&nbsp;Triển vọng thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong năm nay vẫn được đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;ch cực, d&ugrave; qu&yacute; I kh&oacute; bứt ph&aacute; do thanh khoản hạn chế. Khi d&ograve;ng tiền cải thiện v&agrave; l&atilde;i suất ổn định hơn, thị trường được kỳ vọng c&oacute; th&ecirc;m dư địa tăng trưởng trong c&aacute;c qu&yacute; tới.

Theo nhận định của &ocirc;ng Nguyễn Kỳ Minh - Kinh tế trưởng C&ocirc;ng ty CP Chứng kho&aacute;n Guotai Junan Việt Nam (IVS), triển vọng của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn vẫn được đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;ch cực. Tuy nhi&ecirc;n, trong ngắn hạn, đặc biệt trong qu&yacute; I, thị trường kh&oacute; c&oacute; khả năng bứt ph&aacute; mạnh do thanh khoản c&ograve;n hạn chế, đồng thời chịu ảnh hưởng từ những biến động gần đ&acirc;y tr&ecirc;n thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh quốc tế.

&Ocirc;ng Minh cho rằng, sau qu&yacute; I, khi thị trường bước qua giai đoạn đầu năm v&agrave; c&aacute;c yếu tố m&ugrave;a vụ sau Tết &acirc;m lịch dần ổn định, d&ograve;ng tiền c&oacute; thể quay trở lại thị trường. C&ugrave;ng với đ&oacute;, nếu mặt bằng l&atilde;i suất c&oacute; xu hướng &ldquo;dịu&rdquo; hơn, t&acirc;m l&yacute; v&agrave; khả năng giải ng&acirc;n của nh&agrave; đầu tư cũng được cải thiện, qua đ&oacute; tạo điều kiện để thị trường tăng trưởng trong c&aacute;c giai đoạn tiếp theo.

Hiện chỉ số VN-Index đ&atilde; quay trở lại gần mức đầu năm v&agrave; theo dự b&aacute;o c&oacute; thể tăng khoảng 15 - 20% trong cả năm. Do đ&oacute;, nếu lựa chọn được thời điểm giải ng&acirc;n ph&ugrave; hợp, nh&agrave; đầu tư vẫn c&oacute; khả năng đạt mức sinh lợi tương ứng, thậm ch&iacute; cao hơn trong năm nay.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260311/images/image(23).png" style="height:270px; width:600px">

Nguồn: SSI Research.

Về c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh, &ocirc;ng Minh cho biết một số lĩnh vực đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; hiện nay gồm điện than v&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp li&ecirc;n quan đến xăng dầu. Tuy nhi&ecirc;n, nh&agrave; đầu tư cần theo d&otilde;i yếu tố nguồn cung cũng như ch&iacute;nh s&aacute;ch điều h&agrave;nh gi&aacute; trong nước. Việt Nam đang duy tr&igrave; c&aacute;c biện ph&aacute;p kiểm so&aacute;t nhằm hạn chế &aacute;p lực lạm ph&aacute;t, đặc biệt đối với c&aacute;c mặt h&agrave;ng thiết yếu, do đ&oacute; khả năng tăng mạnh của gi&aacute; trong nước c&oacute; thể bị hạn chế. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, trong trường hợp hoạt động xuất khẩu bị thu hẹp ở một số thời điểm, vấn đề đảm bảo nguồn cung nhập khẩu để b&ugrave; đắp thiếu hụt cũng cần được t&iacute;nh đến.

Ngo&agrave;i ra, ng&agrave;nh ph&acirc;n b&oacute;n cũng được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; thể c&oacute; một số lợi thế nhất định trong giai đoạn tới. Trong khi đ&oacute;, lĩnh vực t&agrave;i ch&iacute;nh - ng&acirc;n h&agrave;ng, vốn l&agrave; trụ cột của thị trường trong nhiều năm qua, c&oacute; thể kh&ocirc;ng c&ograve;n tăng trưởng mạnh như trước. Theo định hướng điều h&agrave;nh của Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước, năm nay huy động vốn dự kiến tăng hơn 16% trong khi tăng trưởng t&iacute;n dụng khoảng 14,6%. C&aacute;c mục ti&ecirc;u n&agrave;y được cho l&agrave; ph&ugrave; hợp với y&ecirc;u cầu duy tr&igrave; ổn định kinh tế vĩ m&ocirc;, song cũng cho thấy dư địa bứt ph&aacute; của nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng trong ngắn hạn c&oacute; thể kh&ocirc;ng lớn như c&aacute;c năm trước.

Đối với ng&agrave;nh bất động sản, &ocirc;ng Minh cho rằng với mặt bằng l&atilde;i suất hiện nay, lĩnh vực n&agrave;y chưa phải l&agrave; lựa chọn được đặt nhiều kỳ vọng trong thời điểm hiện tại. Ngược lại, ng&agrave;nh c&ocirc;ng nghệ được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; triển vọng đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; khi một số doanh nghiệp đang th&uacute;c đẩy c&aacute;c dự &aacute;n li&ecirc;n quan đến b&aacute;n dẫn v&agrave; c&ocirc;ng nghệ cao. Chẳng hạn, FPT đang định hướng tham gia s&acirc;u hơn v&agrave;o chuỗi gi&aacute; trị chip b&aacute;n dẫn, trong khi Viettel cũng đang chuẩn bị cho hoạt động sản xuất trong lĩnh vực n&agrave;y.

Ri&ecirc;ng đối với ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n, &ocirc;ng Minh nhận định, lĩnh vực n&agrave;y c&oacute; thể hưởng lợi từ triển vọng n&acirc;ng hạng thị trường của FTSE Russell khi thanh khoản v&agrave; quy m&ocirc; giao dịch tr&ecirc;n thị trường c&oacute; khả năng gia tăng. Tuy nhi&ecirc;n, ng&agrave;nh cũng đứng trước những thay đổi về cấu tr&uacute;c thị trường, trong đ&oacute; c&oacute; khả năng c&aacute;c nh&agrave; m&ocirc;i giới to&agrave;n cầu c&oacute; thể đặt lệnh trực tiếp tại Việt Nam m&agrave; kh&ocirc;ng cần th&ocirc;ng qua c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n trong nước. Điều n&agrave;y sẽ đặt ra y&ecirc;u cầu c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n phải đẩy mạnh đầu tư c&ocirc;ng nghệ, đồng thời n&acirc;ng cao chất lượng dịch vụ.

&ldquo;D&ugrave; cạnh tranh gia tăng c&oacute; thể tạo ra những th&aacute;ch thức trong ngắn hạn, nhưng về l&acirc;u d&agrave;i đ&acirc;y cũng l&agrave; yếu tố th&uacute;c đẩy sự cải thiện về năng lực v&agrave; mở ra th&ecirc;m nhiều cơ hội ph&aacute;t triển cho thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam&rdquo; - &ocirc;ng Minh nhấn mạnh.

Theo ph&acirc;n t&iacute;ch của C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n SSI, thị trường chứng kho&aacute;n trong thời gian tới c&oacute; thể được hỗ trợ bởi mặt bằng định gi&aacute; hấp dẫn hơn sau nhịp điều chỉnh v&agrave; triển vọng kết quả kinh doanh qu&yacute; I cải thiện ở nhiều nh&oacute;m ng&agrave;nh. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nhiều doanh nghiệp đặt kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận khoảng 20 - 30% trong năm 2026, qua đ&oacute; củng cố kỳ vọng d&ograve;ng tiền quay trở lại thị trường.

C&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng tiếp tục l&agrave; chất x&uacute;c t&aacute;c quan trọng trong trung hạn. FTSE dự kiến c&ocirc;ng bố quyết định v&agrave;o ng&agrave;y 7/4/2026 v&agrave; Việt Nam c&oacute; khả năng được đưa v&agrave;o rổ chỉ số thị trường mới nổi từ th&aacute;ng 9. Tuy vậy, thị trường vẫn đối mặt một số rủi ro ngắn hạn như &aacute;p lực thanh khoản v&agrave; ch&ecirc;nh lệch giữa lợi suất chứng kho&aacute;n với mặt bằng l&atilde;i suất c&oacute; xu hướng thu hẹp.

Thu Hương

<a href="https://thoibaotaichinhvietnam.vn/thi-truong-chung-khoan-cho-dong-tien-moi-sau-giai-doan-dau-nam-193466.html">Link gốc</a>

 Triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm nay vẫn được đánh giá tích cực, dù quý I khó bứt phá do thanh khoản hạn chế. Khi dòng tiền cải thiện và lãi suất ổn định hơn, thị trường được kỳ vọng có thêm dư địa tăng trưởng trong các quý tới.

&nbsp;Triển vọng thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong năm nay vẫn được đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;ch cực, d&ugrave; qu&yacute; I kh&oacute; bứt ph&aacute; do thanh khoản hạn chế. Khi d&ograve;ng tiền cải thiện v&agrave; l&atilde;i suất ổn định hơn, thị trường được kỳ vọng c&oacute; th&ecirc;m dư địa tăng trưởng trong c&aacute;c qu&yacute; tới.

Theo nhận định của &ocirc;ng Nguyễn Kỳ Minh - Kinh tế trưởng C&ocirc;ng ty CP Chứng kho&aacute;n Guotai Junan Việt Nam (IVS), triển vọng của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn vẫn được đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;ch cực. Tuy nhi&ecirc;n, trong ngắn hạn, đặc biệt trong qu&yacute; I, thị trường kh&oacute; c&oacute; khả năng bứt ph&aacute; mạnh do thanh khoản c&ograve;n hạn chế, đồng thời chịu ảnh hưởng từ những biến động gần đ&acirc;y tr&ecirc;n thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh quốc tế.

&Ocirc;ng Minh cho rằng, sau qu&yacute; I, khi thị trường bước qua giai đoạn đầu năm v&agrave; c&aacute;c yếu tố m&ugrave;a vụ sau Tết &acirc;m lịch dần ổn định, d&ograve;ng tiền c&oacute; thể quay trở lại thị trường. C&ugrave;ng với đ&oacute;, nếu mặt bằng l&atilde;i suất c&oacute; xu hướng &ldquo;dịu&rdquo; hơn, t&acirc;m l&yacute; v&agrave; khả năng giải ng&acirc;n của nh&agrave; đầu tư cũng được cải thiện, qua đ&oacute; tạo điều kiện để thị trường tăng trưởng trong c&aacute;c giai đoạn tiếp theo.

Hiện chỉ số VN-Index đ&atilde; quay trở lại gần mức đầu năm v&agrave; theo dự b&aacute;o c&oacute; thể tăng khoảng 15 - 20% trong cả năm. Do đ&oacute;, nếu lựa chọn được thời điểm giải ng&acirc;n ph&ugrave; hợp, nh&agrave; đầu tư vẫn c&oacute; khả năng đạt mức sinh lợi tương ứng, thậm ch&iacute; cao hơn trong năm nay.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260311/images/image(23).png" style="height:270px; width:600px" />

Nguồn: SSI Research.

Về c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh, &ocirc;ng Minh cho biết một số lĩnh vực đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; hiện nay gồm điện than v&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp li&ecirc;n quan đến xăng dầu. Tuy nhi&ecirc;n, nh&agrave; đầu tư cần theo d&otilde;i yếu tố nguồn cung cũng như ch&iacute;nh s&aacute;ch điều h&agrave;nh gi&aacute; trong nước. Việt Nam đang duy tr&igrave; c&aacute;c biện ph&aacute;p kiểm so&aacute;t nhằm hạn chế &aacute;p lực lạm ph&aacute;t, đặc biệt đối với c&aacute;c mặt h&agrave;ng thiết yếu, do đ&oacute; khả năng tăng mạnh của gi&aacute; trong nước c&oacute; thể bị hạn chế. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, trong trường hợp hoạt động xuất khẩu bị thu hẹp ở một số thời điểm, vấn đề đảm bảo nguồn cung nhập khẩu để b&ugrave; đắp thiếu hụt cũng cần được t&iacute;nh đến.

Ngo&agrave;i ra, ng&agrave;nh ph&acirc;n b&oacute;n cũng được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; thể c&oacute; một số lợi thế nhất định trong giai đoạn tới. Trong khi đ&oacute;, lĩnh vực t&agrave;i ch&iacute;nh - ng&acirc;n h&agrave;ng, vốn l&agrave; trụ cột của thị trường trong nhiều năm qua, c&oacute; thể kh&ocirc;ng c&ograve;n tăng trưởng mạnh như trước. Theo định hướng điều h&agrave;nh của Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước, năm nay huy động vốn dự kiến tăng hơn 16% trong khi tăng trưởng t&iacute;n dụng khoảng 14,6%. C&aacute;c mục ti&ecirc;u n&agrave;y được cho l&agrave; ph&ugrave; hợp với y&ecirc;u cầu duy tr&igrave; ổn định kinh tế vĩ m&ocirc;, song cũng cho thấy dư địa bứt ph&aacute; của nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng trong ngắn hạn c&oacute; thể kh&ocirc;ng lớn như c&aacute;c năm trước.

Đối với ng&agrave;nh bất động sản, &ocirc;ng Minh cho rằng với mặt bằng l&atilde;i suất hiện nay, lĩnh vực n&agrave;y chưa phải l&agrave; lựa chọn được đặt nhiều kỳ vọng trong thời điểm hiện tại. Ngược lại, ng&agrave;nh c&ocirc;ng nghệ được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; triển vọng đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; khi một số doanh nghiệp đang th&uacute;c đẩy c&aacute;c dự &aacute;n li&ecirc;n quan đến b&aacute;n dẫn v&agrave; c&ocirc;ng nghệ cao. Chẳng hạn, FPT đang định hướng tham gia s&acirc;u hơn v&agrave;o chuỗi gi&aacute; trị chip b&aacute;n dẫn, trong khi Viettel cũng đang chuẩn bị cho hoạt động sản xuất trong lĩnh vực n&agrave;y.

Ri&ecirc;ng đối với ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n, &ocirc;ng Minh nhận định, lĩnh vực n&agrave;y c&oacute; thể hưởng lợi từ triển vọng n&acirc;ng hạng thị trường của FTSE Russell khi thanh khoản v&agrave; quy m&ocirc; giao dịch tr&ecirc;n thị trường c&oacute; khả năng gia tăng. Tuy nhi&ecirc;n, ng&agrave;nh cũng đứng trước những thay đổi về cấu tr&uacute;c thị trường, trong đ&oacute; c&oacute; khả năng c&aacute;c nh&agrave; m&ocirc;i giới to&agrave;n cầu c&oacute; thể đặt lệnh trực tiếp tại Việt Nam m&agrave; kh&ocirc;ng cần th&ocirc;ng qua c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n trong nước. Điều n&agrave;y sẽ đặt ra y&ecirc;u cầu c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n phải đẩy mạnh đầu tư c&ocirc;ng nghệ, đồng thời n&acirc;ng cao chất lượng dịch vụ.

&ldquo;D&ugrave; cạnh tranh gia tăng c&oacute; thể tạo ra những th&aacute;ch thức trong ngắn hạn, nhưng về l&acirc;u d&agrave;i đ&acirc;y cũng l&agrave; yếu tố th&uacute;c đẩy sự cải thiện về năng lực v&agrave; mở ra th&ecirc;m nhiều cơ hội ph&aacute;t triển cho thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam&rdquo; - &ocirc;ng Minh nhấn mạnh.

Theo ph&acirc;n t&iacute;ch của C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n SSI, thị trường chứng kho&aacute;n trong thời gian tới c&oacute; thể được hỗ trợ bởi mặt bằng định gi&aacute; hấp dẫn hơn sau nhịp điều chỉnh v&agrave; triển vọng kết quả kinh doanh qu&yacute; I cải thiện ở nhiều nh&oacute;m ng&agrave;nh. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nhiều doanh nghiệp đặt kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận khoảng 20 - 30% trong năm 2026, qua đ&oacute; củng cố kỳ vọng d&ograve;ng tiền quay trở lại thị trường.

C&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng tiếp tục l&agrave; chất x&uacute;c t&aacute;c quan trọng trong trung hạn. FTSE dự kiến c&ocirc;ng bố quyết định v&agrave;o ng&agrave;y 7/4/2026 v&agrave; Việt Nam c&oacute; khả năng được đưa v&agrave;o rổ chỉ số thị trường mới nổi từ th&aacute;ng 9. Tuy vậy, thị trường vẫn đối mặt một số rủi ro ngắn hạn như &aacute;p lực thanh khoản v&agrave; ch&ecirc;nh lệch giữa lợi suất chứng kho&aacute;n với mặt bằng l&atilde;i suất c&oacute; xu hướng thu hẹp.

Thu Hương

<a href="https://thoibaotaichinhvietnam.vn/thi-truong-chung-khoan-cho-dong-tien-moi-sau-giai-doan-dau-nam-193466.html">Link gốc</a>

Thị trường

Thời báo tài chính VN

Thị trường chứng khoán chờ dòng tiền mới sau giai đoạn đầu năm

VÕ THỊ VIỆT NỮ

&#127801;&#127801;&#127801;Quy luật c&#224;ng l&#234;n B&#224;i n&#243;i tốt th&#236; TT c&#224;ng down

🌹🌹🌹Quy luật càng lên Bài nói tốt thì TT càng down