Nh&agrave; đầu tư chứng kho&aacute;n sở hữu tư duy ph&acirc;n t&iacute;ch ng&agrave;nh sẽ c&oacute; chiến lược đầu tư bền vững, &iacute;t chịu ảnh hưởng bởi c&aacute;c l&agrave;n s&oacute;ng tăng giảm ngắn hạn.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260211/images/image(17).png" style="height:403px; width:600px">

Ph&acirc;n t&iacute;ch ng&agrave;nh đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng trong đầu tư chứng kho&aacute;n - Ảnh: AI

&Ocirc;ng Phan L&ecirc; Th&agrave;nh Long, Chủ tịch s&aacute;ng lập của AFA Group, cho biết ph&acirc;n t&iacute;ch một ng&agrave;nh nghề kinh doanh cần c&oacute; 3 kh&iacute;a cạnh, gồm ph&acirc;n t&iacute;ch tiềm năng tăng trưởng v&agrave; chu kỳ ng&agrave;nh, đ&aacute;nh gi&aacute; cạnh tranh nội bộ ng&agrave;nh v&agrave; đ&aacute;nh gi&aacute; c&aacute;c yếu tố th&agrave;nh c&ocirc;ng cốt l&otilde;i v&agrave; rủi ro.

Tiềm năng tăng trưởng v&agrave; chu kỳ ng&agrave;nh

Động lực tăng trưởng của một ng&agrave;nh thường đến từ nhiều yếu tố như ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ của Ch&iacute;nh phủ, xu hướng kinh tế vĩ m&ocirc;, động lực tăng gi&aacute; sản phẩm đầu ra, động lực từ c&ocirc;ng nghệ, đổi mới s&aacute;ng tạo, động lực từ cấu tr&uacute;c nội tại ng&agrave;nh.

Chuy&ecirc;n gia AFA Group lấy v&iacute; dụ ng&agrave;nh xe điện tại Trung Quốc c&oacute; động lực tăng trưởng từ c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ từ Ch&iacute;nh phủ. Khi Ch&iacute;nh phủ kh&ocirc;ng c&ograve;n hỗ trợ nữa th&igrave; ng&agrave;nh n&agrave;y sẽ gặp kh&oacute; khăn.

Tương tự, khi đ&aacute;nh gi&aacute; xu hướng kinh tế vĩ m&ocirc; như th&uacute;c đẩy đầu tư c&ocirc;ng th&igrave; những ng&agrave;nh được hưởng lợi c&oacute; thể kể đến như x&acirc;y dựng, vật liệu, bất động sản, ng&acirc;n h&agrave;ng li&ecirc;n quan đến đầu tư c&ocirc;ng cũng được th&uacute;c đẩy. Ngo&agrave;i ra, l&agrave;n s&oacute;ng c&ograve;n lan tỏa sang cả ng&agrave;nh ti&ecirc;u d&ugrave;ng.

Yếu tố đổi mới s&aacute;ng tạo cũng gi&uacute;p định h&igrave;nh sự ph&aacute;t triển của ng&agrave;nh taxi truyền thống chuyển dịch sang taxi c&ocirc;ng nghệ.

Mọi ng&agrave;nh nghề đều vận h&agrave;nh theo chu kỳ 4 giai đoạn gồm khởi động, tăng trưởng, b&atilde;o h&ograve;a v&agrave; suy tho&aacute;i. Ở giai đoạn khởi động, sự đổi mới v&agrave; s&aacute;ng tạo, c&ocirc;ng nghệ l&agrave; động lực th&uacute;c đẩy ng&agrave;nh ph&aacute;t triển. Ng&agrave;nh mới h&igrave;nh th&agrave;nh thường đi k&egrave;m với những rủi ro lớn nhưng cũng mở ra cơ hội sinh lời cao.

Tiếp theo, ng&agrave;nh kinh doanh tiến sang giai đoạn tăng trưởng - giai đoạn hấp dẫn nhất đối với c&aacute;c nh&agrave; đầu tư v&igrave; mức độ sinh lời thường rất cao. Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp trong ng&agrave;nh mạnh mẽ, vượt xa mức trung b&igrave;nh của thị trường.

Ở giai đoạn b&atilde;o h&ograve;a, dư địa tăng trưởng của ng&agrave;nh bắt đầu thu hẹp, c&aacute;c doanh nghiệp bắt đầu cuộc chiến gi&agrave;nh giật thị phần. Cạnh tranh trở n&ecirc;n cực kỳ khốc liệt, c&aacute;c chiến lược về gi&aacute; được tung ra khiến bi&ecirc;n lợi nhuận bị b&agrave;o m&ograve;n.

Cuối c&ugrave;ng, ng&agrave;nh đi v&agrave;o giai đoạn suy tho&aacute;i khi những m&ocirc; h&igrave;nh cũ lỗi thời bị đ&agrave;o thải. Ng&agrave;nh nghề kh&ocirc;ng c&ograve;n khả năng th&iacute;ch nghi với nhu cầu mới hoặc bị thay thế ho&agrave;n to&agrave;n bởi c&ocirc;ng nghệ.&nbsp;

Cạnh tranh nội bộ ng&agrave;nh

Sau khi đ&aacute;nh gi&aacute; về bức tranh chung to&agrave;n ng&agrave;nh, nh&agrave; đầu tư cần đ&aacute;nh gi&aacute; về mức độ cạnh tranh trong ch&iacute;nh nội bộ ng&agrave;nh đ&oacute;. Một trong những phương ph&aacute;p phổ biến c&oacute; thể &aacute;p dụng m&ocirc; h&igrave;nh 5 &aacute;p lực cạnh tranh của Michael Porter.&nbsp;

M&ocirc; h&igrave;nh n&agrave;y ph&acirc;n t&iacute;ch 5 yếu tố gồm: Cạnh tranh nội bộ ng&agrave;nh, mối đe dọa từ đối thủ mới, mối đe dọa từ sản phẩm thay thế, quyền lực thương lượng của kh&aacute;ch h&agrave;ng v&agrave; quyền lực thương lượng của nh&agrave; cung cấp.

Những ph&acirc;n t&iacute;ch n&agrave;y sẽ cho biết cạnh tranh giữa c&aacute;c doanh nghiệp trong ng&agrave;nh c&oacute; mạnh mẽ hay kh&ocirc;ng. Nếu cạnh tranh qu&aacute; gay gắt, c&aacute;c doanh nghiệp thường phải sử dụng chiến lược về gi&aacute;, dẫn đến việc kh&oacute; duy tr&igrave; bi&ecirc;n lợi nhuận tốt để mang lại lợi nhuận cho nh&agrave; đầu tư.

C&aacute;c yếu tốt th&agrave;nh c&ocirc;ng cốt l&otilde;i&nbsp;

Chuy&ecirc;n gia Phan L&ecirc; Th&agrave;nh Long cho biết khi ph&acirc;n t&iacute;ch yếu tố th&agrave;nh c&ocirc;ng cốt l&otilde;i cần dựa tr&ecirc;n m&ocirc;i trường kinh doanh, ng&agrave;nh kinh doanh, chiến lược d&agrave;i hạn v&agrave; s&aacute;ch lược ngắn hạn.

M&ocirc;i trường kinh doanh bao h&agrave;m c&aacute;c vấn đề về kinh tế x&atilde; hội, xu hướng thị trường, c&ocirc;ng nghệ v&agrave; ph&aacute;p luật. C&aacute;c yếu tố về ng&agrave;nh kinh doanh thường đi s&acirc;u v&agrave; chi tiết hơn về gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu đầu v&agrave;o, ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế, chuỗi gi&aacute; trị ng&agrave;nh, y&ecirc;u cầu của kh&aacute;ch h&agrave;ng,...

Chỉ số đ&aacute;nh gi&aacute; đắt - rẻ

Chỉ số PEG (P/E to Growth) l&agrave; một c&ocirc;ng cụ định gi&aacute; quan trọng được sử dụng để đ&aacute;nh gi&aacute; mức độ &quot;đắt&quot; hay &quot;rẻ&quot; của một cổ phiếu hoặc một ng&agrave;nh. PEG được t&iacute;nh bằng c&aacute;ch lấy chỉ số P/E chia cho tốc độ tăng trưởng của EPS (l&atilde;i cơ bản tr&ecirc;n cổ phiếu) hoặc ROE (lợi nhuận tr&ecirc;n vốn chủ sở hữu).

Theo đ&oacute;, nếu chỉ số dưới 1 th&igrave; cổ phiếu hoặc ng&agrave;nh đang được định gi&aacute; thấp so với mức độ tăng trưởng thực tế. Đ&acirc;y thường được coi l&agrave; cơ hội đầu tư c&oacute; ưu thế v&igrave; gi&aacute; chưa phản &aacute;nh hết tiềm năng tăng trưởng.

C&ograve;n nếu chỉ số quanh mức 1 th&igrave; mức định gi&aacute; được coi l&agrave; ph&ugrave; hợp với tốc độ tăng trưởng. Trường hợp chỉ số lớn hơn 1 cho thấy ng&agrave;nh hay cổ phiếu đang bị định gi&aacute; cao. Ngay cả khi doanh nghiệp c&oacute; tốc độ tăng trưởng lợi nhuận tốt, nhưng nếu gi&aacute; qu&aacute; cao dẫn đến th&igrave; sức hấp dẫn đầu tư sẽ giảm xuống.

NGUY&Ecirc;N NGUY&Ecirc;N

<a href="https://tuoitre.vn/tiet-lo-cach-giup-nha-dau-tu-chung-khoan-chon-dung-nganh-de-xuong-tien-20260209180111047.htm">Link gốc</a>

Nhà đầu tư chứng khoán sở hữu tư duy phân tích ngành sẽ có chiến lược đầu tư bền vững, ít chịu ảnh hưởng bởi các làn sóng tăng giảm ngắn hạn.


Nh&agrave; đầu tư chứng kho&aacute;n sở hữu tư duy ph&acirc;n t&iacute;ch ng&agrave;nh sẽ c&oacute; chiến lược đầu tư bền vững, &iacute;t chịu ảnh hưởng bởi c&aacute;c l&agrave;n s&oacute;ng tăng giảm ngắn hạn.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260211/images/image(17).png" style="height:403px; width:600px" />

Ph&acirc;n t&iacute;ch ng&agrave;nh đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng trong đầu tư chứng kho&aacute;n - Ảnh: AI

&Ocirc;ng Phan L&ecirc; Th&agrave;nh Long, Chủ tịch s&aacute;ng lập của AFA Group, cho biết ph&acirc;n t&iacute;ch một ng&agrave;nh nghề kinh doanh cần c&oacute; 3 kh&iacute;a cạnh, gồm ph&acirc;n t&iacute;ch tiềm năng tăng trưởng v&agrave; chu kỳ ng&agrave;nh, đ&aacute;nh gi&aacute; cạnh tranh nội bộ ng&agrave;nh v&agrave; đ&aacute;nh gi&aacute; c&aacute;c yếu tố th&agrave;nh c&ocirc;ng cốt l&otilde;i v&agrave; rủi ro.

Tiềm năng tăng trưởng v&agrave; chu kỳ ng&agrave;nh

Động lực tăng trưởng của một ng&agrave;nh thường đến từ nhiều yếu tố như ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ của Ch&iacute;nh phủ, xu hướng kinh tế vĩ m&ocirc;, động lực tăng gi&aacute; sản phẩm đầu ra, động lực từ c&ocirc;ng nghệ, đổi mới s&aacute;ng tạo, động lực từ cấu tr&uacute;c nội tại ng&agrave;nh.

Chuy&ecirc;n gia AFA Group lấy v&iacute; dụ ng&agrave;nh xe điện tại Trung Quốc c&oacute; động lực tăng trưởng từ c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ từ Ch&iacute;nh phủ. Khi Ch&iacute;nh phủ kh&ocirc;ng c&ograve;n hỗ trợ nữa th&igrave; ng&agrave;nh n&agrave;y sẽ gặp kh&oacute; khăn.

Tương tự, khi đ&aacute;nh gi&aacute; xu hướng kinh tế vĩ m&ocirc; như th&uacute;c đẩy đầu tư c&ocirc;ng th&igrave; những ng&agrave;nh được hưởng lợi c&oacute; thể kể đến như x&acirc;y dựng, vật liệu, bất động sản, ng&acirc;n h&agrave;ng li&ecirc;n quan đến đầu tư c&ocirc;ng cũng được th&uacute;c đẩy. Ngo&agrave;i ra, l&agrave;n s&oacute;ng c&ograve;n lan tỏa sang cả ng&agrave;nh ti&ecirc;u d&ugrave;ng.

Yếu tố đổi mới s&aacute;ng tạo cũng gi&uacute;p định h&igrave;nh sự ph&aacute;t triển của ng&agrave;nh taxi truyền thống chuyển dịch sang taxi c&ocirc;ng nghệ.

Mọi ng&agrave;nh nghề đều vận h&agrave;nh theo chu kỳ 4 giai đoạn gồm khởi động, tăng trưởng, b&atilde;o h&ograve;a v&agrave; suy tho&aacute;i. Ở giai đoạn khởi động, sự đổi mới v&agrave; s&aacute;ng tạo, c&ocirc;ng nghệ l&agrave; động lực th&uacute;c đẩy ng&agrave;nh ph&aacute;t triển. Ng&agrave;nh mới h&igrave;nh th&agrave;nh thường đi k&egrave;m với những rủi ro lớn nhưng cũng mở ra cơ hội sinh lời cao.

Tiếp theo, ng&agrave;nh kinh doanh tiến sang giai đoạn tăng trưởng - giai đoạn hấp dẫn nhất đối với c&aacute;c nh&agrave; đầu tư v&igrave; mức độ sinh lời thường rất cao. Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp trong ng&agrave;nh mạnh mẽ, vượt xa mức trung b&igrave;nh của thị trường.

Ở giai đoạn b&atilde;o h&ograve;a, dư địa tăng trưởng của ng&agrave;nh bắt đầu thu hẹp, c&aacute;c doanh nghiệp bắt đầu cuộc chiến gi&agrave;nh giật thị phần. Cạnh tranh trở n&ecirc;n cực kỳ khốc liệt, c&aacute;c chiến lược về gi&aacute; được tung ra khiến bi&ecirc;n lợi nhuận bị b&agrave;o m&ograve;n.

Cuối c&ugrave;ng, ng&agrave;nh đi v&agrave;o giai đoạn suy tho&aacute;i khi những m&ocirc; h&igrave;nh cũ lỗi thời bị đ&agrave;o thải. Ng&agrave;nh nghề kh&ocirc;ng c&ograve;n khả năng th&iacute;ch nghi với nhu cầu mới hoặc bị thay thế ho&agrave;n to&agrave;n bởi c&ocirc;ng nghệ.&nbsp;

Cạnh tranh nội bộ ng&agrave;nh

Sau khi đ&aacute;nh gi&aacute; về bức tranh chung to&agrave;n ng&agrave;nh, nh&agrave; đầu tư cần đ&aacute;nh gi&aacute; về mức độ cạnh tranh trong ch&iacute;nh nội bộ ng&agrave;nh đ&oacute;. Một trong những phương ph&aacute;p phổ biến c&oacute; thể &aacute;p dụng m&ocirc; h&igrave;nh 5 &aacute;p lực cạnh tranh của Michael Porter.&nbsp;

M&ocirc; h&igrave;nh n&agrave;y ph&acirc;n t&iacute;ch 5 yếu tố gồm: Cạnh tranh nội bộ ng&agrave;nh, mối đe dọa từ đối thủ mới, mối đe dọa từ sản phẩm thay thế, quyền lực thương lượng của kh&aacute;ch h&agrave;ng v&agrave; quyền lực thương lượng của nh&agrave; cung cấp.

Những ph&acirc;n t&iacute;ch n&agrave;y sẽ cho biết cạnh tranh giữa c&aacute;c doanh nghiệp trong ng&agrave;nh c&oacute; mạnh mẽ hay kh&ocirc;ng. Nếu cạnh tranh qu&aacute; gay gắt, c&aacute;c doanh nghiệp thường phải sử dụng chiến lược về gi&aacute;, dẫn đến việc kh&oacute; duy tr&igrave; bi&ecirc;n lợi nhuận tốt để mang lại lợi nhuận cho nh&agrave; đầu tư.

C&aacute;c yếu tốt th&agrave;nh c&ocirc;ng cốt l&otilde;i&nbsp;

Chuy&ecirc;n gia Phan L&ecirc; Th&agrave;nh Long cho biết khi ph&acirc;n t&iacute;ch yếu tố th&agrave;nh c&ocirc;ng cốt l&otilde;i cần dựa tr&ecirc;n m&ocirc;i trường kinh doanh, ng&agrave;nh kinh doanh, chiến lược d&agrave;i hạn v&agrave; s&aacute;ch lược ngắn hạn.

M&ocirc;i trường kinh doanh bao h&agrave;m c&aacute;c vấn đề về kinh tế x&atilde; hội, xu hướng thị trường, c&ocirc;ng nghệ v&agrave; ph&aacute;p luật. C&aacute;c yếu tố về ng&agrave;nh kinh doanh thường đi s&acirc;u v&agrave; chi tiết hơn về gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu đầu v&agrave;o, ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế, chuỗi gi&aacute; trị ng&agrave;nh, y&ecirc;u cầu của kh&aacute;ch h&agrave;ng,...

Chỉ số đ&aacute;nh gi&aacute; đắt - rẻ

Chỉ số PEG (P/E to Growth) l&agrave; một c&ocirc;ng cụ định gi&aacute; quan trọng được sử dụng để đ&aacute;nh gi&aacute; mức độ &quot;đắt&quot; hay &quot;rẻ&quot; của một cổ phiếu hoặc một ng&agrave;nh. PEG được t&iacute;nh bằng c&aacute;ch lấy chỉ số P/E chia cho tốc độ tăng trưởng của EPS (l&atilde;i cơ bản tr&ecirc;n cổ phiếu) hoặc ROE (lợi nhuận tr&ecirc;n vốn chủ sở hữu).

Theo đ&oacute;, nếu chỉ số dưới 1 th&igrave; cổ phiếu hoặc ng&agrave;nh đang được định gi&aacute; thấp so với mức độ tăng trưởng thực tế. Đ&acirc;y thường được coi l&agrave; cơ hội đầu tư c&oacute; ưu thế v&igrave; gi&aacute; chưa phản &aacute;nh hết tiềm năng tăng trưởng.

C&ograve;n nếu chỉ số quanh mức 1 th&igrave; mức định gi&aacute; được coi l&agrave; ph&ugrave; hợp với tốc độ tăng trưởng. Trường hợp chỉ số lớn hơn 1 cho thấy ng&agrave;nh hay cổ phiếu đang bị định gi&aacute; cao. Ngay cả khi doanh nghiệp c&oacute; tốc độ tăng trưởng lợi nhuận tốt, nhưng nếu gi&aacute; qu&aacute; cao dẫn đến th&igrave; sức hấp dẫn đầu tư sẽ giảm xuống.

NGUY&Ecirc;N NGUY&Ecirc;N

<a href="https://tuoitre.vn/tiet-lo-cach-giup-nha-dau-tu-chung-khoan-chon-dung-nganh-de-xuong-tien-20260209180111047.htm">Link gốc</a>

Thị trường

Báo Tuổi trẻ

Tiết lộ cách giúp nhà đầu tư chứng khoán chọn đúng ngành để 'xuống tiền'

Đỗ Giang Nam

L&#249;a g&#224; như Vượn th&#236; ngồi đ&#243; ph&#226;n c.ứt

Lùa gà như Vượn thì ngồi đó phân c.ứt