VCBS vẫn điều chỉnh tăng gi&aacute; mục ti&ecirc;u <a class='symbol'>TV1</a> th&ecirc;m 5% l&ecirc;n mức 29.500 đồng/cp m&agrave; VCBS c&ocirc;ng bố th&aacute;ng 12/2024. VCBS đ&aacute;nh gi&aacute; triển vọng <a class='symbol'>TV1</a> trong năm 2025 như sau (1) Mảng tư vấn, thiết kế hoạt động ổn định với c&aacute;c dự &aacute;n truyền tải, x&acirc;y dựng nh&agrave; m&aacute;y điện; (2) Nh&agrave; m&aacute;y thủy điện S&ocirc;ng Bung 5 tiếp tục hoạt động với hiệu suất cao khi thời tiết bất lợi đi qua; (3) Chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh kỳ vọng giảm s&uacute;t với dư nợ giảm dần.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250415/images/Duong-day-500-Monsoon---Thanh-My-20250124102115004.jpg" style="height:366px; width:650px">

KQKD <a class='symbol'>TV1</a> năm 2024 c&oacute; sự tăng trưởng về doanh thu v&agrave; LNST

Doanh thu năm 2024 ghi nhận 537 tỷ đồng (+5% YoY), LNST đạt 92 tỷ đồng (+34% YoY) vượt kế hoạch 8%. Ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng kết quả kinh doanh t&iacute;ch cực tr&ecirc;n được th&uacute;c đẩy từ (1) Mảng tư vấn, thiết kế c&oacute; khối lượng c&ocirc;ng việc tốt nhờ dự &aacute;n 500kV mạch 3 v&agrave; một số dự &aacute;n kh&aacute;c, (2) Sản lượng của SB5 đạt 215,6 triệu kWh (+18% YoY) nhờ t&igrave;nh h&igrave;nh thủy văn thuận lợi.

C&aacute;c dự &aacute;n nổi bật của <a class='symbol'>TV1</a> trong năm 2024 Trong năm 2024, <a class='symbol'>TV1</a> đ&atilde; thực hiện c&aacute;c dự &aacute;n nổi bật sau:

&bull; Truyền tải: Đường d&acirc;y 500 kV mạch 3 Quảng Trạch &ndash; Phố Nối, mở rộng TBA 500kV Thạnh Mỹ, đường d&acirc;y 500kV Monsoon &ndash; Thạnh Mỹ.

&bull; Tư vấn: Hỗ trợ chủ đầu tư QLHĐ NMNĐ Quảng Trạch 1, Trung t&acirc;m Nghi&ecirc;n cứu khoa học c&ocirc;ng nghệ hạt nh&acirc;n, Biomass Tuy&ecirc;n Quang v&agrave; Y&ecirc;n B&aacute;i

&bull; Th&iacute; điểm dự &aacute;n EPC do PC1 l&agrave; tổng thầu: Dự &aacute;n gia cố đoạn k&ecirc;nh hộp Thủy điện A Lin B1.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250415/images/image(68).png" style="height:406px; width:650px">

Triển vọng doanh nghiệp

Trong năm 2025, VCBS kỳ vọng <a class='symbol'>TV1</a> tiếp tục hoạt động ổn định v&agrave; c&oacute; sự tăng trưởng nhẹ. Triển vọng của c&aacute;c mảng kinh doanh như sau:

&bull; Mảng tư vấn, thiết kế kỳ vọng hoạt động ổn định với c&aacute;c dự &aacute;n truyền tải, x&acirc;y dựng m&aacute;y điện. Với uy t&iacute;n khẳng định từ l&acirc;u, <a class='symbol'>TV1</a> đ&atilde; k&yacute; kết nhiều hợp đồng tư vấn thiết kế đối với c&aacute;c dự &aacute;n truyền tải, x&acirc;y dựng nh&agrave; m&aacute;y điện cho năm 2025. Ngo&agrave;i ra, <a class='symbol'>TV1</a> cũng t&iacute;ch cực hoạt động trong lĩnh vực tư vấn, khảo s&aacute;t, thiết kế cho trung t&acirc;m Nghi&ecirc;n cứu khoa học C&ocirc;ng nghệ hạt nh&acirc;n tại Đồng Nai. Về d&agrave;i hạn, VCBS đ&aacute;nh gi&aacute; <a class='symbol'>TV1</a> vẫn l&agrave; doanh nghiệp được hưởng lợi trong xu hướng đầu tư mạnh mẽ v&agrave;o nguồn điện v&agrave; lưới điện.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250415/images/image(69).png" style="height:195px; width:650px">

&bull; Nh&agrave; m&aacute;y điện S&ocirc;ng Bung 5 (SB5) kỳ vọng duy tr&igrave; hoạt động ổn định với hiệu suất cao. Sau khi hiện tượng El Nino qua đi, VCBS kỳ vọng rằng sản lượng SB5 sẽ tiếp tục duy tr&igrave; với hệ số c&ocirc;ng suất tr&ecirc;n 40%

&bull; Dư nợ giảm dần, chi ph&iacute; l&atilde;i vay giảm &aacute;p lực l&ecirc;n lợi nhuận của doanh nghiệp. Chi ph&iacute; l&atilde;i vay của <a class='symbol'>TV1</a> trong năm 2025 kỳ vọng sẽ giảm s&uacute;t, khi tổng dư nợ đ&atilde; giảm 40% YoY nhờ <a class='symbol'>TV1</a> t&iacute;ch cực khoản nợ li&ecirc;n quan đến đầu tư nh&agrave; m&aacute;y điện SB5.

THEO VCBS&nbsp;

<a href="https://vcbs.com.vn/api/v1/ttpt-reports/download-with-token?download_token=70df78e4-9010-4321-93a4-7df0863819cb&amp;locale=vi">Link gốc</a>

VCBS vẫn điều chỉnh tăng giá mục tiêu TV1 thêm 5% lên mức 29.500 đồng/cp mà VCBS công bố tháng 12/2024. VCBS đánh giá triển vọng TV1 trong năm 2025 như sau (1) Mảng tư vấn, thiết kế hoạt động ổn định với các dự án truyền tải, xây dựng nhà máy điện; (2) Nhà máy thủy điện Sông Bung 5 tiếp tục hoạt động với hiệu suất cao khi thời tiết bất lợi đi qua; (3) Chi phí tài chính kỳ vọng giảm sút với dư nợ giảm dần.


VCBS vẫn điều chỉnh tăng gi&aacute; mục ti&ecirc;u TV1 th&ecirc;m 5% l&ecirc;n mức 29.500 đồng/cp m&agrave; VCBS c&ocirc;ng bố th&aacute;ng 12/2024. VCBS đ&aacute;nh gi&aacute; triển vọng TV1 trong năm 2025 như sau (1) Mảng tư vấn, thiết kế hoạt động ổn định với c&aacute;c dự &aacute;n truyền tải, x&acirc;y dựng nh&agrave; m&aacute;y điện; (2) Nh&agrave; m&aacute;y thủy điện S&ocirc;ng Bung 5 tiếp tục hoạt động với hiệu suất cao khi thời tiết bất lợi đi qua; (3) Chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh kỳ vọng giảm s&uacute;t với dư nợ giảm dần.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250415/images/Duong-day-500-Monsoon---Thanh-My-20250124102115004.jpg" style="height:366px; width:650px" />

KQKD TV1 năm 2024 c&oacute; sự tăng trưởng về doanh thu v&agrave; LNST

Doanh thu năm 2024 ghi nhận 537 tỷ đồng (+5% YoY), LNST đạt 92 tỷ đồng (+34% YoY) vượt kế hoạch 8%. Ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng kết quả kinh doanh t&iacute;ch cực tr&ecirc;n được th&uacute;c đẩy từ (1) Mảng tư vấn, thiết kế c&oacute; khối lượng c&ocirc;ng việc tốt nhờ dự &aacute;n 500kV mạch 3 v&agrave; một số dự &aacute;n kh&aacute;c, (2) Sản lượng của SB5 đạt 215,6 triệu kWh (+18% YoY) nhờ t&igrave;nh h&igrave;nh thủy văn thuận lợi.

C&aacute;c dự &aacute;n nổi bật của TV1 trong năm 2024 Trong năm 2024, TV1 đ&atilde; thực hiện c&aacute;c dự &aacute;n nổi bật sau:

&bull; Truyền tải: Đường d&acirc;y 500 kV mạch 3 Quảng Trạch &ndash; Phố Nối, mở rộng TBA 500kV Thạnh Mỹ, đường d&acirc;y 500kV Monsoon &ndash; Thạnh Mỹ.

&bull; Tư vấn: Hỗ trợ chủ đầu tư QLHĐ NMNĐ Quảng Trạch 1, Trung t&acirc;m Nghi&ecirc;n cứu khoa học c&ocirc;ng nghệ hạt nh&acirc;n, Biomass Tuy&ecirc;n Quang v&agrave; Y&ecirc;n B&aacute;i

&bull; Th&iacute; điểm dự &aacute;n EPC do PC1 l&agrave; tổng thầu: Dự &aacute;n gia cố đoạn k&ecirc;nh hộp Thủy điện A Lin B1.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250415/images/image(68).png" style="height:406px; width:650px" />

Triển vọng doanh nghiệp

Trong năm 2025, VCBS kỳ vọng TV1 tiếp tục hoạt động ổn định v&agrave; c&oacute; sự tăng trưởng nhẹ. Triển vọng của c&aacute;c mảng kinh doanh như sau:

&bull; Mảng tư vấn, thiết kế kỳ vọng hoạt động ổn định với c&aacute;c dự &aacute;n truyền tải, x&acirc;y dựng m&aacute;y điện. Với uy t&iacute;n khẳng định từ l&acirc;u, TV1 đ&atilde; k&yacute; kết nhiều hợp đồng tư vấn thiết kế đối với c&aacute;c dự &aacute;n truyền tải, x&acirc;y dựng nh&agrave; m&aacute;y điện cho năm 2025. Ngo&agrave;i ra, TV1 cũng t&iacute;ch cực hoạt động trong lĩnh vực tư vấn, khảo s&aacute;t, thiết kế cho trung t&acirc;m Nghi&ecirc;n cứu khoa học C&ocirc;ng nghệ hạt nh&acirc;n tại Đồng Nai. Về d&agrave;i hạn, VCBS đ&aacute;nh gi&aacute; TV1 vẫn l&agrave; doanh nghiệp được hưởng lợi trong xu hướng đầu tư mạnh mẽ v&agrave;o nguồn điện v&agrave; lưới điện.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250415/images/image(69).png" style="height:195px; width:650px" />

&bull; Nh&agrave; m&aacute;y điện S&ocirc;ng Bung 5 (SB5) kỳ vọng duy tr&igrave; hoạt động ổn định với hiệu suất cao. Sau khi hiện tượng El Nino qua đi, VCBS kỳ vọng rằng sản lượng SB5 sẽ tiếp tục duy tr&igrave; với hệ số c&ocirc;ng suất tr&ecirc;n 40%

&bull; Dư nợ giảm dần, chi ph&iacute; l&atilde;i vay giảm &aacute;p lực l&ecirc;n lợi nhuận của doanh nghiệp. Chi ph&iacute; l&atilde;i vay của TV1 trong năm 2025 kỳ vọng sẽ giảm s&uacute;t, khi tổng dư nợ đ&atilde; giảm 40% YoY nhờ TV1 t&iacute;ch cực khoản nợ li&ecirc;n quan đến đầu tư nh&agrave; m&aacute;y điện SB5.

THEO VCBS&nbsp;

<a href="https://vcbs.com.vn/api/v1/ttpt-reports/download-with-token?download_token=70df78e4-9010-4321-93a4-7df0863819cb&amp;locale=vi">Link gốc</a>