Với những t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực từ dữ liệu lịch sử, nỗ lực của cơ quan quản l&yacute;, định gi&aacute; hấp dẫn, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong th&aacute;ng 5 được kỳ vọng mang đến kh&ocirc;ng kh&iacute; &ldquo;rực rỡ&rdquo; đ&uacute;ng nghĩa cho nh&agrave; đầu tư.

&ldquo;Sell in May&rdquo; hay &ldquo;Chill in May&rdquo;?

&quot;Sell in May and go away&quot; c&oacute; thể dịch l&agrave; &rdquo;B&aacute;n cổ phiếu v&agrave;o th&aacute;ng 5 v&agrave; tạm rời thị trường&rdquo;. Đ&acirc;y l&agrave; chiến thuật đầu tư nổi tiếng trong giới t&agrave;i ch&iacute;nh. N&oacute; dựa tr&ecirc;n lịch sử của thị trường chứng kho&aacute;n từ th&aacute;ng 5 đến cuối th&aacute;ng 10 thường c&oacute; hoạt động k&eacute;m hiệu quả. Do đ&oacute;, t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư cũng thường thận trọng, &iacute;t giải ng&acirc;n trong th&aacute;ng n&agrave;y, từ đ&oacute; g&acirc;y ra c&aacute;c t&aacute;c động ti&ecirc;u cực tới thị trường.

Tuy nhi&ecirc;n, chiến thuật n&agrave;y dường như kh&ocirc;ng c&ograve;n &ldquo;ứng nghiệm&rdquo; với thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam những năm gần đ&acirc;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250509/images/screen-shot-2025-05-08-at-13-13-03.png" style="height:490px; width:600px">

Diễn biến VN-Index th&aacute;ng 5 qua c&aacute;c năm, giai đoạn 2012-2024. Nguồn: SSI Research&nbsp;

Theo tổng hợp dữ liệu qu&aacute; khứ 10 năm gần nhất của Trung t&acirc;m Ph&acirc;n t&iacute;ch C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n SSI (SSI Research), tỷ lệ thị trường tăng trong th&aacute;ng 5 đạt 70%. Điều n&agrave;y phản &aacute;nh t&acirc;m l&yacute; thị trường trong th&aacute;ng 5 thường t&iacute;ch cực hơn, mặc d&ugrave;, th&aacute;ng n&agrave;y thường c&oacute; khoảng trống th&ocirc;ng tin sau khi phần lớn doanh nghiệp đ&atilde; họp đại hội cổ đ&ocirc;ng cũng như ho&agrave;n th&agrave;nh c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; I trong th&aacute;ng 4.

Theo C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam, chỉ số VN-Index c&oacute; x&aacute;c suất tăng 46% với mức tăng trung b&igrave;nh 1,32% trong th&aacute;ng 5, từ năm 2000-2024. Như vậy, c&oacute; thể thấy, thị trường cũng chịu t&aacute;c động từ hiệu ứng Sell in May, nhưng c&ograve;n t&ugrave;y thuộc thị trường đang ở giai đoạn n&agrave;o. Hiện nay, xu hướng trung hạn của thị trường chứng kho&aacute;n to&agrave;n cầu đ&atilde; t&iacute;ch cực trở lại cho n&ecirc;n hiệu ứng Sell in May c&oacute; thể cũng giảm sự t&aacute;c động như đ&atilde; từng xảy ra trong qu&aacute; khứ.

Thị trường chứng kho&aacute;n th&aacute;ng 5/2025 được giới chuy&ecirc;n gia nhận định lạc quan, nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể an t&acirc;m giải ng&acirc;n v&agrave; &ldquo;chill in May&rdquo; (thư gi&atilde;n, tận hưởng trong th&aacute;ng 5). Bởi, c&aacute;c ph&acirc;n t&iacute;ch chiến lược thị trường gần đ&acirc;y cho thấy, nền kinh tế Việt Nam vẫn giữ được đ&agrave; tăng trưởng t&iacute;ch cực trong th&aacute;ng 4 nhờ v&agrave;o c&aacute;c động lực kinh tế ổn định v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ li&ecirc;n tục được triển khai. Tỷ gi&aacute; tuy chưa c&oacute; cải thiện r&otilde; n&eacute;t nhưng cũng đ&atilde; ghi nhận sự phục hồi nhẹ, tạo nền tảng ổn định vĩ m&ocirc; cho thị trường chứng kho&aacute;n.

Chờ đợi v&agrave; h&agrave;nh động

Nh&igrave;n chung, thị trường chứng kho&aacute;n đ&atilde; phục hồi đ&aacute;ng kh&iacute;ch lệ trong 3 tuần cuối th&aacute;ng 4 với mức tăng 12% tr&ecirc;n VN-Index v&agrave; <a class='symbol'>VN30</a>; 13,5% tr&ecirc;n VNMidcap v&agrave; 13,7% tr&ecirc;n VNSmallcap.

Để c&oacute; thể tiếp tục đ&agrave; phục hồi ổn định, thị trường chứng kho&aacute;n cần đ&oacute;n nhận chuyển biến t&iacute;ch cực cụ thể hơn trong qu&aacute; tr&igrave;nh đ&agrave;m ph&aacute;n thương mại giữa c&aacute;c nền kinh tế lớn, cũng như qu&aacute; tr&igrave;nh đ&agrave;m ph&aacute;n giữa Việt Nam-Mỹ bắt đầu từ ng&agrave;y 07/5.

Trong qu&aacute; khứ, định gi&aacute; thấp l&agrave; một trong c&aacute;c yếu tố nền tảng hỗ trợ thị trường trong c&aacute;c đợt biến động mạnh (chiến tranh thương mại Mỹ - Trung lần 1, COVID-19, Fed tăng l&atilde;i suất, biến động tỷ gi&aacute; v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch siết chặt thị trường TPDN trong nước). Hệ số định gi&aacute; P/E hỗn hợp đ&atilde; tăng 6,6% từ mức 10,5 lần ng&agrave;y 09/4 l&ecirc;n 11,2 lần v&agrave;o ng&agrave;y 29/4, tuy nhi&ecirc;n hiện vẫn c&ograve;n ở mức thấp hơn đ&aacute;ng kể so với b&igrave;nh qu&acirc;n 10 năm gần nhất (15,5 lần).

Lợi suất ước t&iacute;nh một năm tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n hiện ở mức 9,9% (dựa tr&ecirc;n P/E ước t&iacute;nh 1 năm của VN-Index 10,1 lần) đang mở ra khoảng c&aacute;ch hấp dẫn so mức l&atilde;i suất huy động.

Định gi&aacute; thị trường cũng đang ở mức hấp dẫn khi hệ số P/E hỗn hợp tuy đ&atilde; tăng l&ecirc;n mức 11,2 lần v&agrave;o cuối th&aacute;ng 4 (từ 10,5 lần trước đ&oacute;) nhưng vẫn thấp hơn đ&aacute;ng kể so với trung b&igrave;nh 10 năm (15,5 lần). Với lợi suất đầu tư ước t&iacute;nh đạt gần 10%/năm, thị trường tiếp tục thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn d&agrave;i hạn t&igrave;m kiếm cơ hội trong c&aacute;c nhịp điều chỉnh.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh &iacute;t chịu ảnh hưởng từ rủi ro thuế quan như truyền th&ocirc;ng, bất động sản d&acirc;n cư, b&aacute;n lẻ, du lịch v&agrave; giải tr&iacute; đ&atilde; ghi nhận mức hồi phục mạnh hơn mặt bằng chung. Điều n&agrave;y cho thấy d&ograve;ng tiền vẫn đang chủ động t&igrave;m kiếm cơ hội đầu tư thay v&igrave; r&uacute;t lui khỏi thị trường khi đối mặt biến động.

Trong khi c&aacute;c yếu tố rủi ro bất định c&ograve;n tiềm t&agrave;ng, thị trường chứng kho&aacute;n vẫn nhận được c&aacute;c yếu tố nền tảng hỗ trợ d&agrave;i hạn như c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ của Ch&iacute;nh phủ v&agrave; quyết liệt mục ti&ecirc;u tăng trưởng kinh tế, hệ thống KRX vận h&agrave;nh thuận lợi tiền đề cho qu&aacute; tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng.

C&aacute;c ng&agrave;nh Bất động sản, Khu c&ocirc;ng nghiệp, H&oacute;a chất, Dầu kh&iacute;, c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh xuất khẩu c&oacute; mức độ hồi phục thấp hơn thị trường trong 3 tuần cuối th&aacute;ng 4. SSI Research tin rằng, cổ phiếu c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh n&agrave;y, đặc biệt l&agrave; c&aacute;c cổ phiếu trong rổ vốn h&oacute;a trung b&igrave;nh (VNMidcap) sẽ cho nhiều cơ hội mang t&iacute;nh ngắn hạn khi qu&aacute; tr&igrave;nh đ&agrave;m ph&aacute;n thuế quan cho c&aacute;c t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực.

Ngược lại, c&aacute;c biến động điều chỉnh trở lại khi đ&agrave;m ph&aacute;n thuế quan kh&ocirc;ng t&iacute;ch cực như kỳ vọng tiếp tục l&agrave; cơ hội tốt để t&iacute;ch lũy dần c&aacute;c cổ phiếu trong c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh &iacute;t chịu ảnh hưởng trực tiếp.

<a href="https://tapchitaichinh.vn/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-thang-5-ruc-ro.html">Minh L&acirc;m-Link gốc</a>

Với những tín hiệu tích cực từ dữ liệu lịch sử, nỗ lực của cơ quan quản lý, định giá hấp dẫn, thị trường chứng khoán Việt Nam trong tháng 5 được kỳ vọng mang đến không khí “rực rỡ” đúng nghĩa cho nhà đầu tư.


Với những t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực từ dữ liệu lịch sử, nỗ lực của cơ quan quản l&yacute;, định gi&aacute; hấp dẫn, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong th&aacute;ng 5 được kỳ vọng mang đến kh&ocirc;ng kh&iacute; &ldquo;rực rỡ&rdquo; đ&uacute;ng nghĩa cho nh&agrave; đầu tư.

&ldquo;Sell in May&rdquo; hay &ldquo;Chill in May&rdquo;?

&quot;Sell in May and go away&quot; c&oacute; thể dịch l&agrave; &rdquo;B&aacute;n cổ phiếu v&agrave;o th&aacute;ng 5 v&agrave; tạm rời thị trường&rdquo;. Đ&acirc;y l&agrave; chiến thuật đầu tư nổi tiếng trong giới t&agrave;i ch&iacute;nh. N&oacute; dựa tr&ecirc;n lịch sử của thị trường chứng kho&aacute;n từ th&aacute;ng 5 đến cuối th&aacute;ng 10 thường c&oacute; hoạt động k&eacute;m hiệu quả. Do đ&oacute;, t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư cũng thường thận trọng, &iacute;t giải ng&acirc;n trong th&aacute;ng n&agrave;y, từ đ&oacute; g&acirc;y ra c&aacute;c t&aacute;c động ti&ecirc;u cực tới thị trường.

Tuy nhi&ecirc;n, chiến thuật n&agrave;y dường như kh&ocirc;ng c&ograve;n &ldquo;ứng nghiệm&rdquo; với thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam những năm gần đ&acirc;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250509/images/screen-shot-2025-05-08-at-13-13-03.png" style="height:490px; width:600px" />

Diễn biến VN-Index th&aacute;ng 5 qua c&aacute;c năm, giai đoạn 2012-2024. Nguồn: SSI Research&nbsp;

Theo tổng hợp dữ liệu qu&aacute; khứ 10 năm gần nhất của Trung t&acirc;m Ph&acirc;n t&iacute;ch C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n SSI (SSI Research), tỷ lệ thị trường tăng trong th&aacute;ng 5 đạt 70%. Điều n&agrave;y phản &aacute;nh t&acirc;m l&yacute; thị trường trong th&aacute;ng 5 thường t&iacute;ch cực hơn, mặc d&ugrave;, th&aacute;ng n&agrave;y thường c&oacute; khoảng trống th&ocirc;ng tin sau khi phần lớn doanh nghiệp đ&atilde; họp đại hội cổ đ&ocirc;ng cũng như ho&agrave;n th&agrave;nh c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; I trong th&aacute;ng 4.

Theo C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam, chỉ số VN-Index c&oacute; x&aacute;c suất tăng 46% với mức tăng trung b&igrave;nh 1,32% trong th&aacute;ng 5, từ năm 2000-2024. Như vậy, c&oacute; thể thấy, thị trường cũng chịu t&aacute;c động từ hiệu ứng Sell in May, nhưng c&ograve;n t&ugrave;y thuộc thị trường đang ở giai đoạn n&agrave;o. Hiện nay, xu hướng trung hạn của thị trường chứng kho&aacute;n to&agrave;n cầu đ&atilde; t&iacute;ch cực trở lại cho n&ecirc;n hiệu ứng Sell in May c&oacute; thể cũng giảm sự t&aacute;c động như đ&atilde; từng xảy ra trong qu&aacute; khứ.

Thị trường chứng kho&aacute;n th&aacute;ng 5/2025 được giới chuy&ecirc;n gia nhận định lạc quan, nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể an t&acirc;m giải ng&acirc;n v&agrave; &ldquo;chill in May&rdquo; (thư gi&atilde;n, tận hưởng trong th&aacute;ng 5). Bởi, c&aacute;c ph&acirc;n t&iacute;ch chiến lược thị trường gần đ&acirc;y cho thấy, nền kinh tế Việt Nam vẫn giữ được đ&agrave; tăng trưởng t&iacute;ch cực trong th&aacute;ng 4 nhờ v&agrave;o c&aacute;c động lực kinh tế ổn định v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ li&ecirc;n tục được triển khai. Tỷ gi&aacute; tuy chưa c&oacute; cải thiện r&otilde; n&eacute;t nhưng cũng đ&atilde; ghi nhận sự phục hồi nhẹ, tạo nền tảng ổn định vĩ m&ocirc; cho thị trường chứng kho&aacute;n.

Chờ đợi v&agrave; h&agrave;nh động

Nh&igrave;n chung, thị trường chứng kho&aacute;n đ&atilde; phục hồi đ&aacute;ng kh&iacute;ch lệ trong 3 tuần cuối th&aacute;ng 4 với mức tăng 12% tr&ecirc;n VN-Index v&agrave; VN30; 13,5% tr&ecirc;n VNMidcap v&agrave; 13,7% tr&ecirc;n VNSmallcap.

Để c&oacute; thể tiếp tục đ&agrave; phục hồi ổn định, thị trường chứng kho&aacute;n cần đ&oacute;n nhận chuyển biến t&iacute;ch cực cụ thể hơn trong qu&aacute; tr&igrave;nh đ&agrave;m ph&aacute;n thương mại giữa c&aacute;c nền kinh tế lớn, cũng như qu&aacute; tr&igrave;nh đ&agrave;m ph&aacute;n giữa Việt Nam-Mỹ bắt đầu từ ng&agrave;y 07/5.

Trong qu&aacute; khứ, định gi&aacute; thấp l&agrave; một trong c&aacute;c yếu tố nền tảng hỗ trợ thị trường trong c&aacute;c đợt biến động mạnh (chiến tranh thương mại Mỹ - Trung lần 1, COVID-19, Fed tăng l&atilde;i suất, biến động tỷ gi&aacute; v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch siết chặt thị trường TPDN trong nước). Hệ số định gi&aacute; P/E hỗn hợp đ&atilde; tăng 6,6% từ mức 10,5 lần ng&agrave;y 09/4 l&ecirc;n 11,2 lần v&agrave;o ng&agrave;y 29/4, tuy nhi&ecirc;n hiện vẫn c&ograve;n ở mức thấp hơn đ&aacute;ng kể so với b&igrave;nh qu&acirc;n 10 năm gần nhất (15,5 lần).

Lợi suất ước t&iacute;nh một năm tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n hiện ở mức 9,9% (dựa tr&ecirc;n P/E ước t&iacute;nh 1 năm của VN-Index 10,1 lần) đang mở ra khoảng c&aacute;ch hấp dẫn so mức l&atilde;i suất huy động.

Định gi&aacute; thị trường cũng đang ở mức hấp dẫn khi hệ số P/E hỗn hợp tuy đ&atilde; tăng l&ecirc;n mức 11,2 lần v&agrave;o cuối th&aacute;ng 4 (từ 10,5 lần trước đ&oacute;) nhưng vẫn thấp hơn đ&aacute;ng kể so với trung b&igrave;nh 10 năm (15,5 lần). Với lợi suất đầu tư ước t&iacute;nh đạt gần 10%/năm, thị trường tiếp tục thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn d&agrave;i hạn t&igrave;m kiếm cơ hội trong c&aacute;c nhịp điều chỉnh.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh &iacute;t chịu ảnh hưởng từ rủi ro thuế quan như truyền th&ocirc;ng, bất động sản d&acirc;n cư, b&aacute;n lẻ, du lịch v&agrave; giải tr&iacute; đ&atilde; ghi nhận mức hồi phục mạnh hơn mặt bằng chung. Điều n&agrave;y cho thấy d&ograve;ng tiền vẫn đang chủ động t&igrave;m kiếm cơ hội đầu tư thay v&igrave; r&uacute;t lui khỏi thị trường khi đối mặt biến động.

Trong khi c&aacute;c yếu tố rủi ro bất định c&ograve;n tiềm t&agrave;ng, thị trường chứng kho&aacute;n vẫn nhận được c&aacute;c yếu tố nền tảng hỗ trợ d&agrave;i hạn như c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ của Ch&iacute;nh phủ v&agrave; quyết liệt mục ti&ecirc;u tăng trưởng kinh tế, hệ thống KRX vận h&agrave;nh thuận lợi tiền đề cho qu&aacute; tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng.

C&aacute;c ng&agrave;nh Bất động sản, Khu c&ocirc;ng nghiệp, H&oacute;a chất, Dầu kh&iacute;, c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh xuất khẩu c&oacute; mức độ hồi phục thấp hơn thị trường trong 3 tuần cuối th&aacute;ng 4. SSI Research tin rằng, cổ phiếu c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh n&agrave;y, đặc biệt l&agrave; c&aacute;c cổ phiếu trong rổ vốn h&oacute;a trung b&igrave;nh (VNMidcap) sẽ cho nhiều cơ hội mang t&iacute;nh ngắn hạn khi qu&aacute; tr&igrave;nh đ&agrave;m ph&aacute;n thuế quan cho c&aacute;c t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực.

Ngược lại, c&aacute;c biến động điều chỉnh trở lại khi đ&agrave;m ph&aacute;n thuế quan kh&ocirc;ng t&iacute;ch cực như kỳ vọng tiếp tục l&agrave; cơ hội tốt để t&iacute;ch lũy dần c&aacute;c cổ phiếu trong c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh &iacute;t chịu ảnh hưởng trực tiếp.

<a href="https://tapchitaichinh.vn/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-thang-5-ruc-ro.html">Minh L&acirc;m-Link gốc</a>

Thị trường

Tạp chí tài chính

Thị trường chứng khoán Việt Nam - Tháng 5 rực rỡ

Nguyễn Tất Thắng 

Tầm cuối tuần sau chuyển sang đỏ hoa phượng &#129394;

Tầm cuối tuần sau chuyển sang đỏ hoa phượng 🥲

Katty

NTNT

Tiểu Minh

Hangdv

Media m&#224; h&#244; h&#224;o kiểu n&#224;y l&#224; toang rồi. Th&#225;ng 5 đỏ rực rỡ ak?

Media mà hô hào kiểu này là toang rồi. Tháng 5 đỏ rực rỡ ak?

Sóng Thần

Anti-crypto

Rực rỡ m&#224; m&#224;u đỏ l&#224; &#253; g&#236;

kinhdoanhbds

Ah rồi rồi tao sẽ cho m&#224;y biết thế n&#224;o l&#224; rực rỡ =]]

Ah rồi rồi tao sẽ cho mày biết thế nào là rực rỡ =]]

Lê Tùng

Ngô Đức Nam

VIC index....♥️&#128514;♥️&#128514;
Th&#236; thị trường chẳng phải tăng rực lửa....
&#128514;♥️&#128514;&#128514;
N&#243;i chung to&#224;n cầu b&#226;y giờ nằm trong trọng t&#226;m... đầu cơ gi&#225; xuống..


VIC index....♥️😂♥️😂
Thì thị trường chẳng phải tăng rực lửa....
😂♥️😂😂
Nói chung toàn cầu bây giờ nằm trong trọng tâm... đầu cơ giá xuống..


Nguyễn Chỉ Công 

Hạ ơi anh xa e m&#225;y m&#249;a phượng rồi hhs tch

Hạ ơi anh xa e máy mùa phượng rồi hhs tch

Đội Lái FN

Đ&#250;ng l&#224; đỏ rực rỡ &#128514;

Bui Vuong

🖕🖕🖕

đ&#225;nh phi&#234;n k nổi 1k $. ph&#226;n với chả *** suốt ng&#224;y.k k&#233;o l&#234;n người ta trời bỏ tt qua tiền số hết rồi

đánh phiên k nổi 1k $. phân với chả *** suốt ngày.k kéo lên người ta trời bỏ tt qua tiền số hết rồi

Toàn Đu Đỉnh

Th&#225;ng 5 rực rỡ m&#224;u hoa phượng đỏ... ti&#234;u cực...

Tháng 5 rực rỡ màu hoa phượng đỏ... tiêu cực...

Fn...?

Thấy c&#225;i hoa phượng, hết hồn, chả muốn đọc

Thấy cái hoa phượng, hết hồn, chả muốn đọc

Lê Văn Vinh 

Thạch Nguyễn

Đỏ m&#224;u hoa phượng th&#236; đ&#250;ng rực rỡ rồi

Đỏ màu hoa phượng thì đúng rực rỡ rồi

Bình Minh Transport

M&#225; rực rỡ để nguy&#234;n m&#224;u đỏ

Lướt Lướt Làm Cổ Đông Hcm 27 

Rực rỡ m&#224; để hoa phượng đỏ :))

Rực rỡ mà để hoa phượng đỏ :))