SSI dự b&aacute;o lợi nhuận của Vinamilk v&agrave; Sabeco trong năm 2026 vẫn ở mức thấp, chủ yếu nhờ mức nền thấp trong năm 2025 v&agrave; chi ph&iacute; đầu v&agrave;o thuận lợi.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260107/images/trien-vong-nganh-thuc-pham-va-do-uong-nam-2026-20260107084311.jpg" style="height:424px; width:600px">

Ảnh minh họa.

Trong b&aacute;o c&aacute;o ph&aacute;t h&agrave;nh ng&agrave;y 6/1 về triển vọng ng&agrave;nh thực phẩm &amp; đồ uống (F&amp;B), SSI cho biết, thị trường F&amp;B đạt 79,3 tỷ USD năm 2025, tăng 7% so với năm trước v&agrave; tỷ lệ tăng trưởng k&eacute;p h&agrave;ng năm (CAGR) giai đoạn 2015 - 2025 đạt 5%. Mức tăng trưởng được hỗ trợ bởi quy m&ocirc; d&acirc;n số đạt 101 triệu người. Chi ti&ecirc;u vẫn tập trung v&agrave;o c&aacute;c sản phẩm lương thực v&agrave; thực phẩm thiết yếu, chiếm hơn 2/3 tổng chi ti&ecirc;u thực phẩm v&agrave; đồ uống.

Cụ thể, thịt v&agrave; gia cầm tăng trưởng mạnh khi c&aacute;c hộ gia đ&igrave;nh tiếp tục tăng ti&ecirc;u d&ugrave;ng, mua c&aacute;c sản phẩm chất lượng cao hơn, cũng như sản phẩm c&oacute; thương hiệu v&agrave; chế biến sẵn do thu nhập tăng v&agrave; lo ngại về an to&agrave;n thực phẩm. CAGR ước t&iacute;nh đạt 3 - 4% đến năm 2030.

Sữa tăng trưởng chậm lại với CAGR đạt khoảng 2% trong c&aacute;c năm qua.

Với sản phẩm nhập khẩu, nhu cầu tăng phản &aacute;nh xu hướng ưu ti&ecirc;n chất lượng v&agrave; ti&ecirc;u chuẩn cao hơn của người ti&ecirc;u d&ugrave;ng.

Năm 2026, SSI dự b&aacute;o ti&ecirc;u d&ugrave;ng c&ograve;n trầm lắng trong nửa đầu năm nhưng sẽ phục hồi dần v&agrave;o cuối năm. Khu vực n&ocirc;ng th&ocirc;n l&agrave; nh&oacute;m người ti&ecirc;u d&ugrave;ng quan trọng, chiếm khoảng 65% d&acirc;n số.

Về xu hướng ng&agrave;nh h&agrave;ng, đồ uống c&oacute; cồn duy tr&igrave; xu hướng giảm sau Covid-19, chịu &aacute;p lực từ việc siết chặt quy định về nồng độ cồn khi l&aacute;i xe. Thịt, trứng v&agrave; tr&aacute;i c&acirc;y tiếp tục tăng ổn định nhờ nhu cầu tăng v&agrave; xu hướng hiện đại h&oacute;a sản phẩm trong nh&oacute;m thực phẩm gi&agrave;u protein (thịt, trứng).

Về t&aacute;c động ch&iacute;nh s&aacute;ch, theo đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch, việc Ch&iacute;nh phủ tăng th&ecirc;m quy định cho hộ kinh doanh v&agrave; kiểm so&aacute;t h&agrave;ng giả đ&atilde; c&oacute; t&aacute;c động đến c&aacute;c nh&agrave; b&aacute;n lẻ nhỏ - dẫn đến kh&oacute; khăn đối với c&aacute;c k&ecirc;nh ti&ecirc;u thụ truyền thống trong ngắn hạn. Việc tăng lương tối thiểu v&agrave; n&acirc;ng mức giảm trừ gia cảnh trong năm 2026 sẽ phần n&agrave;o hỗ trợ người lao động v&agrave; g&oacute;p phần th&uacute;c đẩy ti&ecirc;u d&ugrave;ng.

Với bối cảnh tr&ecirc;n, SSI cho rằng lợi nhuận năm 2026 của Vinamilk (<a class='symbol'>VNM</a>) v&agrave; Sabeco (<a class='symbol'>SAB</a>) vẫn ở mức thấp (<a class='symbol'>VNM</a> tăng khoảng 2,4% YoY, <a class='symbol'>SAB</a> tăng khoảng 4% YoY). Tăng trưởng chủ yếu nhờ mức nền thấp trong năm 2025 v&agrave; chi ph&iacute; đầu v&agrave;o thuận lợi. Rủi ro với ng&agrave;nh l&agrave; chi ph&iacute; nguy&ecirc;n liệu nhập khẩu tăng c&oacute; thể l&agrave;m tăng gi&aacute; vốn v&agrave; thu hẹp bi&ecirc;n lợi nhuận đối với c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; hạn chế về khả năng điều chỉnh gi&aacute; b&aacute;n.

C&aacute;c nh&agrave; sản xuất hưởng lợi d&agrave;i hạn từ chiến dịch chống h&agrave;ng giả, h&agrave;ng nh&aacute;i

&nbsp;

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260107/images/trien-vong-nganh-thuc-pham-va-do-uong-nam-2026-20260107083447.jpg" style="height:352px; width:600px">

Lợi nhuận sau thuế 9 th&aacute;ng đầu năm 2025 của c&aacute;c nh&agrave; b&aacute;n lẻ lớn. Nguồn: VNDirect

VNDirect cho rằng gi&aacute; trị chi ti&ecirc;u 2026 của ng&agrave;nh h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng nhanh (FMCG, gồm thực phẩm v&agrave; đồ uống) - vốn phụ thuộc lớn v&agrave;o ph&acirc;n phối k&ecirc;nh truyền thống - sẽ phục hồi chậm với mức tăng khoảng 4% YoY.

&ldquo;Cải c&aacute;ch thuế hộ kinh doanh gia đ&igrave;nh v&agrave; chiến dịch chống h&agrave;ng giả đ&atilde; t&aacute;c động l&ecirc;n hệ thống ph&acirc;n phối FMCG, đặc biệt ở n&ocirc;ng th&ocirc;n v&agrave; trong ng&agrave;nh đồ uống,&rdquo; đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch n&ecirc;u trong b&aacute;o c&aacute;o chiến lược năm 2026 ph&aacute;t h&agrave;nh ng&agrave;y 30/12 vừa qua.

Về d&agrave;i hạn, VNDirect kỳ vọng c&aacute;c nh&agrave; sản xuất FMCG sẽ hưởng lợi từ chiến dịch chống h&agrave;ng giả, h&agrave;ng nh&aacute;i. C&aacute;c doanh nghiệp lớn đang nỗ lực ph&aacute;t triển k&ecirc;nh b&aacute;n lẻ hiện đại v&agrave; trực tuyến c&oacute; thể tận dụng cơ hội để gia tăng thị phần từ sự lo ngại về nguồn gốc sản phẩm. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c nh&agrave; sản xuất FMCG c&ograve;n t&igrave;m kiếm th&ecirc;m c&aacute;c cơ hội tăng trưởng từ thị trường quốc tế.

Với thị trường thịt heo, đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch cho biết, trong năm 2025, số heo bị ti&ecirc;u hủy tăng mạnh - khoảng 9,6% tổng đ&agrave;n heo cả nước. Dịch bệnh chủ yếu ph&aacute;t sinh ở c&aacute;c trại truyền thống của n&ocirc;ng hộ. Trước chủ trương chăn nu&ocirc;i an to&agrave;n vệ sinh m&ocirc;i trường v&agrave; dịch tễ, c&aacute;c doanh nghiệp chăn nu&ocirc;i đ&atilde; mở rộng c&ocirc;ng suất, ch&uacute; trọng m&ocirc; h&igrave;nh 3F (kh&eacute;p k&iacute;n từ thức ăn, trang trại đến chế biến).

VNDirect dự ph&oacute;ng gi&aacute; heo phục hồi v&agrave;o nửa đầu năm 2026, do nguồn cung giảm ngắn hạn v&agrave; nhu cầu tăng cao v&agrave;o dịp Tết Nguy&ecirc;n đ&aacute;n. Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp của c&aacute;c doanh nghiệp trong ng&agrave;nh được hỗ trợ bởi gi&aacute; nguy&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o thức ăn chăn nu&ocirc;i thấp, do nguồn cung dồi d&agrave;o từ Nam Mỹ v&agrave; nhu cầu nhập v&agrave;o Trung Quốc giảm.

<a href="https://mekongasean.vn/trien-vong-nganh-thuc-pham-va-do-uong-nam-2026-50520.html">Link gốc</a>

SSI dự báo lợi nhuận của Vinamilk và Sabeco trong năm 2026 vẫn ở mức thấp, chủ yếu nhờ mức nền thấp trong năm 2025 và chi phí đầu vào thuận lợi.


SSI dự b&aacute;o lợi nhuận của Vinamilk v&agrave; Sabeco trong năm 2026 vẫn ở mức thấp, chủ yếu nhờ mức nền thấp trong năm 2025 v&agrave; chi ph&iacute; đầu v&agrave;o thuận lợi.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260107/images/trien-vong-nganh-thuc-pham-va-do-uong-nam-2026-20260107084311.jpg" style="height:424px; width:600px" />

Ảnh minh họa.

Trong b&aacute;o c&aacute;o ph&aacute;t h&agrave;nh ng&agrave;y 6/1 về triển vọng ng&agrave;nh thực phẩm &amp; đồ uống (F&amp;B), SSI cho biết, thị trường F&amp;B đạt 79,3 tỷ USD năm 2025, tăng 7% so với năm trước v&agrave; tỷ lệ tăng trưởng k&eacute;p h&agrave;ng năm (CAGR) giai đoạn 2015 - 2025 đạt 5%. Mức tăng trưởng được hỗ trợ bởi quy m&ocirc; d&acirc;n số đạt 101 triệu người. Chi ti&ecirc;u vẫn tập trung v&agrave;o c&aacute;c sản phẩm lương thực v&agrave; thực phẩm thiết yếu, chiếm hơn 2/3 tổng chi ti&ecirc;u thực phẩm v&agrave; đồ uống.

Cụ thể, thịt v&agrave; gia cầm tăng trưởng mạnh khi c&aacute;c hộ gia đ&igrave;nh tiếp tục tăng ti&ecirc;u d&ugrave;ng, mua c&aacute;c sản phẩm chất lượng cao hơn, cũng như sản phẩm c&oacute; thương hiệu v&agrave; chế biến sẵn do thu nhập tăng v&agrave; lo ngại về an to&agrave;n thực phẩm. CAGR ước t&iacute;nh đạt 3 - 4% đến năm 2030.

Sữa tăng trưởng chậm lại với CAGR đạt khoảng 2% trong c&aacute;c năm qua.

Với sản phẩm nhập khẩu, nhu cầu tăng phản &aacute;nh xu hướng ưu ti&ecirc;n chất lượng v&agrave; ti&ecirc;u chuẩn cao hơn của người ti&ecirc;u d&ugrave;ng.

Năm 2026, SSI dự b&aacute;o ti&ecirc;u d&ugrave;ng c&ograve;n trầm lắng trong nửa đầu năm nhưng sẽ phục hồi dần v&agrave;o cuối năm. Khu vực n&ocirc;ng th&ocirc;n l&agrave; nh&oacute;m người ti&ecirc;u d&ugrave;ng quan trọng, chiếm khoảng 65% d&acirc;n số.

Về xu hướng ng&agrave;nh h&agrave;ng, đồ uống c&oacute; cồn duy tr&igrave; xu hướng giảm sau Covid-19, chịu &aacute;p lực từ việc siết chặt quy định về nồng độ cồn khi l&aacute;i xe. Thịt, trứng v&agrave; tr&aacute;i c&acirc;y tiếp tục tăng ổn định nhờ nhu cầu tăng v&agrave; xu hướng hiện đại h&oacute;a sản phẩm trong nh&oacute;m thực phẩm gi&agrave;u protein (thịt, trứng).

Về t&aacute;c động ch&iacute;nh s&aacute;ch, theo đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch, việc Ch&iacute;nh phủ tăng th&ecirc;m quy định cho hộ kinh doanh v&agrave; kiểm so&aacute;t h&agrave;ng giả đ&atilde; c&oacute; t&aacute;c động đến c&aacute;c nh&agrave; b&aacute;n lẻ nhỏ - dẫn đến kh&oacute; khăn đối với c&aacute;c k&ecirc;nh ti&ecirc;u thụ truyền thống trong ngắn hạn. Việc tăng lương tối thiểu v&agrave; n&acirc;ng mức giảm trừ gia cảnh trong năm 2026 sẽ phần n&agrave;o hỗ trợ người lao động v&agrave; g&oacute;p phần th&uacute;c đẩy ti&ecirc;u d&ugrave;ng.

Với bối cảnh tr&ecirc;n, SSI cho rằng lợi nhuận năm 2026 của Vinamilk (VNM) v&agrave; Sabeco (SAB) vẫn ở mức thấp (VNM tăng khoảng 2,4% YoY, SAB tăng khoảng 4% YoY). Tăng trưởng chủ yếu nhờ mức nền thấp trong năm 2025 v&agrave; chi ph&iacute; đầu v&agrave;o thuận lợi. Rủi ro với ng&agrave;nh l&agrave; chi ph&iacute; nguy&ecirc;n liệu nhập khẩu tăng c&oacute; thể l&agrave;m tăng gi&aacute; vốn v&agrave; thu hẹp bi&ecirc;n lợi nhuận đối với c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; hạn chế về khả năng điều chỉnh gi&aacute; b&aacute;n.

C&aacute;c nh&agrave; sản xuất hưởng lợi d&agrave;i hạn từ chiến dịch chống h&agrave;ng giả, h&agrave;ng nh&aacute;i

&nbsp;

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260107/images/trien-vong-nganh-thuc-pham-va-do-uong-nam-2026-20260107083447.jpg" style="height:352px; width:600px" />

Lợi nhuận sau thuế 9 th&aacute;ng đầu năm 2025 của c&aacute;c nh&agrave; b&aacute;n lẻ lớn. Nguồn: VNDirect

VNDirect cho rằng gi&aacute; trị chi ti&ecirc;u 2026 của ng&agrave;nh h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng nhanh (FMCG, gồm thực phẩm v&agrave; đồ uống) - vốn phụ thuộc lớn v&agrave;o ph&acirc;n phối k&ecirc;nh truyền thống - sẽ phục hồi chậm với mức tăng khoảng 4% YoY.

&ldquo;Cải c&aacute;ch thuế hộ kinh doanh gia đ&igrave;nh v&agrave; chiến dịch chống h&agrave;ng giả đ&atilde; t&aacute;c động l&ecirc;n hệ thống ph&acirc;n phối FMCG, đặc biệt ở n&ocirc;ng th&ocirc;n v&agrave; trong ng&agrave;nh đồ uống,&rdquo; đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch n&ecirc;u trong b&aacute;o c&aacute;o chiến lược năm 2026 ph&aacute;t h&agrave;nh ng&agrave;y 30/12 vừa qua.

Về d&agrave;i hạn, VNDirect kỳ vọng c&aacute;c nh&agrave; sản xuất FMCG sẽ hưởng lợi từ chiến dịch chống h&agrave;ng giả, h&agrave;ng nh&aacute;i. C&aacute;c doanh nghiệp lớn đang nỗ lực ph&aacute;t triển k&ecirc;nh b&aacute;n lẻ hiện đại v&agrave; trực tuyến c&oacute; thể tận dụng cơ hội để gia tăng thị phần từ sự lo ngại về nguồn gốc sản phẩm. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c nh&agrave; sản xuất FMCG c&ograve;n t&igrave;m kiếm th&ecirc;m c&aacute;c cơ hội tăng trưởng từ thị trường quốc tế.

Với thị trường thịt heo, đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch cho biết, trong năm 2025, số heo bị ti&ecirc;u hủy tăng mạnh - khoảng 9,6% tổng đ&agrave;n heo cả nước. Dịch bệnh chủ yếu ph&aacute;t sinh ở c&aacute;c trại truyền thống của n&ocirc;ng hộ. Trước chủ trương chăn nu&ocirc;i an to&agrave;n vệ sinh m&ocirc;i trường v&agrave; dịch tễ, c&aacute;c doanh nghiệp chăn nu&ocirc;i đ&atilde; mở rộng c&ocirc;ng suất, ch&uacute; trọng m&ocirc; h&igrave;nh 3F (kh&eacute;p k&iacute;n từ thức ăn, trang trại đến chế biến).

VNDirect dự ph&oacute;ng gi&aacute; heo phục hồi v&agrave;o nửa đầu năm 2026, do nguồn cung giảm ngắn hạn v&agrave; nhu cầu tăng cao v&agrave;o dịp Tết Nguy&ecirc;n đ&aacute;n. Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp của c&aacute;c doanh nghiệp trong ng&agrave;nh được hỗ trợ bởi gi&aacute; nguy&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o thức ăn chăn nu&ocirc;i thấp, do nguồn cung dồi d&agrave;o từ Nam Mỹ v&agrave; nhu cầu nhập v&agrave;o Trung Quốc giảm.

<a href="https://mekongasean.vn/trien-vong-nganh-thuc-pham-va-do-uong-nam-2026-50520.html">Link gốc</a>

Doanh nghiệp

Asean Times

Triển vọng ngành thực phẩm và đồ uống năm 2026

Trần Phương Nam

VUA BÁN LẺ

VNI1500

Tham gia Group VUA B&#193;N LẺ để nhận điểm mua MWG,MSN, FRT, DGW, PNJ, VNM,.. sớm nhất

Tham gia Group VUA BÁN LẺ để nhận điểm mua MWG,MSN, FRT, DGW, PNJ, VNM,.. sớm nhất

Triển chi&#234;u chứ triển vọng g&#236; , nước ngo&#224;i n&#243; m&#250;a ở vnm ch&#243;ng mặt lu&#244;n - gi&#225; cp li&#234;n quan mejjjj g&#236; triển vọng 1-2% 

Triển chiêu chứ triển vọng gì , nước ngoài nó múa ở vnm chóng mặt luôn - giá cp liên quan mejjjj gì triển vọng 1-2% 