&nbsp;Việc cho ph&eacute;p nh&agrave; đầu tư tổ chức nước ngo&agrave;i mua cổ phiếu m&agrave; kh&ocirc;ng cần đủ tiền (non-prefunding) sẽ gi&uacute;p tăng cơ hội n&acirc;ng hạng thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. Điều quan trọng hơn l&agrave; c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n phải đảm bảo dịch vụ th&ocirc;ng suốt, tạo trải nghiệm tốt để đ&oacute;n nh&agrave; đầu tư.

Bước tiến mới tr&ecirc;n h&agrave;nh tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng thị trường

&ldquo;Non-prefunding&rdquo; l&agrave; nghiệp vụ giao dịch mua cổ phiếu kh&ocirc;ng y&ecirc;u cầu k&yacute; quỹ trước bằng tiền với nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i tổ chức, theo quy định tại Th&ocirc;ng tư số 68/2024/TT-BTC của Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh, c&oacute; hiệu lực từ ng&agrave;y 2-11-2024. Với quy định n&agrave;y, nh&agrave; đầu tư tổ chức nước ngo&agrave;i c&oacute; thể mua cổ phiếu tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam m&agrave; kh&ocirc;ng cần đủ tiền trong t&agrave;i khoản tại thời điểm đặt lệnh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241108/images/chung-khoan-1068x712.jpeg" style="height:400px; width:600px"> 
Việc cho ph&eacute;p nh&agrave; đầu tư tổ chức nước ngo&agrave;i mua cổ phiếu m&agrave; kh&ocirc;ng cần đủ tiền (non-prefunding) sẽ gi&uacute;p c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n hưởng lợi. Ảnh minh hoạ: Dũng Minh.

B&agrave; Nguyễn Ho&agrave;i Thu, Tổng gi&aacute;m đốc khối đầu tư chứng kho&aacute;n của VinaCapital cho biết, Th&ocirc;ng tư 68/2024 c&oacute; những quy định quan trọng để giải quyết vấn đề &ldquo;prefunding&rdquo; như &ldquo;c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n được nhận lệnh giao dịch mua chứng kho&aacute;n của kh&aacute;ch h&agrave;ng l&agrave; nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i tổ chức khi t&agrave;i khoản của kh&aacute;ch h&agrave;ng kh&ocirc;ng đủ 100% gi&aacute; trị lệnh đặt. Đồng thời, quyền tiếp cận th&ocirc;ng tin cho nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i cũng được tăng cường, với lộ tr&igrave;nh quy định bắt buộc c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin bằng tiếng Anh đối với c&ocirc;ng ty đại ch&uacute;ng.

Về ph&iacute;a c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n, họ sẽ chịu nhiều tr&aacute;ch nhiệm hơn trong việc đảm bảo thực hiện đ&uacute;ng nghĩa vụ thanh to&aacute;n. Ngược lại, họ cũng được quyền chủ động đ&aacute;nh gi&aacute; rủi ro v&agrave; năng lực của kh&aacute;ch h&agrave;ng, để x&aacute;c định mức k&yacute; quỹ.

&ldquo;Sau khi đ&atilde; c&oacute; quy định ph&aacute;p l&yacute; v&agrave; quy tr&igrave;nh triển khai, FTSE Russell sẽ lấy &yacute; kiến từ c&aacute;c nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i đang đầu tư v&agrave;o thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. Nếu kh&ocirc;ng c&oacute; trở ngại g&igrave; cho việc giao dịch của c&aacute;c nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i , FTSE Russell mới c&oacute; thể ra quyết định ch&iacute;nh thức về việc n&acirc;ng hạng thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam&rdquo;, b&agrave; Thu cho biết.

C&ograve;n &ocirc;ng Barry Weisblatt David, Gi&aacute;m đốc Khối ph&acirc;n t&iacute;ch C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n VNDirect kỳ vọng, c&aacute;c nh&agrave; quản l&yacute; quỹ sẽ tăng cường ph&acirc;n bổ vốn v&agrave;o thị trường Việt Nam nhờ chi ph&iacute; đầu tư giảm sau khi ch&iacute;nh s&aacute;ch mới c&oacute; hiệu lực. Đối tượng hưởng lợi l&agrave; c&aacute;c quỹ khu vực hoặc quỹ cận bi&ecirc;n v&agrave; mới nổi to&agrave;n cầu.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, ch&iacute;nh s&aacute;ch n&agrave;y cũng g&oacute;p phần n&acirc;ng cao khả năng n&acirc;ng hạng của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam tại đ&aacute;nh gi&aacute; của FTSE Russell v&agrave;o th&aacute;ng 3-2025.

&ldquo;Điều n&agrave;y sẽ c&oacute; t&aacute;c động t&iacute;ch cực tới t&acirc;m l&yacute; thị trường v&agrave; gi&uacute;p gia tăng lực mua từ nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n. Đặc biệt, c&aacute;c quỹ ETF nước ngo&agrave;i theo d&otilde;i thị trường Việt Nam cũng c&oacute; thể tăng quy m&ocirc; quản l&yacute; khi kỳ vọng về n&acirc;ng hạng ng&agrave;y c&agrave;ng r&otilde; rệt. Những cổ phiếu được hưởng lợi lớn sẽ l&agrave; <a class='symbol'>HPG</a>, <a class='symbol'>VHM</a>, <a class='symbol'>VCB</a>, <a class='symbol'>VIC</a>, v&agrave; <a class='symbol'>VNM</a>&rdquo;, &ocirc;ng &ocirc;ng Barry Weisblatt David nhận định.

Thực tế, trước thời điểm Th&ocirc;ng tư 68/2024 c&oacute; hiệu lực, một số c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n đ&atilde; chủ động chuẩn bị để sẵn s&agrave;ng cung cấp dịch vụ cho ph&eacute;p nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i tổ chức được giao dịch m&agrave; kh&ocirc;ng cần đủ 100% tiền.

Chẳng hạn, VNDirect phối hợp với c&aacute;c tổ chức tư vấn lớn, thuộc nh&oacute;m kiểm to&aacute;n Big 4, để thiết lập hệ thống đ&aacute;nh gi&aacute; rủi ro đối t&aacute;c cho từng nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i. Đồng thời, tận dụng nền tảng c&ocirc;ng nghệ để n&acirc;ng cao khả năng quản l&yacute; rủi ro nội bộ, đảm bảo trải nghiệm liền mạch v&agrave; an to&agrave;n cho kh&aacute;ch h&agrave;ng trong qu&aacute; tr&igrave;nh giao dịch theo quy định mới.

Tương tự, C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n TPHCM (HSC) đ&atilde; x&acirc;y dựng quy tr&igrave;nh nhận diện, đ&aacute;nh gi&aacute; rủi ro thanh to&aacute;n cho từng nh&agrave; đầu tư, nh&oacute;m nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i theo ti&ecirc;u ch&iacute; chấp nhận rủi ro c&oacute; thể chịu được của đơn vị. Th&ocirc;ng qua đ&oacute; HSC x&aacute;c lập việc cung cấp hạn mức non-prefunding &aacute;p dụng từng kh&aacute;ch h&agrave;ng hiện hữu, cũng như kh&aacute;ch h&agrave;ng mới (chưa c&oacute; lịch sử giao dịch tại HSC) theo từng ti&ecirc;u ch&iacute; cụ thể v&agrave; được kiểm so&aacute;t rủi ro tốt nhất.

C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n SSI cũng tiến h&agrave;nh đ&agrave;o tạo nh&acirc;n vi&ecirc;n m&ocirc;i giới phục vụ nh&oacute;m kh&aacute;ch h&agrave;ng tổ chức nước ngo&agrave;i về nghiệp vụ non-prefunding. Đồng thời, bổ sung chức năng mới cho hệ thống giao dịch lệnh non-prefunding, quản trị rủi ro đặc th&ugrave; cho loại giao dịch n&agrave;y để c&oacute; thể tự động h&oacute;a tối đa, tăng khả năng phục vụ kh&aacute;ch h&agrave;ng.

Nỗ lực l&agrave; vậy, song &ocirc;ng Barry Weisblatt David vẫn cho rằng, rủi ro thanh to&aacute;n khi c&aacute;c nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i tổ chức kh&ocirc;ng cần c&oacute; đủ tiền để mua cổ phiếu vẫn hiện hữu. Điều n&agrave;y đ&ograve;i hỏi VNDirect kh&ocirc;ng chỉ thực hiện nghiệp vụ x&aacute;c minh danh t&iacute;nh kh&aacute;ch h&agrave;ng (KYC), m&agrave; c&ograve;n phải đ&aacute;nh gi&aacute; rủi ro đối t&aacute;c, tức l&agrave; phải th&ecirc;m một c&ocirc;ng đoạn mới v&agrave;o quy tr&igrave;nh nghiệp vụ.

&ldquo;Hiện chỉ c&oacute; một số &iacute;t c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n mạnh về mảng m&ocirc;i giới cho kh&aacute;ch h&agrave;ng tổ chức nước ngo&agrave;i, việc mở rộng sẽ cần đầu tư mạnh v&agrave;o hệ thống v&agrave; quy tr&igrave;nh quản l&yacute; rủi ro&rdquo;, &ocirc;ng Barry Weisblatt David lưu &yacute;.

Mấu chốt vẫn l&agrave; cơ hội đầu tư tr&ecirc;n thị trường

Đ&aacute;nh gi&aacute; Th&ocirc;ng tư 68/2024 l&agrave; bước tiến, đưa thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam tiến gần hơn tới mục ti&ecirc;u được FTSE Russell n&acirc;ng hạng trong năm 2025, nhưng b&agrave; Nguyễn Ho&agrave;i Thu cho rằng to&agrave;n thị tường c&ograve;n mục ti&ecirc;u quan trọng hơn, l&agrave; được MSCI n&acirc;ng hạng, do c&aacute;c chỉ số của MSCI được nhiều quỹ đầu tư d&ugrave;ng l&agrave;m chỉ số tham chiếu hơn.

&ldquo;Điều n&agrave;y c&ograve;n c&oacute; t&iacute;nh thời điểm đặc biệt quan trọng khi d&ograve;ng vốn quốc tế, nhất l&agrave; d&ograve;ng vốn của c&aacute;c quỹ hưu tr&iacute; v&agrave; quỹ hiến tặng lớn của phương T&acirc;y đang r&uacute;t khỏi thị trường Trung Quốc, v&agrave; c&aacute;c nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i tổ chức c&oacute; quy m&ocirc; cực lớn n&agrave;y đang t&igrave;m kiếm thị trường chứng kho&aacute;n gi&agrave;u tiềm năng kh&aacute;c để đầu tư&rdquo;, b&agrave; Thu nhấn mạnh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241108/images/Giao-dich-chung-khoan.jpeg" style="height:400px; width:600px"> 
Hệ thống c&ocirc;ng nghệ hiện đại, gi&uacute;p nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể giao dịch mọi l&uacute;c, mọi nơi l&agrave; y&ecirc;u cầu b&aacute;t buộc trong bối cảnh hiện nay. Ảnh: Ho&agrave;ng Thắng

Theo chuy&ecirc;n gia của VinaCapital , yếu tố cốt l&otilde;i th&uacute;c đẩy việc thu h&uacute;t vốn đầu tư tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n vẫn l&agrave; những cơ hội đầu tư tr&ecirc;n thị trường. Điều n&agrave;y tới từ chất lượng của những doanh nghiệp ni&ecirc;m yết hoặc chuẩn bị ni&ecirc;m yết, c&ugrave;ng nền tảng kinh tế vĩ m&ocirc; ổn định.

C&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch của Nh&agrave; nước về việc th&uacute;c đẩy tăng trưởng kinh tế v&agrave; duy tr&igrave; sự ổn định vĩ m&ocirc; lu&ocirc;n c&oacute; vai tr&ograve; rất quan trọng trong việc duy tr&igrave; t&iacute;nh hấp dẫn của thị trường chứng kho&aacute;n trong mắt c&aacute;c nh&agrave; đầu tư. Về ph&iacute;a c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết, cần n&acirc;ng cao chất lượng quản trị doanh nghiệp, t&iacute;nh minh bạch, chất lượng c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin để gi&uacute;p củng cố niềm tin của nh&agrave; đầu tư v&agrave;o thị trường,&nbsp; b&agrave; Thu lưu &yacute;.

B&ecirc;n cạnh những yếu tố tr&ecirc;n, một số chuy&ecirc;n gia lưu &yacute; rằng, việc cho ph&eacute;p c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n cung cấp dịch vụ k&yacute; quỹ cho nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i tổ chức để giải quyết vấn đề &ldquo;pre-funding&rdquo; chỉ l&agrave; giải ph&aacute;p trong ngắn hạn, để đ&aacute;p ứng y&ecirc;u cầu của FTSE Russell. C&ograve;n giải ph&aacute;p căn cơ v&agrave; l&acirc;u d&agrave;i l&agrave; triển khai hoạt động b&ugrave; trừ v&agrave; thanh to&aacute;n giao dịch chứng kho&aacute;n theo cơ chế đối t&aacute;c b&ugrave; trừ trung t&acirc;m (CCP).

Để giải quyết vấn đề, Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh đang đề nghị sửa đổi một số điều của Luật Chứng kho&aacute;n hiện h&agrave;nh l&agrave;m cơ sở ph&aacute;p l&yacute; cho việc triển khai cơ chế CCP.

<a href="https://thesaigontimes.vn/thong-diem-nghen-prefunding-thi-truong-cho-nha-dau-tu-ngoai-nhap-cuoc/">V&acirc;n Phong-Link gốc</a>

 Việc cho phép nhà đầu tư tổ chức nước ngoài mua cổ phiếu mà không cần đủ tiền (non-prefunding) sẽ giúp tăng cơ hội nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam. Điều quan trọng hơn là các công ty chứng khoán phải đảm bảo dịch vụ thông suốt, tạo trải nghiệm tốt để đón nhà đầu tư.

&nbsp;Việc cho ph&eacute;p nh&agrave; đầu tư tổ chức nước ngo&agrave;i mua cổ phiếu m&agrave; kh&ocirc;ng cần đủ tiền (non-prefunding) sẽ gi&uacute;p tăng cơ hội n&acirc;ng hạng thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. Điều quan trọng hơn l&agrave; c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n phải đảm bảo dịch vụ th&ocirc;ng suốt, tạo trải nghiệm tốt để đ&oacute;n nh&agrave; đầu tư.

Bước tiến mới tr&ecirc;n h&agrave;nh tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng thị trường

&ldquo;Non-prefunding&rdquo; l&agrave; nghiệp vụ giao dịch mua cổ phiếu kh&ocirc;ng y&ecirc;u cầu k&yacute; quỹ trước bằng tiền với nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i tổ chức, theo quy định tại Th&ocirc;ng tư số 68/2024/TT-BTC của Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh, c&oacute; hiệu lực từ ng&agrave;y 2-11-2024. Với quy định n&agrave;y, nh&agrave; đầu tư tổ chức nước ngo&agrave;i c&oacute; thể mua cổ phiếu tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam m&agrave; kh&ocirc;ng cần đủ tiền trong t&agrave;i khoản tại thời điểm đặt lệnh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241108/images/chung-khoan-1068x712.jpeg" style="height:400px; width:600px" /> 
Việc cho ph&eacute;p nh&agrave; đầu tư tổ chức nước ngo&agrave;i mua cổ phiếu m&agrave; kh&ocirc;ng cần đủ tiền (non-prefunding) sẽ gi&uacute;p c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n hưởng lợi. Ảnh minh hoạ: Dũng Minh.

B&agrave; Nguyễn Ho&agrave;i Thu, Tổng gi&aacute;m đốc khối đầu tư chứng kho&aacute;n của VinaCapital cho biết, Th&ocirc;ng tư 68/2024 c&oacute; những quy định quan trọng để giải quyết vấn đề &ldquo;prefunding&rdquo; như &ldquo;c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n được nhận lệnh giao dịch mua chứng kho&aacute;n của kh&aacute;ch h&agrave;ng l&agrave; nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i tổ chức khi t&agrave;i khoản của kh&aacute;ch h&agrave;ng kh&ocirc;ng đủ 100% gi&aacute; trị lệnh đặt. Đồng thời, quyền tiếp cận th&ocirc;ng tin cho nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i cũng được tăng cường, với lộ tr&igrave;nh quy định bắt buộc c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin bằng tiếng Anh đối với c&ocirc;ng ty đại ch&uacute;ng.

Về ph&iacute;a c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n, họ sẽ chịu nhiều tr&aacute;ch nhiệm hơn trong việc đảm bảo thực hiện đ&uacute;ng nghĩa vụ thanh to&aacute;n. Ngược lại, họ cũng được quyền chủ động đ&aacute;nh gi&aacute; rủi ro v&agrave; năng lực của kh&aacute;ch h&agrave;ng, để x&aacute;c định mức k&yacute; quỹ.

&ldquo;Sau khi đ&atilde; c&oacute; quy định ph&aacute;p l&yacute; v&agrave; quy tr&igrave;nh triển khai, FTSE Russell sẽ lấy &yacute; kiến từ c&aacute;c nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i đang đầu tư v&agrave;o thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. Nếu kh&ocirc;ng c&oacute; trở ngại g&igrave; cho việc giao dịch của c&aacute;c nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i , FTSE Russell mới c&oacute; thể ra quyết định ch&iacute;nh thức về việc n&acirc;ng hạng thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam&rdquo;, b&agrave; Thu cho biết.

C&ograve;n &ocirc;ng Barry Weisblatt David, Gi&aacute;m đốc Khối ph&acirc;n t&iacute;ch C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n VNDirect kỳ vọng, c&aacute;c nh&agrave; quản l&yacute; quỹ sẽ tăng cường ph&acirc;n bổ vốn v&agrave;o thị trường Việt Nam nhờ chi ph&iacute; đầu tư giảm sau khi ch&iacute;nh s&aacute;ch mới c&oacute; hiệu lực. Đối tượng hưởng lợi l&agrave; c&aacute;c quỹ khu vực hoặc quỹ cận bi&ecirc;n v&agrave; mới nổi to&agrave;n cầu.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, ch&iacute;nh s&aacute;ch n&agrave;y cũng g&oacute;p phần n&acirc;ng cao khả năng n&acirc;ng hạng của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam tại đ&aacute;nh gi&aacute; của FTSE Russell v&agrave;o th&aacute;ng 3-2025.

&ldquo;Điều n&agrave;y sẽ c&oacute; t&aacute;c động t&iacute;ch cực tới t&acirc;m l&yacute; thị trường v&agrave; gi&uacute;p gia tăng lực mua từ nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n. Đặc biệt, c&aacute;c quỹ ETF nước ngo&agrave;i theo d&otilde;i thị trường Việt Nam cũng c&oacute; thể tăng quy m&ocirc; quản l&yacute; khi kỳ vọng về n&acirc;ng hạng ng&agrave;y c&agrave;ng r&otilde; rệt. Những cổ phiếu được hưởng lợi lớn sẽ l&agrave; HPG, VHM, VCB, VIC, v&agrave; VNM&rdquo;, &ocirc;ng &ocirc;ng Barry Weisblatt David nhận định.

Thực tế, trước thời điểm Th&ocirc;ng tư 68/2024 c&oacute; hiệu lực, một số c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n đ&atilde; chủ động chuẩn bị để sẵn s&agrave;ng cung cấp dịch vụ cho ph&eacute;p nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i tổ chức được giao dịch m&agrave; kh&ocirc;ng cần đủ 100% tiền.

Chẳng hạn, VNDirect phối hợp với c&aacute;c tổ chức tư vấn lớn, thuộc nh&oacute;m kiểm to&aacute;n Big 4, để thiết lập hệ thống đ&aacute;nh gi&aacute; rủi ro đối t&aacute;c cho từng nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i. Đồng thời, tận dụng nền tảng c&ocirc;ng nghệ để n&acirc;ng cao khả năng quản l&yacute; rủi ro nội bộ, đảm bảo trải nghiệm liền mạch v&agrave; an to&agrave;n cho kh&aacute;ch h&agrave;ng trong qu&aacute; tr&igrave;nh giao dịch theo quy định mới.

Tương tự, C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n TPHCM (HSC) đ&atilde; x&acirc;y dựng quy tr&igrave;nh nhận diện, đ&aacute;nh gi&aacute; rủi ro thanh to&aacute;n cho từng nh&agrave; đầu tư, nh&oacute;m nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i theo ti&ecirc;u ch&iacute; chấp nhận rủi ro c&oacute; thể chịu được của đơn vị. Th&ocirc;ng qua đ&oacute; HSC x&aacute;c lập việc cung cấp hạn mức non-prefunding &aacute;p dụng từng kh&aacute;ch h&agrave;ng hiện hữu, cũng như kh&aacute;ch h&agrave;ng mới (chưa c&oacute; lịch sử giao dịch tại HSC) theo từng ti&ecirc;u ch&iacute; cụ thể v&agrave; được kiểm so&aacute;t rủi ro tốt nhất.

C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n SSI cũng tiến h&agrave;nh đ&agrave;o tạo nh&acirc;n vi&ecirc;n m&ocirc;i giới phục vụ nh&oacute;m kh&aacute;ch h&agrave;ng tổ chức nước ngo&agrave;i về nghiệp vụ non-prefunding. Đồng thời, bổ sung chức năng mới cho hệ thống giao dịch lệnh non-prefunding, quản trị rủi ro đặc th&ugrave; cho loại giao dịch n&agrave;y để c&oacute; thể tự động h&oacute;a tối đa, tăng khả năng phục vụ kh&aacute;ch h&agrave;ng.

Nỗ lực l&agrave; vậy, song &ocirc;ng Barry Weisblatt David vẫn cho rằng, rủi ro thanh to&aacute;n khi c&aacute;c nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i tổ chức kh&ocirc;ng cần c&oacute; đủ tiền để mua cổ phiếu vẫn hiện hữu. Điều n&agrave;y đ&ograve;i hỏi VNDirect kh&ocirc;ng chỉ thực hiện nghiệp vụ x&aacute;c minh danh t&iacute;nh kh&aacute;ch h&agrave;ng (KYC), m&agrave; c&ograve;n phải đ&aacute;nh gi&aacute; rủi ro đối t&aacute;c, tức l&agrave; phải th&ecirc;m một c&ocirc;ng đoạn mới v&agrave;o quy tr&igrave;nh nghiệp vụ.

&ldquo;Hiện chỉ c&oacute; một số &iacute;t c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n mạnh về mảng m&ocirc;i giới cho kh&aacute;ch h&agrave;ng tổ chức nước ngo&agrave;i, việc mở rộng sẽ cần đầu tư mạnh v&agrave;o hệ thống v&agrave; quy tr&igrave;nh quản l&yacute; rủi ro&rdquo;, &ocirc;ng Barry Weisblatt David lưu &yacute;.

Mấu chốt vẫn l&agrave; cơ hội đầu tư tr&ecirc;n thị trường

Đ&aacute;nh gi&aacute; Th&ocirc;ng tư 68/2024 l&agrave; bước tiến, đưa thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam tiến gần hơn tới mục ti&ecirc;u được FTSE Russell n&acirc;ng hạng trong năm 2025, nhưng b&agrave; Nguyễn Ho&agrave;i Thu cho rằng to&agrave;n thị tường c&ograve;n mục ti&ecirc;u quan trọng hơn, l&agrave; được MSCI n&acirc;ng hạng, do c&aacute;c chỉ số của MSCI được nhiều quỹ đầu tư d&ugrave;ng l&agrave;m chỉ số tham chiếu hơn.

&ldquo;Điều n&agrave;y c&ograve;n c&oacute; t&iacute;nh thời điểm đặc biệt quan trọng khi d&ograve;ng vốn quốc tế, nhất l&agrave; d&ograve;ng vốn của c&aacute;c quỹ hưu tr&iacute; v&agrave; quỹ hiến tặng lớn của phương T&acirc;y đang r&uacute;t khỏi thị trường Trung Quốc, v&agrave; c&aacute;c nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i tổ chức c&oacute; quy m&ocirc; cực lớn n&agrave;y đang t&igrave;m kiếm thị trường chứng kho&aacute;n gi&agrave;u tiềm năng kh&aacute;c để đầu tư&rdquo;, b&agrave; Thu nhấn mạnh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241108/images/Giao-dich-chung-khoan.jpeg" style="height:400px; width:600px" /> 
Hệ thống c&ocirc;ng nghệ hiện đại, gi&uacute;p nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể giao dịch mọi l&uacute;c, mọi nơi l&agrave; y&ecirc;u cầu b&aacute;t buộc trong bối cảnh hiện nay. Ảnh: Ho&agrave;ng Thắng

Theo chuy&ecirc;n gia của VinaCapital , yếu tố cốt l&otilde;i th&uacute;c đẩy việc thu h&uacute;t vốn đầu tư tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n vẫn l&agrave; những cơ hội đầu tư tr&ecirc;n thị trường. Điều n&agrave;y tới từ chất lượng của những doanh nghiệp ni&ecirc;m yết hoặc chuẩn bị ni&ecirc;m yết, c&ugrave;ng nền tảng kinh tế vĩ m&ocirc; ổn định.

C&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch của Nh&agrave; nước về việc th&uacute;c đẩy tăng trưởng kinh tế v&agrave; duy tr&igrave; sự ổn định vĩ m&ocirc; lu&ocirc;n c&oacute; vai tr&ograve; rất quan trọng trong việc duy tr&igrave; t&iacute;nh hấp dẫn của thị trường chứng kho&aacute;n trong mắt c&aacute;c nh&agrave; đầu tư. Về ph&iacute;a c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết, cần n&acirc;ng cao chất lượng quản trị doanh nghiệp, t&iacute;nh minh bạch, chất lượng c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin để gi&uacute;p củng cố niềm tin của nh&agrave; đầu tư v&agrave;o thị trường,&nbsp; b&agrave; Thu lưu &yacute;.

B&ecirc;n cạnh những yếu tố tr&ecirc;n, một số chuy&ecirc;n gia lưu &yacute; rằng, việc cho ph&eacute;p c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n cung cấp dịch vụ k&yacute; quỹ cho nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i tổ chức để giải quyết vấn đề &ldquo;pre-funding&rdquo; chỉ l&agrave; giải ph&aacute;p trong ngắn hạn, để đ&aacute;p ứng y&ecirc;u cầu của FTSE Russell. C&ograve;n giải ph&aacute;p căn cơ v&agrave; l&acirc;u d&agrave;i l&agrave; triển khai hoạt động b&ugrave; trừ v&agrave; thanh to&aacute;n giao dịch chứng kho&aacute;n theo cơ chế đối t&aacute;c b&ugrave; trừ trung t&acirc;m (CCP).

Để giải quyết vấn đề, Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh đang đề nghị sửa đổi một số điều của Luật Chứng kho&aacute;n hiện h&agrave;nh l&agrave;m cơ sở ph&aacute;p l&yacute; cho việc triển khai cơ chế CCP.

<a href="https://thesaigontimes.vn/thong-diem-nghen-prefunding-thi-truong-cho-nha-dau-tu-ngoai-nhap-cuoc/">V&acirc;n Phong-Link gốc</a>