C&ocirc;ng ty Cổ phần Xếp hạng T&iacute;n nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating) đ&aacute;nh gi&aacute; mức xếp hạng nợ thứ cấp BBB+ cho ba tr&aacute;i phiếu thứ cấp được ph&aacute;t h&agrave;nh bởi Ng&acirc;n h&agrave;ng Thương mại Cổ phần Việt &Aacute; (<a class='symbol'>VAB</a>). 
&nbsp;

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250614/images/screen-shot-2025-06-14-at-07_23_58.png" style="height:403px; width:600px">

Tr&aacute;i chủ tr&aacute;i phiếu thứ cấp của ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; thứ tự ưu ti&ecirc;n thanh to&aacute;n thấp hơn c&aacute;c chủ nợ kh&aacute;c trong trường hợp thanh l&yacute; ng&acirc;n h&agrave;ng. (Ảnh minh hoạ: Int)

<a class='symbol'>VAB</a> đ&atilde; ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ ba tr&aacute;i phiếu thứ cấp với tổng gi&aacute; trị 1.000 tỷ đồng trong năm 2023 v&agrave; 2024, triển vọng đối với mức xếp hạng l&agrave; ổn định. Đ&acirc;y l&agrave; xếp hạng lần đầu ti&ecirc;n của VIS Rating đối với tr&aacute;i phiếu thứ cấp của <a class='symbol'>VAB</a>. Mức xếp hạng được dựa tr&ecirc;n c&aacute;c điều kiện v&agrave; điều khoản tr&aacute;i phiếu ch&iacute;nh thức trong t&agrave;i liệu giao dịch tr&aacute;i phiếu đ&atilde; được VIS Rating đ&aacute;nh gi&aacute;.

Theo VIS Rating, mức xếp hạng BBB+ cho tr&aacute;i phiếu thứ cấp của <a class='symbol'>VAB</a> được xếp thấp hơn một bậc so với xếp hạng tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh của ng&acirc;n h&agrave;ng. Điều n&agrave;y phản &aacute;nh đ&aacute;nh gi&aacute; của VIS Rating rằng tr&aacute;i phiếu thứ cấp của ng&acirc;n h&agrave;ng về mặt ph&aacute;p l&yacute; c&oacute; thứ tự ưu ti&ecirc;n trả nợ thấp hơn v&agrave; mức độ tổn thất cao hơn khi so s&aacute;nh với c&aacute;c nghĩa vụ nợ ưu ti&ecirc;n kh&aacute;c của ng&acirc;n h&agrave;ng.

Tr&aacute;i phiếu thứ cấp l&agrave; nghĩa vụ trực tiếp, kh&ocirc;ng c&oacute; t&agrave;i sản bảo đảm v&agrave; l&agrave; nghĩa vụ nợ thứ cấp của <a class='symbol'>VAB</a>, đồng thời c&oacute; thứ tự ngang bằng với c&aacute;c nghĩa vụ nợ thứ cấp kh&aacute;c của ng&acirc;n h&agrave;ng.

Theo Th&ocirc;ng tư 412 của Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước Việt Nam, tr&aacute;i chủ tr&aacute;i phiếu thứ cấp của ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; thứ tự ưu ti&ecirc;n thanh to&aacute;n thấp hơn c&aacute;c chủ nợ kh&aacute;c trong trường hợp thanh l&yacute; ng&acirc;n h&agrave;ng.

Ngo&agrave;i ra, c&aacute;c tr&aacute;i phiếu n&agrave;y c&oacute; cơ chế t&ugrave;y chọn ngừng trả l&atilde;i v&agrave; lũy kế l&atilde;i chưa trả khi g&acirc;y lỗ r&ograve;ng cho ng&acirc;n h&agrave;ng. Cụ thể <a class='symbol'>VAB</a> c&oacute; thể lựa chọn ngừng trả l&atilde;i v&agrave; chuyển l&atilde;i lũy kế sang năm tiếp theo nếu việc trả l&atilde;i dẫn đến kết quả kinh doanh trong năm bị lỗ.

Theo y&ecirc;u cầu của Nghị định 653, mỗi nh&agrave; đầu tư tr&aacute;i phiếu ri&ecirc;ng lẻ phải k&yacute; một thỏa thuận ph&aacute;p l&yacute; c&oacute; t&iacute;nh r&agrave;ng buộc với tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh để x&aacute;c nhận rằng họ hiểu r&otilde; rủi ro của việc đầu tư tr&aacute;i phiếu v&agrave; phải tự chịu tr&aacute;ch nhiệm về quyết định đầu tư 
3 tr&aacute;i phiếu n&agrave;y sẽ đ&aacute;o hạn sau 7 năm v&agrave; c&oacute; thể được mua lại sau 2 năm kể từ thời điểm ph&aacute;t h&agrave;nh.

Theo bản c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin về ch&agrave;o b&aacute;n tr&aacute;i phiếu ri&ecirc;ng lẻ, số tiền thu được từ việc ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu sẽ được sử dụng để tăng vốn cấp 2 cho ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; bổ sung nguồn vốn trung v&agrave; d&agrave;i hạn nhằm hỗ trợ hoạt động cho vay một số ng&agrave;nh mục ti&ecirc;u bao gồm năng lượng, điện, c&ocirc;ng nghiệp chế biển, chế tạo v&agrave; x&acirc;y dựng.

Theo <a class='symbol'>VAB</a>, ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; tu&acirc;n thủ đầy đủ c&aacute;c y&ecirc;u cầu về c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin v&agrave; đ&aacute;p ứng mọi nghĩa vụ được n&ecirc;u trong điều kiện v&agrave; điều khoản của tr&aacute;i phiếu cũng như c&aacute;c quy định ph&aacute;p luật li&ecirc;n quan. <a class='symbol'>VAB</a> đ&atilde; thực hiện đ&acirc;y đủ v&agrave; đ&uacute;ng hạn c&aacute;c khoản thanh to&aacute;n gốc v&agrave; l&atilde;i đối với ba tr&aacute;i phiếu thứ cấp trong v&ograve;ng ba năm qua. C&aacute;c tr&aacute;i phiếu n&agrave;y được đăng k&yacute; tại Tổng c&ocirc;ng ty Lưu k&yacute; v&agrave; B&ugrave; trừ chứng kho&aacute;n Việt Nam (VSD) v&agrave; đăng k&yacute; giao dịch tại Sở giao dịch chứng kho&aacute;n H&agrave; Nội (HNX).

Ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; chỉ định C&ocirc;ng ty Cổ phần Chứng kho&aacute;n Quốc Gia (NSI) l&agrave;m đơn vị tư vấn ph&aacute;t h&agrave;nh v&agrave; đại diện người sở hữu tr&aacute;i phiếu cho ba tr&aacute;i phiếu thứ cấp. NSI c&oacute; tr&aacute;ch nhiệm gi&aacute;m s&aacute;t việc <a class='symbol'>VAB</a> tu&acirc;n thủ c&aacute;c y&ecirc;u cầu theo quy định ph&aacute;p luật li&ecirc;n quan v&agrave; th&ocirc;ng b&aacute;o cho người sở hữu tr&aacute;i phiếu bất kỳ sự kiện vi phạm n&agrave;o.

Được th&agrave;nh lập v&agrave;o năm 2003, <a class='symbol'>VAB</a> l&agrave; một ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại cổ phần tư nh&acirc;n quy m&ocirc; nhỏ với thị phần tiền gửi ở mức 0,7% v&agrave;o cuối năm 2024. Mức xếp hạng nợ thứ cấp BBB+ của <a class='symbol'>VAB</a> c&oacute; thể được n&acirc;ng nếu xếp hạng tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh của ng&acirc;n h&agrave;ng được n&acirc;ng.

Mức xếp hạng ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; thể được n&acirc;ng l&ecirc;n nếu ng&acirc;n h&agrave;ng (1) giảm thiểu tập trung cho vay một c&aacute;ch đ&aacute;ng kể, thể hiện sự cải thiện trong chất lượng c&aacute;c khoản vay v&agrave; c&aacute;c hoạt động giảm thiểu rủi ro; v&agrave; (2) cải thiện mức vốn cốt l&otilde;i đ&aacute;ng kể. V&iacute; dụ như tỷ lệ vốn chủ sở hữu chung hữu h&igrave;nh (TCE) tr&ecirc;n t&agrave;i sản c&oacute; trọng số rủi ro (RWA) duy tr&igrave; ổn định tr&ecirc;n 12%.

Ngược lại, mức xếp hạng nợ thứ cấp BBB+ của <a class='symbol'>VAB</a> c&oacute; thể bị hạ nếu xếp hạng tố chức ph&aacute;t h&agrave;nh của ng&acirc;n h&agrave;ng bị hạ.

Cụ thể: mức xếp hạng của ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; thể bị hạ nếu (1) VIS Rating đ&aacute;nh gi&aacute; khả năng dễ bị tổn thương gia tăng trước c&aacute;c khoản tổn thất t&iacute;n dụng lớn. V&iacute; dụ: vấn đề tập trung cho vay kh&ocirc;ng được cải thiện, d&ograve;ng tiền hoạt động của c&aacute;c kh&aacute;ch h&agrave;ng lớn suy yếu v&agrave; t&agrave;i sản đảm bảo kh&ocirc;ng c&oacute; khả năng cung cấp bất kỳ biện ph&aacute;p giảm thiểu rủi ro đ&aacute;ng kể n&agrave;o; (2) mức vốn cốt l&otilde;i của ng&acirc;n h&agrave;ng sụt giảm do tăng trưởng cho vay nhanh hoặc chi ph&iacute; t&iacute;n dụng tăng nhanh; hoặc (3) ch&uacute;ng t&ocirc;i đ&aacute;nh khả năng dễ bị tổn thương trước rủi ro nguồn vốn v&agrave; thanh khoản tăng.

<a href="https://markettimes.vn/trai-phieu-thu-cap-cua-ngan-hang-thuong-mai-co-phan-viet-a-duoc-xep-hang-kha-84628.html">Dương Trang-Link gốc</a>

Công ty Cổ phần Xếp hạng Tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating) đánh giá mức xếp hạng nợ thứ cấp BBB+ cho ba trái phiếu thứ cấp được phát hành bởi Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Á (VAB).


C&ocirc;ng ty Cổ phần Xếp hạng T&iacute;n nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating) đ&aacute;nh gi&aacute; mức xếp hạng nợ thứ cấp BBB+ cho ba tr&aacute;i phiếu thứ cấp được ph&aacute;t h&agrave;nh bởi Ng&acirc;n h&agrave;ng Thương mại Cổ phần Việt &Aacute; (VAB). 
&nbsp;

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250614/images/screen-shot-2025-06-14-at-07_23_58.png" style="height:403px; width:600px" />

Tr&aacute;i chủ tr&aacute;i phiếu thứ cấp của ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; thứ tự ưu ti&ecirc;n thanh to&aacute;n thấp hơn c&aacute;c chủ nợ kh&aacute;c trong trường hợp thanh l&yacute; ng&acirc;n h&agrave;ng. (Ảnh minh hoạ: Int)

VAB đ&atilde; ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ ba tr&aacute;i phiếu thứ cấp với tổng gi&aacute; trị 1.000 tỷ đồng trong năm 2023 v&agrave; 2024, triển vọng đối với mức xếp hạng l&agrave; ổn định. Đ&acirc;y l&agrave; xếp hạng lần đầu ti&ecirc;n của VIS Rating đối với tr&aacute;i phiếu thứ cấp của VAB. Mức xếp hạng được dựa tr&ecirc;n c&aacute;c điều kiện v&agrave; điều khoản tr&aacute;i phiếu ch&iacute;nh thức trong t&agrave;i liệu giao dịch tr&aacute;i phiếu đ&atilde; được VIS Rating đ&aacute;nh gi&aacute;.

Theo VIS Rating, mức xếp hạng BBB+ cho tr&aacute;i phiếu thứ cấp của VAB được xếp thấp hơn một bậc so với xếp hạng tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh của ng&acirc;n h&agrave;ng. Điều n&agrave;y phản &aacute;nh đ&aacute;nh gi&aacute; của VIS Rating rằng tr&aacute;i phiếu thứ cấp của ng&acirc;n h&agrave;ng về mặt ph&aacute;p l&yacute; c&oacute; thứ tự ưu ti&ecirc;n trả nợ thấp hơn v&agrave; mức độ tổn thất cao hơn khi so s&aacute;nh với c&aacute;c nghĩa vụ nợ ưu ti&ecirc;n kh&aacute;c của ng&acirc;n h&agrave;ng.

Tr&aacute;i phiếu thứ cấp l&agrave; nghĩa vụ trực tiếp, kh&ocirc;ng c&oacute; t&agrave;i sản bảo đảm v&agrave; l&agrave; nghĩa vụ nợ thứ cấp của VAB, đồng thời c&oacute; thứ tự ngang bằng với c&aacute;c nghĩa vụ nợ thứ cấp kh&aacute;c của ng&acirc;n h&agrave;ng.

Theo Th&ocirc;ng tư 412 của Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước Việt Nam, tr&aacute;i chủ tr&aacute;i phiếu thứ cấp của ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; thứ tự ưu ti&ecirc;n thanh to&aacute;n thấp hơn c&aacute;c chủ nợ kh&aacute;c trong trường hợp thanh l&yacute; ng&acirc;n h&agrave;ng.

Ngo&agrave;i ra, c&aacute;c tr&aacute;i phiếu n&agrave;y c&oacute; cơ chế t&ugrave;y chọn ngừng trả l&atilde;i v&agrave; lũy kế l&atilde;i chưa trả khi g&acirc;y lỗ r&ograve;ng cho ng&acirc;n h&agrave;ng. Cụ thể VAB c&oacute; thể lựa chọn ngừng trả l&atilde;i v&agrave; chuyển l&atilde;i lũy kế sang năm tiếp theo nếu việc trả l&atilde;i dẫn đến kết quả kinh doanh trong năm bị lỗ.

Theo y&ecirc;u cầu của Nghị định 653, mỗi nh&agrave; đầu tư tr&aacute;i phiếu ri&ecirc;ng lẻ phải k&yacute; một thỏa thuận ph&aacute;p l&yacute; c&oacute; t&iacute;nh r&agrave;ng buộc với tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh để x&aacute;c nhận rằng họ hiểu r&otilde; rủi ro của việc đầu tư tr&aacute;i phiếu v&agrave; phải tự chịu tr&aacute;ch nhiệm về quyết định đầu tư 
3 tr&aacute;i phiếu n&agrave;y sẽ đ&aacute;o hạn sau 7 năm v&agrave; c&oacute; thể được mua lại sau 2 năm kể từ thời điểm ph&aacute;t h&agrave;nh.

Theo bản c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin về ch&agrave;o b&aacute;n tr&aacute;i phiếu ri&ecirc;ng lẻ, số tiền thu được từ việc ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu sẽ được sử dụng để tăng vốn cấp 2 cho ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; bổ sung nguồn vốn trung v&agrave; d&agrave;i hạn nhằm hỗ trợ hoạt động cho vay một số ng&agrave;nh mục ti&ecirc;u bao gồm năng lượng, điện, c&ocirc;ng nghiệp chế biển, chế tạo v&agrave; x&acirc;y dựng.

Theo VAB, ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; tu&acirc;n thủ đầy đủ c&aacute;c y&ecirc;u cầu về c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin v&agrave; đ&aacute;p ứng mọi nghĩa vụ được n&ecirc;u trong điều kiện v&agrave; điều khoản của tr&aacute;i phiếu cũng như c&aacute;c quy định ph&aacute;p luật li&ecirc;n quan. VAB đ&atilde; thực hiện đ&acirc;y đủ v&agrave; đ&uacute;ng hạn c&aacute;c khoản thanh to&aacute;n gốc v&agrave; l&atilde;i đối với ba tr&aacute;i phiếu thứ cấp trong v&ograve;ng ba năm qua. C&aacute;c tr&aacute;i phiếu n&agrave;y được đăng k&yacute; tại Tổng c&ocirc;ng ty Lưu k&yacute; v&agrave; B&ugrave; trừ chứng kho&aacute;n Việt Nam (VSD) v&agrave; đăng k&yacute; giao dịch tại Sở giao dịch chứng kho&aacute;n H&agrave; Nội (HNX).

Ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; chỉ định C&ocirc;ng ty Cổ phần Chứng kho&aacute;n Quốc Gia (NSI) l&agrave;m đơn vị tư vấn ph&aacute;t h&agrave;nh v&agrave; đại diện người sở hữu tr&aacute;i phiếu cho ba tr&aacute;i phiếu thứ cấp. NSI c&oacute; tr&aacute;ch nhiệm gi&aacute;m s&aacute;t việc VAB tu&acirc;n thủ c&aacute;c y&ecirc;u cầu theo quy định ph&aacute;p luật li&ecirc;n quan v&agrave; th&ocirc;ng b&aacute;o cho người sở hữu tr&aacute;i phiếu bất kỳ sự kiện vi phạm n&agrave;o.

Được th&agrave;nh lập v&agrave;o năm 2003, VAB l&agrave; một ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại cổ phần tư nh&acirc;n quy m&ocirc; nhỏ với thị phần tiền gửi ở mức 0,7% v&agrave;o cuối năm 2024. Mức xếp hạng nợ thứ cấp BBB+ của VAB c&oacute; thể được n&acirc;ng nếu xếp hạng tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh của ng&acirc;n h&agrave;ng được n&acirc;ng.

Mức xếp hạng ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; thể được n&acirc;ng l&ecirc;n nếu ng&acirc;n h&agrave;ng (1) giảm thiểu tập trung cho vay một c&aacute;ch đ&aacute;ng kể, thể hiện sự cải thiện trong chất lượng c&aacute;c khoản vay v&agrave; c&aacute;c hoạt động giảm thiểu rủi ro; v&agrave; (2) cải thiện mức vốn cốt l&otilde;i đ&aacute;ng kể. V&iacute; dụ như tỷ lệ vốn chủ sở hữu chung hữu h&igrave;nh (TCE) tr&ecirc;n t&agrave;i sản c&oacute; trọng số rủi ro (RWA) duy tr&igrave; ổn định tr&ecirc;n 12%.

Ngược lại, mức xếp hạng nợ thứ cấp BBB+ của VAB c&oacute; thể bị hạ nếu xếp hạng tố chức ph&aacute;t h&agrave;nh của ng&acirc;n h&agrave;ng bị hạ.

Cụ thể: mức xếp hạng của ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; thể bị hạ nếu (1) VIS Rating đ&aacute;nh gi&aacute; khả năng dễ bị tổn thương gia tăng trước c&aacute;c khoản tổn thất t&iacute;n dụng lớn. V&iacute; dụ: vấn đề tập trung cho vay kh&ocirc;ng được cải thiện, d&ograve;ng tiền hoạt động của c&aacute;c kh&aacute;ch h&agrave;ng lớn suy yếu v&agrave; t&agrave;i sản đảm bảo kh&ocirc;ng c&oacute; khả năng cung cấp bất kỳ biện ph&aacute;p giảm thiểu rủi ro đ&aacute;ng kể n&agrave;o; (2) mức vốn cốt l&otilde;i của ng&acirc;n h&agrave;ng sụt giảm do tăng trưởng cho vay nhanh hoặc chi ph&iacute; t&iacute;n dụng tăng nhanh; hoặc (3) ch&uacute;ng t&ocirc;i đ&aacute;nh khả năng dễ bị tổn thương trước rủi ro nguồn vốn v&agrave; thanh khoản tăng.

<a href="https://markettimes.vn/trai-phieu-thu-cap-cua-ngan-hang-thuong-mai-co-phan-viet-a-duoc-xep-hang-kha-84628.html">Dương Trang-Link gốc</a>