&nbsp;Theo <a class='symbol'>MBS</a>, năm 2024 l&agrave; năm bản lề ho&agrave;n thiện c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch quan trọng hỗ trợ nh&oacute;m điện kh&iacute; LNG v&agrave; năng lượng t&aacute;i tạo (NLTT), qua đ&oacute;, tạo m&ocirc;i trường đầu tư hấp dẫn hơn từ năm 2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240610/images/nganhdien1.jpg" style="height:367px; width:600px">

Năm 2024 l&agrave; năm bản lề ho&aacute;n thiện c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch quan trọng hỗ trợ nh&oacute;m điện kh&iacute; LNG v&agrave; NLTT, qua đ&oacute;, tạo m&ocirc;i trường đầu tư hấp dẫn hơn từ năm 2025. (Ảnh minh họa).

Nhu cầu điện c&oacute; thể phục hồi 9,8%

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n <a class='symbol'>MBS</a> (<a class='symbol'>MBS</a>) cho biết, trong 4 th&aacute;ng đầu năm 2024, ti&ecirc;u thụ điện to&agrave;n quốc tăng 13% so với c&ugrave;ng kỳ từ mức nền thấp trong năm ngo&aacute;i, hỗ trợ bởi nhu cầu điện sinh hoạt d&acirc;n dụng tăng mạnh do c&aacute;c đợt nắng n&oacute;ng đến sớm, đặc biệt tăng đột biến trong th&aacute;ng 3 v&agrave; th&aacute;ng 4; Nhu cầu điện cho c&ocirc;ng nghiệp cũng c&oacute; sự phục hồi, chỉ số IIP đ&atilde; ghi nhận tăng trưởng dương v&agrave; c&aacute;c hoạt động sản xuất c&ocirc;ng nghiệp phục hồi, đặc biệt từ c&aacute;c nh&oacute;m xi măng, sắt th&eacute;p v&agrave; xuất khẩu. Đ&acirc;y l&agrave; mức tăng trưởng cao hơn nhiều so với dự b&aacute;o từ đầu năm của Bộ C&ocirc;ng thương l&agrave; 9%, c&oacute; thể g&acirc;y th&ecirc;m &aacute;p lực cung ứng điện cho m&ugrave;a cao điểm qu&yacute; II v&agrave; qu&yacute; III/2024.

Trong đ&oacute;, huy động điện than chiếm tỉ trọng vượt trội, đạt 59% tổng sản lượng to&agrave;n hệ thống, hỗ trợ bởi: C&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y điện than được A0 ưu ti&ecirc;n huy động do nhu cầu cao tại miền Bắc v&agrave; gi&aacute; than giảm, hỗ trợ gi&aacute; b&aacute;n điện; Thủy điện ghi nhận sản lượng giảm mạnh chiếm 15% do pha El Nino duy tr&igrave; c&ugrave;ng việc phải t&iacute;ch nước cho giai đoạn cao điểm qu&yacute; II v&agrave; qu&yacute; III/2024; Sản lượng điện kh&iacute; giảm mạnh do thiếu hụt nguồn kh&iacute; Đ&ocirc;ng Nam Bộ, chỉ chiếm 9% tổng sản lượng. Mặt kh&aacute;c, sản lượng điện NLTT ghi nhận tăng nhẹ so với c&ugrave;ng kỳ do c&aacute;c dự &aacute;n điện NLTT chuyển tiếp vận h&agrave;nh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240610/images/dien1.jpg" style="height:407px; width:600px">

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n n&agrave;y kỳ vọng, nhu cầu điện c&oacute; thể phục hồi 9,8% so với c&ugrave;ng kỳ trong 2024, tương đương kịch bản cao trong Quy hoạch điện VIII (QHĐ8) v&agrave; cũng cao hơn kế hoạch đầu năm của Bộ C&ocirc;ng thương l&agrave; 9% so với c&ugrave;ng kỳ từ mức nền thấp của 2023, hỗ trợ bởi sản lượng điện tăng trưởng cao hơn dự kiến trong c&aacute;c th&aacute;ng đầu năm, đạt trung b&igrave;nh 13% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; dự kiến xu hướng sẽ tiếp tục duy tr&igrave; trong c&aacute;c th&aacute;ng cao điểm m&ugrave;a n&oacute;ng.

&ldquo;Giai đoạn 2025-2030, ch&uacute;ng t&ocirc;i dự b&aacute;o nhu cầu điện sẽ tăng trưởng ở mức cao đạt 9,3% CAGR, theo s&aacute;t với diễn biến phục hồi kinh tế của Việt Nam sau giai đoạn kh&oacute; khăn 2020-2023, với động lực ch&iacute;nh từ tăng trưởng sản xuất c&ocirc;ng nghiệp phục hồi v&agrave; nhu cầu ng&agrave;y c&agrave;ng tăng nh&oacute;m ti&ecirc;u d&ugrave;ng d&acirc;n cư trong c&aacute;c th&aacute;ng m&ugrave;a n&oacute;ng&rdquo;, <a class='symbol'>MBS</a> nhận định.

Đồng thời cho rằng, trong 2024, nhiều ch&iacute;nh s&aacute;ch quan trọng hỗ trợ triển vọng cho hai nh&oacute;m điện mũi nhọn l&agrave; điện kh&iacute; v&agrave; điện gi&oacute; đang được đẩy nhanh, bao gồm khung gi&aacute; cho LNG v&agrave; cơ chế mua b&aacute;n điện trực tiếp cho NLTT (DPPA). Ngo&agrave;i ra, một số ch&iacute;nh s&aacute;ch chưa được ho&agrave;n thiện kh&aacute;c như khung gi&aacute; cho điện NLTT sẽ được triển khai sớm, hỗ trợ triển vọng d&agrave;i hạn của nh&oacute;m. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, cơ chế gi&aacute; b&aacute;n lẻ mới sẽ gi&uacute;p EVN c&oacute; thể tăng gi&aacute; điện từ 5-10% trong 2024, hỗ trợ t&agrave;i ch&iacute;nh của doanh nghiệp đồng thời cải thiện d&ograve;ng tiền thanh to&aacute;n cho c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240610/images/dien3.jpg" style="height:236px; width:600px"> 
Triển vọng 2024-2025 ra sao?

Đ&aacute;nh gi&aacute; về triển vọng nh&oacute;m ng&agrave;nh trong giai đoạn 2024-2025, <a class='symbol'>MBS</a> kỳ vọng nh&oacute;m doanh nghiệp x&acirc;y lắp bao gồm x&acirc;y lắp dự &aacute;n truyền tải v&agrave; nh&agrave; m&aacute;y điện, sẽ c&oacute; triển vọng phục hồi từ 2024-2025. Theo EVN, dự kiến kế hoạch đầu tư x&acirc;y dựng cho 2024 v&agrave;o khoảng 102.000 tỷ đồng, tăng 12% so với mức thực hiện trong 2023 với dự &aacute;n đường d&acirc;y 500kV mạch 3 Quảng Trạch &ndash; Phố Nối l&agrave; trọng t&acirc;m. <a class='symbol'>PC1</a>, <a class='symbol'>TV2</a> sẽ l&agrave; những doanh nghiệp ni&ecirc;m yết nổi bật hưởng lợi từ xu hướng tăng cường đầu tư cả lưới v&agrave; nguồn điện.

Đối với mảng NLTT, theo <a class='symbol'>MBS</a>, trong năm 2024-2025, dự kiến tăng trưởng sản lượng c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y NLTT sẽ duy tr&igrave; ổn định do t&igrave;nh trạng cắt giảm c&ocirc;ng suất được cải thiện, hỗ trợ bởi hệ thống điện được n&acirc;ng cấp, cơ bản đ&aacute;p ứng được tỉ trọng cao NLTT của Việt Nam.

Về triển vọng ch&iacute;nh s&aacute;ch, khung gi&aacute; cho c&aacute;c dự &aacute;n chuyển tiếp sau hơn 1 năm được ban h&agrave;nh, hiện tại, hầu như c&aacute;c dự &aacute;n đều đ&atilde; gửi hồ sơ đ&agrave;m ph&aacute;n gi&aacute; điện, trong đ&oacute;, t&iacute;nh đến cuối 2023, 21 nh&agrave; m&aacute;y (c&ocirc;ng suất 1.201MW) ho&agrave;n th&agrave;nh thủ tục COD v&agrave; ph&aacute;t điện thương mại (một số c&aacute;i t&ecirc;n nổi bật bao gồm <a class='symbol'>BCG</a>, <a class='symbol'>GEG</a>, Trung Nam). Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c dự &aacute;n hiện vẫn đang được huy động theo mức gi&aacute; tạm (chỉ bằng 50% gi&aacute; trần chuyển tiếp), v&agrave; việc đ&agrave;m ph&aacute;n gi&aacute; ch&iacute;nh thức vẫn chưa c&oacute; nhiều tiến triển g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n d&ograve;ng tiền v&agrave; hiệu quả kinh tế của c&aacute;c dự &aacute;n.

Đối với điện kh&iacute;, <a class='symbol'>MBS</a> cho rằng trong giai đọan 2024-2025, nh&oacute;m điện kh&iacute; c&ograve;n nhiều kh&oacute; khăn: Trong 4 th&aacute;ng đầu năm 2024, sản lượng điện kh&iacute; giảm 15% so với c&ugrave;ng kỳ mặc d&ugrave; trong 2023, c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y vốn ghi nhận mức sản lượng thấp. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n đến từ t&igrave;nh trạng thiếu kh&iacute; đặc biệt cho c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y sử dụng kh&iacute; Đ&ocirc;ng Nam Bộ v&agrave; gi&aacute; kh&iacute; neo cao, ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của nguồn. Do đ&oacute;, <a class='symbol'>MBS</a> cho rằng điện kh&iacute; sẽ tiếp tục gặp nhiều kh&oacute; khăn trong 2024.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240610/images/dien5.jpg" style="height:243px; width:600px">

Nh&igrave;n sang 2025, <a class='symbol'>MBS</a> nhận định, xu hướng cấp kh&iacute; nội địa sẽ tiếp tục giảm trong bối cảnh c&aacute;c mỏ kh&iacute; mới như Sư Tử Trắng v&agrave; Nam Du-U Minh dự kiến đi v&agrave;o hoạt động từ sớm nhất cuối 2026-2027, đồng thời c&oacute; mức gi&aacute; cao hơn so với c&aacute;c mỏ kh&iacute; cũ. <a class='symbol'>MBS</a> kỳ vọng việc cấp bổ sung kh&iacute; LNG sẽ l&agrave; phương &aacute;n khả thi hỗ trợ cải thiện nguồn đầu v&agrave;o c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y. Trong th&aacute;ng 5/2024, Bộ C&ocirc;ng Thương ban h&agrave;nh khung gi&aacute; ph&aacute;t điện kh&iacute; LNG với mức gi&aacute; trần 2.590,85đ/kWh, với th&ocirc;ng số gi&aacute; kh&iacute; đầu v&agrave;o ~12,9USD/mmbtu (chưa t&iacute;nh c&aacute;c chi ph&iacute; t&aacute;i h&oacute;a kh&iacute; v&agrave; thuế VAT).

&ldquo;Ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng đ&acirc;y l&agrave; mức tuy thấp hơn so với dự t&iacute;nh c&ugrave;ng giả định gi&aacute; kh&iacute; tương đương, nhưng đủ khả thi về kinh tế để c&aacute;c chủ đầu tư đẩy nhanh tiến độ đ&agrave;m ph&aacute;n với EVN trong năm nay&rdquo;, <a class='symbol'>MBS</a> đ&aacute;nh gi&aacute;.

Đối với điện than, trong qu&yacute; I/2024, sản lượng điện than tăng trưởng mạnh 43% so với c&ugrave;ng kỳ, v&agrave; chiếm tỉ trọng lớn nhất, hỗ trợ bởi việc A0 ưu ti&ecirc;n huy động tối đa điện than trong bối cảnh nhu cầu điện tăng cao, thủy điện phải duy tr&igrave; mực nước phục vụ giai đoạn cao điểm, v&agrave; gi&aacute; than giảm từ đỉnh, hỗ trợ cạnh tranh gi&aacute; với c&aacute;c nguồn chạy nền kh&aacute;c.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240610/images/dien6.jpg" style="height:245px; width:600px">

Trong 2024-2025, <a class='symbol'>MBS</a> cho rằng, xu hướng huy động điện than, đặc biệt l&agrave; c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y điện than tại miền Bắc sẽ tiếp tục duy tr&igrave; do: Tăng trưởng nhu cầu ti&ecirc;u thụ điện tại miền Bắc cao nhất cả nước, g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n nguồn cung trong bối cảnh tăng trưởng nguồn điện tại khu vực thấp hơn nhiều so với tăng trưởng tiệu thụ điện; Gi&aacute; than nhập khẩu đang c&oacute; xu hướng giảm từ đỉnh, hỗ trợ gi&aacute; b&aacute;n cạnh tranh hơn so với điện kh&iacute;. Theo đ&oacute;, đơn vị n&agrave;y cho rằng, những doanh nghiệp điện than tại miền Bắc như <a class='symbol'>QTP</a>, <a class='symbol'>HND</a> sẽ hưởng lợi từ 2024.

Thủy điện ch&iacute;nh thức bước ra khỏi pha El Nino từ qu&yacute; II/2024. Theo dữ liệu từ Viện Nghi&ecirc;n cứu Quốc tế về Kh&iacute; hậu (IRI), pha El Nino đ&atilde; kết th&uacute;c từ qu&yacute; II/2024, v&agrave; pha La Nina c&oacute; thể quay trở lại từ th&aacute;ng 8/2024 với x&aacute;c suất xảy ra cao nhất.

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n n&agrave;y cho rằng, nh&oacute;m thủy điện sẽ c&oacute; thể được huy động tốt hơn ngay trong qu&yacute; II/2024 so với thấp điểm qu&yacute; I, giai đoạn c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y thực hiện t&iacute;ch nước tối đa để phục vụ cho cao điểm m&ugrave;a n&oacute;ng. Hiện tại c&aacute;c hồ thủy điện đang duy tr&igrave; mực nước cao v&agrave; trong trạng th&aacute;i sẵn s&agrave;ng huy động.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240610/images/dien7.jpg" style="height:329px; width:600px">

Hơn nữa, nh&oacute;m thủy điện c&oacute; thể duy tr&igrave; sản lượng huy động t&iacute;ch cực trong nửa cuối 2024 sang 2025, khi pha La Nina thường k&eacute;o d&agrave;i từ 15-18 th&aacute;ng. Hơn nữa, với t&iacute;nh chất gi&aacute; rẻ, thủy điện thường được c&acirc;n đối huy động ở mức tối đa.

Mặt kh&aacute;c, gi&aacute; b&aacute;n thủy điện c&oacute; thể sẽ giảm so với c&ugrave;ng kỳ ảnh hưởng đến tăng trưởng doanh thu c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh đến từ quyết định tăng tỉ lệ sản lượng điện hợp đồng (Qc) thủy điện từ 90% l&ecirc;n 98% trong 2024, đồng nghĩa với việc tỉ lệ Qm giảm từ 10% xuống 2%, giảm dư địa huy động sản lượng gi&aacute; cao tr&ecirc;n thị trường điện.

&ldquo;Ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng việc giảm Qm thủy điện l&agrave; một phương &aacute;n để A0 kiểm so&aacute;t tốt hơn hoạt động điều độ c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y, tr&aacute;nh xảy ra t&igrave;nh trạng thiếu điện như nửa đầu năm 2023. Tuy nhi&ecirc;n, triển vọng gi&aacute; điện nh&oacute;m thủy điện nhỏ (&lt; 30MW) vẫn duy tr&igrave; do hưởng lợi từ biểu ph&iacute; tr&aacute;nh được v&agrave; c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y kh&ocirc;ng huy động tr&ecirc;n thị trường điện&rdquo;, <a class='symbol'>MBS</a> nhận định.

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/trien-vong-nhom-nganh-dien-ra-sao-trong-giai-doan-2024-2025-264653.html">Đ&igrave;nh Đại-Link gốc</a>

 Theo MBS, năm 2024 là năm bản lề hoàn thiện các chính sách quan trọng hỗ trợ nhóm điện khí LNG và năng lượng tái tạo (NLTT), qua đó, tạo môi trường đầu tư hấp dẫn hơn từ năm 2025.

&nbsp;Theo MBS, năm 2024 l&agrave; năm bản lề ho&agrave;n thiện c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch quan trọng hỗ trợ nh&oacute;m điện kh&iacute; LNG v&agrave; năng lượng t&aacute;i tạo (NLTT), qua đ&oacute;, tạo m&ocirc;i trường đầu tư hấp dẫn hơn từ năm 2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240610/images/nganhdien1.jpg" style="height:367px; width:600px" />

Năm 2024 l&agrave; năm bản lề ho&aacute;n thiện c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch quan trọng hỗ trợ nh&oacute;m điện kh&iacute; LNG v&agrave; NLTT, qua đ&oacute;, tạo m&ocirc;i trường đầu tư hấp dẫn hơn từ năm 2025. (Ảnh minh họa).

Nhu cầu điện c&oacute; thể phục hồi 9,8%

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n MBS (MBS) cho biết, trong 4 th&aacute;ng đầu năm 2024, ti&ecirc;u thụ điện to&agrave;n quốc tăng 13% so với c&ugrave;ng kỳ từ mức nền thấp trong năm ngo&aacute;i, hỗ trợ bởi nhu cầu điện sinh hoạt d&acirc;n dụng tăng mạnh do c&aacute;c đợt nắng n&oacute;ng đến sớm, đặc biệt tăng đột biến trong th&aacute;ng 3 v&agrave; th&aacute;ng 4; Nhu cầu điện cho c&ocirc;ng nghiệp cũng c&oacute; sự phục hồi, chỉ số IIP đ&atilde; ghi nhận tăng trưởng dương v&agrave; c&aacute;c hoạt động sản xuất c&ocirc;ng nghiệp phục hồi, đặc biệt từ c&aacute;c nh&oacute;m xi măng, sắt th&eacute;p v&agrave; xuất khẩu. Đ&acirc;y l&agrave; mức tăng trưởng cao hơn nhiều so với dự b&aacute;o từ đầu năm của Bộ C&ocirc;ng thương l&agrave; 9%, c&oacute; thể g&acirc;y th&ecirc;m &aacute;p lực cung ứng điện cho m&ugrave;a cao điểm qu&yacute; II v&agrave; qu&yacute; III/2024.

Trong đ&oacute;, huy động điện than chiếm tỉ trọng vượt trội, đạt 59% tổng sản lượng to&agrave;n hệ thống, hỗ trợ bởi: C&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y điện than được A0 ưu ti&ecirc;n huy động do nhu cầu cao tại miền Bắc v&agrave; gi&aacute; than giảm, hỗ trợ gi&aacute; b&aacute;n điện; Thủy điện ghi nhận sản lượng giảm mạnh chiếm 15% do pha El Nino duy tr&igrave; c&ugrave;ng việc phải t&iacute;ch nước cho giai đoạn cao điểm qu&yacute; II v&agrave; qu&yacute; III/2024; Sản lượng điện kh&iacute; giảm mạnh do thiếu hụt nguồn kh&iacute; Đ&ocirc;ng Nam Bộ, chỉ chiếm 9% tổng sản lượng. Mặt kh&aacute;c, sản lượng điện NLTT ghi nhận tăng nhẹ so với c&ugrave;ng kỳ do c&aacute;c dự &aacute;n điện NLTT chuyển tiếp vận h&agrave;nh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240610/images/dien1.jpg" style="height:407px; width:600px" />

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n n&agrave;y kỳ vọng, nhu cầu điện c&oacute; thể phục hồi 9,8% so với c&ugrave;ng kỳ trong 2024, tương đương kịch bản cao trong Quy hoạch điện VIII (QHĐ8) v&agrave; cũng cao hơn kế hoạch đầu năm của Bộ C&ocirc;ng thương l&agrave; 9% so với c&ugrave;ng kỳ từ mức nền thấp của 2023, hỗ trợ bởi sản lượng điện tăng trưởng cao hơn dự kiến trong c&aacute;c th&aacute;ng đầu năm, đạt trung b&igrave;nh 13% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; dự kiến xu hướng sẽ tiếp tục duy tr&igrave; trong c&aacute;c th&aacute;ng cao điểm m&ugrave;a n&oacute;ng.

&ldquo;Giai đoạn 2025-2030, ch&uacute;ng t&ocirc;i dự b&aacute;o nhu cầu điện sẽ tăng trưởng ở mức cao đạt 9,3% CAGR, theo s&aacute;t với diễn biến phục hồi kinh tế của Việt Nam sau giai đoạn kh&oacute; khăn 2020-2023, với động lực ch&iacute;nh từ tăng trưởng sản xuất c&ocirc;ng nghiệp phục hồi v&agrave; nhu cầu ng&agrave;y c&agrave;ng tăng nh&oacute;m ti&ecirc;u d&ugrave;ng d&acirc;n cư trong c&aacute;c th&aacute;ng m&ugrave;a n&oacute;ng&rdquo;, MBS nhận định.

Đồng thời cho rằng, trong 2024, nhiều ch&iacute;nh s&aacute;ch quan trọng hỗ trợ triển vọng cho hai nh&oacute;m điện mũi nhọn l&agrave; điện kh&iacute; v&agrave; điện gi&oacute; đang được đẩy nhanh, bao gồm khung gi&aacute; cho LNG v&agrave; cơ chế mua b&aacute;n điện trực tiếp cho NLTT (DPPA). Ngo&agrave;i ra, một số ch&iacute;nh s&aacute;ch chưa được ho&agrave;n thiện kh&aacute;c như khung gi&aacute; cho điện NLTT sẽ được triển khai sớm, hỗ trợ triển vọng d&agrave;i hạn của nh&oacute;m. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, cơ chế gi&aacute; b&aacute;n lẻ mới sẽ gi&uacute;p EVN c&oacute; thể tăng gi&aacute; điện từ 5-10% trong 2024, hỗ trợ t&agrave;i ch&iacute;nh của doanh nghiệp đồng thời cải thiện d&ograve;ng tiền thanh to&aacute;n cho c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240610/images/dien3.jpg" style="height:236px; width:600px" /> 
Triển vọng 2024-2025 ra sao?

Đ&aacute;nh gi&aacute; về triển vọng nh&oacute;m ng&agrave;nh trong giai đoạn 2024-2025, MBS kỳ vọng nh&oacute;m doanh nghiệp x&acirc;y lắp bao gồm x&acirc;y lắp dự &aacute;n truyền tải v&agrave; nh&agrave; m&aacute;y điện, sẽ c&oacute; triển vọng phục hồi từ 2024-2025. Theo EVN, dự kiến kế hoạch đầu tư x&acirc;y dựng cho 2024 v&agrave;o khoảng 102.000 tỷ đồng, tăng 12% so với mức thực hiện trong 2023 với dự &aacute;n đường d&acirc;y 500kV mạch 3 Quảng Trạch &ndash; Phố Nối l&agrave; trọng t&acirc;m. PC1, TV2 sẽ l&agrave; những doanh nghiệp ni&ecirc;m yết nổi bật hưởng lợi từ xu hướng tăng cường đầu tư cả lưới v&agrave; nguồn điện.

Đối với mảng NLTT, theo MBS, trong năm 2024-2025, dự kiến tăng trưởng sản lượng c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y NLTT sẽ duy tr&igrave; ổn định do t&igrave;nh trạng cắt giảm c&ocirc;ng suất được cải thiện, hỗ trợ bởi hệ thống điện được n&acirc;ng cấp, cơ bản đ&aacute;p ứng được tỉ trọng cao NLTT của Việt Nam.

Về triển vọng ch&iacute;nh s&aacute;ch, khung gi&aacute; cho c&aacute;c dự &aacute;n chuyển tiếp sau hơn 1 năm được ban h&agrave;nh, hiện tại, hầu như c&aacute;c dự &aacute;n đều đ&atilde; gửi hồ sơ đ&agrave;m ph&aacute;n gi&aacute; điện, trong đ&oacute;, t&iacute;nh đến cuối 2023, 21 nh&agrave; m&aacute;y (c&ocirc;ng suất 1.201MW) ho&agrave;n th&agrave;nh thủ tục COD v&agrave; ph&aacute;t điện thương mại (một số c&aacute;i t&ecirc;n nổi bật bao gồm BCG, GEG, Trung Nam). Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c dự &aacute;n hiện vẫn đang được huy động theo mức gi&aacute; tạm (chỉ bằng 50% gi&aacute; trần chuyển tiếp), v&agrave; việc đ&agrave;m ph&aacute;n gi&aacute; ch&iacute;nh thức vẫn chưa c&oacute; nhiều tiến triển g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n d&ograve;ng tiền v&agrave; hiệu quả kinh tế của c&aacute;c dự &aacute;n.

Đối với điện kh&iacute;, MBS cho rằng trong giai đọan 2024-2025, nh&oacute;m điện kh&iacute; c&ograve;n nhiều kh&oacute; khăn: Trong 4 th&aacute;ng đầu năm 2024, sản lượng điện kh&iacute; giảm 15% so với c&ugrave;ng kỳ mặc d&ugrave; trong 2023, c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y vốn ghi nhận mức sản lượng thấp. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n đến từ t&igrave;nh trạng thiếu kh&iacute; đặc biệt cho c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y sử dụng kh&iacute; Đ&ocirc;ng Nam Bộ v&agrave; gi&aacute; kh&iacute; neo cao, ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của nguồn. Do đ&oacute;, MBS cho rằng điện kh&iacute; sẽ tiếp tục gặp nhiều kh&oacute; khăn trong 2024.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240610/images/dien5.jpg" style="height:243px; width:600px" />

Nh&igrave;n sang 2025, MBS nhận định, xu hướng cấp kh&iacute; nội địa sẽ tiếp tục giảm trong bối cảnh c&aacute;c mỏ kh&iacute; mới như Sư Tử Trắng v&agrave; Nam Du-U Minh dự kiến đi v&agrave;o hoạt động từ sớm nhất cuối 2026-2027, đồng thời c&oacute; mức gi&aacute; cao hơn so với c&aacute;c mỏ kh&iacute; cũ. MBS kỳ vọng việc cấp bổ sung kh&iacute; LNG sẽ l&agrave; phương &aacute;n khả thi hỗ trợ cải thiện nguồn đầu v&agrave;o c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y. Trong th&aacute;ng 5/2024, Bộ C&ocirc;ng Thương ban h&agrave;nh khung gi&aacute; ph&aacute;t điện kh&iacute; LNG với mức gi&aacute; trần 2.590,85đ/kWh, với th&ocirc;ng số gi&aacute; kh&iacute; đầu v&agrave;o ~12,9USD/mmbtu (chưa t&iacute;nh c&aacute;c chi ph&iacute; t&aacute;i h&oacute;a kh&iacute; v&agrave; thuế VAT).

&ldquo;Ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng đ&acirc;y l&agrave; mức tuy thấp hơn so với dự t&iacute;nh c&ugrave;ng giả định gi&aacute; kh&iacute; tương đương, nhưng đủ khả thi về kinh tế để c&aacute;c chủ đầu tư đẩy nhanh tiến độ đ&agrave;m ph&aacute;n với EVN trong năm nay&rdquo;, MBS đ&aacute;nh gi&aacute;.

Đối với điện than, trong qu&yacute; I/2024, sản lượng điện than tăng trưởng mạnh 43% so với c&ugrave;ng kỳ, v&agrave; chiếm tỉ trọng lớn nhất, hỗ trợ bởi việc A0 ưu ti&ecirc;n huy động tối đa điện than trong bối cảnh nhu cầu điện tăng cao, thủy điện phải duy tr&igrave; mực nước phục vụ giai đoạn cao điểm, v&agrave; gi&aacute; than giảm từ đỉnh, hỗ trợ cạnh tranh gi&aacute; với c&aacute;c nguồn chạy nền kh&aacute;c.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240610/images/dien6.jpg" style="height:245px; width:600px" />

Trong 2024-2025, MBS cho rằng, xu hướng huy động điện than, đặc biệt l&agrave; c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y điện than tại miền Bắc sẽ tiếp tục duy tr&igrave; do: Tăng trưởng nhu cầu ti&ecirc;u thụ điện tại miền Bắc cao nhất cả nước, g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n nguồn cung trong bối cảnh tăng trưởng nguồn điện tại khu vực thấp hơn nhiều so với tăng trưởng tiệu thụ điện; Gi&aacute; than nhập khẩu đang c&oacute; xu hướng giảm từ đỉnh, hỗ trợ gi&aacute; b&aacute;n cạnh tranh hơn so với điện kh&iacute;. Theo đ&oacute;, đơn vị n&agrave;y cho rằng, những doanh nghiệp điện than tại miền Bắc như QTP, HND sẽ hưởng lợi từ 2024.

Thủy điện ch&iacute;nh thức bước ra khỏi pha El Nino từ qu&yacute; II/2024. Theo dữ liệu từ Viện Nghi&ecirc;n cứu Quốc tế về Kh&iacute; hậu (IRI), pha El Nino đ&atilde; kết th&uacute;c từ qu&yacute; II/2024, v&agrave; pha La Nina c&oacute; thể quay trở lại từ th&aacute;ng 8/2024 với x&aacute;c suất xảy ra cao nhất.

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n n&agrave;y cho rằng, nh&oacute;m thủy điện sẽ c&oacute; thể được huy động tốt hơn ngay trong qu&yacute; II/2024 so với thấp điểm qu&yacute; I, giai đoạn c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y thực hiện t&iacute;ch nước tối đa để phục vụ cho cao điểm m&ugrave;a n&oacute;ng. Hiện tại c&aacute;c hồ thủy điện đang duy tr&igrave; mực nước cao v&agrave; trong trạng th&aacute;i sẵn s&agrave;ng huy động.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240610/images/dien7.jpg" style="height:329px; width:600px" />

Hơn nữa, nh&oacute;m thủy điện c&oacute; thể duy tr&igrave; sản lượng huy động t&iacute;ch cực trong nửa cuối 2024 sang 2025, khi pha La Nina thường k&eacute;o d&agrave;i từ 15-18 th&aacute;ng. Hơn nữa, với t&iacute;nh chất gi&aacute; rẻ, thủy điện thường được c&acirc;n đối huy động ở mức tối đa.

Mặt kh&aacute;c, gi&aacute; b&aacute;n thủy điện c&oacute; thể sẽ giảm so với c&ugrave;ng kỳ ảnh hưởng đến tăng trưởng doanh thu c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh đến từ quyết định tăng tỉ lệ sản lượng điện hợp đồng (Qc) thủy điện từ 90% l&ecirc;n 98% trong 2024, đồng nghĩa với việc tỉ lệ Qm giảm từ 10% xuống 2%, giảm dư địa huy động sản lượng gi&aacute; cao tr&ecirc;n thị trường điện.

&ldquo;Ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng việc giảm Qm thủy điện l&agrave; một phương &aacute;n để A0 kiểm so&aacute;t tốt hơn hoạt động điều độ c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y, tr&aacute;nh xảy ra t&igrave;nh trạng thiếu điện như nửa đầu năm 2023. Tuy nhi&ecirc;n, triển vọng gi&aacute; điện nh&oacute;m thủy điện nhỏ (&lt; 30MW) vẫn duy tr&igrave; do hưởng lợi từ biểu ph&iacute; tr&aacute;nh được v&agrave; c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y kh&ocirc;ng huy động tr&ecirc;n thị trường điện&rdquo;, MBS nhận định.

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/trien-vong-nhom-nganh-dien-ra-sao-trong-giai-doan-2024-2025-264653.html">Đ&igrave;nh Đại-Link gốc</a>

Kinh tế

Tạp chí Diễn đàn doanh nghiệp

Triển vọng nhóm ngành điện ra sao trong giai đoạn 2024-2025?

Lê Thành Đức

P/B rẻ nhất s&#224;n rồi, cầm d&#224;i x2 được 

P/B rẻ nhất sàn rồi, cầm dài x2 được 

Bao Công

Huy Cường Vndirect

Quy m&#244; d&#226;n số ng&#224;y một đ&#244;ng, sử dụng điện l&#224; điều cần thiết!

Quy mô dân số ngày một đông, sử dụng điện là điều cần thiết!