave; đ&ocirc; la Mỹ. Cụ thể, với tỷ gi&aacute; đ&ocirc; la Mỹ/tiền đồng đ&atilde; tăng gần 5% trong nửa đầu năm, nhiều doanh nghiệp vay đ&ocirc; la Mỹ đ&atilde; phải ghi nhận lỗ lớn từ tỷ gi&aacute;.

Theo b&aacute;o c&aacute;o của C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n BSC, t&iacute;nh đến ng&agrave;y 30-6, Tập đo&agrave;n bất động sản Novaland (HOSE: <a class='symbol'>NVL</a>) với khoản vay đ&ocirc; la Mỹ quy đổi ra khoảng 17.927 tỉ đồng đ&atilde; lỗ tỷ gi&aacute; l&ecirc;n tới 834 tỉ đồng; Tổng c&ocirc;ng ty H&agrave;ng kh&ocirc;ng Việt Nam (HOSE: <a class='symbol'>HVN</a>) vay đ&ocirc; la Mỹ quy đổi ra 6.117 tỉ đồng, lỗ tỷ gi&aacute; l&ecirc;n tới 1.224 tỉ đồng; Tổng c&ocirc;ng ty Điện lực Dầu kh&iacute; Việt Nam (HOSE: POW) vay 8.002 tỉ đồng, lỗ 178 tỉ đồng; C&ocirc;ng ty cổ phần (CTCP) Đầu tư Thế giới Di động (HOSE: <a class='symbol'>MWG</a>) vay 6.132 tỉ đồng, lỗ 146 tỉ đồng; CTCP Tập đo&agrave;n <a class='symbol'>PC1</a> (HOSE: <a class='symbol'>PC1</a>) vay 3.862 tỉ đồng, lỗ 112 tỉ đồng; CTCP Tập đo&agrave;n H&ograve;a Ph&aacute;t (HOSE: <a class='symbol'>HPG</a>) vay 747 tỉ đồng, lỗ 229 tỉ đồng&hellip;

Nhưng cũng c&oacute; những doanh nghiệp vẫn b&aacute;o l&atilde;i nhờ tỷ gi&aacute;. C&oacute; thể kể đến như CTCP <a class='symbol'>FPT</a> (HOSE: <a class='symbol'>FPT</a>) ghi nhận khoản l&atilde;i ch&ecirc;nh lệch tỷ gi&aacute; 141 tỉ đồng, gấp 2,5 lần mức l&atilde;i n&agrave;y của cả năm 2023; Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu kh&iacute; Việt Nam (HNX: PVS) l&atilde;i 136 tỉ đồng; CTCP Ph&acirc;n b&oacute;n Dầu kh&iacute; C&agrave; Mau (HOSE: <a class='symbol'>DCM</a>) l&atilde;i 49 tỉ đồng; CTCP Tập đo&agrave;n Hoa Sen (HOSE: <a class='symbol'>HSG</a>) l&atilde;i 231 tỉ đồng; CTCP Th&eacute;p Nam Kim (HOSE: <a class='symbol'>NKG</a>) l&atilde;i 73 tỉ đồng; CTCP Vicostone (HOSE: VCS) l&atilde;i 43 tỉ đồng&hellip;

Ngo&agrave;i t&aacute;c động từ đ&ocirc; la Mỹ, một điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; kh&aacute;c l&agrave; xu hướng của yen Nhật. Trước động th&aacute;i n&acirc;ng l&atilde;i suất của Nhật, đồng yen đang được hỗ trợ tăng gi&aacute; kh&aacute; mạnh, với cặp tỷ gi&aacute; đ&ocirc; la Mỹ/yen Nhật đ&atilde; tăng gần 12% từ đầu th&aacute;ng 7 đến nay. Tương tự, yen Nhật cũng tăng gi&aacute; gần 12% so với tiền đồng trong c&ugrave;ng khoảng thời gian.

Ngo&agrave;i vay đ&ocirc; la Mỹ, một số doanh nghiệp cũng vay c&aacute;c loại ngoại tệ kh&aacute;c, v&agrave; c&aacute;c ngoại tệ n&agrave;y thậm ch&iacute; c&ograve;n mất gi&aacute; mạnh hơn tiền đồng đ&atilde; g&oacute;p phần gi&uacute;p những doanh nghiệp n&agrave;y ghi nhận l&atilde;i từ tỷ gi&aacute;. Đơn cử như trường hợp của <a class='symbol'>FPT</a>, với dư nợ vay bằng yen Nhật t&iacute;nh đến cuối qu&iacute; 2-2024 vẫn c&ograve;n 8,3 tỉ yen, giảm 3,4 tỉ yen so với cuối năm 2023. Trong khi đ&oacute;, yen Nhật trong s&aacute;u th&aacute;ng đầu năm nay đ&atilde; giảm gi&aacute; hơn 10,5% so với tiền đồng.

Ngo&agrave;i ra, trong khi c&aacute;c doanh nghiệp vay đ&ocirc; la Mỹ sẽ gặp thiệt hại khi đ&ocirc; la Mỹ tăng, th&igrave; ngược lại những doanh nghiệp xuất khẩu c&oacute; doanh thu bằng đ&ocirc; la Mỹ sẽ hưởng lợi. Khi đ&ocirc; la Mỹ tăng gi&aacute;, c&aacute;c doanh nghiệp xuất khẩu b&aacute;n h&agrave;ng cho đối t&aacute;c nước ngo&agrave;i nhận về đ&ocirc; la Mỹ, quy đổi sang tiền đồng, doanh nghiệp sẽ thu được nhiều hơn. Đ&acirc;y cũng l&agrave; nguy&ecirc;n nh&acirc;n gi&uacute;p <a class='symbol'>FPT</a> ghi nhận l&atilde;i từ ch&ecirc;nh lệch tỷ gi&aacute; lớn trong nửa đầu năm nay. Tương tự như vậy l&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp trong nh&oacute;m thủy sản, sắt th&eacute;p, dầu kh&iacute; vốn c&oacute; hoạt động xuất khẩu mạnh mẽ v&agrave; nguồn thu lớn từ đ&ocirc; la Mỹ.

Ở chiều ngược lại, c&aacute;c doanh nghiệp phụ thuộc v&agrave;o hoạt động nhập khẩu nguy&ecirc;n vật liệu, m&aacute;y m&oacute;c đầu v&agrave;o, sử dụng đ&ocirc; la Mỹ để thanh to&aacute;n sẽ chịu t&aacute;c động ti&ecirc;u cực. V&igrave; vậy, đối với nh&oacute;m dệt may, mặc d&ugrave; thị trường xuất khẩu v&agrave; kh&aacute;ch h&agrave;ng ch&iacute;nh của đại đa phần c&aacute;c doanh nghiệp may mặc l&agrave; từ Mỹ, tuy nhi&ecirc;n hầu hết c&aacute;c doanh nghiệp đều phải nhập nguy&ecirc;n vật liệu đầu v&agrave;o từ nước ngo&agrave;i theo chỉ định của kh&aacute;ch h&agrave;ng n&ecirc;n nh&igrave;n chung t&aacute;c động từ tỷ gi&aacute; tăng l&ecirc;n kết quả kinh doanh kh&ocirc;ng nhiều.

Kịch bản đảo chiều trong nửa cuối năm?

Trong bối cảnh đ&ocirc; la Mỹ đang giảm gi&aacute; trở lại trong hai th&aacute;ng qua, kh&ocirc;ng loại trừ khả năng kịch bản tr&ecirc;n sẽ đảo chiều trong thời gian tới. Tức những doanh nghiệp đang vay đ&ocirc; la Mỹ lớn c&oacute; thể ghi nhận l&atilde;i từ ch&ecirc;nh lệch tỷ gi&aacute; trở lại trong kỳ kinh doanh s&aacute;u th&aacute;ng cuối năm. Như C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n BSC nhận định, yếu tố chi ph&iacute; l&atilde;i vay giảm sẽ tiếp tục l&agrave; động lực hỗ trợ cho tăng trưởng kết quả kinh doanh trong qu&iacute; 3 v&agrave; qu&iacute; 4-2024, với bối cảnh chi ph&iacute; lỗ tỷ gi&aacute; sẽ suy giảm trong điều kiện tỷ gi&aacute; hạ nhiệt.

C&aacute;c chuy&ecirc;n gia của C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n VNDirect cho rằng, tỷ gi&aacute; từ nay đến cuối năm sẽ tiếp tục c&oacute; nhiều yếu tố hỗ trợ như: Cục Dự trữ li&ecirc;n bang Mỹ (Fed) bắt đầu chu kỳ giảm l&atilde;i suất; &aacute;p lực lạm ph&aacute;t trong nước dự b&aacute;o hạ nhiệt từ nửa cuối qu&iacute; 3; nguồn cung ngoại tệ tiếp tục được hỗ trợ bởi d&ograve;ng vốn đầu tư trực tiếp nước ngo&agrave;i (FDI) giải ng&acirc;n v&agrave;o Việt Nam tăng trưởng t&iacute;ch cực, thặng dư thương mại duy tr&igrave; ở mức cao v&agrave; lượng kiều hối đổ về trong giai đoạn qu&iacute; 4 tới.

Theo dữ liệu của Tổng cục Thống k&ecirc;, vốn FDI thực hiện tại Việt Nam trong t&aacute;m th&aacute;ng đầu năm 2024 ước đạt 14,15 tỉ đ&ocirc; la Mỹ, tăng 8% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Đ&acirc;y l&agrave; số vốn FDI thực hiện cao nhất của t&aacute;m th&aacute;ng trong năm năm qua. Ở hoạt động thương mại, th&aacute;ng 8 sơ bộ xuất si&ecirc;u kỷ lục 4,53 tỉ đ&ocirc; la Mỹ, gi&uacute;p c&aacute;n c&acirc;n thương mại h&agrave;ng h&oacute;a lũy kế t&aacute;m th&aacute;ng xuất si&ecirc;u 19,07 tỉ đ&ocirc; la Mỹ.

Tỷ gi&aacute; đ&ocirc; la Mỹ/tiền đồng sau khi tăng mạnh trong s&aacute;u th&aacute;ng đầu năm nay, từ đầu th&aacute;ng 7 đến nay đ&atilde; giảm trở lại hơn 3%, trong bối cảnh đ&ocirc; la Mỹ tr&ecirc;n thị trường quốc tế đi xuống với kỳ vọng Fed sẽ sớm giảm l&atilde;i suất trở lại trong cuộc họp th&aacute;ng 9 n&agrave;y, cũng như nhờ nguồn cung ngoại tệ trong nước dồi d&agrave;o hơn. D&ugrave; vậy, cũng c&oacute; những nhận định cho rằng tỷ gi&aacute; kh&oacute; c&oacute; thể giảm mạnh th&ecirc;m từ mức n&agrave;y, m&agrave; khả năng sẽ xoay quanh v&ugrave;ng 25.000 đồng/đ&ocirc; la, khi cuối năm cũng l&agrave; giai đoạn cao điểm cho hoạt động nhập khẩu.

Ngo&agrave;i t&aacute;c động từ đ&ocirc; la Mỹ, một điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; kh&aacute;c l&agrave; xu hướng của yen Nhật, vốn đ&atilde; diễn biến tăng giảm kh&oacute; lường từ đầu qu&iacute; 3 đến nay. Trước động th&aacute;i n&acirc;ng l&atilde;i suất của Nhật, đồng yen đang được hỗ trợ tăng gi&aacute; kh&aacute; mạnh, với cặp tỷ gi&aacute; đ&ocirc; la Mỹ/yen Nhật đ&atilde; tăng gần 12% từ đầu th&aacute;ng 7 đến nay. Tương tự, yen Nhật cũng tăng gi&aacute; gần 12% so với tiền đồng trong c&ugrave;ng khoảng thời gian, khiến những doanh nghiệp đang c&oacute; nợ vay lớn bằng yen Nhật phải lo ngại.

Đơn cử như Tổng c&ocirc;ng ty H&agrave;ng kh&ocirc;ng Việt Nam (<a class='symbol'>ACV</a>), với khoản vay vốn hỗ trợ ch&iacute;nh thức (ODA) bằng yen Nhật quy đổi l&ecirc;n đến 11.000 tỉ đồng, yen Nhật cứ tăng gi&aacute; 1% so với tiền đồng th&igrave; sẽ dẫn đến khoản lỗ tỷ gi&aacute; l&ecirc;n đến 110 tỉ đồng cho <a class='symbol'>ACV</a>. Trong qu&iacute; 2-2024, <a class='symbol'>ACV</a> ghi nhận khoản l&atilde;i tỷ gi&aacute; l&agrave; 434 tỉ đồng từ khoản vay vốn ODA n&agrave;y khi yen Nhật mất gi&aacute; mạnh, nhưng th&agrave;nh quả n&agrave;y c&oacute; thể bị x&oacute;a nh&ograve;a trong nửa cuối năm nay nếu yen Nhật vẫn neo cao hoặc thậm ch&iacute; tiếp tục đi l&ecirc;n trong thời gian tới. Tuy nhi&ecirc;n, những doanh nghiệp c&oacute; nguồn thu bằng yen Nhật sẽ lại hưởng lợi.

<a href="https://thesaigontimes.vn/ty-gia-bien-dong-kho-luong-he-qua-nao-cho-doanh-nghiep/">Tri&ecirc;u Dương-Link gốc</a>

Trong bối cảnh đô la Mỹ đang giảm giá trở lại trong hai tháng qua, không loại trừ khả năng kịch bản rủi ro tỷ giá sẽ đảo chiều trong thời gian tới. Ngoài ra, sự biến động khó lường của yen Nhật cũng cần được lưu ý.

Trong bối cảnh đ&ocirc; la Mỹ đang giảm gi&aacute; trở lại trong hai th&aacute;ng qua, kh&ocirc;ng loại trừ khả năng kịch bản rủi ro tỷ gi&aacute; sẽ đảo chiều trong thời gian tới. Ngo&agrave;i ra, sự biến động kh&oacute; lường của yen Nhật cũng cần được lưu &yacute;.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240916/images/16-1.jpg" style="height:403px; width:600px" />

Ngo&agrave;i vay đ&ocirc; la Mỹ, một số doanh nghiệp cũng vay c&aacute;c loại ngoại tệ kh&aacute;c, v&agrave; c&aacute;c ngoại tệ n&agrave;y thậm ch&iacute; c&ograve;n mất gi&aacute; mạnh hơn tiền đồng đ&atilde; g&oacute;p phần gi&uacute;p những doanh nghiệp n&agrave;y ghi nhận l&atilde;i từ tỷ gi&aacute;. Ảnh: REUTERS

Những doanh nghiệp chịu ảnh hưởng bởi tỷ gi&aacute;

Lợi nhuận của phần lớn doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n đ&atilde; chứng kiến đ&agrave; tăng trưởng t&iacute;ch cực trở lại trong nửa đầu năm 2024. Theo đ&oacute;, 27,7% l&agrave; mức tăng trưởng lợi nhuận của to&agrave;n thị trường, tương ứng với gi&aacute; trị hơn 124.000 tỉ đồng, con số n&agrave;y chỉ thấp hơn đỉnh lịch sử năm 2022 một ch&uacute;t. Trong bối cảnh nền kinh tế phục hồi vững chắc nhờ c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ, lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp đang lấy lại &ldquo;phong độ&rdquo;.

Tuy nhi&ecirc;n, b&ecirc;n cạnh đ&oacute; vẫn c&oacute; kh&ocirc;ng &iacute;t doanh nghiệp chứng kiến kết quả kinh doanh suy giảm, m&agrave; một trong những yếu tố ảnh hưởng lớn đến từ rủi ro tỷ gi&aacute;, đặc biệt l&agrave; những doanh nghiệp đang c&oacute; nợ vay ngoại tệ chiếm tỷ trọng lớn, chủ yếu l&agrave; đ&ocirc; la Mỹ. Cụ thể, với tỷ gi&aacute; đ&ocirc; la Mỹ/tiền đồng đ&atilde; tăng gần 5% trong nửa đầu năm, nhiều doanh nghiệp vay đ&ocirc; la Mỹ đ&atilde; phải ghi nhận lỗ lớn từ tỷ gi&aacute;.

Theo b&aacute;o c&aacute;o của C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n BSC, t&iacute;nh đến ng&agrave;y 30-6, Tập đo&agrave;n bất động sản Novaland (HOSE: NVL) với khoản vay đ&ocirc; la Mỹ quy đổi ra khoảng 17.927 tỉ đồng đ&atilde; lỗ tỷ gi&aacute; l&ecirc;n tới 834 tỉ đồng; Tổng c&ocirc;ng ty H&agrave;ng kh&ocirc;ng Việt Nam (HOSE: HVN) vay đ&ocirc; la Mỹ quy đổi ra 6.117 tỉ đồng, lỗ tỷ gi&aacute; l&ecirc;n tới 1.224 tỉ đồng; Tổng c&ocirc;ng ty Điện lực Dầu kh&iacute; Việt Nam (HOSE: POW) vay 8.002 tỉ đồng, lỗ 178 tỉ đồng; C&ocirc;ng ty cổ phần (CTCP) Đầu tư Thế giới Di động (HOSE: MWG) vay 6.132 tỉ đồng, lỗ 146 tỉ đồng; CTCP Tập đo&agrave;n PC1 (HOSE: PC1) vay 3.862 tỉ đồng, lỗ 112 tỉ đồng; CTCP Tập đo&agrave;n H&ograve;a Ph&aacute;t (HOSE: HPG) vay 747 tỉ đồng, lỗ 229 tỉ đồng&hellip;

Nhưng cũng c&oacute; những doanh nghiệp vẫn b&aacute;o l&atilde;i nhờ tỷ gi&aacute;. C&oacute; thể kể đến như CTCP FPT (HOSE: FPT) ghi nhận khoản l&atilde;i ch&ecirc;nh lệch tỷ gi&aacute; 141 tỉ đồng, gấp 2,5 lần mức l&atilde;i n&agrave;y của cả năm 2023; Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu kh&iacute; Việt Nam (HNX: PVS) l&atilde;i 136 tỉ đồng; CTCP Ph&acirc;n b&oacute;n Dầu kh&iacute; C&agrave; Mau (HOSE: DCM) l&atilde;i 49 tỉ đồng; CTCP Tập đo&agrave;n Hoa Sen (HOSE: HSG) l&atilde;i 231 tỉ đồng; CTCP Th&eacute;p Nam Kim (HOSE: NKG) l&atilde;i 73 tỉ đồng; CTCP Vicostone (HOSE: VCS) l&atilde;i 43 tỉ đồng&hellip;

Ngo&agrave;i t&aacute;c động từ đ&ocirc; la Mỹ, một điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; kh&aacute;c l&agrave; xu hướng của yen Nhật. Trước động th&aacute;i n&acirc;ng l&atilde;i suất của Nhật, đồng yen đang được hỗ trợ tăng gi&aacute; kh&aacute; mạnh, với cặp tỷ gi&aacute; đ&ocirc; la Mỹ/yen Nhật đ&atilde; tăng gần 12% từ đầu th&aacute;ng 7 đến nay. Tương tự, yen Nhật cũng tăng gi&aacute; gần 12% so với tiền đồng trong c&ugrave;ng khoảng thời gian.

Ngo&agrave;i vay đ&ocirc; la Mỹ, một số doanh nghiệp cũng vay c&aacute;c loại ngoại tệ kh&aacute;c, v&agrave; c&aacute;c ngoại tệ n&agrave;y thậm ch&iacute; c&ograve;n mất gi&aacute; mạnh hơn tiền đồng đ&atilde; g&oacute;p phần gi&uacute;p những doanh nghiệp n&agrave;y ghi nhận l&atilde;i từ tỷ gi&aacute;. Đơn cử như trường hợp của FPT, với dư nợ vay bằng yen Nhật t&iacute;nh đến cuối qu&iacute; 2-2024 vẫn c&ograve;n 8,3 tỉ yen, giảm 3,4 tỉ yen so với cuối năm 2023. Trong khi đ&oacute;, yen Nhật trong s&aacute;u th&aacute;ng đầu năm nay đ&atilde; giảm gi&aacute; hơn 10,5% so với tiền đồng.

Ngo&agrave;i ra, trong khi c&aacute;c doanh nghiệp vay đ&ocirc; la Mỹ sẽ gặp thiệt hại khi đ&ocirc; la Mỹ tăng, th&igrave; ngược lại những doanh nghiệp xuất khẩu c&oacute; doanh thu bằng đ&ocirc; la Mỹ sẽ hưởng lợi. Khi đ&ocirc; la Mỹ tăng gi&aacute;, c&aacute;c doanh nghiệp xuất khẩu b&aacute;n h&agrave;ng cho đối t&aacute;c nước ngo&agrave;i nhận về đ&ocirc; la Mỹ, quy đổi sang tiền đồng, doanh nghiệp sẽ thu được nhiều hơn. Đ&acirc;y cũng l&agrave; nguy&ecirc;n nh&acirc;n gi&uacute;p FPT ghi nhận l&atilde;i từ ch&ecirc;nh lệch tỷ gi&aacute; lớn trong nửa đầu năm nay. Tương tự như vậy l&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp trong nh&oacute;m thủy sản, sắt th&eacute;p, dầu kh&iacute; vốn c&oacute; hoạt động xuất khẩu mạnh mẽ v&agrave; nguồn thu lớn từ đ&ocirc; la Mỹ.

Ở chiều ngược lại, c&aacute;c doanh nghiệp phụ thuộc v&agrave;o hoạt động nhập khẩu nguy&ecirc;n vật liệu, m&aacute;y m&oacute;c đầu v&agrave;o, sử dụng đ&ocirc; la Mỹ để thanh to&aacute;n sẽ chịu t&aacute;c động ti&ecirc;u cực. V&igrave; vậy, đối với nh&oacute;m dệt may, mặc d&ugrave; thị trường xuất khẩu v&agrave; kh&aacute;ch h&agrave;ng ch&iacute;nh của đại đa phần c&aacute;c doanh nghiệp may mặc l&agrave; từ Mỹ, tuy nhi&ecirc;n hầu hết c&aacute;c doanh nghiệp đều phải nhập nguy&ecirc;n vật liệu đầu v&agrave;o từ nước ngo&agrave;i theo chỉ định của kh&aacute;ch h&agrave;ng n&ecirc;n nh&igrave;n chung t&aacute;c động từ tỷ gi&aacute; tăng l&ecirc;n kết quả kinh doanh kh&ocirc;ng nhiều.

Kịch bản đảo chiều trong nửa cuối năm?

Trong bối cảnh đ&ocirc; la Mỹ đang giảm gi&aacute; trở lại trong hai th&aacute;ng qua, kh&ocirc;ng loại trừ khả năng kịch bản tr&ecirc;n sẽ đảo chiều trong thời gian tới. Tức những doanh nghiệp đang vay đ&ocirc; la Mỹ lớn c&oacute; thể ghi nhận l&atilde;i từ ch&ecirc;nh lệch tỷ gi&aacute; trở lại trong kỳ kinh doanh s&aacute;u th&aacute;ng cuối năm. Như C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n BSC nhận định, yếu tố chi ph&iacute; l&atilde;i vay giảm sẽ tiếp tục l&agrave; động lực hỗ trợ cho tăng trưởng kết quả kinh doanh trong qu&iacute; 3 v&agrave; qu&iacute; 4-2024, với bối cảnh chi ph&iacute; lỗ tỷ gi&aacute; sẽ suy giảm trong điều kiện tỷ gi&aacute; hạ nhiệt.

C&aacute;c chuy&ecirc;n gia của C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n VNDirect cho rằng, tỷ gi&aacute; từ nay đến cuối năm sẽ tiếp tục c&oacute; nhiều yếu tố hỗ trợ như: Cục Dự trữ li&ecirc;n bang Mỹ (Fed) bắt đầu chu kỳ giảm l&atilde;i suất; &aacute;p lực lạm ph&aacute;t trong nước dự b&aacute;o hạ nhiệt từ nửa cuối qu&iacute; 3; nguồn cung ngoại tệ tiếp tục được hỗ trợ bởi d&ograve;ng vốn đầu tư trực tiếp nước ngo&agrave;i (FDI) giải ng&acirc;n v&agrave;o Việt Nam tăng trưởng t&iacute;ch cực, thặng dư thương mại duy tr&igrave; ở mức cao v&agrave; lượng kiều hối đổ về trong giai đoạn qu&iacute; 4 tới.

Theo dữ liệu của Tổng cục Thống k&ecirc;, vốn FDI thực hiện tại Việt Nam trong t&aacute;m th&aacute;ng đầu năm 2024 ước đạt 14,15 tỉ đ&ocirc; la Mỹ, tăng 8% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Đ&acirc;y l&agrave; số vốn FDI thực hiện cao nhất của t&aacute;m th&aacute;ng trong năm năm qua. Ở hoạt động thương mại, th&aacute;ng 8 sơ bộ xuất si&ecirc;u kỷ lục 4,53 tỉ đ&ocirc; la Mỹ, gi&uacute;p c&aacute;n c&acirc;n thương mại h&agrave;ng h&oacute;a lũy kế t&aacute;m th&aacute;ng xuất si&ecirc;u 19,07 tỉ đ&ocirc; la Mỹ.

Tỷ gi&aacute; đ&ocirc; la Mỹ/tiền đồng sau khi tăng mạnh trong s&aacute;u th&aacute;ng đầu năm nay, từ đầu th&aacute;ng 7 đến nay đ&atilde; giảm trở lại hơn 3%, trong bối cảnh đ&ocirc; la Mỹ tr&ecirc;n thị trường quốc tế đi xuống với kỳ vọng Fed sẽ sớm giảm l&atilde;i suất trở lại trong cuộc họp th&aacute;ng 9 n&agrave;y, cũng như nhờ nguồn cung ngoại tệ trong nước dồi d&agrave;o hơn. D&ugrave; vậy, cũng c&oacute; những nhận định cho rằng tỷ gi&aacute; kh&oacute; c&oacute; thể giảm mạnh th&ecirc;m từ mức n&agrave;y, m&agrave; khả năng sẽ xoay quanh v&ugrave;ng 25.000 đồng/đ&ocirc; la, khi cuối năm cũng l&agrave; giai đoạn cao điểm cho hoạt động nhập khẩu.

Ngo&agrave;i t&aacute;c động từ đ&ocirc; la Mỹ, một điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; kh&aacute;c l&agrave; xu hướng của yen Nhật, vốn đ&atilde; diễn biến tăng giảm kh&oacute; lường từ đầu qu&iacute; 3 đến nay. Trước động th&aacute;i n&acirc;ng l&atilde;i suất của Nhật, đồng yen đang được hỗ trợ tăng gi&aacute; kh&aacute; mạnh, với cặp tỷ gi&aacute; đ&ocirc; la Mỹ/yen Nhật đ&atilde; tăng gần 12% từ đầu th&aacute;ng 7 đến nay. Tương tự, yen Nhật cũng tăng gi&aacute; gần 12% so với tiền đồng trong c&ugrave;ng khoảng thời gian, khiến những doanh nghiệp đang c&oacute; nợ vay lớn bằng yen Nhật phải lo ngại.

Đơn cử như Tổng c&ocirc;ng ty H&agrave;ng kh&ocirc;ng Việt Nam (ACV), với khoản vay vốn hỗ trợ ch&iacute;nh thức (ODA) bằng yen Nhật quy đổi l&ecirc;n đến 11.000 tỉ đồng, yen Nhật cứ tăng gi&aacute; 1% so với tiền đồng th&igrave; sẽ dẫn đến khoản lỗ tỷ gi&aacute; l&ecirc;n đến 110 tỉ đồng cho ACV. Trong qu&iacute; 2-2024, ACV ghi nhận khoản l&atilde;i tỷ gi&aacute; l&agrave; 434 tỉ đồng từ khoản vay vốn ODA n&agrave;y khi yen Nhật mất gi&aacute; mạnh, nhưng th&agrave;nh quả n&agrave;y c&oacute; thể bị x&oacute;a nh&ograve;a trong nửa cuối năm nay nếu yen Nhật vẫn neo cao hoặc thậm ch&iacute; tiếp tục đi l&ecirc;n trong thời gian tới. Tuy nhi&ecirc;n, những doanh nghiệp c&oacute; nguồn thu bằng yen Nhật sẽ lại hưởng lợi.

<a href="https://thesaigontimes.vn/ty-gia-bien-dong-kho-luong-he-qua-nao-cho-doanh-nghiep/">Tri&ecirc;u Dương-Link gốc</a>