Ng&agrave;nh gạo Việt Nam vốn c&oacute; lợi nhuận mỏng, n&ecirc;n c&aacute;c cổ phiếu gạo ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n &iacute;t thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn so với c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh kh&aacute;c.

	Quyết định tạm ngừng nhập khẩu gạo từ Philippines v&agrave; Indonesia từ đầu th&aacute;ng 9 tạo th&ecirc;m th&aacute;ch thức ngắn hạn đối với xuất khẩu Việt Nam, khiến triển vọng cổ phiếu ng&agrave;nh n&agrave;y c&agrave;ng ảm đạm. D&ugrave; vậy, c&aacute;c doanh nghiệp trong nước vẫn duy tr&igrave; hoạt động ổn định, phản &aacute;nh năng lực ứng ph&oacute; linh hoạt của ng&agrave;nh.

	Chiến lược ứng ph&oacute; linh hoạt

	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250929/images/ttxvn051214gao.jpg" style="width: 600px; height: 400px;"> 
	 
	Bốc xếp gạo Việt Nam xuất khẩu. Ảnh minh họa: TTXVN

	Theo Bộ N&ocirc;ng nghiệp v&agrave; M&ocirc;i trường, Philippines chiếm 42,4% thị trường xuất khẩu gạo Việt Nam trong 8 th&aacute;ng năm 2025, l&agrave; thị trường trọng điểm. C&aacute;c thị trường mới nổi như Gana v&agrave; Bờ Biển Ng&agrave; c&oacute; thị phần lần lượt 11,7% v&agrave; 10,7%, cho thấy ch&acirc;u Phi đang mở ra dư địa xuất khẩu. Trung Quốc, sau v&agrave;i năm sụt giảm, trong 8 th&aacute;ng qua đ&atilde; tăng trưởng trở lại, đạt 565.000 tấn, chiếm 8,9% tổng lượng xuất v&agrave; tăng 141,3% so với c&ugrave;ng kỳ. Gi&aacute; trị xuất khẩu gạo sang Philippines giảm 15,6%, trong khi sang Gana tăng 44,4%, Bờ Biển Ng&agrave; tăng 88,9%, Bangladesh tăng 188 lần v&agrave; Malaysia giảm 54,4%.

	Ng&agrave;y 9/9, Thủ tướng Phạm Minh Ch&iacute;nh k&yacute; C&ocirc;ng điện số 160, y&ecirc;u cầu tăng cường c&aacute;c giải ph&aacute;p th&uacute;c đẩy sản xuất, xuất khẩu v&agrave; ổn định thị trường gạo. Ngay sau đ&oacute;, Bộ C&ocirc;ng Thương tổ chức hội nghị với sự tham gia của c&aacute;c bộ, ng&agrave;nh, hiệp hội v&agrave; doanh nghiệp xuất khẩu lớn để t&igrave;m giải ph&aacute;p ứng ph&oacute;.

	B&agrave; B&ugrave;i Thanh T&acirc;m, Chủ tịch HĐQT Tổng C&ocirc;ng ty Lương thực Miền Bắc (Vinafood 1) nhận định, việc tạm ngừng nhập khẩu của Philippines chỉ mang t&iacute;nh ngắn hạn v&agrave; doanh nghiệp cần chuẩn bị sẵn s&agrave;ng để tận dụng cơ hội khi thị trường n&agrave;y quay lại v&agrave;o cuối năm. &Ocirc;ng Trần Xu&acirc;n H&agrave;, Ph&oacute; Chủ tịch Hiệp hội Lương thực Việt Nam đ&aacute;nh gi&aacute; Philippines nhiều khả năng sẽ trở lại nhập khẩu v&agrave;o cuối th&aacute;ng 10 hoặc th&aacute;ng 11-12.

	C&aacute;c doanh nghiệp đ&atilde; chủ động đa dạng h&oacute;a thị trường v&agrave; chuẩn bị nguồn cung. Vinafood 1 thu mua tạm trữ để ổn định nguồn h&agrave;ng v&agrave; duy tr&igrave; quan hệ với kh&aacute;ch h&agrave;ng Philippines. Tổng C&ocirc;ng ty Lương thực Miền Nam (Vinafood 2) v&agrave; một số doanh nghiệp chuyển hướng xuất khẩu sang ch&acirc;u Phi với gi&aacute; 485 &ndash; 490 USD/tấn, gi&uacute;p giải quyết đầu ra cho n&ocirc;ng d&acirc;n.

	Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh cũng triển khai chương tr&igrave;nh thu mua 280.000 tấn l&uacute;a gạo dự trữ quốc gia để hỗ trợ gi&aacute; trong nước, ổn định sản xuất v&agrave; bảo đảm nguồn cung khi Philippines tạm ngừng nhập khẩu.

	Cổ phiếu gạo vắng b&oacute;ng nh&agrave; đầu tư

	Mặc d&ugrave; l&agrave; ng&agrave;nh chiến lược về kinh tế, cổ phiếu gạo tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n gần như vắng b&oacute;ng nh&agrave; đầu tư. C&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết như C&ocirc;ng ty c&ocirc;̉ ph&acirc;̀n N&ocirc;ng nghiệp C&ocirc;ng nghệ cao Trung An (mã <a class='symbol'>TAR</a>), C&ocirc;ng ty c&ocirc;̉ ph&acirc;̀n Tập đo&agrave;n Lộc Trời (mã <a class='symbol'>LTG</a>), C&ocirc;ng ty c&ocirc;̉ ph&acirc;̀n Xuất nhập khẩu Angimex (mã <a class='symbol'>AGM</a>) thường c&oacute; thanh khoản thấp. Tổng doanh thu qu&yacute; II/2025 của 9 doanh nghiệp gạo ni&ecirc;m yết đạt gần 12.000 tỷ đồng, giảm 20% so với c&ugrave;ng kỳ 2024.

	Sự kh&aacute;c biệt về năng lực quản trị tạo ra ph&acirc;n h&oacute;a r&otilde; rệt. Tập đo&agrave;n Giống c&acirc;y trồng Việt Nam (Vinaseed, m&atilde; <a class='symbol'>NSC</a>) tiếp tục l&agrave; đầu t&agrave;u, đ&oacute;ng g&oacute;p 60 tỷ đồng lợi nhuận r&ograve;ng, tăng 11% so với c&ugrave;ng kỳ, chiếm 66% tổng l&atilde;i to&agrave;n ng&agrave;nh. Vinafood 2 (m&atilde; <a class='symbol'>VSF</a>) b&aacute;o l&atilde;i tăng đột biến 700%, đạt gần 8 tỷ đồng nhờ gi&aacute; vốn giảm mạnh. C&ocirc;ng ty c&ocirc;̉ ph&acirc;̀n <a class='symbol'>TCO</a> Holdings (mã <a class='symbol'>TCO</a>), sau khi chuyển hướng từ logistics sang chế biến gạo, l&atilde;i r&ograve;ng 5 tỷ đồng, tăng 150% d&ugrave; doanh thu v&agrave; l&atilde;i gộp mảng gạo giảm do tạm ngưng bảo dưỡng m&aacute;y m&oacute;c. Ngược lại, C&ocirc;ng ty c&ocirc;̉ ph&acirc;̀n N&ocirc;ng nghiệp C&ocirc;ng nghệ cao Trung An v&agrave; C&ocirc;ng ty Lương thực TP. Hồ Ch&iacute; Minh (Foodcosa, m&atilde; <a class='symbol'>FCS</a>) tiếp tục thua lỗ do doanh thu sụt giảm kh&ocirc;ng đủ b&ugrave; chi ph&iacute; cố định.

	Chiến lược h&agrave;ng tồn kho cũng phản &aacute;nh sự kh&aacute;c biệt: Cuối th&aacute;ng 6/2025, tồn kho to&agrave;n ng&agrave;nh tăng 20% so với đầu năm, tập trung tại Vinaseed (1.101 tỷ đồng, tăng 99%) v&agrave; Vinafood 2 (1.783 tỷ đồng, tăng 11%), phản &aacute;nh kỳ vọng gi&aacute; phục hồi nhưng tạo &aacute;p lực l&ecirc;n d&ograve;ng tiền. &Aacute;p lực cạnh tranh từ Ấn Độ, Pakistan, Mỹ, c&ugrave;ng y&ecirc;u cầu chất lượng cao v&agrave; ti&ecirc;u chuẩn carbon thấp từ EU, đ&ograve;i hỏi doanh nghiệp n&acirc;ng cấp chuỗi cung ứng, truy xuất nguồn gốc v&agrave; tập trung v&agrave;o gi&aacute; trị gia tăng thay v&igrave; chỉ dựa v&agrave;o sản lượng.

	Qu&yacute; II/2025 l&agrave; lời nhắc nhở về t&iacute;nh thanh lọc của thị trường gạo. &Ocirc;ng B&ugrave;i L&ecirc; Quốc Bảo, Tổng Gi&aacute;m đốc C&ocirc;ng ty cổ phần <a class='symbol'>TCO</a> Holdings (m&atilde; <a class='symbol'>TCO</a>) nhận định rằng, doanh nghiệp n&agrave;o kh&ocirc;ng th&iacute;ch nghi sẽ bị đ&agrave;o thải, c&ograve;n doanh nghiệp trụ được l&agrave; những người c&oacute; bản lĩnh.

	Những biến động từ thị trường Philippines v&agrave; Indonesia đặt ra th&aacute;ch thức nhưng cũng mở ra cơ hội mới. Doanh nghiệp chủ động đa dạng h&oacute;a thị trường, tận dụng tiềm năng ch&acirc;u Phi v&agrave; Trung Quốc, đồng thời triển khai c&aacute;c giải ph&aacute;p về sản xuất, dự trữ v&agrave; n&acirc;ng cao chất lượng sản phẩm. Tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n, &aacute;p lực cạnh tranh v&agrave; y&ecirc;u cầu gi&aacute; trị gia tăng đang th&uacute;c đẩy doanh nghiệp củng cố năng lực quản trị v&agrave; th&iacute;ch nghi. Đ&acirc;y l&agrave; giai đoạn ph&acirc;n h&oacute;a: Những doanh nghiệp linh hoạt, c&oacute; chiến lược d&agrave;i hạn sẽ tồn tại v&agrave; ph&aacute;t triển, trong khi c&aacute;c đơn vị thiếu th&iacute;ch ứng chịu &aacute;p lực.

	Nh&igrave;n chung, xuất khẩu gạo Việt Nam vẫn c&oacute; dư địa tăng trưởng, nhưng đ&ograve;i hỏi chiến lược d&agrave;i hạn, linh hoạt v&agrave; ch&uacute; trọng gi&aacute; trị bền vững hơn l&agrave; chỉ chạy theo sản lượng. Đ&acirc;y cũng l&agrave; thời điểm để nh&agrave; đầu tư nh&igrave;n nhận cơ hội từ c&aacute;c doanh nghiệp gạo c&oacute; nền tảng vững chắc, quản trị minh bạch v&agrave; khả năng th&iacute;ch nghi với biến động thị trường, tạo nền tảng tăng trưởng bền vững trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

	Văn Gi&aacute;p (TTXVN)

	<a href="https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thach-thuc-ngan-han-va-trien-vong-co-phieu-nganh-gao-20250929083337620.htm">Link gốc</a>

Ngành gạo Việt Nam vốn có lợi nhuận mỏng, nên các cổ phiếu gạo niêm yết trên thị trường chứng khoán ít thu hút dòng vốn so với các nhóm ngành khác.
