Sau khi CTCP Đầu tư Ng&agrave;nh nước DNP (DNP Water) trở th&agrave;nh c&ocirc;ng ty mẹ, CTCP Hạ tầng Nước S&agrave;i G&ograve;n (UPCoM: <a class='symbol'>SII</a>) ghi nhận lợi nhuận kỷ lục trong năm 2024. Tuy nhi&ecirc;n, kết quả n&agrave;y đi k&egrave;m cảnh b&aacute;o của cơ quan quản l&yacute; về chất lượng kiểm to&aacute;n, trong bối cảnh ph&acirc;n t&iacute;ch cho thấy d&ograve;ng tiền lớn đ&atilde; được chuyển hướng sang hoạt động cho vay.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251014/images/loat-doanh-nghiep-bi-kiem-toan-nghi-ngo-kha-nang-hoat-dong-lien-tuc-antt-1725075333147460058484-1725160162044-1725160163339369896605.jpg" style="height:319px; width:600px">

UBCKNN kết luận hồ sơ kiểm to&aacute;n BCTC 2024 của <a class='symbol'>SII</a> kh&ocirc;ng đạt y&ecirc;u cầu, đ&igrave;nh chỉ c&aacute;c kiểm to&aacute;n vi&ecirc;n đ&atilde; k&yacute;

Trong khi đ&oacute;, chất lượng kiểm to&aacute;n của b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh năm 2024, vốn ghi nhận c&aacute;c giao dịch trọng yếu tr&ecirc;n, đ&atilde; bị cơ quan quản l&yacute; đặt dấu hỏi. Cụ thể, trong c&ocirc;ng văn số 6067/UBCK-GSĐC ng&agrave;y 07/10/2025, Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước (UBCKNN) đ&atilde; c&oacute; th&ocirc;ng b&aacute;o ch&iacute;nh thức về chất lượng b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh năm 2024 của <a class='symbol'>SII</a>.

Theo kết quả kiểm tra tại đơn vị kiểm to&aacute;n l&agrave; C&ocirc;ng ty TNHH Grant Thornton (Việt Nam), UBCKNN kết luận hồ sơ kiểm to&aacute;n BCTC năm 2024 của <a class='symbol'>SII</a> kh&ocirc;ng đạt y&ecirc;u cầu. L&yacute; do được đưa ra l&agrave; &quot;kiểm to&aacute;n vi&ecirc;n chưa thực hiện đầy đủ c&aacute;c thủ tục kiểm to&aacute;n v&agrave; chưa thu thập đầy đủ bằng chứng kiểm to&aacute;n th&iacute;ch hợp để đưa ra &yacute; kiến kiểm to&aacute;n theo y&ecirc;u cầu của chuẩn mực kiểm to&aacute;n&quot;.

Th&ocirc;ng b&aacute;o n&agrave;y l&agrave; một diễn biến đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, đặc biệt khi b&aacute;o c&aacute;o kiểm to&aacute;n trước đ&oacute; do Grant Thornton ph&aacute;t h&agrave;nh đ&atilde; đưa ra &yacute; kiến &quot;chấp nhận to&agrave;n phần&quot;. Hệ quả trực tiếp l&agrave; UBCKNN cho biết sẽ đ&igrave;nh chỉ c&aacute;c kiểm to&aacute;n vi&ecirc;n đ&atilde; k&yacute; tr&ecirc;n b&aacute;o c&aacute;o, gồm &ocirc;ng Nguyễn Địch Dũng v&agrave; &ocirc;ng L&ecirc; Thế Việt, Ph&oacute; Tổng gi&aacute;m đốc Grant Thornton Việt Nam.

﻿Sự xuất hiện của DNP Water v&agrave; khoản lợi nhuận đột biến cho <a class='symbol'>SII</a>

V&agrave;o cuối năm 2023, DNP Water ho&agrave;n tất việc n&acirc;ng tỷ lệ sở hữu tại <a class='symbol'>SII</a> từ 19% l&ecirc;n 50,6%, ch&iacute;nh thức nắm quyền chi phối. Ngay sau đ&oacute;, một định hướng chiến lược mới đ&atilde; được thực thi, bắt đầu bằng việc tho&aacute;i vốn khỏi c&aacute;c t&agrave;i sản quan trọng.

Trong năm 2024, <a class='symbol'>SII</a> đ&atilde; thực hiện b&aacute;n 40,85% cổ phần tại CTCP Đầu tư Nước T&acirc;n Hiệp, một t&agrave;i sản được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; hiệu suất cao với tỷ suất lợi nhuận r&ograve;ng 45% v&agrave; chiếm hơn 70% tổng c&ocirc;ng suất sản xuất nước của to&agrave;n hệ thống.

Hoạt động n&agrave;y đ&atilde; gi&uacute;p kết quả kinh doanh năm 2024 của <a class='symbol'>SII</a> ghi nhận sự thay đổi lớn. Lợi nhuận sau thuế của cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ đạt 544,6 tỷ đồng, đảo ngược ho&agrave;n to&agrave;n so với khoản lỗ hơn 42,3 tỷ của năm 2023. Nguồn gốc ch&iacute;nh của khoản lợi nhuận n&agrave;y đến từ doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh 660,7 tỷ đồng, trong đ&oacute; 556,6 tỷ đồng l&agrave; l&atilde;i từ tho&aacute;i vốn.

Sau thương vụ Nước T&acirc;n Hiệp, hoạt động tho&aacute;i vốn tiếp tục diễn ra. B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh Qu&yacute; 2/2025 ghi nhận c&ocirc;ng ty đ&atilde; ho&agrave;n tất b&aacute;n khoản đầu tư tại CTCP B.O.O Nước Thủ Đức trong qu&yacute; đầu ti&ecirc;n của năm, thu về d&ograve;ng tiền 143,1 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251014/images/image(21)(1).png" style="height:421px; width:600px">

Về kết quả kinh doanh thực tế, khi kh&ocirc;ng c&ograve;n c&aacute;c khoản lợi nhuận từ tho&aacute;i vốn, <a class='symbol'>SII</a> đ&atilde; quay lại ghi nhận lỗ. Lũy kế 6 th&aacute;ng đầu năm 2025, c&ocirc;ng ty lỗ r&ograve;ng gần 22 tỷ đồng, một kết quả nằm trong kế hoạch lỗ 67 tỷ đồng m&agrave; ban l&atilde;nh đạo đ&atilde; vạch ra cho cả năm.

D&ograve;ng tiền từ tho&aacute;i vốn v&agrave; sự gia tăng của hoạt động cho vay

D&ograve;ng tiền thu về từ c&aacute;c thương vụ tho&aacute;i vốn đ&atilde; kh&ocirc;ng được giữ lại dưới dạng tiền mặt hay t&aacute;i đầu tư v&agrave;o sản xuất, m&agrave; được chuyển hướng sang hoạt động cho vay.

Sự dịch chuyển n&agrave;y được thể hiện r&otilde; qua sự gia tăng của khoản mục &quot;Phải thu về cho vay ngắn hạn&quot; tr&ecirc;n bảng c&acirc;n đối kế to&aacute;n, từ 620,6 tỷ đồng v&agrave;o đầu năm 2025 l&ecirc;n 993,1 tỷ đồng tại ng&agrave;y 30/06/2025. Con số n&agrave;y chiếm hơn 1/3 tổng t&agrave;i sản của c&ocirc;ng ty.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251014/images/image(17)(1).png" style="height:393px; width:600px">

Danh mục cho vay tại cuối Qu&yacute; 2/2025 bao gồm nhiều khoản mục gi&aacute; trị lớn, như khoản cho vay 345 tỷ đồng đối với CTCP Đầu tư v&agrave; Ph&aacute;t triển Ana, 160 tỷ đồng đối với C&ocirc;ng ty TNHH TMDV SX B&igrave;nh An An, v&agrave; 150 tỷ đồng đối với CTCP Kinh Doanh Bảo Ph&uacute;c.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, c&aacute;c thuyết minh b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh cho thấy nhiều khoản vay lớn kh&ocirc;ng được ghi nhận c&oacute; t&agrave;i sản đảm bảo. Một số khoản vay như của Ana v&agrave; B&igrave;nh An An được thế chấp bằng cổ phần tại TNHH Đầu tư v&agrave; X&acirc;y dựng TNG. C&ocirc;ng ty n&agrave;y được biết đến l&agrave; c&ocirc;ng ty mẹ của Tổng C&ocirc;ng ty Thăng Long - CTCP (M&atilde; chứng kho&aacute;n: TTL).

Theo th&ocirc;ng tin c&ocirc;ng khai, &ocirc;ng Vũ Anh Tuấn, người c&oacute; 17% vốn g&oacute;p tại TNG được d&ugrave;ng l&agrave;m t&agrave;i sản đảm bảo cho khoản vay của Ana, đồng thời l&agrave; Chủ tịch của cả TNG v&agrave; TTL. Tương tự, b&agrave; Ho&agrave;ng Thị Hồng Nhung, người c&oacute; 12,5% cổ phần tại TNG, được d&ugrave;ng l&agrave;m t&agrave;i sản đảm bảo cho khoản vay của B&igrave;nh An An, l&agrave; Ph&oacute; Tổng Gi&aacute;m đốc tại TTL.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251014/images/image(19)(1).png" style="height:284px; width:600px">

Trong khi đ&oacute;, bản th&acirc;n <a class='symbol'>SII</a> cũng đang đi vay với tổng dư nợ tại ng&agrave;y 30/06/2025 l&agrave; 725,9 tỷ đồng, bao gồm khoản vay ngắn hạn 233 tỷ đồng từ ch&iacute;nh c&ocirc;ng ty mẹ DNP Water với l&atilde;i suất 10,5%/năm.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251014/images/84-1702364258-bo-nghiem-anh-hoang-anh-hung-dnp-1.jpg" style="height:462px; width:600px">

Chủ tịch HĐQT <a class='symbol'>SII</a>, &ocirc;ng Ho&agrave;ng Minh H&ugrave;ng

Tại Đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng thường ni&ecirc;n 2025, trước c&acirc;u hỏi về rủi ro từ c&aacute;c khoản cho vay lớn, Chủ tịch HĐQT <a class='symbol'>SII</a>, &ocirc;ng Ho&agrave;ng Minh H&ugrave;ng cho biết c&aacute;c giao dịch đều thực hiện đ&uacute;ng quy tr&igrave;nh v&agrave; đ&atilde; được kiểm to&aacute;n chấp thuận. Về c&aacute;c khoản vay chưa c&oacute; t&agrave;i sản bảo đảm, &ocirc;ng cho biết c&ocirc;ng ty sẽ cập nhật bổ sung.

&Ocirc;ng cũng n&ecirc;u quan điểm rằng &quot;kinh doanh kh&ocirc;ng thể kh&ocirc;ng c&oacute; rủi ro&quot; v&agrave; đề nghị &quot;chờ kết quả t&agrave;i ch&iacute;nh để đ&aacute;nh gi&aacute; hiệu quả&quot;.

<a href="https://markettimes.vn/tu-canh-bao-cua-ubcknn-va-vu-dinh-chi-kiem-toan-vien-nhin-lai-dong-tien-nghin-ty-tai-ha-tang-nuoc-sai-gon-sii-ban-tai-san-tot-bom-von-cho-vay-khong-tai-san-dam-bao-93826.html">Link gốc</a>

Sau khi CTCP Đầu tư Ngành nước DNP (DNP Water) trở thành công ty mẹ, CTCP Hạ tầng Nước Sài Gòn (UPCoM: SII) ghi nhận lợi nhuận kỷ lục trong năm 2024. Tuy nhiên, kết quả này đi kèm cảnh báo của cơ quan quản lý về chất lượng kiểm toán, trong bối cảnh phân tích cho thấy dòng tiền lớn đã được chuyển hướng sang hoạt động cho vay.


Sau khi CTCP Đầu tư Ng&agrave;nh nước DNP (DNP Water) trở th&agrave;nh c&ocirc;ng ty mẹ, CTCP Hạ tầng Nước S&agrave;i G&ograve;n (UPCoM: SII) ghi nhận lợi nhuận kỷ lục trong năm 2024. Tuy nhi&ecirc;n, kết quả n&agrave;y đi k&egrave;m cảnh b&aacute;o của cơ quan quản l&yacute; về chất lượng kiểm to&aacute;n, trong bối cảnh ph&acirc;n t&iacute;ch cho thấy d&ograve;ng tiền lớn đ&atilde; được chuyển hướng sang hoạt động cho vay.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251014/images/loat-doanh-nghiep-bi-kiem-toan-nghi-ngo-kha-nang-hoat-dong-lien-tuc-antt-1725075333147460058484-1725160162044-1725160163339369896605.jpg" style="height:319px; width:600px" />

UBCKNN kết luận hồ sơ kiểm to&aacute;n BCTC 2024 của SII kh&ocirc;ng đạt y&ecirc;u cầu, đ&igrave;nh chỉ c&aacute;c kiểm to&aacute;n vi&ecirc;n đ&atilde; k&yacute;

Trong khi đ&oacute;, chất lượng kiểm to&aacute;n của b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh năm 2024, vốn ghi nhận c&aacute;c giao dịch trọng yếu tr&ecirc;n, đ&atilde; bị cơ quan quản l&yacute; đặt dấu hỏi. Cụ thể, trong c&ocirc;ng văn số 6067/UBCK-GSĐC ng&agrave;y 07/10/2025, Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước (UBCKNN) đ&atilde; c&oacute; th&ocirc;ng b&aacute;o ch&iacute;nh thức về chất lượng b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh năm 2024 của SII.

Theo kết quả kiểm tra tại đơn vị kiểm to&aacute;n l&agrave; C&ocirc;ng ty TNHH Grant Thornton (Việt Nam), UBCKNN kết luận hồ sơ kiểm to&aacute;n BCTC năm 2024 của SII kh&ocirc;ng đạt y&ecirc;u cầu. L&yacute; do được đưa ra l&agrave; &quot;kiểm to&aacute;n vi&ecirc;n chưa thực hiện đầy đủ c&aacute;c thủ tục kiểm to&aacute;n v&agrave; chưa thu thập đầy đủ bằng chứng kiểm to&aacute;n th&iacute;ch hợp để đưa ra &yacute; kiến kiểm to&aacute;n theo y&ecirc;u cầu của chuẩn mực kiểm to&aacute;n&quot;.

Th&ocirc;ng b&aacute;o n&agrave;y l&agrave; một diễn biến đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, đặc biệt khi b&aacute;o c&aacute;o kiểm to&aacute;n trước đ&oacute; do Grant Thornton ph&aacute;t h&agrave;nh đ&atilde; đưa ra &yacute; kiến &quot;chấp nhận to&agrave;n phần&quot;. Hệ quả trực tiếp l&agrave; UBCKNN cho biết sẽ đ&igrave;nh chỉ c&aacute;c kiểm to&aacute;n vi&ecirc;n đ&atilde; k&yacute; tr&ecirc;n b&aacute;o c&aacute;o, gồm &ocirc;ng Nguyễn Địch Dũng v&agrave; &ocirc;ng L&ecirc; Thế Việt, Ph&oacute; Tổng gi&aacute;m đốc Grant Thornton Việt Nam.

﻿Sự xuất hiện của DNP Water v&agrave; khoản lợi nhuận đột biến cho SII

V&agrave;o cuối năm 2023, DNP Water ho&agrave;n tất việc n&acirc;ng tỷ lệ sở hữu tại SII từ 19% l&ecirc;n 50,6%, ch&iacute;nh thức nắm quyền chi phối. Ngay sau đ&oacute;, một định hướng chiến lược mới đ&atilde; được thực thi, bắt đầu bằng việc tho&aacute;i vốn khỏi c&aacute;c t&agrave;i sản quan trọng.

Trong năm 2024, SII đ&atilde; thực hiện b&aacute;n 40,85% cổ phần tại CTCP Đầu tư Nước T&acirc;n Hiệp, một t&agrave;i sản được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; hiệu suất cao với tỷ suất lợi nhuận r&ograve;ng 45% v&agrave; chiếm hơn 70% tổng c&ocirc;ng suất sản xuất nước của to&agrave;n hệ thống.

Hoạt động n&agrave;y đ&atilde; gi&uacute;p kết quả kinh doanh năm 2024 của SII ghi nhận sự thay đổi lớn. Lợi nhuận sau thuế của cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ đạt 544,6 tỷ đồng, đảo ngược ho&agrave;n to&agrave;n so với khoản lỗ hơn 42,3 tỷ của năm 2023. Nguồn gốc ch&iacute;nh của khoản lợi nhuận n&agrave;y đến từ doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh 660,7 tỷ đồng, trong đ&oacute; 556,6 tỷ đồng l&agrave; l&atilde;i từ tho&aacute;i vốn.

Sau thương vụ Nước T&acirc;n Hiệp, hoạt động tho&aacute;i vốn tiếp tục diễn ra. B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh Qu&yacute; 2/2025 ghi nhận c&ocirc;ng ty đ&atilde; ho&agrave;n tất b&aacute;n khoản đầu tư tại CTCP B.O.O Nước Thủ Đức trong qu&yacute; đầu ti&ecirc;n của năm, thu về d&ograve;ng tiền 143,1 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251014/images/image(21)(1).png" style="height:421px; width:600px" />

Về kết quả kinh doanh thực tế, khi kh&ocirc;ng c&ograve;n c&aacute;c khoản lợi nhuận từ tho&aacute;i vốn, SII đ&atilde; quay lại ghi nhận lỗ. Lũy kế 6 th&aacute;ng đầu năm 2025, c&ocirc;ng ty lỗ r&ograve;ng gần 22 tỷ đồng, một kết quả nằm trong kế hoạch lỗ 67 tỷ đồng m&agrave; ban l&atilde;nh đạo đ&atilde; vạch ra cho cả năm.

D&ograve;ng tiền từ tho&aacute;i vốn v&agrave; sự gia tăng của hoạt động cho vay

D&ograve;ng tiền thu về từ c&aacute;c thương vụ tho&aacute;i vốn đ&atilde; kh&ocirc;ng được giữ lại dưới dạng tiền mặt hay t&aacute;i đầu tư v&agrave;o sản xuất, m&agrave; được chuyển hướng sang hoạt động cho vay.

Sự dịch chuyển n&agrave;y được thể hiện r&otilde; qua sự gia tăng của khoản mục &quot;Phải thu về cho vay ngắn hạn&quot; tr&ecirc;n bảng c&acirc;n đối kế to&aacute;n, từ 620,6 tỷ đồng v&agrave;o đầu năm 2025 l&ecirc;n 993,1 tỷ đồng tại ng&agrave;y 30/06/2025. Con số n&agrave;y chiếm hơn 1/3 tổng t&agrave;i sản của c&ocirc;ng ty.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251014/images/image(17)(1).png" style="height:393px; width:600px" />

Danh mục cho vay tại cuối Qu&yacute; 2/2025 bao gồm nhiều khoản mục gi&aacute; trị lớn, như khoản cho vay 345 tỷ đồng đối với CTCP Đầu tư v&agrave; Ph&aacute;t triển Ana, 160 tỷ đồng đối với C&ocirc;ng ty TNHH TMDV SX B&igrave;nh An An, v&agrave; 150 tỷ đồng đối với CTCP Kinh Doanh Bảo Ph&uacute;c.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, c&aacute;c thuyết minh b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh cho thấy nhiều khoản vay lớn kh&ocirc;ng được ghi nhận c&oacute; t&agrave;i sản đảm bảo. Một số khoản vay như của Ana v&agrave; B&igrave;nh An An được thế chấp bằng cổ phần tại TNHH Đầu tư v&agrave; X&acirc;y dựng TNG. C&ocirc;ng ty n&agrave;y được biết đến l&agrave; c&ocirc;ng ty mẹ của Tổng C&ocirc;ng ty Thăng Long - CTCP (M&atilde; chứng kho&aacute;n: TTL).

Theo th&ocirc;ng tin c&ocirc;ng khai, &ocirc;ng Vũ Anh Tuấn, người c&oacute; 17% vốn g&oacute;p tại TNG được d&ugrave;ng l&agrave;m t&agrave;i sản đảm bảo cho khoản vay của Ana, đồng thời l&agrave; Chủ tịch của cả TNG v&agrave; TTL. Tương tự, b&agrave; Ho&agrave;ng Thị Hồng Nhung, người c&oacute; 12,5% cổ phần tại TNG, được d&ugrave;ng l&agrave;m t&agrave;i sản đảm bảo cho khoản vay của B&igrave;nh An An, l&agrave; Ph&oacute; Tổng Gi&aacute;m đốc tại TTL.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251014/images/image(19)(1).png" style="height:284px; width:600px" />

Trong khi đ&oacute;, bản th&acirc;n SII cũng đang đi vay với tổng dư nợ tại ng&agrave;y 30/06/2025 l&agrave; 725,9 tỷ đồng, bao gồm khoản vay ngắn hạn 233 tỷ đồng từ ch&iacute;nh c&ocirc;ng ty mẹ DNP Water với l&atilde;i suất 10,5%/năm.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251014/images/84-1702364258-bo-nghiem-anh-hoang-anh-hung-dnp-1.jpg" style="height:462px; width:600px" />

Chủ tịch HĐQT SII, &ocirc;ng Ho&agrave;ng Minh H&ugrave;ng

Tại Đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng thường ni&ecirc;n 2025, trước c&acirc;u hỏi về rủi ro từ c&aacute;c khoản cho vay lớn, Chủ tịch HĐQT SII, &ocirc;ng Ho&agrave;ng Minh H&ugrave;ng cho biết c&aacute;c giao dịch đều thực hiện đ&uacute;ng quy tr&igrave;nh v&agrave; đ&atilde; được kiểm to&aacute;n chấp thuận. Về c&aacute;c khoản vay chưa c&oacute; t&agrave;i sản bảo đảm, &ocirc;ng cho biết c&ocirc;ng ty sẽ cập nhật bổ sung.

&Ocirc;ng cũng n&ecirc;u quan điểm rằng &quot;kinh doanh kh&ocirc;ng thể kh&ocirc;ng c&oacute; rủi ro&quot; v&agrave; đề nghị &quot;chờ kết quả t&agrave;i ch&iacute;nh để đ&aacute;nh gi&aacute; hiệu quả&quot;.

<a href="https://markettimes.vn/tu-canh-bao-cua-ubcknn-va-vu-dinh-chi-kiem-toan-vien-nhin-lai-dong-tien-nghin-ty-tai-ha-tang-nuoc-sai-gon-sii-ban-tai-san-tot-bom-von-cho-vay-khong-tai-san-dam-bao-93826.html">Link gốc</a>

Doanh nghiệp

Tạp chí Nhịp sống thị trường

Từ cảnh báo của UBCKNN và vụ đình chỉ kiểm toán viên, nhìn lại dòng tiền nghìn tỷ tại Hạ tầng Nước Sài Gòn (SII): Bán tài sản tốt, 'bơm' vốn cho vay không tài sản đảm bảo