Trong bối cảnh thị trường chứng kho&aacute;n v&agrave; tr&aacute;i phiếu tồn tại những rủi ro nhất định, thị trường t&agrave;i sản m&atilde; ho&aacute; mới &lsquo;mở&rsquo; với nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i, th&igrave; thị trường chứng chỉ quỹ v&agrave; k&ecirc;nh quản l&yacute; gia sản l&agrave; hai k&ecirc;nh đầu tư ph&ugrave; hợp với nhu cầu t&iacute;ch sản của người d&acirc;n. Đồng thời, gi&uacute;p doanh nghiệp huy động vốn với chi ph&iacute; hợp l&yacute;.

V&igrave; sao nh&agrave; đầu tư Việt &ldquo;thờ ơ&rdquo; với sản phẩm t&agrave;i ch&iacute;nh hiện đại

&Ocirc;ng N.H.T&ugrave;ng (H&agrave; Nội) đều đặn d&agrave;nh 5 triệu đồng/th&aacute;ng để đầu tư v&agrave;o sản phẩm chứng chỉ quỹ mở gần 2 năm qua, sau giai đoạn tự đầu tư cổ phiếu v&agrave; bị thua lỗ.&nbsp;

Theo &ocirc;ng T&ugrave;ng, nguy&ecirc;n nh&acirc;n chủ yếu khiến những nh&agrave; đầu tư nhỏ lẻ, như &ocirc;ng, thường thua lỗ l&agrave; kh&ocirc;ng đủ thời gian theo d&otilde;i diễn biến thị trường. Hơn nữa, họ kh&ocirc;ng đủ kiến thức v&agrave; kinh nghiệm để c&oacute; quyết định điều chỉnh kịp thời trước biến động.&nbsp;

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251221/images/2-5.jpg" style="height:377px; width:600px" /> 
Phần lớn nh&agrave; đầu tư chọn chứng kho&aacute;n, thay v&igrave; chứng chỉ quỹ Ảnh: L&Ecirc; VŨ

Tuy nhi&ecirc;n, &ocirc;ng T&ugrave;ng chỉ l&agrave; một trong số &iacute;t nh&agrave; đầu tư tham gia sản phẩm chứng chỉ quỹ mở, trong khi phần lớn nh&agrave; đầu tư kh&ocirc;ng d&agrave;nh nhiều sự quan t&acirc;m tới sản phẩm n&agrave;y, d&ugrave; thị Việt Nam c&oacute; khoảng 100 quỹ đầu tư sau hơn 25 năm vận h&agrave;nh.

&ldquo;Con số của quỹ đầu tư ở Việt Nam được tượng trưng bởi hai số 1&rdquo;, l&agrave; th&ocirc;ng điệp được b&agrave; Lương Thị Mỹ Hạnh, Gi&aacute;m đốc quản l&yacute; t&agrave;i sản, Khối trong nước của Dragon Capital Việt Nam, n&ecirc;u tại một sự kiện gần đ&acirc;y. Theo đ&oacute;, tổng quy m&ocirc; c&aacute;c quỹ đầu tư chưa đến 1% GDP - tương ứng khoảng 30 tỉ đ&ocirc; la Mỹ, v&agrave; số lượng nh&agrave; đầu tư tham gia quỹ đầu tư, hoặc đầu tư chứng chỉ quỹ chỉ khoảng 1 triệu người.

&ldquo;Đ&acirc;y l&agrave; những con số kh&aacute; khi&ecirc;m tốn, so với c&aacute;c thị trường kh&aacute;c trong khu vực như Ấn Độ, Th&aacute;i Lan. Trong khi đ&oacute;, quy m&ocirc; d&acirc;n số hay mức độ tiết kiệm của người d&acirc;n Việt Nam kh&ocirc;ng thua k&eacute;m&rdquo;, b&agrave; Hạnh n&oacute;i.&nbsp;

L&yacute; giải nguy&ecirc;n nh&acirc;n, &ocirc;ng N.Q.Minh, nh&agrave; đầu tư với hơn 15 năm kinh nghiệm, cho rằng phần lớn nh&agrave; đầu tư ưu ti&ecirc;n phương &aacute;n trực tiếp đầu tư, hơn gi&aacute;n tiếp đầu tư qua c&aacute;c tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh, bởi chưa c&oacute; niềm tin vững chắc v&agrave;o c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n, quản l&yacute; quỹ.&nbsp;

Yếu tố n&agrave;y, kết hợp c&ugrave;ng c&ugrave;ng t&acirc;m l&yacute; &ldquo;high risk, high return&rdquo; - tức kỳ vọng cao, th&igrave; lợi nhuận cao, khiến nh&agrave; đầu tư thường chọn tham gia &ldquo;cuộc chơi&rdquo; đầu cơ lớn, c&oacute; khả năng sinh lời nhanh. Do đ&oacute;, sản phẩm cổ phiếu, với t&iacute;nh thanh khoản cao - thể hiện qua việc dễ d&agrave;ng thực hiện thủ tục mua &ndash; b&aacute;n, được ưu ti&ecirc;n lựa chọn.

&ldquo;Nhiều nh&agrave; đầu tư thường mua cổ phiếu theo tin đồn, m&agrave; họ &lsquo;nghe ng&oacute;ng&rsquo; tại c&aacute;c hội, nh&oacute;m tr&ecirc;n mạng x&atilde; hội hoặc do bạn b&egrave;, người th&acirc;n lan truyền&rdquo;, &ocirc;ng Minh n&oacute;i v&agrave; cho rằng điều n&agrave;y sẽ dẫn tới nhiều rủi ro cho nh&agrave; đầu tư, thị trường.

Với dịch vụ quản l&yacute; t&agrave;i sản t&agrave;i ch&iacute;nh c&aacute; nh&acirc;n - lĩnh vực dự kiến c&oacute; quy m&ocirc; khoảng 110 &ndash; 130 tỉ đ&ocirc; la Mỹ v&agrave;o năm 2027, &ocirc;ng Trần Vinh Quang, Tổng gi&aacute;m đốc, C&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ Thi&ecirc;n Việt (TVAM), đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; &ldquo;gi&agrave;u tiềm năng, nhưng vẫn tồn tại nhiều khoảng trống&rdquo;, dẫn tới chưa thể huy động vốn hiệu quả từ lớp kh&aacute;ch h&agrave;ng trung lưu v&agrave; kh&aacute; giả.&nbsp;

Theo đại diện TVAM, thị trường Việt Nam c&oacute; hai loại h&igrave;nh dịch vụ, gồm: ng&acirc;n h&agrave;ng ưu ti&ecirc;n (Private Banking), hiện chỉ d&agrave;nh cho giới tinh hoa; ứng dụng giao dịch v&agrave; fintech, hiện mới tiếp cận được nh&oacute;m kh&aacute;ch h&agrave;ng phổ th&ocirc;ng, trẻ tuổi. C&ograve;n kh&aacute;ch h&agrave;ng trung lưu v&agrave; kh&aacute; giả dường như lại kh&ocirc;ng &quot;vừa vặn&quot; với b&ecirc;n n&agrave;o.&nbsp;

&quot;Họ c&oacute; tiền, nhưng kh&ocirc;ng đủ thời gian theo s&aacute;t c&aacute;c giao dịch, c&oacute; nhu cầu đầu tư nhưng thiếu kiến thức chuy&ecirc;n s&acirc;u để tự ra quyết định&quot;, &ocirc;ng Minh m&ocirc; tả.

Theo khảo s&aacute;t của TVAM, 94% nh&agrave; đầu tư, thuộc nh&oacute;m c&oacute; thu nhập c&aacute; nh&acirc;n trong khoảng 0,5-1 tỉ đồng/năm, ưu ti&ecirc;n ph&acirc;n bổ t&agrave;i sản v&agrave;o k&ecirc;nh gửi tiết kiệm. Tiếp đ&oacute;, l&agrave; k&ecirc;nh v&agrave;ng v&agrave; bất động sản, với tỷ lệ lần lượt l&agrave; 64% v&agrave; 55%.&nbsp;

Với nh&oacute;m c&oacute; thu nhập tr&ecirc;n 1 tỉ đồng/năm, 97% nh&agrave; đầu tư ưu ti&ecirc;n ph&acirc;n bổ t&agrave;i sản v&agrave;o k&ecirc;nh gửi tiết kiệm. Tiếp đ&oacute;, l&agrave; k&ecirc;nh v&agrave;ng v&agrave; bất động sản, với tỷ lệ lần lượt l&agrave; 73% v&agrave; 51%.&nbsp;

Về tỷ trọng ph&acirc;n bổ t&agrave;i sản đầu tư, nh&oacute;m c&oacute; thu nhập c&aacute; nh&acirc;n trong khoảng 0,5-1 tỉ đồng/năm d&agrave;nh 40% gi&aacute; trị t&agrave;i sản cho k&ecirc;nh gửi tiết kiệm. Tỷ lệ n&agrave;y tại k&ecirc;nh v&agrave;ng v&agrave; bất động sản cho thu&ecirc; lần lượt l&agrave; 17% v&agrave; 23%.

Với c&oacute; thu nhập c&aacute; nh&acirc;n tr&ecirc;n 1 tỉ đồng/năm, tỷ trọng t&agrave;i sản đầu tư tại k&ecirc;nh gửi tiết kiệm l&agrave; 34%. Tỷ lệ n&agrave;y tại k&ecirc;nh v&agrave;ng v&agrave; bất động sản cho thu&ecirc; lần lượt l&agrave; 15% v&agrave; 23%.

Kh&ocirc;ng chỉ TVAM, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia của McKinsey cũng đ&aacute;nh gi&aacute; ng&agrave;nh Quản l&yacute; gia sản tại Việt Nam chưa ph&aacute;t triển tương xứng tiềm năng v&agrave; hầu như kh&ocirc;ng theo kịp nhu cầu của kh&aacute;ch h&agrave;ng, do vướng bốn r&agrave;o cản, gồm: thiếu niềm tin v&agrave;o tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh; sản phẩm v&agrave; giải ph&aacute;p, m&agrave; c&aacute;c tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh cung cấp c&ograve;n kh&aacute; hạn chế về lựa chọn; tư vấn thiếu kỹ năng v&agrave; kiến thức thị trường để quản l&yacute; c&aacute;c y&ecirc;u cầu t&agrave;i ch&iacute;nh; thiếu một nền tảng số t&iacute;ch hợp duy nhất để theo d&otilde;i trạng th&aacute;i của t&agrave;i khoản kh&aacute;ch h&agrave;ng theo thời gian thực.

T&igrave;m giải ph&aacute;p huy động vốn nh&agrave;n rỗi, với chi ph&iacute; hợp l&yacute;

Trong bối cảnh tốc độ tăng trưởng t&agrave;i sản t&agrave;i ch&iacute;nh c&aacute; nh&acirc;n (PFA) của Việt Nam &nbsp;nhanh hơn c&aacute;c quốc gia trong khu vực ASEAN, v&agrave; ước đạt mức 600 tỉ đ&ocirc; la Mỹ v&agrave;o năm 2027 &ndash; theo dự b&aacute;o của McKinsey, c&aacute;c định chế t&agrave;i ch&iacute;nh trong nước c&oacute; cơ hội lớn để huy động vốn nh&agrave;n rỗi từ d&acirc;n cư. Đồng thời, cung cấp vốn cho sản xuất - kinh doanh trong giai đoạn 2026-2030 &ndash; giai đoạn Đảng v&agrave; Ch&iacute;nh phủ đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng hai chữ số - với chi ph&iacute; hợp l&yacute;.&nbsp;

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251221/images/11-3.jpg" style="height:406px; width:609px" /> 
Gửi tiệm kiệm vẫn l&agrave; lựa chọn của đa số c&aacute; nh&acirc;n c&oacute; thu nhập kh&aacute;. Ảnh: L&Ecirc; VŨ

Để hiện thực h&oacute;a mục ti&ecirc;u n&agrave;y, b&agrave; Lương Thị Mỹ Hạnh cho rằng cần gỡ một số &ldquo;r&agrave;o cản&rdquo; ph&aacute;p l&yacute;.

Trước hết, cần x&acirc;y dựng ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế, với t&iacute;nh ưu đ&atilde;i cao hơn, nhằm khuyến kh&iacute;ch, thay đổi h&agrave;nh vi đầu tư của người d&acirc;n &ndash; tương tự điều từng diễn ra ở c&aacute;c thị trường, gồm: Th&aacute;i Lan, Ấn Độ, Đ&agrave;i Loan. &ldquo;C&oacute; thể xem x&eacute;t miễn thuế thu nhập c&aacute; nh&acirc;n với c&aacute;c khoản đầu tư d&agrave;i hạn&rdquo;, b&agrave; Hạnh kiến nghị.

Với c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng, cơ quan quản l&yacute; cần mở rộng vai tr&ograve; của nh&oacute;m n&agrave;y, theo hướng cho ph&eacute;p họ trực tiếp ph&acirc;n phối sản phẩm chứng chỉ quỹ, gi&uacute;p người d&acirc;n c&oacute; tiếp cận sản phẩm quỹ dễ d&agrave;ng hơn. Điều n&agrave;y đưa quỹ đầu, tư từ thị trường ng&aacute;ch th&agrave;nh một k&ecirc;nh t&agrave;i sản ch&iacute;nh thống phổ biến.

Với quỹ hưu tr&iacute;, cần x&acirc;y dựng khung ph&aacute;p l&yacute; tiệm cận th&ocirc;ng lệ quốc tế. Cụ thể, quỹ n&agrave;y cần được cho ph&eacute;p đầu tư theo hướng đa dạng hơn, để tăng khả năng cạnh tranh, thay v&igrave; duy tr&igrave; tỷ lệ tr&aacute;i phiếu Ch&iacute;nh phủ ở mức cao.

Về dịch vụ quản l&yacute; t&agrave;i sản t&agrave;i ch&iacute;nh c&aacute; nh&acirc;n, đại diện TVAM cho rằng kh&aacute;ch h&agrave;ng hiện cần c&aacute;c giải ph&aacute;p quản l&yacute; t&agrave;i ch&iacute;nh đơn giản, dễ hiểu, ph&ugrave; hợp với y&ecirc;u cầu v&agrave; mục ti&ecirc;u ri&ecirc;ng của họ, thay v&igrave; c&aacute;ch tiếp cận c&agrave;o bằng. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, l&agrave; khả năng tư vấn đa k&ecirc;nh, với m&ocirc; h&igrave;nh tương t&aacute;c tr&ecirc;n cả k&ecirc;nh số h&oacute;a v&agrave; gặp trực tiếp.

V&igrave; vậy, việc x&acirc;y dựng một nền tư vấn đầu tư v&agrave; quản l&yacute; t&agrave;i sản được t&iacute;ch hợp c&ocirc;ng nghệ, khoa học dữ liệu (Data Science), tr&iacute; tuệ nh&acirc;n tạo (AI), kết hợp năng lực tư vấn của đội ngũ chuy&ecirc;n gia l&agrave; điều c&aacute;c định chế t&agrave;i ch&iacute;nh cần hướng tới.&nbsp;

Ngo&agrave;i c&aacute;c giải ph&aacute;p tr&ecirc;n, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia cho rằng cần sớm triển khai chương tr&igrave;nh gi&aacute;o dục t&agrave;i ch&iacute;nh cấp quốc gia, nhằm n&acirc;ng cao tư duy t&agrave;i ch&iacute;nh của người d&acirc;n.&nbsp;

&ldquo;Khảo s&aacute;t cho thấy nhận thức về t&agrave;i ch&iacute;nh, tiết kiệm, đầu tư của người Việt Nam c&ograve;n ở mức rất thấp tr&ecirc;n thế giới. Do đ&oacute;, c&oacute; thể triển khai gi&aacute;o dục về t&agrave;i ch&iacute;nh từ c&aacute;c cấp học tiểu học, trung học, phổ th&ocirc;ng&rdquo; b&agrave; Hạnh n&oacute;i v&agrave; cho biết hiện đa số cơ sở gi&aacute;o dục c&ocirc;ng lập chưa c&oacute; chương tr&igrave;nh n&agrave;y.

V&acirc;n Phong

<a href="https://thesaigontimes.vn/thi-truong-von-viet-nam-3-mo-loi-hut-dong-tien-chi-phi-thap/">Link gốc</a>

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán và trái phiếu tồn tại những rủi ro nhất định, thị trường tài sản mã hoá mới ‘mở’ với nhà đầu tư nước ngoài, thì thị trường chứng chỉ quỹ và kênh quản lý gia sản là hai kênh đầu tư phù hợp với nhu cầu tích sản của người dân. Đồng thời, giúp doanh nghiệp huy động vốn với chi phí hợp lý.

Thị trường

Saigon Times

Thị trường vốn Việt Nam (3): Mở lối ‘hút’ dòng tiền chi phí thấp 

Lê Công Lý

L&#226;u nay m&#236;nh c&#243; quan điểm n&#234;n đưa chương tr&#236;nh gi&#225;o dục về t&#224;i ch&#237;nh v&#224;o c&#225;c lớp học phổ th&#244;ng. Để c&#225;c e hs c&#243; kiến thức hiểu biết sớm về t&#224;i ch&#237;nh v&#224; đầu tư l&#224; rất tốt.


Lâu nay mình có quan điểm nên đưa chương trình giáo dục về tài chính vào các lớp học phổ thông. Để các e hs có kiến thức hiểu biết sớm về tài chính và đầu tư là rất tốt.


Trần Minh Tân 

Tung Lu

N&#234;n th&#225;o gỡ cho c&#244;ng ty bị hạn chế giao dịch v&#224; đ&#236;nh chỉ giao dịch 

Nên tháo gỡ cho công ty bị hạn chế giao dịch và đình chỉ giao dịch 