Hai quyết định t&agrave;i ch&iacute;nh đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; của T&iacute;n Nghĩa trong 6 th&aacute;ng 2025 l&agrave; tho&aacute;i vốn khỏi một c&ocirc;ng ty con v&agrave; hủy bỏ một giao dịch chuyển nhượng t&agrave;i sản.

Tổng C&ocirc;ng ty Cổ phần T&iacute;n Nghĩa (<a class='symbol'>TID</a>) đ&atilde; tạo n&ecirc;n một B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh nửa đầu năm 2025 g&acirc;y bất ngờ với lợi nhuận tăng vọt, nhưng c&aacute;ch c&ocirc;ng ty đạt được điều n&agrave;y lại l&agrave;m dấy l&ecirc;n những nghi vấn về chiến lược.

Lợi nhuận &quot;một lần&quot; từ tho&aacute;i vốn c&ocirc;ng ty con

Theo B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh 6 th&aacute;ng đầu năm 2025, doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh của T&iacute;n Nghĩa tăng vọt 354,46%, đạt 644,85 tỷ chủ yếu nhờ khoản l&atilde;i lớn từ việc chuyển nhượng vốn g&oacute;p tại C&ocirc;ng ty Cổ phần Đầu tư T&iacute;n Nghĩa &Aacute; Ch&acirc;u. Tuy nhi&ecirc;n, chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh cũng tăng 56,37%, l&ecirc;n 127 tỷ đồng, chủ yếu do chi ph&iacute; l&atilde;i vay tăng.

Được biết, CTCP Đầu tư T&iacute;n Nghĩa &Aacute; Ch&acirc;u được th&agrave;nh lập v&agrave;o th&aacute;ng 11/2009 với mục ti&ecirc;u triển khai dự &aacute;n Khu d&acirc;n cư, dịch vụ v&agrave; du lịch C&ugrave; Lao T&acirc;n Vạn tại tỉnh Đồng Nai (nay c&oacute; t&ecirc;n thương mại l&agrave; Centria Island). Dự &aacute;n n&agrave;y, năm 2009, được UBND tỉnh Đồng Nai chấp thuận chủ trương, cho ph&eacute;p Tổng C&ocirc;ng ty T&iacute;n Nghĩa c&ugrave;ng Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP &Aacute; Ch&acirc;u (ACB) v&agrave; c&aacute;c đối t&aacute;c kh&aacute;c hợp t&aacute;c đầu tư.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250916/images/image(23).png" style="height:321px; width:640px">

C&ocirc;ng ty T&iacute;n Nghĩa &Aacute; Ch&acirc;u c&oacute; vốn điều lệ ban đầu 540 tỷ đồng, trong đ&oacute; Tổng C&ocirc;ng ty T&iacute;n Nghĩa sở hữu 51% cổ phần. T&iacute;n Nghĩa &Aacute; Ch&acirc;u đ&atilde; trở th&agrave;nh chủ đầu tư cho dự &aacute;n khu d&acirc;n cư n&agrave;y. Dự &aacute;n c&oacute; quy m&ocirc; hơn 48ha, bao gồm c&aacute;c loại h&igrave;nh nh&agrave; ở thấp tầng, biệt thự, nh&agrave; liền kề c&oacute; s&acirc;n vườn, c&ugrave;ng c&aacute;c c&ocirc;ng tr&igrave;nh dịch vụ lưu tr&uacute;. Tổng mức đầu tư của dự &aacute;n được ước t&iacute;nh l&ecirc;n tới gần 7.200 tỷ đồng.

T&iacute;n Nghĩa đ&atilde; ho&agrave;n tất việc chuyển nhượng 24% vốn g&oacute;p tại C&ocirc;ng ty Cổ phần Đầu tư T&iacute;n Nghĩa &Aacute; Ch&acirc;u cho CTCP Địa ốc S&agrave;i G&ograve;n Thương T&iacute;n (TTC Land, HOSE: SCR). Giao dịch n&agrave;y đ&atilde; mang lại khoản l&atilde;i &quot;khủng&quot; hơn 411 tỷ đồng, đ&oacute;ng g&oacute;p phần lớn v&agrave;o lợi nhuận chung của to&agrave;n Tổng c&ocirc;ng ty.

Tuy nhi&ecirc;n, đ&acirc;y kh&ocirc;ng phải l&agrave; một chiến lược đầu tư d&agrave;i hạn m&agrave; l&agrave; một thương vụ b&aacute;n t&agrave;i sản. Việc tho&aacute;i vốn n&agrave;y gi&uacute;p T&iacute;n Nghĩa thu về d&ograve;ng tiền &quot;tiền tươi th&oacute;c thật&quot; ngay lập tức, nhưng đồng thời cũng khiến c&ocirc;ng ty mất đi một phần quyền kiểm so&aacute;t tại một dự &aacute;n tiềm năng.

C&acirc;u hỏi đặt ra l&agrave; v&igrave; sao T&iacute;n Nghĩa lại kh&ocirc;ng thể tự m&igrave;nh ph&aacute;t triển dự &aacute;n n&agrave;y m&agrave; phải chuyển nhượng lại? Phải chăng do năng lực quản trị hạn chế, hay v&igrave; những vướng mắc nội tại kh&ocirc;ng thể giải quyết, buộc phải &quot;đứt ruột&quot; b&aacute;n đi để thu hồi vốn?

Trả tiền để hủy giao dịch: B&agrave;i học đắt gi&aacute;?

Ngược lại với việc b&aacute;n T&iacute;n Nghĩa &Aacute; Ch&acirc;u, trong 6 th&aacute;ng 2025, chi ph&iacute; kh&aacute;c của <a class='symbol'>TID</a> tăng mạnh 111,64 tỷ do c&ocirc;ng ty phải ghi nhận chi ph&iacute; hủy giao dịch chuyển nhượng khu đất tại dự &aacute;n Khu d&acirc;n cư v&agrave; t&aacute;i định cư Hiệp H&ograve;a, đồng thời phải ho&agrave;n nhập khoản lợi nhuận 142,9 tỷ đồng đ&atilde; ghi nhận từ năm 2018 v&agrave;o chi ph&iacute; trong kỳ. Việc n&agrave;y cho thấy sự thiếu hiệu quả trong c&ocirc;ng t&aacute;c quản l&yacute; v&agrave; ra quyết định của c&ocirc;ng ty.

Thay v&igrave; giải quyết dứt điểm c&aacute;c vấn đề từ l&acirc;u, T&iacute;n Nghĩa lại để một giao dịch tồn tại trong nhiều năm v&agrave; cuối c&ugrave;ng phải chấp nhận khoản chi ph&iacute; lớn để &quot;l&agrave;m lại từ đầu&quot;. Khoản chi ph&iacute; n&agrave;y kh&ocirc;ng chỉ l&agrave;m giảm lợi nhuận m&agrave; c&ograve;n cho thấy những rủi ro ph&aacute;p l&yacute; v&agrave; quản trị vẫn đang tồn tại, th&aacute;ch thức năng lực của ban l&atilde;nh đạo. Liệu ban l&atilde;nh đạo của <a class='symbol'>TID</a> c&oacute; thực sự quyết t&acirc;m giải quyết những tồn đọng n&agrave;y, hay đ&acirc;y chỉ l&agrave; một biện ph&aacute;p &quot;chữa ch&aacute;y&quot; tạm thời?

Những quyết định n&agrave;y cho thấy T&iacute;n Nghĩa đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh t&aacute;i cấu tr&uacute;c mạnh mẽ, nhưng việc đạt được lợi nhuận kỷ lục từ việc b&aacute;n t&agrave;i sản v&agrave; chấp nhận chi ph&iacute; hủy bỏ giao dịch vẫn c&ograve;n nhiều vấn đề.

<a href="https://vietnamdaily.kienthuc.net.vn/tin-nghia-va-nhung-quyet-dinh-giat-lui-kho-hieu-post4296536839.html">Link gốc</a>

Hai quyết định tài chính đáng chú ý của Tín Nghĩa trong 6 tháng 2025 là thoái vốn khỏi một công ty con và hủy bỏ một giao dịch chuyển nhượng tài sản.


Hai quyết định t&agrave;i ch&iacute;nh đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; của T&iacute;n Nghĩa trong 6 th&aacute;ng 2025 l&agrave; tho&aacute;i vốn khỏi một c&ocirc;ng ty con v&agrave; hủy bỏ một giao dịch chuyển nhượng t&agrave;i sản.

Tổng C&ocirc;ng ty Cổ phần T&iacute;n Nghĩa (TID) đ&atilde; tạo n&ecirc;n một B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh nửa đầu năm 2025 g&acirc;y bất ngờ với lợi nhuận tăng vọt, nhưng c&aacute;ch c&ocirc;ng ty đạt được điều n&agrave;y lại l&agrave;m dấy l&ecirc;n những nghi vấn về chiến lược.

Lợi nhuận &quot;một lần&quot; từ tho&aacute;i vốn c&ocirc;ng ty con

Theo B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh 6 th&aacute;ng đầu năm 2025, doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh của T&iacute;n Nghĩa tăng vọt 354,46%, đạt 644,85 tỷ chủ yếu nhờ khoản l&atilde;i lớn từ việc chuyển nhượng vốn g&oacute;p tại C&ocirc;ng ty Cổ phần Đầu tư T&iacute;n Nghĩa &Aacute; Ch&acirc;u. Tuy nhi&ecirc;n, chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh cũng tăng 56,37%, l&ecirc;n 127 tỷ đồng, chủ yếu do chi ph&iacute; l&atilde;i vay tăng.

Được biết, CTCP Đầu tư T&iacute;n Nghĩa &Aacute; Ch&acirc;u được th&agrave;nh lập v&agrave;o th&aacute;ng 11/2009 với mục ti&ecirc;u triển khai dự &aacute;n Khu d&acirc;n cư, dịch vụ v&agrave; du lịch C&ugrave; Lao T&acirc;n Vạn tại tỉnh Đồng Nai (nay c&oacute; t&ecirc;n thương mại l&agrave; Centria Island). Dự &aacute;n n&agrave;y, năm 2009, được UBND tỉnh Đồng Nai chấp thuận chủ trương, cho ph&eacute;p Tổng C&ocirc;ng ty T&iacute;n Nghĩa c&ugrave;ng Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP &Aacute; Ch&acirc;u (ACB) v&agrave; c&aacute;c đối t&aacute;c kh&aacute;c hợp t&aacute;c đầu tư.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250916/images/image(23).png" style="height:321px; width:640px" />

C&ocirc;ng ty T&iacute;n Nghĩa &Aacute; Ch&acirc;u c&oacute; vốn điều lệ ban đầu 540 tỷ đồng, trong đ&oacute; Tổng C&ocirc;ng ty T&iacute;n Nghĩa sở hữu 51% cổ phần. T&iacute;n Nghĩa &Aacute; Ch&acirc;u đ&atilde; trở th&agrave;nh chủ đầu tư cho dự &aacute;n khu d&acirc;n cư n&agrave;y. Dự &aacute;n c&oacute; quy m&ocirc; hơn 48ha, bao gồm c&aacute;c loại h&igrave;nh nh&agrave; ở thấp tầng, biệt thự, nh&agrave; liền kề c&oacute; s&acirc;n vườn, c&ugrave;ng c&aacute;c c&ocirc;ng tr&igrave;nh dịch vụ lưu tr&uacute;. Tổng mức đầu tư của dự &aacute;n được ước t&iacute;nh l&ecirc;n tới gần 7.200 tỷ đồng.

T&iacute;n Nghĩa đ&atilde; ho&agrave;n tất việc chuyển nhượng 24% vốn g&oacute;p tại C&ocirc;ng ty Cổ phần Đầu tư T&iacute;n Nghĩa &Aacute; Ch&acirc;u cho CTCP Địa ốc S&agrave;i G&ograve;n Thương T&iacute;n (TTC Land, HOSE: SCR). Giao dịch n&agrave;y đ&atilde; mang lại khoản l&atilde;i &quot;khủng&quot; hơn 411 tỷ đồng, đ&oacute;ng g&oacute;p phần lớn v&agrave;o lợi nhuận chung của to&agrave;n Tổng c&ocirc;ng ty.

Tuy nhi&ecirc;n, đ&acirc;y kh&ocirc;ng phải l&agrave; một chiến lược đầu tư d&agrave;i hạn m&agrave; l&agrave; một thương vụ b&aacute;n t&agrave;i sản. Việc tho&aacute;i vốn n&agrave;y gi&uacute;p T&iacute;n Nghĩa thu về d&ograve;ng tiền &quot;tiền tươi th&oacute;c thật&quot; ngay lập tức, nhưng đồng thời cũng khiến c&ocirc;ng ty mất đi một phần quyền kiểm so&aacute;t tại một dự &aacute;n tiềm năng.

C&acirc;u hỏi đặt ra l&agrave; v&igrave; sao T&iacute;n Nghĩa lại kh&ocirc;ng thể tự m&igrave;nh ph&aacute;t triển dự &aacute;n n&agrave;y m&agrave; phải chuyển nhượng lại? Phải chăng do năng lực quản trị hạn chế, hay v&igrave; những vướng mắc nội tại kh&ocirc;ng thể giải quyết, buộc phải &quot;đứt ruột&quot; b&aacute;n đi để thu hồi vốn?

Trả tiền để hủy giao dịch: B&agrave;i học đắt gi&aacute;?

Ngược lại với việc b&aacute;n T&iacute;n Nghĩa &Aacute; Ch&acirc;u, trong 6 th&aacute;ng 2025, chi ph&iacute; kh&aacute;c của TID tăng mạnh 111,64 tỷ do c&ocirc;ng ty phải ghi nhận chi ph&iacute; hủy giao dịch chuyển nhượng khu đất tại dự &aacute;n Khu d&acirc;n cư v&agrave; t&aacute;i định cư Hiệp H&ograve;a, đồng thời phải ho&agrave;n nhập khoản lợi nhuận 142,9 tỷ đồng đ&atilde; ghi nhận từ năm 2018 v&agrave;o chi ph&iacute; trong kỳ. Việc n&agrave;y cho thấy sự thiếu hiệu quả trong c&ocirc;ng t&aacute;c quản l&yacute; v&agrave; ra quyết định của c&ocirc;ng ty.

Thay v&igrave; giải quyết dứt điểm c&aacute;c vấn đề từ l&acirc;u, T&iacute;n Nghĩa lại để một giao dịch tồn tại trong nhiều năm v&agrave; cuối c&ugrave;ng phải chấp nhận khoản chi ph&iacute; lớn để &quot;l&agrave;m lại từ đầu&quot;. Khoản chi ph&iacute; n&agrave;y kh&ocirc;ng chỉ l&agrave;m giảm lợi nhuận m&agrave; c&ograve;n cho thấy những rủi ro ph&aacute;p l&yacute; v&agrave; quản trị vẫn đang tồn tại, th&aacute;ch thức năng lực của ban l&atilde;nh đạo. Liệu ban l&atilde;nh đạo của TID c&oacute; thực sự quyết t&acirc;m giải quyết những tồn đọng n&agrave;y, hay đ&acirc;y chỉ l&agrave; một biện ph&aacute;p &quot;chữa ch&aacute;y&quot; tạm thời?

Những quyết định n&agrave;y cho thấy T&iacute;n Nghĩa đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh t&aacute;i cấu tr&uacute;c mạnh mẽ, nhưng việc đạt được lợi nhuận kỷ lục từ việc b&aacute;n t&agrave;i sản v&agrave; chấp nhận chi ph&iacute; hủy bỏ giao dịch vẫn c&ograve;n nhiều vấn đề.

<a href="https://vietnamdaily.kienthuc.net.vn/tin-nghia-va-nhung-quyet-dinh-giat-lui-kho-hieu-post4296536839.html">Link gốc</a>