Theo thống k&ecirc; lịch sử từ năm 2010, c&aacute;c nhịp giảm mạnh tương tự thường mở ra giai đoạn phục hồi của VN-Index với mức tăng trung b&igrave;nh 6,6% sau một th&aacute;ng.

Nhịp điều chỉnh mở ra cơ hội mới

Thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam bước v&agrave;o th&aacute;ng 3 với diễn biến kh&aacute; biến động khi VN-Index giảm khoảng 12% chỉ trong s&aacute;u phi&ecirc;n giao dịch đầu ti&ecirc;n. Tuy nhi&ecirc;n, theo ph&acirc;n t&iacute;ch của SSI Research, những nhịp điều chỉnh mạnh như vậy trong qu&aacute; khứ thường mở ra khả năng phục hồi đ&aacute;ng kể trong ngắn hạn.

Dữ liệu lịch sử từ năm 2010 cho thấy, sau c&aacute;c đợt giảm s&acirc;u tương tự, VN-Index c&oacute; x&aacute;c suất tăng điểm l&ecirc;n tới 80% chỉ sau 2-4 tuần. Mức sinh lời trung b&igrave;nh đạt khoảng 6,6% sau một th&aacute;ng v&agrave; l&ecirc;n tới 30% sau một năm.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260310/images/thang-320260310114908.png" style="height:237px; width:600px">

X&aacute;c suất tăng điểm sau khi VNIndex giảm 12% trong 6 phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp. Nguồn: SSI Research

Thống k&ecirc; cũng cho thấy th&aacute;ng 3 hiếm khi l&agrave; giai đoạn ti&ecirc;u cực k&eacute;o d&agrave;i đối với thị trường. Trong hơn một thập kỷ qua, chỉ c&oacute; hai năm chứng kiến diễn biến giảm điểm r&otilde; rệt l&agrave; 2015 v&agrave; 2020. Ngay cả trong th&aacute;ng 3/2022, thời điểm xung đột Nga - Ukraine b&ugrave;ng ph&aacute;t v&agrave; gi&aacute; dầu leo l&ecirc;n mức 127 USD/th&ugrave;ng, VN-Index vẫn ghi nhận mức tăng điểm.

Nh&igrave;n rộng hơn, thị trường đ&atilde; c&oacute; bốn th&aacute;ng tăng li&ecirc;n tiếp trước khi bước v&agrave;o nhịp điều chỉnh đầu th&aacute;ng 3. Trong th&aacute;ng 2/2026, VN-Index tăng 51,3 điểm (tương đương 2,8%), n&acirc;ng mức tăng từ đầu năm l&ecirc;n khoảng 5,4%. Đ&agrave; tăng n&agrave;y được hỗ trợ bởi sự lan tỏa của nhiều nh&oacute;m ng&agrave;nh như dầu kh&iacute;, ph&acirc;n b&oacute;n, vận tải biển v&agrave; vật liệu.

Ở chiều ngược lại, &aacute;p lực chốt lời sau giai đoạn tăng d&agrave;i c&ugrave;ng với biến động gi&aacute; dầu v&agrave; rủi ro địa ch&iacute;nh trị đ&atilde; khiến t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư thận trọng hơn trong đầu th&aacute;ng 3.

Định gi&aacute; hấp dẫn v&agrave; c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng tiếp tục hỗ trợ

Theo SSI Research, c&aacute;c yếu tố cơ bản vẫn đang đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng trong việc n&acirc;ng đỡ thị trường. Triển vọng lợi nhuận qu&yacute; I/2026 được đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;ch cực, đặc biệt ở c&aacute;c nh&oacute;m ti&ecirc;u d&ugrave;ng, vật liệu x&acirc;y dựng, ph&acirc;n b&oacute;n, chứng kho&aacute;n v&agrave; dầu kh&iacute;.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, kế hoạch kinh doanh năm 2026 của nhiều doanh nghiệp ni&ecirc;m yết cũng kh&aacute; lạc quan. Kh&ocirc;ng &iacute;t ng&acirc;n h&agrave;ng, doanh nghiệp b&aacute;n lẻ v&agrave; bất động sản đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng lợi nhuận từ 20-30%, cho thấy kỳ vọng về một chu kỳ tăng trưởng mới của khu vực doanh nghiệp.

Một điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; kh&aacute;c l&agrave; mặt bằng định gi&aacute; của thị trường đ&atilde; trở n&ecirc;n hấp dẫn hơn sau nhịp điều chỉnh. Theo SSI, P/E dự ph&oacute;ng năm 2026 của VN-Index hiện ở mức khoảng 12,2 lần, thấp hơn đ&aacute;ng kể so với mức trung b&igrave;nh 10 năm khoảng 14 lần. Điều n&agrave;y cho thấy dư địa định gi&aacute; của thị trường vẫn c&ograve;n trong trung hạn.

Tuy vậy, dư địa tăng gi&aacute; c&oacute; thể phần n&agrave;o bị hạn chế khi ch&ecirc;nh lệch giữa lợi suất thu nhập của cổ phiếu v&agrave; mặt bằng l&atilde;i suất đang c&oacute; xu hướng thu hẹp. Trong bối cảnh đ&oacute;, thị trường nhiều khả năng sẽ vận động theo hướng chọn lọc hơn thay v&igrave; tăng mạnh tr&ecirc;n diện rộng.

Ngo&agrave;i yếu tố định gi&aacute;, c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng thị trường tiếp tục l&agrave; một trong những chất x&uacute;c t&aacute;c quan trọng đối với t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư. FTSE dự kiến c&ocirc;ng bố kết quả đ&aacute;nh gi&aacute; v&agrave;o ng&agrave;y 7/4/2026, v&agrave; Việt Nam được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; cơ hội cao vượt qua kỳ r&agrave; so&aacute;t giữa kỳ để tiến tới gia nhập rổ chỉ số FTSE Emerging v&agrave;o th&aacute;ng 9.

Nếu kịch bản n&agrave;y được x&aacute;c nhận, thị trường c&oacute; thể thu h&uacute;t th&ecirc;m d&ograve;ng vốn thụ động từ c&aacute;c quỹ ETF v&agrave; c&aacute;c nh&agrave; đầu tư quốc tế. Một số cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn như VIC, VCB, VHM, HPG hay FPT được dự b&aacute;o c&oacute; thể hưởng lợi đ&aacute;ng kể từ d&ograve;ng vốn n&agrave;y.

Trong bối cảnh hiện tại, SSI Research cho rằng chiến lược đầu tư ph&ugrave; hợp l&agrave; tập trung v&agrave;o c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; nền tảng cơ bản vững chắc, hưởng lợi từ chu kỳ gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận t&iacute;ch cực hoặc gắn với c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng thị trường.

N&oacute;i c&aacute;ch kh&aacute;c, phần thưởng tr&ecirc;n thị trường trong giai đoạn n&agrave;y nhiều khả năng kh&ocirc;ng đến từ sự hưng phấn ngắn hạn, m&agrave; từ sự ki&ecirc;n nhẫn nắm giữ những cổ phiếu chất lượng qua c&aacute;c nhịp biến động của thị trường.

Minh L&acirc;m

<a href="https://tapchikinhtetaichinh.vn/thi-truong-chung-khoan-thang-3-co-80-kha-nang-phuc-hoi-150438.html">Link gốc</a>

Theo thống kê lịch sử từ năm 2010, các nhịp giảm mạnh tương tự thường mở ra giai đoạn phục hồi của VN-Index với mức tăng trung bình 6,6% sau một tháng.


Theo thống k&ecirc; lịch sử từ năm 2010, c&aacute;c nhịp giảm mạnh tương tự thường mở ra giai đoạn phục hồi của VN-Index với mức tăng trung b&igrave;nh 6,6% sau một th&aacute;ng.

Nhịp điều chỉnh mở ra cơ hội mới

Thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam bước v&agrave;o th&aacute;ng 3 với diễn biến kh&aacute; biến động khi VN-Index giảm khoảng 12% chỉ trong s&aacute;u phi&ecirc;n giao dịch đầu ti&ecirc;n. Tuy nhi&ecirc;n, theo ph&acirc;n t&iacute;ch của SSI Research, những nhịp điều chỉnh mạnh như vậy trong qu&aacute; khứ thường mở ra khả năng phục hồi đ&aacute;ng kể trong ngắn hạn.

Dữ liệu lịch sử từ năm 2010 cho thấy, sau c&aacute;c đợt giảm s&acirc;u tương tự, VN-Index c&oacute; x&aacute;c suất tăng điểm l&ecirc;n tới 80% chỉ sau 2-4 tuần. Mức sinh lời trung b&igrave;nh đạt khoảng 6,6% sau một th&aacute;ng v&agrave; l&ecirc;n tới 30% sau một năm.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260310/images/thang-320260310114908.png" style="height:237px; width:600px" />

X&aacute;c suất tăng điểm sau khi VNIndex giảm 12% trong 6 phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp. Nguồn: SSI Research

Thống k&ecirc; cũng cho thấy th&aacute;ng 3 hiếm khi l&agrave; giai đoạn ti&ecirc;u cực k&eacute;o d&agrave;i đối với thị trường. Trong hơn một thập kỷ qua, chỉ c&oacute; hai năm chứng kiến diễn biến giảm điểm r&otilde; rệt l&agrave; 2015 v&agrave; 2020. Ngay cả trong th&aacute;ng 3/2022, thời điểm xung đột Nga - Ukraine b&ugrave;ng ph&aacute;t v&agrave; gi&aacute; dầu leo l&ecirc;n mức 127 USD/th&ugrave;ng, VN-Index vẫn ghi nhận mức tăng điểm.

Nh&igrave;n rộng hơn, thị trường đ&atilde; c&oacute; bốn th&aacute;ng tăng li&ecirc;n tiếp trước khi bước v&agrave;o nhịp điều chỉnh đầu th&aacute;ng 3. Trong th&aacute;ng 2/2026, VN-Index tăng 51,3 điểm (tương đương 2,8%), n&acirc;ng mức tăng từ đầu năm l&ecirc;n khoảng 5,4%. Đ&agrave; tăng n&agrave;y được hỗ trợ bởi sự lan tỏa của nhiều nh&oacute;m ng&agrave;nh như dầu kh&iacute;, ph&acirc;n b&oacute;n, vận tải biển v&agrave; vật liệu.

Ở chiều ngược lại, &aacute;p lực chốt lời sau giai đoạn tăng d&agrave;i c&ugrave;ng với biến động gi&aacute; dầu v&agrave; rủi ro địa ch&iacute;nh trị đ&atilde; khiến t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư thận trọng hơn trong đầu th&aacute;ng 3.

Định gi&aacute; hấp dẫn v&agrave; c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng tiếp tục hỗ trợ

Theo SSI Research, c&aacute;c yếu tố cơ bản vẫn đang đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng trong việc n&acirc;ng đỡ thị trường. Triển vọng lợi nhuận qu&yacute; I/2026 được đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;ch cực, đặc biệt ở c&aacute;c nh&oacute;m ti&ecirc;u d&ugrave;ng, vật liệu x&acirc;y dựng, ph&acirc;n b&oacute;n, chứng kho&aacute;n v&agrave; dầu kh&iacute;.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, kế hoạch kinh doanh năm 2026 của nhiều doanh nghiệp ni&ecirc;m yết cũng kh&aacute; lạc quan. Kh&ocirc;ng &iacute;t ng&acirc;n h&agrave;ng, doanh nghiệp b&aacute;n lẻ v&agrave; bất động sản đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng lợi nhuận từ 20-30%, cho thấy kỳ vọng về một chu kỳ tăng trưởng mới của khu vực doanh nghiệp.

Một điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; kh&aacute;c l&agrave; mặt bằng định gi&aacute; của thị trường đ&atilde; trở n&ecirc;n hấp dẫn hơn sau nhịp điều chỉnh. Theo SSI, P/E dự ph&oacute;ng năm 2026 của VN-Index hiện ở mức khoảng 12,2 lần, thấp hơn đ&aacute;ng kể so với mức trung b&igrave;nh 10 năm khoảng 14 lần. Điều n&agrave;y cho thấy dư địa định gi&aacute; của thị trường vẫn c&ograve;n trong trung hạn.

Tuy vậy, dư địa tăng gi&aacute; c&oacute; thể phần n&agrave;o bị hạn chế khi ch&ecirc;nh lệch giữa lợi suất thu nhập của cổ phiếu v&agrave; mặt bằng l&atilde;i suất đang c&oacute; xu hướng thu hẹp. Trong bối cảnh đ&oacute;, thị trường nhiều khả năng sẽ vận động theo hướng chọn lọc hơn thay v&igrave; tăng mạnh tr&ecirc;n diện rộng.

Ngo&agrave;i yếu tố định gi&aacute;, c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng thị trường tiếp tục l&agrave; một trong những chất x&uacute;c t&aacute;c quan trọng đối với t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư. FTSE dự kiến c&ocirc;ng bố kết quả đ&aacute;nh gi&aacute; v&agrave;o ng&agrave;y 7/4/2026, v&agrave; Việt Nam được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; cơ hội cao vượt qua kỳ r&agrave; so&aacute;t giữa kỳ để tiến tới gia nhập rổ chỉ số FTSE Emerging v&agrave;o th&aacute;ng 9.

Nếu kịch bản n&agrave;y được x&aacute;c nhận, thị trường c&oacute; thể thu h&uacute;t th&ecirc;m d&ograve;ng vốn thụ động từ c&aacute;c quỹ ETF v&agrave; c&aacute;c nh&agrave; đầu tư quốc tế. Một số cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn như VIC, VCB, VHM, HPG hay FPT được dự b&aacute;o c&oacute; thể hưởng lợi đ&aacute;ng kể từ d&ograve;ng vốn n&agrave;y.

Trong bối cảnh hiện tại, SSI Research cho rằng chiến lược đầu tư ph&ugrave; hợp l&agrave; tập trung v&agrave;o c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; nền tảng cơ bản vững chắc, hưởng lợi từ chu kỳ gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận t&iacute;ch cực hoặc gắn với c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng thị trường.

N&oacute;i c&aacute;ch kh&aacute;c, phần thưởng tr&ecirc;n thị trường trong giai đoạn n&agrave;y nhiều khả năng kh&ocirc;ng đến từ sự hưng phấn ngắn hạn, m&agrave; từ sự ki&ecirc;n nhẫn nắm giữ những cổ phiếu chất lượng qua c&aacute;c nhịp biến động của thị trường.

Minh L&acirc;m

<a href="https://tapchikinhtetaichinh.vn/thi-truong-chung-khoan-thang-3-co-80-kha-nang-phuc-hoi-150438.html">Link gốc</a>

Thị trường

Tạp chí tài chính

Thị trường chứng khoán tháng 3 có 80% khả năng phục hồi

Nguyễn Long Giang

vậy m&#224; cũng viết , hết đề t&#224;i rồi &#224;?

vậy mà cũng viết , hết đề tài rồi à?

Nobita

tại sao k ghi 100% lu&#244;n nhỉ c&#243; kiểm chứng đ&#226;u 

tại sao k ghi 100% luôn nhỉ có kiểm chứng đâu 

DΞSΓIИУ

Chặn Tàu 

Con **** s&#242;ng bạc bịp bợm bọn điều h&#224;nh ăn lồn cả

Con **** sòng bạc bịp bợm bọn điều hành ăn lồn cả

Nobody 

vietjet ảnh hưởng do chiến tranh + gi&#225; nhi&#234;n liệu chắc ko k&#233;o đ&#226;u

vietjet ảnh hưởng do chiến tranh + giá nhiên liệu chắc ko kéo đâu

Vô Danh

Lại k&#233;o trụ hệ sinh th&#225;i Vingroup v&#224; Chị Thảo Vietjet &#224;. Sao kh&#244;ng bỏ nhiều tiền v&#224;o k&#233;o lan tỏa những ng&#224;nh chưa tăng n&#243;ng.

Lại kéo trụ hệ sinh thái Vingroup và Chị Thảo Vietjet à. Sao không bỏ nhiều tiền vào kéo lan tỏa những ngành chưa tăng nóng.

Thiện Tai

30 chưa hẳn l&#224; Tết, do vậy t&#244;i đề xuất mất c&#244;ng ghi th&#224;nh 99% cho t&#237;ch cực :))

30 chưa hẳn là Tết, do vậy tôi đề xuất mất công ghi thành 99% cho tích cực :))